El promedio del ramo o industria nos da un marco de referencia para que la em-presa analizada pueda ser ubicada en un contexto.

ánto necesitamos invertir en capi-tal de trabajo para vender un peso más. En tiempos en que la eficiencia es un factor im-portante para las empresas, esta razón nos ubica concretamente en la cantidad de inver-sión que necesitamos hacer y, sobre todo, en tratar de no exceder ciertos límites

La rotación nos habla de eficiencia en el uso de nuestros activos de operación, el número debe ser lo más alto posible.

La multiplicación de los dos elementos anteriores es, en última instancia, un cálculo de rendimiento sobre la inversión total.

Esta razón podría obtenerse directamente dividiendo la utilidad de operación entre los activos promedio de operación, pero es mejor incluir las dos razones que generan ese resultado; es decir, el margen sobre ventas que se obtiene dividiendo la utilidad de operación entre las ventas y la rotación, la cual se obtiene a su vez dividiendo las ventas entre los activos promedio de operación.

La explicación es muy sencilla, el rendimiento sobre la inversión nos indica el porcentaje de utilidad que se obtiene sobre el total de activos que la entidad está utilizando; mientas más alto sea el número, es mejor.

Formula

Utilidad de operación después de impuestos menos recursos utilizados multiplicados por la tasa del costo ponderado de capital. Si la diferencia es positiva significa que existe incremento en el patrimonio de los dueños, es decir, valor económico agregado.

Es la tasa de interés mínima que los inversionistas, tanto acreedores como propietarios, desean les sea pagada para conservar e incrementar sus inversiones en la empresa.

Es necesario calcular si el rendimiento que generan los proyectos de la empresa estará por encima del costo de capital de la empresa; si no es así, deben rechazarse

Elementos

Pasivo a corto plazo

Pasivo a largo plazo

Capital social

Utilidades retenidas

Uso

Que sirva como base para determinar la tasa de rendimiento mínima aceptable (TREMA).

Decidir entre diferentes fuentes de financiamiento.

Evaluar el desempeño de los administradores

Aquí, apalancamiento es el activo total entre el capital contable.

Es otro caso de varias informaciones en una sola fórmula, ya que simplificando sería: Utilidad neta entre capital contable, lo que en inglés se denomina return on equity o ROE, y que es el rendimiento sobre la inversión propia.