Source

(Reuters)-tillämpasmaterialInc(AMAT.O)$10miljarderförvärvavTokyoElectronLtd(8035.T)ärmeränbaraenmilstolpeutländskauppköpiJapan-det ärensällsyntframåtblickandeaffäriettlanddärsäljertillenutomeuropeiskarivalärvanligtvisensistautväg.

USA-baserade Applied Materials, världens största tillverkare av chipmaking utrustning och tredje-rankade Tokyo Electron meddelade all-lager affären sent på tisdagen. Efter avslutad, skulle det vara den största utländska övertagandet av en japansk tillverkare. Direktionen representation är att delas jämnt, äger Applied Materials aktieägare 68 procent av det nya bolaget, att hålla dem fast i kontroll.

Analytiker överraskades av flytten delvis eftersom Tokyo Electron har en solid balansräkning och behövde inte en affär att överleva. Det gör affären sticker ut mot andra stora ankommande transaktioner, av vilka många involverade ett kämpande mål - till exempel Citigroup Inc (C.N) $16 miljarder förvärv av mäklare Nikko Cordial 2007-08 och Renault SA (RENA.PA) 5 miljarder dollar injektion till Nissan Motor Co (7201.T) nästan ett decennium tidigare.

Edward Johnson, delägare i lag fast Ulla, Herrington & Sutcliffe, sade viljan hos en blue-chip japanska företaget som Tokyo Electron att överlåta kontrollen till en utländsk konkurrent kunde uppmuntra andra japanska företag att överväga liknande flyttar.

"Jag tror inte det är en engångsföreteelse. Jag tror det har bredare konsekvenser,"säger Johnson, vars praxis omfattar utländska företag att ge råd om investeringar i Japan.

Medan japanska företag ett rekord $83 miljarder utomeuropeiska förvärv 2012, inkommande erbjudanden uppgick till bara 15 miljarder dollar. Under de senaste 10 åren, har man betydligt färre utländska förvärv i Japan än någon annanstans i Asien. Utländska erbjudanden stod för bara 5,85 procent av förvärv i Japan jämfört med Asien ex-Japan 26.48 procent, Datastream data visar.

UTANFÖR

Många internationella företag har avstått från att göra stora investeringar i Japan på grund av en allmän uppfattning är inte öppen för främmande kapital och en tro som de skulle ha problem med att minska kostnaderna.

I en utveckling förra året som tycktes bekräfta dessa farhågor, framkom en statligt stöd fond för att leda en bailout av kämpande chipmaker Renesas Electronics Corp (6723.T), slå bort en rival av amerikanska riskkapitalbolaget KKR & Co (KKR.N).

Premiärminister Shinzo Abe har gjort inbjudande utländska investeringar en av komponenterna i sin strategi för att återuppliva världens tredje största ekonomi och investeringsbanker hoppas Tokyo Electron affären kommer att ge en gnista.

En chef på en Europeiska investeringsbanken sade att hans företag var att hjälpa utländska kunder scout möjliga mål bland japanska elektronik och auto delar beslutsfattare, även om storleken på dessa transaktioner skulle vara mycket mindre än Tokyo Electron affären.

Ken Siegel, managing partner på Advokatfirman Morrison & Foerster i Tokyo, sade private equity-fonder fortsätta söka efter möjligheter i Japan, men det kan ta tid innan företags köpare följa Applied Materials' bly.

"Du förväntar dig detta skulle leda till vissa strategiska transaktioner samt," sade Siegel, med hänvisning till Tokyo Electron affär. "Detta är förmodligen den första. Jag ser inte ett metriskt ton (1.1023 ton) av andra strategiska inkommande erbjudanden uppradade rätt denna minut."