• Hiểu rõ quy trình T+ giúp nhà đầu tư quản lý vốn hiệu quả, lập kế hoạch mua bán hợp lý và tránh rủi ro do biến động giá trong thời gian chờ.

• Việc rút ngắn thời gian giao dịch giúp nhà đầu tư có khả năng ứng phó nhanh nhạy hơn với những biến động mạnh của cổ phiếu và thị trường, từ đó cải thiện tỷ suất sinh lời trong quá trình đầu tư.

Đối với thị trường:

• Theo Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam, tính đến 31/10/2024 có hơn 9 triệu tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư trong nước và nước ngoài. Số lệnh giao dịch khổng lồ sẽ dẫn đến các lỗi kỹ thuật phát sinh khi vận hành. Do đó, chu kỳ T+ được áp dụng để tạo khoảng trống về thời gian nhằm khắc phục sự cố, đảm bảo sự thông suốt trong quá trình vận hành của thị trường.

• Việc rút ngắn chu kỳ thanh toán từ T+3 xuống T+2 trong chứng khoán đã làm tăng tính thanh khoản của tài sản và mở rộng quy mô thị trường.

Lưu ý khi giao dịch T+1.5 tại Việt Nam

Để tối ưu hóa khả năng sinh lời khi giao dịch chứng khoán tại Việt Nam, nhà đầu tư cần lưu ý:

• Lập kế hoạch đầu tư: Dự đoán trước những biến động giá có thể xảy ra trong thời gian chờ nhận tài sản.

• Quản lý dòng tiền: Đảm bảo đủ vốn dự phòng để tránh bị động nếu muốn giao dịch tiếp trong thời gian chờ.

• Theo dõi quy định mới: Việc cập nhật thường xuyên các quy định về T+ sẽ giúp giao dịch linh hoạt và hiệu quả hơn.

https://www.instapaper.com/read/1741239563

Với các nhà đầu tư mới hay nhà đầu tư chưa có kinh nghiệm, việc dự đoán thị trường và lập kế hoạch cho dòng tiền là điều rất khó khăn, đặc biệt là giao dịch T2 hay T3 khiến tài sản lưu động của nhà đầu tư bị chững lại và không sinh lời. Do đó, một số công ty chứng khoán đã cung cấp dịch vụ ứng trước tiền bán cho nhà đầu tư muốn nhận tiền bán cổ phiếu để rút ra hoặc thực hiện giao dịch mua cổ phiếu khác trước thời điểm quy định.

Tìm hiểu chi tiết về T3 trong chứng khoán: https://www.vfs.com.vn/t0-t1-t2-t3-trong-chung-khoan

Đo lường lợi nhuận của công ty

EPS phản ánh số lợi nhuận trung bình mà công ty tạo ra trên mỗi cổ phiếu đang lưu hành. Điều này giúp nhà đầu tư đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp và xác định giá trị của cổ phiếu trên thị trường.

Đánh giá hiệu quả quản lý

Sự tăng trưởng EPS cho thấy công ty không chỉ đạt được lợi nhuận cao hơn mà còn thể hiện năng lực quản lý và vận hành hiệu quả. Điều này là minh chứng về sự thành công của chiến lược kinh doanh và quản trị doanh nghiệp.

So sánh giá trị cổ phiếu

EPS là một chỉ số đơn giản và trực quan, giúp nhà đầu tư dễ dàng so sánh khả năng sinh lời trên mỗi cổ phiếu giữa các doanh nghiệp trong cùng một ngành hoặc lĩnh vực hoạt động. Nó cung cấp một cái nhìn khái quát để nhận diện doanh nghiệp nào có khả năng tạo ra lợi nhuận tốt hơn trên mỗi đồng vốn đầu tư. Thế EPS bao nhiêu thì tốt

Dự đoán tiềm năng tăng trưởng

EPS ngày càng tăng là dấu hiệu tích cực cho thấy công ty đang trên đà phát triển và mở rộng. Nhà đầu tư có thể dự đoán được triển vọng tài chính và hiệu quả hoạt động trong tương lai thông qua chỉ số này.

Cơ sở cho quyết định đầu tư

EPS là một công cụ hữu ích giúp nhà đầu tư tính toán các chỉ số tài chính khác như P/E (Price-to-Earnings Ratio) nhằm lựa chọn doanh nghiệp có tiềm năng sinh lời cao. Một công ty với chỉ số EPS ổn định và có xu hướng tăng trưởng thường là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn.

Hy vọng bài viết trên đã giúp những người mới tham gia thị trường chứng khoán hiểu rõ hơn về chỉ số EPS trong chứng khoán là gì? Việc hiểu rõ cách sử dụng chỉ số EPS không chỉ giúp tối ưu hóa lợi nhuận mà còn giảm thiểu rủi ro trong quá trình đầu tư.

Về khung giờ call margin, thực chất đây chỉ là thông báo yêu cầu nhà đầu tư bổ sung tiền hoặc tài sản vào tài khoản chứng khoán khi tỷ lệ ký quỹ giảm dưới ngưỡng an toàn. Nếu nhà đầu tư không thể nộp thêm tiền, công ty chứng khoán sẽ tiến hành bán giải chấp (force sell) để thu hồi vốn. Hoạt động bán giải chấp thường diễn ra vào:

• Phiên sáng: 10 -11 giờ.

• Phiên chiều: 14h

Một số công ty chứng khoán có thể phân bổ thời gian bán giải chấp vào các khung giờ và phương thức thông báo ký quỹ khác nhau. Thông thường, nhà đầu tư có thể nhận được thông báo qua điện thoại, tin nhắn hoặc email, tuỳ thuộc vào quy trình từng công ty.

3+ cách để không bị call margin

Để không bị call margin, nhà đầu tư cần áp dụng 5 cách sau đây:

• Không dùng tiền vay margin để bắt dao rơi: Bắt dao rơi còn hiểu là bắt đáy. Sử dụng tiền vay margin để “bắt dao rơi” là chiến lược rất rủi ro trong đầu tư chứng khoán vì việc quản lý tài khoản sẽ trở nên khó khăn, áp lực tài chính và rủi ro cao (trong trường hợp giá cổ phiếu tiếp tục giảm). Ngoài ra bạn cũng có thể bị call margin chéo nếu tỉ lệ vay quá cao

• Phương pháp quản lý khoản vay margin an toàn: Sử dụng margin cho các giao dịch ngắn hạn, đầu tư vào cổ phiếu có tính thanh khoản tốt (cổ phiếu cơ bản, cổ phiếu bluechip). Đồng thời không vay tối đa hạn cho mức phép để tránh rủi ro khi thị trường biến động mạnh.

• Hạ tỷ trọng margin khi cổ phiếu hoặc thị trường chuyển biến kém tích cực: Khi nhận thấy dấu hiệu thị trường hoặc cổ phiếu chuyển biến tiêu cực, hãy nhanh chóng giảm tỷ lệ vay margin bằng cách bán bớt cổ phiếu để giảm áp lực tài chính.

• Đặt các ngưỡng cắt lỗ (cutloss): Khi giao dịch ký quỹ, cần thiết lập các ngưỡng cắt lỗ thấp hơn so với giao dịch thông thường để bảo vệ tài sản. Đồng thời khi đạt lợi nhuận kỳ vọng, nhà đầu tư nên chốt lời sớm để tránh thị trường đảo chiều.

Ưu điểm khi đầu tư vào cổ phiếu blue-chip:

• An toàn, ít rủi ro: Doanh nghiệp vững mạnh, ít bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường.

• Lợi nhuận ổn định: Thường xuyên chia cổ tức, mang lại thu nhập thụ động cho nhà đầu tư.

• Tính thanh khoản cao: Dễ dàng mua bán trên thị trường.

Tuy nhiên, đầu tư blue-chip cũng có một số hạn chế:

• Tăng trưởng chậm: Do quy mô lớn, tốc độ tăng trưởng thường không bùng nổ như các công ty nhỏ.

• Giá cổ phiếu cao: Đòi hỏi nhà đầu tư cần có số vốn lớn.

Vậy làm thế nào để đầu tư blue-chip hiệu quả?

• Nghiên cứu kỹ: Tìm hiểu về tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

• Lựa chọn đúng thời điểm: "Mua thấp, bán cao" là nguyên tắc bất biến.

• Phân bổ danh mục hợp lý: Đa dạng hóa đầu tư vào nhiều ngành khác nhau để giảm thiểu rủi ro.

Có nên đầu tư cổ phiếu Blue chip không

Một số cổ phiếu blue-chip tiêu biểu tại Việt Nam:

• Vinamilk (VNM)

• FPT (FPT)

• Vietcombank (VCB)

• Vingroup (VIC)

Tóm lại, cổ phiếu blue-chip là lựa chọn an toàn cho nhà đầu tư dài hạn, ưa thích sự ổn định. Tuy nhiên, cần nghiên cứu kỹ lưỡng và lựa chọn đúng thời điểm để tối ưu hóa lợi nhuận. Tham khảo phân tích chi tiết về các cổ phiếu bluechip tại đây: https://www.vfs.com.vn/co-phieu-bluechip-la-gi

MA là gì?

