https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt Pôle 6 : monnaie/ finance en-us 2020-06-09 07:53:17 UTC 2025-05-14 06:51:27 UTC hello@padlet.com cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618325518 - les banques d'escompte : banques émettrice de papier monnaie en contrepartie d'un actif gagné (effet de commerce)
- la Banque de F = elle finance les entreprise par l'escompte et réescompte les banque. elle obtient le monopole de l'émission de papier monnaie en 1848 
- la haute banque : elle finance le commerce international + projet industriel 
les banques commerciales ou banques de dépôts : pratiquent l'escompte et elles concurrencent la haute banque après 1870 avec l'émission d'emprunt étranger de grande envergure en F 
banques coopératives ou mutualistes : 1er services financiers aux classes moyennes et modestes. elles passent de société de bienfaisance destinés à protéger de l'usure les petits paysans et artisans à de véritables coopératives de crédit à la fin du 19ème 

]]> 2020-06-09 07:54:32 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618325518 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618335588 faillite du crédit mobilier des frères Pereire en 1889 
Bank run sur la société générale en 1930 
après 1918, la fragilité des banques (multiplication bank run) les pousse à la concentration : apparition de réseaux bancaires à taille nationale 
entre 1929 et 1935 : 566 banques font faillites 
peu intervention de l'état et de la banque de F : aucune assurance sur les dépôts des client 
la moindre fragilité => crise + méfiance des utilisateurs (peur de perdre ses économies)]]> 2020-06-09 08:00:54 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618335588 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618340241 Enquête Pecora : abus des banques universelle (utiliser les dépots pour faire des investissement sur les marchés) = le risque de marché s'est répercuté sur les petits déposants 
en 1933 : le glass steagall act 
- bloque le dvlp de la banque universelle et sépare l'activité de la banque de dépôts et la banque d'investissement 
-système fédéral d'assurance de dépôts (FDIC) 
l'état devient acteur central du système bancaire et financier en 1945 
loi du 13 juin 1941 : fin du système libéral 
nationalisation en 1945 de la banque de F et 4 principales banques de dépôts 
1 politique de crédit dirigé par l'état : encadrement + prêts à taux bonifiés
1 réseau bancaire cloisonné dans chque secteur les taux sont différents en fonction des priorités de l'état (200 prêts bonifiés 
3 catégories de banques, selon leurs spécialisation 
- banque de dépots 
- banque d'affaire (dépôt à LT et participation firme) 
- banque de crédit à MT et LT 
contrôle des changes

]]> 2020-06-09 08:03:46 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618340241 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618349216 initiés par le ministre de l'économie des finances : M. Debré et son directeur de cabinet J. Yves Haberer 
réduire le rôle de l'état dans le système bancaire au profit d'un recours + important à la régulation marchande (vrai prix) et à la concurrence bancaire
1ères mesures 
- ouverture des guichets des banques libéralisés : + de concurrence 
- implantation en F de banques étrangères 
- despécialisation bancaire : banque d'affaires se lancent dans une collecte de dépôts grâce à leurs filiales et banques de dépôts autorisés a prendre des participation d'ent 
banque d'affaire jouent un rôle + actif dans la dynamique industrielle 
mais la place de l'état reste encore très importante : toujours propriétaire des plus grands réseaux bancaire ]]> 2020-06-09 08:09:43 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618349216 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618357952 afin de développer un accès - couteux au financement en mobilisant une offre de financement + importante 
- améliorer l'allocation des ressources 
- un financement par l'éco par l'S plutot que par la création monétaire : réduire endettement + inflation (TQM friedman/ fisher)
La déréglementation ?
