Concepto de Riesgo Financiero

Incumplimiento de la paridad del poder adquisitivo (PPA): La paridad del poder adquisitivo es un concepto que sugiere que en condiciones ideales, el tipo de cambio entre dos monedas debería reflejar las diferencias en los niveles de precios entre los dos países. Sin embargo, en la práctica, esto no siempre se cumple debido a una variedad de factores, como costos de transporte, barreras comerciales, impuestos, entre otros. Cuando la PPA no se cumple, puede haber discrepancias en los precios relativos de los bienes y servicios entre los países, lo que expone a las empresas a riesgos cambiarios.

Existen tres clasificaciones del riesgo de tipo de cambio: el riesgo de transacción, el riesgo de conversión y el riesgo económico. Como inversor, es importante entender y considerar estos riesgos a la hora de invertir en instrumentos financieros en el extranjero.

• El riesgo de transacción surge cuando el inversor compra un producto de otro país y el precio está denominado en moneda extranjera. Por ejemplo, si la divisa extranjera se aprecia frente a la moneda local, esto significa que se deberá pagar más en moneda local para realizar la transacción.

• El riesgo de conversión es un riesgo al que se enfrentan las empresas cuando negocian con divisas extranjeras y mantienen activos extranjeros en sus balances. En este caso, cuando las compañías publican sus resultados, suelen tener que convertir el valor de los activos extranjeros a su moneda local. Cuando los tipos de cambio entre países fluctúan, el valor de conversión de los activos también fluctúa. Dependiendo del movimiento del tipo de cambio, se originará una ganancia o una pérdida financiera.

• El riesgo económico es relevante cuando el valor de mercado se ve afectado por fluctuaciones monetarias inesperadas. Si bien es algo inevitable, esto puede tener un impacto significativo en una empresa. Al riesgo económico también se conoce como riesgo de predicción.

La exposición de transacción, que se define como la sensibilidad que los valores de la moneda nacional “realizados” de los flujos de efectivo de los contratos de la empresa, denominadas divisas extranjeras y tiene fluctuaciones inesperadas en los tipo de cambio. Dado que la liquidación de estos flujos de efectivo de los contratos afecta los flujos de efectivo en la moneda nacional de la empresa; la exposición de transacción a veces es considerada una exposición económica a corto plazo. La exposición de transacción surge de los contratos con precios fijos, en un mundo donde los tipos de cambio fluctúan de forma aleatoria

Se habla de cómo las variaciones en los tipos de cambio pueden impactar en los estados financieros consolidados de una empresa. La consolidación implica convertir los estados financieros de las filiales de sus respectivas monedas locales a la moneda nacional. En contraste con la exposición económica, la exposición de transacciones se define claramente: su magnitud se iguala al valor de las divisas extranjeras pendientes de cobro o pago.