Đường MA trong chứng khoán là đường biểu diễn giá trị trung bình của một chuỗi dữ liệu giá trong một khoảng thời gian nhất định. Các đường MA phổ biến bao gồm MA20, MA50, MA100, MA200, tương ứng với giá trị trung bình trong 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày.

Kết hợp đường MA với đường giá như thế nào?

• Xác định xu hướng:

  • Xu hướng tăng: Đường giá nằm trên đường MA, đặc biệt khi MA có độ dốc hướng lên. MA ngắn hạn (ví dụ MA20) nằm trên MA dài hạn (ví dụ MA50).

  • Xu hướng giảm: Đường giá nằm dưới đường MA, đặc biệt khi MA có độ dốc hướng xuống. MA ngắn hạn nằm dưới MA dài hạn.

  • Xu hướng đi ngang: Đường giá di chuyển quanh đường MA, không có xu hướng rõ ràng.

Tìm hiểu thêm: Cách sử dụng đường MA để xác định thời điểm giao dịch

• Tìm điểm mua/bán:

  • Mua: Khi đường giá cắt lên đường MA từ dưới lên, đặc biệt là khi MA đang có xu hướng tăng. Tín hiệu mạnh hơn khi MA ngắn hạn cắt lên MA dài hạn (ví dụ MA20 cắt lên MA50).

  • Bán: Khi đường giá cắt xuống đường MA từ trên xuống, đặc biệt là khi MA đang có xu hướng giảm. Tín hiệu mạnh hơn khi MA ngắn hạn cắt xuống MA dài hạn.

• Xác định hỗ trợ/kháng cự động:

  • Trong xu hướng tăng, đường MA đóng vai trò là hỗ trợ động. Khi giá điều chỉnh giảm về gần đường MA, có thể xem xét mua vào.

  • Trong xu hướng giảm, đường MA đóng vai trò là kháng cự động. Khi giá hồi phục tăng lên gần đường MA, có thể xem xét bán ra.

    Lưu ý khi sử dụng:

  • Kết hợp nhiều chỉ báo: Không nên chỉ dựa vào đường MA và đường giá để đưa ra quyết định giao dịch. Hãy kết hợp với các chỉ báo kỹ thuật khác để có cái nhìn toàn diện hơn. Ngoài ra bạn có thể tận dụng 3 cách phân tích đường MA để giao dịch để giảm tỉ lệ rủi ro

  • Cân nhắc yếu tố thị trường: Các yếu tố bên ngoài như tin tức, sự kiện cũng có thể tác động đến xu hướng giá, cần được xem xét.

  • Quản lý rủi ro: Luôn đặt lệnh cắt lỗ để hạn chế rủi ro khi giao dịch.

1. Beta chỉ phản ánh rủi ro hệ thống:

• Beta chỉ đo lường rủi ro thị trường (rủi ro hệ thống), tức là rủi ro chung của toàn bộ thị trường.

• Beta không tính đến rủi ro phi hệ thống, là rủi ro riêng của từng doanh nghiệp như rủi ro quản lý, rủi ro tài chính,...

• Do đó, cần kết hợp Beta với các phương pháp phân tích khác để đánh giá toàn diện rủi ro của một cổ phiếu.

2. Beta thay đổi theo thời gian:

• Beta không phải là một hằng số cố định. Nó có thể thay đổi theo thời gian do biến động của thị trường, thay đổi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp,...

• Vì vậy, cần thường xuyên cập nhật Beta để có cái nhìn chính xác về rủi ro của cổ phiếu.

Ví dụ về hệ số beta trong chứng khoán

3. Khung thời gian tính toán Beta:

• Beta được tính toán dựa trên dữ liệu lịch sử trong một khoảng thời gian nhất định. Khung thời gian phổ biến là 1 năm, 3 năm hoặc 5 năm.

• Lựa chọn khung thời gian khác nhau sẽ cho ra kết quả Beta khác nhau. Cần lựa chọn khung thời gian phù hợp với mục tiêu đầu tư.

4. Beta không phải lúc nào cũng chính xác:

• Beta được tính toán dựa trên dữ liệu quá khứ, không thể dự đoán chính xác biến động trong tương lai.

• Thị trường chứng khoán có thể biến động bất thường do các yếu tố khó lường như tin tức, sự kiện chính trị,...

• Do đó, không nên hoàn toàn dựa vào Beta để đưa ra quyết định đầu tư.

5. Cân nhắc yếu tố khác:

• Ngoài Beta, cần xem xét các yếu tố khác như tình hình tài chính, triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp, định giá cổ phiếu,...

• Đối với nhà đầu tư dài hạn, Beta có thể không phải là yếu tố quan trọng nhất.

Tóm lại:

Hệ số Beta là một công cụ hữu ích, nhưng không phải là "chìa khóa vạn năng" trong đầu tư chứng khoán. Nhà đầu tư cần hiểu rõ những hạn chế của Beta, kết hợp với các phương pháp phân tích khác và luôn thận trọng trong việc ra quyết định đầu tư.

Không có một con số EPS pha loãng cụ thể nào được coi là "tốt" cho tất cả các doanh nghiệp. Việc đánh giá EPS pha loãng cần phải dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm:

1. Ngành nghề kinh doanh:

• Mỗi ngành nghề có đặc thù kinh doanh và mức độ sinh lời khác nhau. So sánh EPS pha loãng giữa các doanh nghiệp trong cùng ngành sẽ có ý nghĩa hơn là so sánh giữa các ngành khác nhau.

• Ví dụ, EPS pha loãng 1.000 đồng/cổ phiếu có thể là tốt đối với một doanh nghiệp trong ngành sản xuất, nhưng lại chưa ấn tượng đối với một doanh nghiệp công nghệ.

2. Lịch sử EPS:

• Xu hướng EPS pha loãng qua các năm là yếu tố quan trọng. EPS pha loãng tăng trưởng ổn định cho thấy doanh nghiệp có khả năng sinh lời bền vững.

• Nếu EPS pha loãng giảm đột ngột, cần tìm hiểu nguyên nhân để đánh giá liệu đó là do yếu tố tạm thời hay vấn đề cơ bản của doanh nghiệp.

3. Các chỉ số tài chính khác:

• EPS pha loãng chỉ là một trong nhiều chỉ số đánh giá hiệu quả kinh doanh. Cần kết hợp với các chỉ số khác như ROE, ROA, P/E, nợ vay... để có cái nhìn toàn diện.

• Ví dụ, một doanh nghiệp có EPS pha loãng cao nhưng nợ vay lớn cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro.

4. Triển vọng tăng trưởng:

• EPS pha loãng hiện tại cao chưa chắc đã tốt nếu doanh nghiệp không có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

• Cần phân tích các yếu tố như thị phần, lợi thế cạnh tranh, chiến lược phát triển... để đánh giá triển vọng của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, có một số điểm chung để tham khảo:

• EPS pha loãng dương: Đây là điều kiện tiên quyết, cho thấy doanh nghiệp đang tạo ra lợi nhuận.

• EPS pha loãng > 1.000 đồng: Thường được coi là mức khá, thể hiện khả năng sinh lời tốt.

• EPS pha loãng tăng trưởng ổn định: Cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả và có tiềm năng phát triển.

Việc đánh giá EPS pha loãng cần phải dựa trên nhiều yếu tố và không có một tiêu chuẩn chung nào. Nhà đầu tư cần nghiên cứu kỹ lưỡng, kết hợp với các chỉ số tài chính khác và so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành để đưa ra quyết định đầu tư chính xác.

Xem thêm : EPS cơ bản là EPS pha loãng khác nhau gì

• Thiếu minh bạch: Các công ty phát hành cổ phiếu OTC không phải tuân thủ các quy định công bố thông tin nghiêm ngặt như các công ty niêm yết. Điều này khiến nhà đầu tư khó khăn trong việc tiếp cận thông tin đầy đủ và chính xác về tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

• Thông tin sai lệch: Do thiếu sự kiểm soát chặt chẽ, thông tin về cổ phiếu OTC có thể bị bóp méo, thậm chí là sai lệch, nhằm mục đích thao túng giá.

Đây là những đặc điểm về thị trường OTC mà nhà đâu tư nên biết trước khi đầu tư

2. Rủi ro về thanh khoản:

• Thanh khoản thấp: Thị trường OTC kém sôi động, số lượng nhà đầu tư tham gia hạn chế, dẫn đến tính thanh khoản thấp. Nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc mua bán cổ phiếu, đặc biệt là với khối lượng lớn.

• Chênh lệch giá mua/bán lớn: Do tính thanh khoản thấp, chênh lệch giữa giá mua và giá bán cổ phiếu OTC thường lớn, gây bất lợi cho nhà đầu tư.

3. Rủi ro về giá:

• Biến động giá mạnh: Giá cổ phiếu OTC thường biến động mạnh do thiếu sự kiểm soát của thị trường và dễ bị thao túng.