- libéralisation des mouvements de K avec l'étranger 
ibéralisation du secteur financier : loi bancaire 84 et loi déréglementation financière 1986 
réforme sur le secteur bancaire 
-loi bancaire : fin encadrement crédit et des prêts bonifiés + fin spécialisation 
- suppression séparation banque dépôts affaire : banque universelles = décloisonnement 
réforme des marchés financiers 
- suppression des monopoles des agents de changes 
création 2nd marché pour la cotation en bourse des PME : marché financier 
création MATIF (marché à terme des instruments financiers) = marchéisation du financement des I
création MONEP (marché options négociables de Paris) 
bourse électronique 
un mouvement qui accroit les polarités : inégalités 
contexte de libéralisation des mouvement de K dans l'UE avec l'acte unique en 86]]> 2020-06-09 08:14:20 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618357952 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618367280 inno tech : baisse cout de transaction + meilleur circulation de l'information
des inno financières qui répondent à une demande : des nouveaux produits pour se protèger des risque de change et de taux d'intéret (swap) : dvlp stratégies de concurrence sur les marchés à termes et les marchés d'option 
BIG bang à la city : libéralisation du système financier anglais : contexte de hausse du prix du pétrole = transformation de milliers de pétro dollars : + confiance au marché pour placer leurs fortunes 
des innovations promues par l'offre pour contourner la réglementation : titrisation 
ou trading haute fréquence inno promues par la puissance publique pour accèder a un financement + large du déficit public 
se protéger contre les évolutions des cours : le marché à terme : écart entre le moment ou est signé le contrat et ou il est livré : réduction risque 
titrisation, quel intéret ? 
- se défaire du risque de crédit 
- pas besoin de respecter la réglementation prudentielle sur des créances qui sortent de leurs bilans 
changement de business model pour améliorer leurs rentabilité 
le risque de défaut est un risque en fonction de la catégorie d'emprunt 
ces produit peuvent être évalués par les agences de notation = définir plusieurs tranches d'obligation et leur associer un risque spécifique 
- tranche Senior : capte prioritairement les flux générés par les pools de créances (noté AAA : sûr) 
- tanche Mezanine : flux de R (+ de risque + rapide) 
- tranche Equity : (fort rendement, fort risque) 
les investisseurs averses aux risques peuvent opter pour les Senior 
les crédits défaut swap :(CDS) = 
la * et la complexification des formes d'obligation = forte demande de produits financiers = assurance # risques de défaut 
contre le risque de crédit, les détenteurs d'une obligation recourent aux produits dérivés : CDS 
principe général d'un swap : échanger un prix fixe convenue au départ contre un prix constatable sur un marché 

]]> 2020-06-09 08:20:05 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618367280 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618384413 investisseurs institutionnels (les zinzins) : fonds de pensions, assurance, gestion de l'S des ménages 
Hedge Funds : financés par les banques ou par les zinzins : fonds qui interviennent sur les marchés à termes et d'options : hautement spéculatif
private equity : fonds qui rachètent des entreprises non cotées souvent après avoir empruntés auprès des banques 
banque affaire : conseil, IF : nouveaux produits financiers 
des IF liés aux banques 
de nombreux zinzins contrôlés par des groupes bancaires 
les véhicules spéciaux d'investissement souvent créés par les banques 
les HF et PE se financent auprès des banques 
les banques trouvent leurs ressources en émettant des titres : les ressources sont de + en + émises sur le marché = mobiliérisation : risque sensible marché ]]> 2020-06-09 08:30:28 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618384413 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618391266 les volumes de transaction de changes ont augmentés : 15* le PIB mondial 
car + de concurrence entre les banques = - de financement direct entre les banques 
1980 : hausse inflation = hausse TI + géné baby boom : hausse S ]]> 2020-06-09 08:34:49 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618391266 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618394144 + de concurrence = recherche de compétitivité = processus de concentration 
diversification + mondialisation = hausse IF 
crise financière = met en difficulté l'IF = favorable concentration 
= existence de conglomérats financiers de taille mondiale dont le défaut causerait celui de beaucoup d'autres établissement : crise systémique : concentration bancaire = enfant terrible de la concurrence : Couppey Soubeyrand 
? de la puissance publique face aux Too big too fail 
