El Plan de Convertibilidad redujo rápidamente la inflación, y por diez años el valor de la moneda argentina quedo equiparado al del dólar norteamericano:
Un peso podía cambiarse por un dólar, mejoro inicialmente el poder adquisitivo de los sectores altos y medios de la sociedad.
Una parte de las inversiones extranjeras correspondió a empresas que modernizaron aspectos de la economía argentina, como en el caso de los medios de comunicación, la producción automotriz y la expansión de las computadoras personal.
El sector que más creció, como ocurría entonces en todo el mundo en el marco de la globalización, fue el terciario (comercio, finanzas y servicios).
La actividad industrial perdió importancia relativa, frente a la competencia de los productos importados. Muchas fábricas y talleres cerraron, lo que genero desocupación.
Junto con las medidas económicas, el gobierno de Menem adopto políticas de flexibilidad laboral, es decir que modifico la reglamentación de los contratos de trabajo. 
En la administración pública se tomaron medidas de racionalización administrativa, lo que significó la reducción del personal en reparticiones estatales. El resultado de estas políticas fue mayor concentración del ingreso entre los sectores económicamente más altos, lo que hizo que aumentaran cada vez más la brecha entre los sectores ricos y más pobres de la sociedad argentina. 

Menem debió enfrentar un nuevo levantamiento “carapintada” en diciembre de 1990. El intento, que fue reprimido, constituyo la última rebelión de sectores militares desde el regreso de la democracia.
Al poco tiempo, el presidente decreto el indulto (que dejo sin efecto la pena que les habían impuesto los jueces) a los ex comandantes condenados por violaciones a los derechos humanos y a los miembros de las organizaciones guerrilleras procesados durante el gobierno de Alfonsín. 
Con la firma del Tratado de Asunción, en 1991, formalizo la creación del MERCOSUR, para la integración económica con Brasil, Uruguay y Paraguay. 

En 1993, el gobierno convoco a la elección de una convención para reformar la Constitución nacional, que sanciono al año siguiente. Los puntos centrales a modificar fueron previamente acordados por el presidente Menem y el líder de la oposición, Raúl Alfonsín, en una reunión conocida como Pacto de Olivos. 

La reforma constitucional permitió que Carlos Menem se presentara nuevamente como candidato a presidente. La fórmula Menem-Ruckauf obtuvo casi el 50% de los votos en las elecciones del 95.
Ese mismo año, el modelo económico aplicado por el gobierno desde 1991 comenzó a mostrar graves problemas. Una crisis desatada en México, conocida como efecto tequila, provoco que capitales invertidos en países latinoamericanos (entre ellos, la Argentina) fueran retirados.
La economía argentina había entrado en recesión, es decir que se detuvo el aumento de la producción, incluso, en algunos rubros disminuyo.
Todo esto llevaba a que mantener la convertibilidad y el valor del peso igual fuese más costoso que un país.
Al mismo tiempo, crecían la desocupación y la pobreza, y los actos de corrupción que afectaban a importantes funcionarios.
Sobre el final del mandato de Menem surgieron nuevas reformas de protesta social, como los piquetes, que eran movilizaciones de desocupados que cortaban rutas y calles en distintas localidades del país, para llamar la atención sobre sus reclamos. 
Todas estas circunstancias llevaron a que la Alianza, que unía a partidos de oposición como la UCR y el FREPASO, ganaran las elecciones presidenciales del 1999, llevando al gobierno la formula integrada por Fernando de la Rúa y Carlos “Chacho” Álvarez.