• Khó xác định giá trị thực: Việc định giá cổ phiếu OTC gặp nhiều khó khăn do không có cơ chế niêm yết và khớp lệnh tự động.

4. Rủi ro pháp lý:

• Thiếu khung pháp lý bảo vệ: Thị trường OTC chưa có khung pháp lý hoàn thiện để bảo vệ nhà đầu tư.

• Rủi ro tranh chấp: Các tranh chấp liên quan đến giao dịch OTC thường khó giải quyết do thiếu cơ sở pháp lý rõ ràng.

5. Rủi ro lừa đảo:

• Lừa đảo, chiếm đoạt tài sản: Thị trường OTC tiềm ẩn rủi ro về các hoạt động lừa đảo, bán chui cổ phiếu, huy động vốn trái phép, thậm chí là các công ty ma.

Để giảm thiểu rủi ro khi giao dịch cổ phiếu OTC, nhà đầu tư nên:

• Nghiên cứu kỹ về doanh nghiệp: Tìm hiểu kỹ thông tin về tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh, ban lãnh đạo của công ty.

• Lựa chọn công ty chứng khoán uy tín: Thực hiện giao dịch thông qua các công ty chứng khoán có uy tín để đảm bảo an toàn và minh bạch.

• Đầu tư với số vốn phù hợp: Chỉ nên đầu tư số vốn mà bạn có thể chấp nhận mất.

• Theo dõi sát sao thị trường: Thị trường OTC biến động mạnh, cần thường xuyên theo dõi để kịp thời đưa ra quyết định.

• Cảnh giác với các lời mời chào hấp dẫn: Tránh đầu tư theo tin đồn hoặc lời mời chào "lãi suất cao" mà không tìm hiểu kỹ.

Tóm lại, đầu tư cổ phiếu OTC có thể mang lại lợi nhuận cao nhưng cũng đi kèm với rủi ro lớn. Nhà đầu tư cần phải thận trọng, trang bị kiến thức và kinh nghiệm để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Chi tiết về OTC là gì, giao dịch ra sao mời bạn đọc bài viết sau: https://www.vfs.com.vn/otc-la-gi

VN30 = (∑(Pi Si Fi)) / BMV

Trong đó:

• Pi: Giá của cổ phiếu thứ i tại thời điểm tính toán.

• Si: Số lượng cổ phiếu thứ i đang lưu hành tại thời điểm tính toán.

• Fi: Tỷ lệ free-float của cổ phiếu thứ i (tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng trên thị trường).

• BMV: Hệ số chia (Base Market Value). Đây là giá trị vốn hóa thị trường của rổ VN30 tại thời điểm cơ sở. BMV được điều chỉnh khi có sự thay đổi về số lượng cổ phiếu lưu hành hoặc tỷ lệ free-float của các cổ phiếu trong rổ, nhằm đảm bảo tính liên tục của chỉ số.

Tần suất tính toán:

Chỉ số VN30 được tính toán liên tục với tần suất 5 giây/lần.

Xem xét và điều chỉnh:

Định kỳ 6 tháng/lần (thứ Hai của tuần thứ tư của tháng 1 và tháng 7), rổ chỉ số VN30 sẽ được xem xét lại để sàng lọc và thay đổi 30 mã cổ phiếu đạt tiêu chuẩn.

Các tiêu chí lựa chọn cổ phiếu vào rổ VN30:

• Vốn hóa thị trường: Các cổ phiếu phải có vốn hóa thị trường lớn, nằm trong top đầu thị trường.

• Tính thanh khoản: Các cổ phiếu phải có tính thanh khoản cao, được giao dịch thường xuyên với khối lượng lớn.

• Tỷ lệ free-float: Tỷ lệ free-float phải đủ lớn để đảm bảo tính đại diện cho thị trường.

Lưu ý:

• Công thức tính toán này có thể được điều chỉnh bởi HOSE khi cần thiết.

• Để hiểu rõ hơn về chỉ số VN30 và cách tính toán, bạn có thể tham khảo các tài liệu chính thức từ HOSE hoặc các nguồn tin tức tài chính uy tín.

Tìm hiểu: Các thông tin chính của chỉ số VN30

Để giao dịch Breakout hiệu quả, nhà đầu tư cần kết hợp nhiều yếu tố, từ kỹ thuật đến quản lý rủi ro. Dưới đây là một số bước quan trọng:

1. Xác định vùng hỗ trợ/kháng cự:

• Phân tích kỹ thuật: Sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật như đường trendline, các đỉnh/đáy cũ, các mức Fibonacci retracement... để xác định vùng hỗ trợ/kháng cự đáng tin cậy.

• Theo dõi khối lượng giao dịch: Vùng hỗ trợ/kháng cự có khối lượng giao dịch lớn thường đáng tin cậy hơn.

Biểu đồ giá với đường hỗ trợ/kháng cự và khối lượng giao dịch

So sánh giữa breakout và breakdown

2. Nhận biết tín hiệu Breakout:

• Giá phá vỡ dứt khoát: Giá đóng cửa của một cây nến vượt qua đường kháng cự/hỗ trợ một cách rõ ràng.

• Khối lượng giao dịch tăng đột biến: Khối lượng giao dịch tăng mạnh khi giá phá vỡ, xác nhận sức mạnh của Breakout.

• Nến phá vỡ có thân dài: Thể hiện sự quyết liệt của phe mua/bán.

• Xác nhận từ các chỉ báo kỹ thuật: RSI, MACD... củng cố tín hiệu Breakout.

3. Vào lệnh:

• Mua: Khi giá phá vỡ đường kháng cự, đặt lệnh mua ngay trên mức kháng cự hoặc chờ giá retest (quay lại kiểm tra) rồi mua.

• Bán: Khi giá phá vỡ đường hỗ trợ, đặt lệnh bán ngay dưới mức hỗ trợ hoặc chờ giá retest rồi bán.

Vào lệnh mua sau khi giá phá vỡ đường kháng cự

Xem thêm: Dấu hiệu nhận biết breakout trong chứng khoán

4. Đặt lệnh cắt lỗ và chốt lời:

• Cắt lỗ: Đặt lệnh cắt lỗ dưới mức hỗ trợ gần nhất (đối với lệnh mua) hoặc trên mức kháng cự gần nhất (đối với lệnh bán) để hạn chế rủi ro.

• Chốt lời: Xác định mục tiêu chốt lời dựa trên các mức kháng cự/hỗ trợ tiếp theo hoặc các chỉ báo kỹ thuật. Có thể sử dụng trailing stop (dời lệnh cắt lỗ theo giá) để bảo vệ lợi nhuận.

5. Quản lý vốn:

• Phân bổ vốn hợp lý: Không nên tập trung toàn bộ vốn vào một giao dịch Breakout.

• Kiểm soát tỷ lệ risk/reward: Tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng so với rủi ro chấp nhận được nên tối thiểu là 2:1.

Lưu ý:

• Cảnh giác với Breakout giả: Giá có thể phá vỡ đường kháng cự/hỗ trợ rồi quay đầu trở lại. Quan sát kỹ khối lượng giao dịch và các chỉ báo kỹ thuật để phân biệt Breakout thật và giả.

• Linh hoạt điều chỉnh chiến lược: Thị trường luôn biến động, cần linh hoạt điều chỉnh chiến lược giao dịch cho phù hợp.

Tóm lại:

Giao dịch Breakout có thể mang lại lợi nhuận cao nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro. Để thành công, nhà đầu tư cần có kiến thức phân tích kỹ thuật, kỹ năng quản lý rủi ro và sự kiên nhẫn. Bài viết chi tiết để các bạn tham khảo: https://www.vfs.com.vn/break-trong-chung-khoan-la-gi

1. Quy định của cơ quan quản lý:

• Ngày nghỉ lễ, tết: Lịch nghỉ lễ, tết của quốc gia nơi sàn giao dịch đặt trụ sở sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lịch giao dịch. Ví dụ, ở Việt Nam, các ngày lễ lớn như Tết Nguyên Đán, Giỗ Tổ Hùng Vương, 30/4, 1/5... sàn giao dịch sẽ nghỉ.

• Các quy định đặc biệt: Trong một số trường hợp đặc biệt, cơ quan quản lý có thể ra quyết định thay đổi lịch giao dịch, ví dụ như nghỉ giao dịch do thiên tai, dịch bệnh hoặc các sự kiện chính trị quan trọng.

2. Sự kiện của sàn giao dịch:

• Bảo trì hệ thống: Sàn giao dịch có thể tạm dừng giao dịch để bảo trì hệ thống, nâng cấp phần mềm hoặc xử lý các sự cố kỹ thuật.

• Các sự kiện đặc biệt: Sàn giao dịch có thể điều chỉnh lịch giao dịch trong một số sự kiện đặc biệt như niêm yết cổ phiếu mới, thay đổi quy định giao dịch...

3. Yếu tố bên ngoài:

• Thiên tai, dịch bệnh: Các sự kiện bất khả kháng như thiên tai, dịch bệnh có thể khiến sàn giao dịch phải tạm dừng hoạt động.