la titrisation accentuent l'aléa moral : la banque qui origine le crédit ne le supporte plus car elle l'a distribué et ne la porte plus dans son bilan 
- risque de crédit a disparu pour la banque commerciale = deresponsabilisation = être moins attentif aux qualités de l'emprunteur 
inno = accentue asymétries d'info 
produits financiers de + en + complexes 
face a cette complexité les croyances collectives tiennent le rôle de boussole dans les décisions des agents (risque bulle) 
+certaines banques ne sont pas soumises à la régulation : "shadow banking" : hedges fund, banque I, véhicules de titrisation ]]> 2020-06-09 08:36:36 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618394144 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618403989 Jean Tirole 
-empêcher les comportements nocif de certains agents sur les marchés financiers : rôle AMF (autorité des marchés financiers) 
- s'assurer de la solvabilité et de la liquidité des IF 
certains établissement sont accusés de manipuler les taux de refinancement bancaires = anarques qui peuvent être causes de crises ]]> 2020-06-09 08:42:19 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618403989 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618407619 agir sur le comportement individuel des acteurs du système financier afin de ne pas faire faillite 
le comité de Bâle 1974 
 éviter l'effet domino 
bâle 1 : mesurer pour chaque prêt accordé un montant de FP nécessaire en cas de défaillance de l'emprunteur : ratio cooke : exigence de 8% des risques pondérés en FP 
Bâle 2 : intégrer le risque de marché et le risque opérationnelle, rôle des agences de notations 
ration Mc Donough : exigence 8% risque en FP 
évaluer + finement le risque : rôle agence de notation + modèle interne d'évaluation des risques 
- améliorer la transparence bancaire 
rajouter la lutte contre le risque d'insolvabilité 
- exigence de + de FP pour les banques systémiques 
- pour garantir liquidités : ratio de liquidité de CT (détention d'actif liquides) + normes de transformation pour mieux aligner les termes de l'actif et du passif 
- ratio de levier (FP > 3% de l'endettement) pour limiter l'accumulation excessive d'endettement visant à financer l'activité des banques 
Bâle 3 : introduire une obligation de détention d'actif sous forme liquide et ressources stables 
en cours de mise en oeuvre
limite régulation micro 
phase haussière : peu de risque = faible besoin de réserves 
phase baissière : fort besoin de réserves 
pour dégager les réserves nécessaires, les banques réduisent les crédits : crédit crunch 
+ défaillance des agences de notation dans évaluation des risques 
+ contournement de la réglementation : shadow banking ]]> 2020-06-09 08:44:33 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618407619 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618421004 éviter la fragilité d'ensemble et sa fragilisation du système financier : non individuel 
mesurer le risque systémique : stress test : principal instrument : permet de connaitre l'état d'une banque lorsqu'un chox financier atteint d'autres IF 
euro système : résultat publiés annuellement 
faire augmenter la réglementation pour éviter les pratiques risquées 
agir sur le cycle financier pour empêcher emballement 
interdire certains instrument 
réduire l'aléa moral + union bancaire + un réglement uniforme pour toutes les banques de l'UE + exigences de FP pour encadrer la prise de risque et banque + solide + garanties de dépôts à 100% pour éviter bank run + dispositif de résolution de défaillances bancaires 
mécanisme de supervision unique ( MSU) : BCE qui surveille les + grandes banques 
mécanisme de résolution unique (MRU) : constitution d'un foyer de résolution unique alimenté par les contribution du sytème bancaire = absorber les pertes aux actionnaies et que les créanciers assument leurs risques 
des projets ? 
limiter certaines pratiques : échanges de gré a gré 
séparer les activités de dépôts et dI pour éviter contagion despécialisation
contrôler le shadow banking 
interdire toutes formes de transfert du risque des banques vers l'extérieur 
contrôler les paradis fiscaux : identifier les établissement immatriculés dans les paradis fiscaux 

]]> 2020-06-09 08:52:14 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618421004 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618433663 montant RO dans les compte 
FP exigés par Bâles = outil contracyclique 
en phase haute : limiter l'accès à l'emprunt 
stabilité financière : nouvelle mission ? 
lorsque les marchés financiers sont en difficultés, l'autorité monétaire intervient : PDR + politique monétaire expansionniste ]]> 2020-06-09 09:00:09 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618433663 cassandradimaiolo https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618448524 2020-06-09 09:09:56 UTC https://padlet.com/cassandradimaiolo/iwsifjfspbgd2pqt/wish/618448524