La industrialización por sustitución de importación (llamada también ISI) es una estrategia o modelo económico, adoptado en América Latina y en otros países en desarrollo con posterioridad a la Primera Guerra Mundial y el período de posguerra de la Segunda Guerra Mundial. La falta de productos elaborados provenientes de las naciones europeas industrializadas durante las guerras mundiales, e incluso durante la Gran Depresión, fue un estímulo para esta política, que también se puede definir como el dejar de importar productos extranjeros y comenzar a consumir los producidos en el país de origen.

Dicho modelo se basa en los siguientes postulados:

·         Subsidios y dirección del Estado para la producción de sustitutos.

·         Aranceles a la importación.

·         Tipo de cambio elevado.

La llamada Gran Depresión se originó en Estados Unidos, a partir de la caída de la bolsa del 29 de octubre de 1929 (conocido como Crac del 29 o Martes Negro, aunque cinco días antes, el 24 de octubre, ya se había producido el Jueves Negro), y rápidamente se extendió a casi todos los países del mundo.

La depresión tuvo efectos catastróficos en países ricos y pobres, donde la inseguridad y la miseria se transmitieron como una epidemia, de modo que cayeron: la renta nacional, los ingresos fiscales, los beneficios empresariales y los precios. El comercio internacional descendió entre un 50% y un 66%. El desempleo en Estados Unidos aumentó al 25%, y en algunos países alcanzó el 33%. Ciudades de todo el mundo se vieron gravemente afectadas, especialmente las que dependían de la industria pesada, y la industria de la construcción se detuvo en muchas áreas. La agricultura sufrió la caída de los precios de las cosechas, que alcanzó aproximadamente un 60%. Ante la caída de la demanda, las zonas dependientes de las industrias del sector primario, con pocas fuentes alternativas de empleo, fueron las más perjudicadas.

Este sismo ocurrió justo al mes de asumir la presidencia de la República Pedro Aguirre Cerda, teniendo un costo para el país de aproximadamente 30 mil muertos, según estimaciones de la prensa, aunque sólo 5 mil 685 fueron identificados.

Adicionalmente, centenares de personas quedaron heridas, y la zona debió sufrir grandes pérdidas en la agricultura y la ganadería.

Las consecuencias para la ciudad de Chillán quedaron reflejadas en diversos sitios de la ciudad, en el norte de la ciudad para unir el sector de Santa Elvira con Las Cuatro Avenidas se crea la calle 24 de enero y al sur junto al Estadio Nelson Oyarzún nace la calle Pedro Aguirre Cerda. Por otro lado mientras los asuntos de salud empeoraban en la ciudad, no fue hasta 1945 que Chillán contaría con un nuevo recinto hospitalario además de la creación de memoriales como la Cruz monumental de la Catedral de Chillán y el memorial ubicado en el Cementerio Municipal de Chillán, bajo este se ubican los cuerpos de las más de 30.000 víctimas cuales muchos jamás fueron identificados.

Bajo el gobierno radical de Pedro Aguirre Cerda, el 29 de abril de 1939 se fundaron la CORFO junto a la Corporación de Reconstrucción y Auxilio para buscar la industrialización del país y coordinar la reconstrucción tras el terremoto de Chillán de 1939, respectivamente.

La economía keynesiana se centró en el análisis de las causas y consecuencias de las variaciones de la demanda agregada y sus relaciones con el nivel de empleo y de ingresos. El interés final de Keynes fue intentar dotar a las instituciones nacionales o internacionales de poder para controlar la economía en las épocas de recesión o crisis. Este control se ejercía mediante el gasto presupuestario del Estado, política que se llamó política fiscal. La justificación económica para actuar de esta manera parte, sobre todo, del efecto multiplicador que, según Keynes, se produce ante un incremento en la demanda agregada.

Energía y combustible: Creación de la Empresa Nacional de Energía (Endesa) que, desde 1943, logro construir una serie de centrales hidroeléctricas. También se crea la Empresa Nacional de Petróleo (Enap) que, a partir de 1950, puso en explotación los yacimientos de petróleo descubiertos en el país.

Agricultura: Impulso a la mecanización de la agricultura. Perfecciono la producción frutícola 

Minería: Fomento a la minería del carbón. Creación de la Fundación de Minerales de Paipote, en 1947.

Industria: Creación de  la Industria de Manufacturas del Cobre (Madeco), en 1944. Creación de la Compañía de Aceros del Pacifico (Cap), en 1946. Impulso a las industrias químicas, alimentarias y textiles.

Comercio y transporte: Fomento a la marina mercante a través de la construcción y reparación de navíos, buques y goletas pesqueras. Impulso al turismo a través de la construcción, desde 1941, de diversos hoteles, específicamente en la zona sur del pais. Financiamiento de obras de conectividad vial.