• Sự kiện chính trị, kinh tế: Các sự kiện chính trị, kinh tế lớn trong nước hoặc quốc tế cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và tác động đến lịch giao dịch.

4. Công nghệ:

• Ứng dụng di động: Hiện nay, nhiều ứng dụng di động cung cấp thông tin về lịch giao dịch chứng khoán, giúp nhà đầu tư cập nhật nhanh chóng và thuận tiện.

• Nền tảng giao dịch trực tuyến: Các nền tảng giao dịch trực tuyến thường xuyên cập nhật lịch giao dịch và thông báo cho nhà đầu tư về bất kỳ thay đổi nào.

Để nắm rõ lịch giao dịch chứng khoán, nhà đầu tư nên:

• Theo dõi thông báo từ sàn giao dịch: Thường xuyên truy cập website hoặc ứng dụng của sàn giao dịch để cập nhật thông tin mới nhất.

• Tham khảo các nguồn tin tức tài chính: Các trang tin tức tài chính uy tín thường cập nhật lịch giao dịch và các thông báo quan trọng từ sàn giao dịch.

• Sử dụng ứng dụng di động: Cài đặt ứng dụng di động của sàn giao dịch hoặc các ứng dụng tài chính để nhận thông báo về lịch giao dịch.

  
  

Nắm rõ lịch giao dịch chứng khoán giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc quản lý danh mục đầu tư và đưa ra quyết định giao dịch hiệu quả.

1. Hiểu rõ về Margin và rủi ro:

• Nắm vững quy định: Tìm hiểu kỹ về quy định margin của công ty chứng khoán, bao gồm tỷ lệ ký quỹ, lãi suất, các điều khoản về force sell...

• Đánh giá khả năng tài chính: Xác định rõ mức độ rủi ro bạn có thể chấp nhận và chỉ sử dụng margin trong phạm vi an toàn.

• Lựa chọn công ty chứng khoán uy tín: Ưu tiên công ty có lãi suất margin hợp lý, hỗ trợ khách hàng tốt và có hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả.

Lợi ích của việc dùng Margin trong chứng khoán

2. Lựa chọn cổ phiếu:

• Ưu tiên cổ phiếu bluechip: Cổ phiếu bluechip thường có tính thanh khoản cao, biến động giá ít hơn, phù hợp để sử dụng margin.

• Phân tích kỹ thuật: Sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật để xác định xu hướng giá, điểm mua/bán hợp lý.

• Tránh cổ phiếu penny: Cổ phiếu penny có rủi ro cao, biến động giá mạnh, không phù hợp để sử dụng margin.

3. Xác định thời điểm:

• Sử dụng margin trong giai đoạn thị trường tăng: Khi thị trường có xu hướng tăng, việc sử dụng margin sẽ giúp gia tăng lợi nhuận.

• Hạn chế margin khi thị trường biến động mạnh: Khi thị trường biến động khó lường, nên hạn chế sử dụng margin để tránh rủi ro.

• Theo dõi tin tức: Cập nhật tin tức thị trường để đưa ra quyết định sử dụng margin phù hợp.

4. Quản lý rủi ro:

• Đặt lệnh cắt lỗ: Luôn đặt lệnh cắt lỗ để hạn chế thua lỗ khi giá cổ phiếu giảm.

• Kiểm soát tỷ lệ margin: Không nên sử dụng margin quá mức, duy trì tỷ lệ margin an toàn.

• Theo dõi tài khoản thường xuyên: Theo dõi biến động tài khoản để kịp thời điều chỉnh chiến lược.

• Phân bổ vốn hợp lý: Không nên tập trung toàn bộ vốn vào một cổ phiếu.

• Đa dạng hóa danh mục: Đầu tư vào nhiều cổ phiếu khác nhau để giảm thiểu rủi ro.

5. Tâm lý giao dịch:

• Giữ bình tĩnh: Không nên quá hưng phấn khi thị trường tăng hoặc quá hoảng loạn khi thị trường giảm.

• Kiên nhẫn: Đầu tư margin cần có sự kiên nhẫn, không nên nóng vội.

• Kỷ luật: Tuân thủ chiến lược giao dịch, không để cảm xúc chi phối quyết định.

Sử dụng margin hiệu quả đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức, kỹ năng và kỷ luật. Hãy tìm hiểu kỹ về margin, lựa chọn cổ phiếu phù hợp, xác định thời điểm thích hợp và quản lý rủi ro chặt chẽ để tối ưu hóa lợi nhuận và hạn chế thua lỗ. Để hiểu chi tiết mời bạn tham khảo: https://www.vfs.com.vn/cach-choi-margin-chung-khoan

• Phí mua bán chứng khoán: Mỗi khi bạn mua hoặc bán chứng khoán, công ty chứng khoán sẽ thu một khoản phí để thực hiện giao dịch này. Mức phí thường được tính theo tỷ lệ phần trăm trên giá trị giao dịch, và có thể khác nhau tùy vào:

  • Loại chứng khoán: Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ...

  • Kênh giao dịch: Online (qua ứng dụng, website) hay offline (qua nhân viên môi giới).

  • Giá trị giao dịch: Thông thường, giá trị giao dịch càng lớn, tỷ lệ phí càng giảm.

  • Chính sách của công ty chứng khoán: Mỗi công ty chứng khoán có biểu phí riêng.

  Ví dụ: Bạn mua 1.000 cổ phiếu A với giá 50.000 đồng/cổ phiếu, phí giao dịch là 0.15% thì bạn sẽ phải trả phí là 1.000 x 50.000 x 0.15% = 75.000 đồng.

• Phí ứng trước tiền bán: Đây là khoản phí bạn phải trả nếu muốn nhận tiền bán chứng khoán ngay lập tức, mà không cần chờ đợi đến ngày thanh toán (T+). Phí này thường được tính theo công thức:

  Phí ứng trước = Số tiền ứng x Lãi suất ứng trước x Số ngày ứng / 365

  Ví dụ: Bạn ứng trước 20 triệu đồng với lãi suất 10%/năm và số ngày ứng là 2 ngày. Phí ứng trước sẽ là 20.000.000 x 10% x 2 / 365 = 1.095 đồng.

Ngoài ra có thêm các chi phí giao dịch chứng khoán khác mà nhà đâu tư nên biết để tối ưu trong quá trình đầu tư cổ phiếu. Xem thêm chi tiết tại đây: https://www.vfs.com.vn/chi-phi-giao-dich-chung-khoan

• Giai đoạn 1: Khi bạn đặt lệnh MTL, hệ thống sẽ ưu tiên khớp lệnh theo kiểu lệnh thị trường, tức là khớp ngay với giá tốt nhất hiện có trên thị trường.

• Giai đoạn 2: Nếu lệnh MTL không được khớp hết trong giai đoạn 1, phần còn lại của lệnh sẽ tự động được chuyển thành lệnh giới hạn (LO) với mức giá bằng với giá khớp được ở giai đoạn 1.

Lệnh MTL chỉ được sử dụng trong phiên khớp lệnh liên tục.

Phân loại lệnh MTL:

Dựa vào thời gian hiệu lực, lệnh MTL được phân thành hai loại:

1. Lệnh giới hạn trong ngày (Day order):

• Đây là loại lệnh MTL phổ biến nhất.

• Lệnh chỉ có hiệu lực trong phiên giao dịch ngày hôm đó.

• Nếu đến cuối phiên giao dịch mà lệnh chưa được khớp hết, phần còn lại của lệnh sẽ bị hủy.

2. Lệnh giới hạn GTC (Good-Till-Cancelled):

• Loại lệnh này cho phép lệnh MTL được duy trì cho đến khi nó được khớp hết hoặc nhà đầu tư chủ động hủy lệnh.

• Hiện nay, lệnh giới hạn GTC chưa được áp dụng tại thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ví dụ về lệnh MTL

Bạn đặt lệnh MTL mua 1.000 cổ phiếu A vào lúc 9h30 sáng.

• Nếu lúc đó trên thị trường có sẵn 1.000 cổ phiếu A với giá tốt nhất, lệnh của bạn sẽ được khớp hết ngay lập tức.

• Nếu chỉ có 500 cổ phiếu A với giá tốt nhất, 500 cổ phiếu này sẽ được khớp ngay, 500 cổ phiếu còn lại sẽ được chuyển thành lệnh giới hạn (LO) với giá khớp của 500 cổ phiếu đầu tiên. Lệnh LO này sẽ tiếp tục chờ khớp trong phiên giao dịch.

• Nếu đến cuối phiên giao dịch mà 500 cổ phiếu LO vẫn chưa được khớp hết, phần còn lại sẽ bị hủy (đối với lệnh giới hạn trong ngày)

Xem thêm: Ưu nhược điểm của lệnh MTL trong chứng khoán

1. Xác định giá trị ký quỹ ban đầu (Initial Margin - IM):

Trước khi giao dịch, nhà đầu tư cần đảm bảo tài khoản có đủ giá trị ký quỹ ban đầu. Giá trị này được tính theo công thức:

IM = Hệ số nhân hợp đồng x Số lượng hợp đồng x Giá giao dịch cuối x Tỷ lệ ký quỹ ban đầu (IM Rate)

Trong đó:

• Hệ số nhân hợp đồng: 100.000 đồng (cố định).

