Se formaliza a través de la ecuación cuantitativa del dinero desarrollada por Fisher. Esta ecuación sostiene que si aumenta la cantidad de dinero que hay en el mercado de manera más que proporcional a la cantidad de bienes disponibles, se producirá una presión de la demanda agregada que se mantiene fija, ante lo cual el mercado responderá con un incremento en los precios.

> Otros que sufren gravemente las consecuencias de la inflación son los poseedores de moneda nacional, cuyos saldos reales pierden valor ante la suba en el nivel de los precios, provocando desaliento al ahorro, favoreciendo la especulación, fomentando el atesoramiento en moneda extranjera y la economía en negro. 

> Afecta al mercado de capitales y a la reinversión en capital productivo, ya que la incertidumbre hace postergar proyectos.

> Aparece la inseguridad empresarial sobre los costos de reposición de los bienes y servicios. Para minimizar riesgos la producción de las empresas se reduce al mínimo y la tasa de ganancia se incrementa sustantivamente a fin de cubrir una hipotética aceleración del proceso inflacionario. 

> El Estado recibe ingresos impositivos que reflejan valores del pasado, lo que provoca un mayor déficit público. 

>   Las obras sociales y las cajas previsionales ven disminuidos en términos reales sus ingresos provenientes de los aportes. 

>  El tipo de cambio real disminuye a corto plazo, lo que hace que los precios de los bienes provenientes del exterior sean más baratos que los de origen nacional, lo que ocasiona un saldo negativo de la balanza comercial. 

> La inflación destruye la valiosa información de que disponen los agentes económicos en relación a los precios de la economía; cuando se pierde la noción de los precios absolutos de una economía se está favoreciendo a las empresas ineficientes. 

En la etapa del modelo agroexportador, entre 1880 y 1930, los mercados externos determinaban en gran medida el nivel interno de precios, ya que la escasa producción industrial no hacía posible sustituir las importaciones. Por lo tanto, los aumentos de los precios internacionales se transmitían rápidamente al sistema de precios domésticos. 

Entre los factores internos de la inflación se contaban las sequías que magreaban el ganado y las cosechas, y las devaluaciones del peso que incrementaban los precios de los bienes importados y también de los exportables.

Después de una fracasada experiencia de adopción del patrón oro, entre 1883 y 1885, los precios de los bienes de consumo comenzaron a aumentar, y mucho más en 1887-90, debido a la constante depreciación del peso. Los llamados bancos garantidos, emitían moneda sobre la base de oro tomado en préstamo en el exterior; y la especulación sobre tierras, acciones de compañías de ferrocarriles, obras públicas, y otros activos llevaba los precios a las nubes. 

Esta fiebre culminaría con la crisis de 1890. En aquellos tiempos no se calculaba el índice de precios al consumidor pero se estima que en 1889 éste habría aumentado más del 30%, y cerca del 50% en 1891, cuando la devaluación alcanzó al 54%.

Por ejemplo, cuando observamos la inflación ocurrida en la etapa del modelo agroexportador, entre 1880 y 1930 hay tener en cuenta cuales fueron las decisiones de la famosa generación del 80 y en particular del presidente Juárez Celman quien durante su gobierno impuso los llamados bancos garantíos que ocasionaron grandes consecuencias en el país.

escasa producción industrial no hacía posible sustituir las importaciones. 

Por entonces, la Argentina tenía una economía abierta pero una vez estallada la gran crisis internacional, en los años 30, la economía fue cerrándose gradualmente, en el marco de una economía mundial en paulatino deterioro. 

Tras la segunda guerra mundial la economía se topaba con la rigidez de la oferta. Por un lado, con el peronismo la existencia de políticas activas determinó un aumento de los consumos públicos y privados y una puja por la distribución de los ingresos. Por otro lado, en las etapas de auge de la industrialización se incrementaban las importaciones para comprar bienes de capital e insumos básicos, y se reducían las exportaciones de productos del agro. Todo esto llevaba a una devaluación, que provocaba un aumento del precio de productos exportables e insumos importados, dando comienzo a una espiral inflacionaria.

Desde 1975 comenzó en la Argentina la etapa de alta inflación, a partir del “rodrigazo” y con la dictadura militar que tomó el poder en 1976 se redujo el salario real a la mitad, pero la inflación de tres dígitos persistió.

Bajo la dictadura militar, se apeló a una fuerte disminución del gasto público.. Aún así, la política de Martínez de Hoz implicaba un grado importante de inflación reprimida.La recesión se extendió a toda la década de 1980 y la inflación se agudizó hasta transformarse en hiperinflación.

El tipo de cambio fijo, como consecuencia de la Ley de Convertibilidad, en 1991, contuvo la inflación, pero causó otros desequilibrios y desde el punto de vista social produjo, con la crisis de 2001, los mayores índices de desocupación, pobreza e indigencia de la historia argentina. Por otra parte, a partir de 1999 se acentuó un proceso deflacionario, que se prolongó hasta 2001 inclusive, mientras el producto bruto se contraía sin pausa.