No experimento, a ocorrência das reações pode ser verificada visualmente em virtude das mudanças de coloração (por isso o experimento é conhecido como camaleão químico) que ocorrem durante sua execução. Essas mudanças acontecem de forma rápida, o que exige muita atenção ao longo do procedimento.
Compreendendo o experimento

Quando colocamos a solução 1 em contato com a solução 2, a cor violeta mudará para uma coloração esverdeada, que, com o tempo, tornar-se-á marrom (ou castanho). Pode acontecer ainda de aparecer uma coloração avermelhada, mas isso depende muito das quantidades de líquidos e sólidos utilizados.
Resumindo: teremos ao longo do experimento a presença de até quatro cores diferentes. Agora, por que isso acontece?
Quando adicionamos o permanganato de potássio (KMnO4) na água (aq), há a dissolução e, consequentemente, dissociação do sal em água, liberando íons permanganato (MnO4-) no meio:

KMnO4(aq) → K+ + MnO4-

OBS.: O permanganato (MnO4-) apresenta o Manganês (Mn) com um NOX igual a +7.

Com o hidróxido de sódio (NaOH), também ocorre uma dissociação e consequente liberação de íons sódio (Na+) e hidróxido (OH-):

NaOH(aq) → Na+ + OH-

Como o açúcar (C12H22O11) é molecular, ao se dissolver, não sofre dissociação. Porém, a presença dos íons provenientes do hidróxido de sódio faz com que ele libere elétrons para o meio.

C12H22O11(aq) → elétrons

Ao misturarmos a solução 1 com a 2, os íons permanganato encontram um ambiente cheio de elétrons. Assim, cada um recebe um elétron e transforma-se em íons manganato (MnO4-2), que possui coloração esverdeada.

MnO4- + elétron → MnO4-2

OBS.: O manganato (MnO4-2) apresenta o Manganês (Mn) com um NOX igual a +6.

O íon manganato em meio diluído transforma-se em dióxido de manganês (MnO2), que apresenta coloração marrom:

MnO4-2(aq) → MnO2

OBS.: No dióxido de Manganês, o manganês apresenta um NOX igual a 4.

Alguns cátions Manganês podem interagir com o açúcar restante no meio reacional, formando um cátion manganês com NOX +3, o que favorece o aparecimento da cor avermelhada.

Observa-se, então, ao final, que houve redução do NOX do Manganês ao longo de todo o experimento.