• Số lượng hợp đồng: Số lượng hợp đồng tương lai VN30 mà nhà đầu tư muốn mua/bán.

• Giá giao dịch cuối: Là giá khớp lệnh gần nhất tại thời điểm tính toán, hoặc giá thanh toán cuối ngày của ngày giao dịch liền trước.

• Tỷ lệ ký quỹ ban đầu (IM Rate): Do Sở Giao dịch Chứng khoán Phái sinh (HNX) quy định và có thể thay đổi. Hiện tại, tỷ lệ này là 17%.

Ví dụ về hợp đồng tương lai chỉ số VN30

Nhà đầu tư muốn mua 10 hợp đồng tương lai VN30 với giá giao dịch cuối là 1.000 điểm. Giá trị ký quỹ ban đầu sẽ là:

IM = 100.000 x 10 x 1.000 x 17% = 17.000.000 đồng

2. Giá trị ký quỹ duy trì (Maintenance Margin - MR):

Trong quá trình giao dịch, nhà đầu tư cần duy trì giá trị ký quỹ ở mức tối thiểu, gọi là ký quỹ duy trì (MR). MR được tính toán dựa trên:

• Ký quỹ ban đầu (IM): Như đã tính ở trên.

• Ký quỹ biến đổi (VM lỗ): Khoản lỗ phát sinh trong phiên giao dịch.

• Ký quỹ bổ sung (DM): Số tiền cần bổ sung từ ngày giao dịch cuối cùng đến ngày thanh toán cuối cùng.

3. Các ngưỡng cảnh báo:

Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) quy định các ngưỡng cảnh báo về tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ như sau:

• Ngưỡng cảnh báo 1 (An toàn): 80%

• Ngưỡng cảnh báo 2 (Bổ sung): 90%

• Ngưỡng cảnh báo 3 (Xử lý): 100%

Khi tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ đạt đến các ngưỡng này, nhà đầu tư sẽ nhận được cảnh báo từ công ty chứng khoán.

4. Chính sách thuế:

Thu nhập từ chuyển nhượng hợp đồng tương lai chỉ số VN30 sẽ bị đánh thuế thu nhập cá nhân theo công thức:

Thuế thu nhập cá nhân = Giá trị chuyển nhượng từng lần x 0,1%

Lưu ý:

• Các quy định về tài khoản ký quỹ có thể được điều chỉnh bởi HNX hoặc VSD.

• Mỗi công ty chứng khoán có thể có những quy định cụ thể về quản lý tài khoản ký quỹ. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi giao dịch.

Xem thêm: Đặt lệnh hợp đồng tương lại chỉ số VN30

Dưới đây là một số cách giúp bạn, để hiểu hơn về than khoản chứng khoán là gì bạn tìm hiểu tại đây

1. Theo dõi khối lượng giao dịch:

• Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày: Đây là chỉ số cơ bản để đánh giá thanh khoản. Cổ phiếu có khối lượng giao dịch thấp thường có thanh khoản kém. Bạn có thể tìm thấy thông tin này trên các website tài chính hoặc nền tảng giao dịch.

• Biến động khối lượng: Quan sát sự biến động của khối lượng giao dịch trong một khoảng thời gian. Nếu khối lượng thường xuyên thấp hoặc biến động thất thường, đó có thể là dấu hiệu của thanh khoản kém.

• So sánh với cổ phiếu cùng ngành: So sánh khối lượng giao dịch của cổ phiếu với các cổ phiếu khác trong cùng ngành để đánh giá tương đối.

2. Quan sát chênh lệch giá mua/bán:

• Độ rộng thị trường (Spread): Đây là chênh lệch giữa giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất. Spread càng lớn, thanh khoản càng thấp.

• Biến động spread: Theo dõi sự biến động của spread trong ngày và qua các phiên giao dịch. Spread biến động mạnh có thể là dấu hiệu của thanh khoản kém.

Xem thêm: Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường chứng khoán

3. Phân tích các yếu tố khác:

• Vốn hóa thị trường: Cổ phiếu của các công ty có vốn hóa thị trường nhỏ thường có thanh khoản thấp hơn.

• Tình hình tài chính doanh nghiệp: Doanh nghiệp gặp khó khăn về tài chính thường có cổ phiếu thanh khoản thấp.

• Tin tức và sự kiện: Các tin tức tiêu cực hoặc thiếu thông tin về doanh nghiệp có thể làm giảm thanh khoản cổ phiếu.

4. Sử dụng công cụ hỗ trợ:

• Các website tài chính: Nhiều website cung cấp thông tin về thanh khoản cổ phiếu, ví dụ như vndirect.com.vn, cophieu68.vn...

• Nền tảng giao dịch: Các nền tảng giao dịch thường có các chỉ báo kỹ thuật và biểu đồ giúp đánh giá thanh khoản.

5. Một số lưu ý:

• Cổ phiếu thanh khoản thấp có thể có biến động giá lớn: Dễ dẫn đến thua lỗ nếu không quản lý rủi ro tốt.

• Khó mua/bán với khối lượng lớn: Bạn có thể không mua/bán được số lượng cổ phiếu mong muốn với giá hợp lý.

• Cần nghiên cứu kỹ: Trước khi đầu tư vào cổ phiếu thanh khoản thấp, cần nghiên cứu kỹ về doanh nghiệp và các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản.

Tuy nhiên, việc một nhà đầu tư không chuyên có thể đánh giá chính xác tính thanh khoản thị trường chứng khoán là điều không dễ dàng. Vì vậy, các nhà đầu tư mới nên tìm cho mình một chuyên gia đồng hành hỗ trợ để có thể bắt nhịp kịp với tình hình thị trường luôn biến động mạnh như hiện nay.

Ưu điểm:

• Cái nhìn toàn diện: Ichimoku cung cấp một cái nhìn tổng quan về thị trường, bao gồm xu hướng, động lượng, vùng hỗ trợ/kháng cự... trong một biểu đồ duy nhất.

• Xác định xu hướng rõ ràng: Ichimoku giúp xác định xu hướng thị trường một cách dễ dàng, đặc biệt là xu hướng dài hạn.

• Dự đoán vùng hỗ trợ/kháng cự: Mây Ichimoku (Kumo) dự báo vùng hỗ trợ/kháng cự trong tương lai, giúp nhà đầu tư chuẩn bị tâm lý và lập kế hoạch giao dịch.

• Tín hiệu giao dịch sớm: Ichimoku có thể cung cấp tín hiệu giao dịch sớm hơn so với một số chỉ báo khác, giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội nhanh chóng.

• Độ tin cậy cao: Ichimoku được xây dựng dựa trên dữ liệu lịch sử và kinh nghiệm giao dịch của nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp, nên có độ tin cậy cao.

Nhược điểm:

• Biểu đồ phức tạp: Ichimoku bao gồm nhiều đường và vùng, có thể gây khó khăn cho người mới trong việc đọc hiểu và phân tích.

• Dựa trên dữ liệu lịch sử: Tín hiệu của Ichimoku dựa trên dữ liệu quá khứ, không phải lúc nào cũng chính xác và có thể bị trễ.

• Không phù hợp với thị trường đi ngang: Ichimoku hoạt động tốt nhất trong thị trường có xu hướng rõ ràng. Khi thị trường đi ngang (sideway), các tín hiệu của Ichimoku thường không đáng tin cậy.

• Có thể tạo ra tín hiệu giả: Trong một số trường hợp, Ichimoku có thể tạo ra tín hiệu giả, khiến nhà đầu tư nhầm lẫn và đưa ra quyết định sai lầm.

Để sử dụng Ichimoku hiệu quả, bạn nên:

• Kết hợp với các chỉ báo khác: Sử dụng Ichimoku cùng với các chỉ báo kỹ thuật khác như RSI, MACD, khối lượng giao dịch... để xác nhận tín hiệu và tăng độ chính xác.

• Quản lý rủi ro: Luôn đặt lệnh cắt lỗ và chốt lời để hạn chế rủi ro.

• Học hỏi và thực hành: Tìm hiểu kỹ về Ichimoku, thực hành trên tài khoản demo trước khi áp dụng vào giao dịch thực tế.

Tóm lại, mây Ichimoku là một công cụ phân tích kỹ thuật mạnh mẽ với nhiều ưu điểm, nhưng cũng có những hạn chế nhất định. Bằng cách hiểu rõ và sử dụng đúng cách, Ichimoku có thể giúp bạn nâng cao hiệu quả giao dịch và đạt được mục tiêu đầu tư.

Tìm hiểu thêm: Các thành phần của mây Ichimoku trong phân tích kỹ thuật chứng khoán

• Đây là khoản phí mà nhà đầu tư phải trả cho công ty chứng khoán khi thực hiện giao dịch mua bán hợp đồng tương lai.

• Mức phí này sẽ khác nhau tùy thuộc vào quy định của từng công ty chứng khoán.

