Los países latinoamericanos dedicados a la exportación de materia prima se vieron afectados por una caída del valor de sus productos, ya que los países industrializados no podían comprar sus productos, por lo que cayó el comercio internacional y la demanda de bienes primarios, hundiendo la economía de los países con comercio abierto.

En resumen, la caída de la bolsa de Wall Street no solo afectó a Estados Unidos sino que también redujo el valor de las exportaciones de toda la región en un %55.

Ante este problema, surgió una nueva idea económica conocida como proteccionismo, lo que garantizaba el crecimiento del mercado interno sin depender de otros países.

El incremento de los aranceles permitio elevar los ingresos del Estado, sin embargo, actuaron tambien como una barrera proteccionista para el ingreso de productos importados.

Ante la escasez de divisas los diversos gobiernos intervinieron el mercado de cambio y ejercieron controles asignando las divisas disponibles de acuerdo con sus propiedades. Esto resulto ser un arma para privilegiar el desarrollo de determinadas areas de la economia.

Solo unos pocos paises pudieron aprovechar estas nuevas circunstancias, los que ya poseian un cierto desarrollo industrial antes de la crisis. La Argentina fue el caso mas exitosos, seguido por Mexico y Brasil.

Las limitaciones a la importacion fueron un factor clave que explica las dificultades para el crecimiento. Estas restricciones incentivaron la sustitucion de capital por el trabajo, el empleo en la industria crecio en la mayor parte de los paises latinoamericanos.

Algunas ramas tradicionales como los textiles y los alimentos elaborados, siguieron siendo predominantes. Otros sectores nuevos comenzaron a adquirir importancia, como quimicos, productos farmaceuticos, etc. Lo que tuvieron en comun todas las ramas fue una baja productividad causada por el atraso en las maquinas utilizadas.