A ação é fechada, pois o público é informado sobre o destino final das personagens centrais (Simão, Teresa e Mariana). A ação é formada a partir de uma sucessão de sequências narrativas, ligadas por casualidade. Contudo os acontecimentos posteriores são sempre uma consequência dos anteriores - encadeamento.

O narrador é uma entidade que existe no universo da história e que relata a ação. Contudo em casos como o de Amor de perdição, podemos associar o narrador à figura do autor, que assume ser o sobrinho de Simão Botelho na frase final da novela "a última pessoa falecida, há vinte e seis anos, foi Manuel Botelho, pai do autor deste livro".
O narrador de Amor de perdição é não participante, ainda assim, não relata a história de forma imparcial e neutra. Na verdade, a narração é acompanhada por juízos emitidos sobre as personagens e sobre a sociedade. O narrador apresenta a sua opinião, tira conclusões sobre episódios da intriga e desenvolve reflexões e críticas sobre comportamentos sociais. Não raro estas intervenções assumem a forma de julgamentos morais.
Em vários momentos, este narrador dirige se diretamente a um narratário, que se designa por "o leitor" ou "a leitora". Desta forma cúmplice, envolve os leitores na avaliação, do mundo e das personagens da intriga e veicula a ideias centrais da obra.

Camilo Castelo Branco recebeu o título de Visconde concedido pelo rei de Portugal, D. Luís I.

Mas essa paixão encontra a oposição das famílias Botelho e Albuquerque, que eram declaradamente inimigas. A rivalidade deu se após o juiz Domingos Botelho proferir uma sentença desfavorável à Família Albuquerque.

Assim que a afeição dos dois é percebida, o pai de Teresa trata de arranjar o casamento dela com o seu primo Baltasar Coutinho.

Contudo, ela recusa se e o pai ameaça mandá-la para o convento de Monchique, no Porto. Simultaneamente, Simão é mandado pelo pai para estudar em Coimbra, também no intuito de pôr fim ao romance do filho com  Teresa.
Sentindo-se desprezado e ofendido, Baltasar  junta se com o tio para tentar persuadir Teresa a esquecer Simão e casar-se com ele. Mesmo com várias tentativas, tanto do pai quanto do primo, ela continua irredutível e recusa se a casar com ele.

Com medo de ser mandada para o convento, Teresa diz que terminou o romance com Simão após a sua partida para Coimbra. Mas Simão volta a Viseu e com a ajuda de Mariana consegue falar com Teresa clandestinamente.

Um dia, Simão resolve encontrar se com Teresa na sua casa, aproveitando o momento de distração durante  a festa na residência da família Albuquerque, mas são flagrados por Baltasar.

Nesse conflito, dois criados de Baltasar são mortos e Simão é ferido. Simão procura refúgio na casa de João da Cruz, Mariana torna se sua enfermeira, enquanto Teresa é mandada para o convento na cidade de Viseu.

Mariana então apaixona se por Simão, mas não é correspondida pois todo o seu amor  era de Teresa. Contudo, mesmo apaixonada por ele,  percebe a dificuldade do casal e resolve ajudá-los.

Mariana faz uma visita ao convento e Teresa diz lhe que será enviada para o convento na cidade do Porto.

Simão ao saber decide raptar Teresa, mas na tentativa defronta-se com Baltasar e nesse conflito atinge o com um tiro que o leva à morte.

Então, João da Cruz dá cobertura à fuga de Simão e incentivo o a fugir, no entanto, como uma personagem heroica, ele recusa e entrega se na prisão, sendo depois condenado à morte.

Entretanto, com a interferência de seu pai Domingos, a sua pena é convertida ao degredo nas Índias por 10 anos. Para Simão era vergonha e humilhação, mas para Mariana era a esperança de que seu amor fosse correspondido.

Já Teresa adoece, definhando de tristeza e magoa. A jovem tinha perdido a vontade de viver. No dia da partida do amado, pede que fique no mirante do convento para ver o navio que levará Simão.

Quando embarca, Simão vê Teresa e num aceno de adeus, ela morre de desgosto. Após nove dias no mar, sofrendo pela amada, Simão também adoece e morre.

Quando o corpo de Simão é jogado ao mar, Mariana não suporta a dor da perda do amado e  manda se abraçando o corpo enrolado no lençol. Juntos afundam se no oceano.

Ironicamente, na água onde Simão e Mariana afundam se, havia papéis a boiarem que eram as cartas de amor entre Simão e Teresa.