• Thông thường, phí giao dịch chứng khoán phái sinh dao động từ 2.000 - 4.000 VNĐ/hợp đồng.

• Ví dụ: Nếu công ty chứng khoán A quy định phí giao dịch là 3.000 VNĐ/hợp đồng, bạn mua 10 hợp đồng tương lai chỉ số VN30, phí giao dịch bạn phải trả là 30.000 VNĐ.

2. Phí nộp/rút ký quỹ:

• Để giao dịch chứng khoán phái sinh, nhà đầu tư cần ký quỹ một khoản tiền nhất định.

• Khi nộp hoặc rút tiền ký quỹ, nhà đầu tư sẽ phải trả phí cho ngân hàng thanh toán.

• Mức phí này thường là cố định, ví dụ 5.500 VNĐ/giao dịch.

3. Thuế thu nhập cá nhân:

• Khi nhà đầu tư có lợi nhuận từ giao dịch chứng khoán phái sinh, họ phải nộp thuế thu nhập cá nhân.

• Thuế suất thuế thu nhập cá nhân đối với thu nhập từ đầu tư chứng khoán là 0,1% trên giá trị giao dịch.

• Công thức tính thuế như sau:

  Thuế TNCN = 0,1% x Giá thanh toán của Hợp đồng x Hệ số nhân hợp đồng x Số lượng hợp đồng x Tỷ lệ ký quỹ ban đầu của VSD: 2

  Ví dụ: Bạn mua 1 hợp đồng tương lai chỉ số VN30 với giá thanh toán là 1.000 điểm, hệ số nhân hợp đồng là 100.000, tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 10%. Thuế TNCN bạn phải nộp là: 0,1% x 1.000 x 100.000 x 1 x 10%: 2 = 5.000 VNĐ.

Chi tiết ví dụ: https://www.diigo.com/user/chungkhoanvfs/b/776758231

4. Phí chuyển tiền:

• Khi thực hiện chuyển tiền liên ngân hàng để nộp hoặc rút tiền ký quỹ, nhà đầu tư sẽ phải trả phí chuyển tiền cho ngân hàng.

• Mức phí này sẽ khác nhau tùy thuộc vào quy định của từng ngân hàng.

Lưu ý:

• Ngoài các loại phí trên, nhà đầu tư có thể phải trả thêm một số khoản phí khác như phí quản lý tài khoản, phí lưu ký chứng khoán...

• Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ về biểu phí của công ty chứng khoán và ngân hàng trước khi giao dịch.

Hy vọng những thông tin trên sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về các loại phí khi giao dịch chứng khoán phái sinh

(online) vô cùng đơn giản và nhanh chóng nhờ công nghệ định danh điện tử (eKYC). Bạn hoàn toàn có thể hoàn tất thủ tục ngay trên điện thoại hoặc máy tính chỉ trong 3 - 5 phút mà không cần đến phòng giao dịch.

1. Chuẩn bị trước khi mở tài khoản

• Căn cước công dân (CCCD) còn hiệu lực.

• Điện thoại thông minh có camera nét (để chụp ảnh giấy tờ và xác thực khuôn mặt).

• Tài khoản ngân hàng chính chủ (để liên kết nạp/rút tiền).

2. Quy trình 4 bước mở tài khoản online

1.Truy cập hệ thống đăng ký:Bước 1.

Tải ứng dụng giao dịch hoặc truy cập website chính thức của Công ty Chứng khoán (ví dụ: Chứng khoán Nhất Việt - VFS) và chọn mục "Mở tài khoản".

2.Nhập thông tin cá nhân:Bước 2.

Điền đầy đủ Số điện thoại, Email và Địa chỉ liên hệ theo form hướng dẫn. Hệ thống sẽ gửi mã OTP qua SMS/Email để xác thực.

3.Xác thực eKYC:Bước 3.

• Chụp ảnh CCCD: Chụp mặt trước và mặt sau rõ nét, không bị lóa hay mất góc.

• Xác thực khuôn mặt: Quét khuôn mặt theo hướng dẫn của hệ thống (quay trái, quay phải, nhìn thẳng).

4.Ký hợp đồng trực tuyến:Bước 4.

Kiểm tra lại toàn bộ thông tin cá nhân, chọn gói dịch vụ/tài khoản phù hợp và tiến hành nhập mã OTP gửi về điện thoại để hoàn tất ký hợp đồng điện tử.

3. Lưu ý quan trọng sau khi kích hoạt

• Kích hoạt tài khoản: Sau khi ký hợp đồng, thông tin tài khoản và mật khẩu đăng nhập sẽ được gửi về Email/SMS của bạn.

• Nạp tiền thử nghiệm: Bạn nên nạp một khoản tiền nhỏ từ ngân hàng cá nhân vào tài khoản chứng khoán để kiểm tra đường truyền và làm quen với giao diện đặt lệnh.

• Đổi mật khẩu & Mã PIN: Tiến hành đổi mật khẩu mặc định và cài đặt mã PIN/OTP giao dịch ngay lần đăng nhập đầu tiên để đảm bảo an toàn bảo mật.

Mẹo: Khi mở tài khoản tại các đơn vị có hệ thống hạ tầng hiện đại như Chứng khoán Nhất Việt (VFS) với nền tảng VGAIAi, toàn bộ quy trình eKYC diễn ra tự động và an toàn, giúp tài khoản của bạn sẵn sàng giao dịch ngay trong ngày mà không mất thời gian chờ duyệt hồ sơ giấy.

Tặng 30% phí giao dịch khi mở tài khoản tại VFS đến hết tháng 9/2026

1. Người có khẩu vị rủi ro thấp – trung bình

• Đặc điểm: Bạn muốn số tiền của mình tăng trưởng ổn định, không chịu được những cú rung lắc mạnh hay nguy cơ "bốc hơi" tài sản như khi đầu tư cổ phiếu hay tiền mã hóa.

• Lý do phù hợp: Danh mục của quỹ chủ yếu gồm các tài sản nợ ít biến động (Trái phiếu Chính phủ, Trái phiếu doanh nghiệp uy tín, Chứng chỉ tiền gửi). Giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ thường tăng trưởng đều đặn theo thời gian.

2. Người muốn tối ưu hóa dòng tiền nhàn rỗi ngắn và trung hạn (6 tháng – 2 năm)

• Đặc điểm: Bạn có một khoản tiền nhàn rỗi tạm thời (tiền tích lũy mua nhà, mua xe, hoặc quỹ dự phòng kinh doanh) và sẽ cần dùng đến trong 1-2 năm tới.

• Lý do phù hợp: Nếu gửi tiết kiệm ngân hàng kỳ hạn ngắn, lãi suất thường không cao. Quỹ trái phiếu giúp bạn tối ưu hóa lợi nhuận (thường nhỉnh hơn tiết kiệm từ 1 - 3%/năm) mà vẫn đảm bảo độ an toàn cao hơn hẳn việc mang tiền đi lướt sóng chứng khoán.

3. Người bận rộn, thiếu thời gian và kinh nghiệm phân tích thị trường

• Đặc điểm: Nhân viên văn phòng, người làm nghề tự do hoặc chủ doanh nghiệp bận rộn, không có thời gian theo dõi bảng điện tử hàng ngày cũng như không biết cách đọc báo cáo tài chính doanh nghiệp để tự mua trái phiếu.

• Lý do phù hợp: Bạn ủy thác dòng tiền cho các chuyên gia tài chính giàu kinh nghiệm quản lý. Đội ngũ quản lý quỹ sẽ thay bạn thẩm định độ an toàn của doanh nghiệp phát hành và tối ưu hóa danh mục.

4. Nhà đầu tư cá nhân có nguồn vốn nhỏ

• Đặc điểm: Bạn muốn đầu tư vào các trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao nhưng gặp rào cản vì các lô trái phiếu này thường yêu cầu vốn rất lớn (từ vài trăm triệu đến hàng tỷ đồng) hoặc yêu cầu chuẩn "nhà đầu tư chuyên nghiệp".

• Lý do phù hợp: Với quỹ trái phiếu, bạn có thể bắt đầu tích lũy chỉ từ 100.000 – 1.000.000 VNĐ. Tiền của bạn cùng nhiều người khác sẽ gom lại thành quỹ lớn để mua các gói trái phiếu tốt nhất thị trường.

5. Nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục tài sản

• Đặc điểm: Bạn đã có khoản đầu tư vào các kênh rủi ro cao/lợi nhuận cao như Cổ phiếu, Bất động sản và đang tìm kiếm một kênh trú ẩn an toàn để phân bổ rủi ro.

• Lý do phù hợp: Quỹ trái phiếu đóng vai trò là "lớp đệm" giữ chân dòng tiền, giảm bớt biên độ rủi ro chung cho toàn bộ danh mục tài sản cá nhân của bạn.

Chi tiết về lợi ích và rủi ro khi đầu tư vào quỹ trái phiếu giúp bạn đánh giá toàn diện trước khi quyết định xuống vốn:

Ai KHÔNG NÊN đầu tư vào quỹ trái phiếu?

Người tìm kiếm lợi nhuận đột biến (lướt sóng ngắn hạn): Quỹ trái phiếu không thể giúp bạn nhân đôi, nhân ba tài khoản trong thời gian ngắn.

Người cần rút tiền liên tục trong vài ngày: Mặc dù có tính thanh khoản cao hơn mua trực tiếp trái phiếu doanh nghiệp, việc rút tiền từ quỹ mở vẫn mất từ 1 - 3 ngày làm việc để tiền về tài khoản, kèm theo phí bán nếu nắm giữ quá ngắn (dưới 3-6 tháng).

Đặc điểm của quỹ trái phiếu là gì

Quy định được chia thành hai hình thức phát hành chính: Phát hành riêng lẻ và Phát hành ra công chúng.

1. Quy định về Phát hành Trái phiếu Riêng lẻ

Đây là hình thức phát hành cho dưới 100 nhà đầu tư (không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp) và không sử dụng các phương tiện thông tin đại chúng.

Điều kiện phát hành (Đối với doanh nghiệp không phải công ty đại chúng):

• Thanh toán đủ nợ: Doanh nghiệp phải thanh toán đủ cả gốc và lãi của trái phiếu đã phát hành (hoặc các khoản nợ đến hạn) trong 03 năm liên tiếp trước đợt phát hành (nếu có).

• Báo cáo tài chính: Có báo cáo tài chính năm trước liền kề được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán đủ điều kiện.

• Tỷ lệ an toàn tài chính: Đảm bảo các tỷ lệ an toàn tài chính, tỷ lệ an toàn trong hoạt động theo quy định của pháp luật chuyên ngành.

• Mục đích phát hành rõ ràng: Mục đích sử dụng vốn phải hợp pháp (để thực hiện các chương trình, dự án đầu tư; cơ cấu lại nợ của chính doanh nghiệp) và phải được công bố cụ thể.

Khái niệm về phát hành trái phiếu là gì

Điều kiện đối với Nhà đầu tư:

• Chỉ dành cho Nhà đầu tư Chứng khoán Chuyên nghiệp (NVTCKCN): Cá nhân hoặc tổ chức phải đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe để được xác định là NVTCKCN (ví dụ: cá nhân nắm giữ danh mục chứng khoán niêm yết tối thiểu 2 tỷ đồng trong thời gian trung bình 180 ngày liền kề, có chứng chỉ hành nghề, hoặc thu nhập chịu thuế tối thiểu 1 tỷ đồng/năm...).

• Hạn chế chuyển nhượng: Trái phiếu phát hành riêng lẻ chỉ được phép chuyển nhượng giữa các NVTCKCN với nhau.

Giao dịch và Quản lý:

• Trái phiếu riêng lẻ phải được đăng ký, lưu lưu ký tập trung tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC) và giao dịch trên hệ thống giao dịch TPDN riêng lẻ tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).

2. Quy định về Phát hành Trái phiếu ra Công chúng

Đây là hình thức phát hành rộng rãi cho mọi đối tượng nhà đầu tư thông qua các phương tiện thông tin đại chúng.

Điều kiện phát hành:

• Vốn điều lệ: Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký phát hành từ 30 tỷ đồng trở lên (tính theo giá trị ghi trên sổ sách kế toán).

• Hoạt động kinh doanh: Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký phát hành phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký phát hành.

• Không có nợ quá hạn: Không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên 01 năm.

• Có phương án phát hành, sử dụng và hoàn trả vốn: Được Hội đồng quản trị, Đại hội đồng cổ đông hoặc Hội đồng thành viên thông qua.

• Có cam kết thực hiện nghĩa vụ: Phải có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ, có ngân hàng giám sát việc sử dụng vốn và cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành.

• Xếp hạng tín nhiệm: Bắt buộc phải có kết quả xếp hạng tín nhiệm đối với tổ chức phát hành hoặc trái phiếu đăng ký phát hành trong các trường hợp thuộc diện quy định của Chính phủ.

3. Yêu cầu về Minh bạch và Báo cáo

• Nghĩa vụ công bố thông tin: Doanh nghiệp phát hành phải thực hiện công bố thông tin bất thường, định kỳ (báo cáo tài chính, tình hình thanh toán gốc/lãi, tình hình sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu) trên trang thông tin của HNX và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN).

• Mục đích sử dụng vốn: Doanh nghiệp tuyệt đối không được thay đổi mục đích sử dụng vốn một cách tùy tiện nếu không được cấp có thẩm quyền (ĐHĐCĐ/HĐTV hoặc đại diện người sở hữu trái phiếu) thông qua.

Việc thắt chặt các quy định pháp lý (đặc biệt là yêu cầu về xếp hạng tín nhiệm và xác thực Nhà đầu tư chuyên nghiệp) giúp thanh lọc thị trường, mang lại sự an toàn cao hơn cho người tham gia. Nhà đầu tư cá nhân khi tham gia TPDN nên ưu tiên các lô trái phiếu phát hành ra công chúng hoặc đầu tư thông qua các quỹ trái phiếu mở được quản lý bởi các công ty quản lý quỹ uy tín để tối ưu hóa khả năng quản trị rủi ro.

https://www.vfs.com.vn/chung-khoan-vfs-ra-mat-san-pham-dau-tu-trai-phieu-v-bond

Để bảo vệ vốn gốc và đạt hiệu quả tối ưu khi tham gia thị trường trái phiếu, dưới đây là những lời khuyên cốt lõi bạn cần nắm rõ:

1. Phân biệt rõ Trái phiếu Doanh nghiệp và Tiền gửi Ngân hàng

• Không có sự đảm bảo của Ngân hàng: Dù bạn mua trái phiếu tại quầy ngân hàng hay qua ứng dụng của công ty chứng khoán, ngân hàng trong đa số trường hợp chỉ đóng vai trò là đơn vị phân phối/đại lý thanh toán, không có nghĩa vụ trả nợ thay cho doanh nghiệp nếu họ mất khả năng thanh toán.

• Chấp nhận quy luật Rủi ro - Lợi nhuận: Lãi suất trái phiếu càng cao bất thường (ví dụ vượt xa mặt bằng chung từ 4–6%/năm), rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp đó càng lớn.

2. Đánh giá sức khỏe tài chính của Doanh nghiệp phát hành

Trước khi mua, hãy tự đặt câu hỏi: "Doanh nghiệp này lấy tiền đâu ra để trả lãi và gốc cho mình trong 2–5 năm tới?"

• Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi: Ưu tiên doanh nghiệp có dòng tiền ổn định từ hoạt động kinh doanh thực tế, thay vì các doanh nghiệp "rỗng" chỉ thành lập ra để huy động vốn.

• Chỉ số tài chính: Kiểm tra báo cáo tài chính đã kiểm toán: Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu (D/E) có quá cao không? Doanh nghiệp có nợ quá hạn không?

• Sử dụng Xếp hạng Tín nhiệm (Credit Rating): Ưu tiên chọn trái phiếu được đánh giá bởi các tổ chức xếp hạng uy tín tại Việt Nam (như FiinRatings, Saigon Ratings) với mức xếp hạng từ BBB- trở lên (mức đầu tư an toàn).

3. Tìm hiểu kỹ về Tài sản đảm bảo (TSĐB) và Điều khoản hợp đồng

Không phải tài sản đảm bảo nào cũng có giá trị như nhau khi xảy ra sự cố vỡ nợ:

• Thứ tự ưu tiên giá trị TSĐB:

  1. Bảo lãnh thanh toán của Ngân hàng (An toàn nhất - ngân hàng sẽ trả tiền nếu doanh nghiệp vỡ nợ).

  2. Bất động sản/Tài sản có thanh khoản cao (Cần xem xét tính pháp lý và tỷ lệ định giá).

  3. Cổ phiếu của chính doanh nghiệp phát hành (Rủi ro nhất - khi doanh nghiệp vỡ nợ, giá trị cổ phiếu thường cũng sẽ giảm mạnh hoặc mất giá trị).

• Đọc kỹ điều khoản rút vốn: Tìm hiểu rõ điều kiện bán lại trước hạn, phí phạt bán sớm và đơn vị đứng ra cam kết thanh khoản (nếu có).

4. Đa dạng hóa danh mục – Đừng "bỏ tất cả trứng vào một giỏ"

• Không nên dành 100% tiền tiết kiệm để mua trái phiếu của duy nhất một doanh nghiệp.

• Phân bổ vốn sang nhiều ngành nghề khác nhau (Ngân hàng, Bất động sản, Sản xuất, Năng lượng...) hoặc kết hợp giữa Trái phiếu Doanh nghiệp và Trái phiếu Chính phủ / Tiền gửi tiết kiệm để cân bằng rủi ro.

5. Giải pháp an toàn hơn: Ủy thác qua Quỹ mở Trái phiếu

Nếu bạn là nhà đầu tư cá nhân không có thời gian hoặc kỹ năng đọc báo cáo tài chính chuyên sâu, kênh đầu tư phù hợp nhất là mua Chứng chỉ quỹ mở trái phiếu (như VCBF-FIF, TCBF, DCBF, SSIBF...):

• Được thẩm định chuyên sâu: Đội ngũ chuyên gia tài chính của quỹ sẽ trực tiếp phân tích, loại bỏ các trái phiếu rủi ro cao.

• Đa dạng hóa tự động: Một chứng chỉ quỹ giúp bạn sở hữu danh mục gồm hàng chục trái phiếu doanh nghiệp và ngân hàng khác nhau.

• Thanh khoản linh hoạt: Bạn có thể bán lại chứng chỉ quỹ cho Công ty quản lý quỹ bất kỳ lúc nào theo giá NAV mà không lo bị ép giá như giao dịch trái phiếu riêng lẻ.

Xem chi tiết về thị trường trái phiếu tại đây: https://www.vfs.com.vn/thi-truong-trai-phieu-la-gi

• Chọn gửi tiết kiệm nếu cần sự an toàn tuyệt đối và sự linh hoạt khi rút tiền. Hình thức này phù hợp với những người không muốn đối mặt với rủi ro, dù mức lãi suất thường thấp hơn so với trái phiếu.

• Chọn trái phiếu ngân hàng nếu mong muốn mức lãi suất cao hơn và sẵn sàng đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, kênh đầu tư này đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức tài chính tốt, khả năng đánh giá độ uy tín của ngân hàng phát hành và biến động thị trường.

Lời khuyên từ chuyên gia về việc mua trái phiếu ngân hàng hay gửi tiết kiệm

• Phân bổ vốn hợp lý: Hãy kết hợp cả hai kênh đầu tư này để tối ưu hóa lợi ích và giảm thiểu rủi ro.

• Dựa vào mục tiêu tài chính cá nhân:
  + Nếu ưu tiên sự an toàn và không muốn đối mặt với rủi ro hoặc chưa có nhiều kinh nghiệm tài chính → Chọn gửi tiết kiệm.
  + Nếu muốn mức lợi nhuận tốt hơn và có khả năng chấp nhận rủi ro → Chọn trái phiếu ngân hàng. So với các hình thức đầu tư khác, trái phiếu ngân hàng vẫn là một kênh đầu tư ổn định và an toàn.

Ví dụ:

• Người lớn tuổi muốn đảm bảo nguồn tài chính ổn định và an toàn → Nên gửi tiết kiệm.

• Người trẻ có khoản tiền nhàn rỗi muốn gia tăng thu nhập mà vẫn đảm bảo sự an toàn → Có thể cân nhắc mua trái phiếu ngân hàng.

Hãy kết hợp cả hai kênh đầu tư (trái phiếu ngân hàng và gửi tiết kiệm) để tối ưu hóa lợi ích và giảm thiểu tối đa rủi ro

Nên mua trái phiếu ngân hàng hay gửi tiết kiệm? Mỗi kênh đầu tư đều có những ưu và nhược điểm riêng. Việc lựa chọn hình thức đầu tư phù hợp phụ thuộc vào nhu cầu tài chính, khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu cá nhân của mỗi nhà đầu tư. Quyết định đúng đắn sẽ giúp tối ưu hóa nguồn vốn và đạt được kết quả như mong muốn.

Bên cạnh các lựa chọn an toàn như trái phiếu ngân hàng hoặc gửi tiết kiệm, những người có tiền nhàn rỗi có thể cân nhắc các hình thức đầu tư khác như cổ phiếu, chứng chỉ quỹ,…  Tuy nhiên, để xây dựng một chiến lược đầu tư vừa sinh lời cao vừa hạn chế rủi ro, nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến từ các chuyên gia tài chính giàu kinh nghiệm.

Tham khảo thêm nội dung: https://www.diigo.com/item/note/baf2q/2uki?k=ed5c59899202b98fda7ed7b5a4c6367d

Dưới đây là các nhóm rủi ro chính trong hoạt động tự doanh chứng khoán:

1. Rủi ro Thị trường (Market Risk)

Đây là rủi ro phổ biến và có tác động trực tiếp nhất.

• Biến động giá bất lợi: Khi thị trường bước vào giai đoạn giảm giá (Bear market) hoặc suy thoái, giá trị danh mục cổ phiếu/trái phiếu mà khối tự doanh đang nắm giữ sẽ sụt giảm mạnh.

• Trích lập dự phòng & Lỗ FVTPL: Các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) phải hạch toán theo giá thị trường. Sự sụt giảm của thị trường sẽ lập tức bào mòn lợi nhuận ròng trên Báo cáo tài chính của CTCK, thậm chí đẩy CTCK vào trạng thái thua lỗ nặng.

2. Rủi ro Thanh khoản (Liquidity Risk)

• Kẹt vốn trong tài sản kém thanh khoản: Khối tự doanh thường nắm giữ khối lượng chứng khoán rất lớn. Khi cần thoái vốn hoặc hạ tỷ trọng rủi ro, họ không thể bán tháo ngay lập tức trên sàn mà không làm giá cổ phiếu bị "sập" (tụt sàn hàng loạt).

• Rủi ro trái phiếu riêng lẻ: Việc ôm quá nhiều trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết hoặc thiếu thị trường thứ cấp khiến CTCK bị chôn vốn dài hạn, không thể quy đổi thành tiền mặt khi hệ thống cần thanh khoản khẩn cấp.

3. Rủi ro Tín dụng & Rủi ro Vỡ nợ (Credit / Default Risk)

Rủi ro này tập trung chủ yếu ở danh mục Trái phiếu Doanh nghiệp và các hợp đồng đầu tư hợp tác kinh doanh.

• Tổ chức phát hành mất khả năng thanh toán: Nếu doanh nghiệp phát hành trái phiếu mà khối tự doanh nắm giữ bị vỡ nợ, phá sản hoặc chậm trả gốc/lãi, CTCK đứng trước nguy cơ mất trắng vốn đầu tư.

• Bảo lãnh phát hành bất thành: Khi nhận bảo lãnh phát hành theo cam kết mua lại (Underwriting), nếu thị trường diễn biến xấu và không phân phối được cho nhà đầu tư, khối tự doanh buộc phải gánh toàn bộ số trái phiếu/cổ phiếu rủi ro này.

4. Rủi ro Sử dụng Đòn bẩy Tài chính (Financial Leverage Risk)

• Các công ty chứng khoán không chỉ dùng vốn chủ sở hữu mà còn vay nợ ngân hàng, phát hành trái phiếu hoặc vay Repo chứng khoán để tài trợ cho hoạt động tự doanh.

• Tác động hai chiều: Đòn bẩy giúp gia tăng lợi nhuận khi thị trường đi lên, nhưng khi thị trường đảo chiều, áp lực chi phí lãi vay kết hợp với đà giảm của danh mục đầu tư sẽ tạo ra "khoản lỗ kép", đe dọa trực tiếp đến an toàn tài chính của công ty.

5. Rủi ro Con người & Hoạt động (Operational & Human Risk)

• Sai lầm cá nhân/Đội ngũ: Sự yếu kém trong năng lực phân tích, nhận định sai xu hướng của Giám đốc khối tự doanh hoặc Trader có thể dẫn đến các quyết định giải ngân sai lầm gây thiệt hại hàng trăm tỷ đồng.

• Vi phạm kỷ luật giao dịch: Trader không tuân thủ quy trình cắt lỗ (Stop-loss), giao dịch vượt hạn mức rủi ro được cấp, hoặc thực hiện các hành vi gian lận nội bộ.

6. Rủi ro Pháp lý & Xung đột Lợi ích (Legal & Compliance Risk)

• Xung đột lợi ích với Khách hàng: Khối tự doanh có lợi thế về thông tin (nhìn thấy dòng tiền, lệnh đặt của khách hàng). Nếu xảy ra hiện tượng "Chạy trước lệnh" (Front-running) – tự doanh mua/bán trước khi thực hiện lệnh lớn cho khách hàng – CTCK sẽ đối mặt với các hình phạt pháp lý nặng nề và mất uy tín nghiêm trọng.

• Thao túng thị trường: Việc tự doanh mua bán chéo, tạo thanh khoản ảo hoặc can thiệp giá cổ phiếu (đặc biệt là các mã cổ phiếu phục vụ cho Chứng quyền hoặc Phái sinh) nếu bị cơ quan quản lý (UBCKNN) phát hiện sẽ dẫn đến bị xử phạt hành chính, đình chỉ hoạt động hoặc xử lý hình sự.

Xem thêm: Mục đích của hoạt động tự doanh chứng khoán

Dưới đây là các ứng dụng cốt lõi của chỉ số P/S giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả:

I. ỨNG DỤNG CỐT LÕI CỦA P/S TRONG ĐẦU TƯ

1. Định giá các doanh nghiệp bị lỗ hoặc lợi nhuận trồi sụt

• Khi công ty bị lỗ, chỉ số P/E sẽ không sử dụng được (do lợi nhuận âm). Trong khi đó, doanh thu của công ty rất hiếm khi bằng 0 hay âm.

• P/S là công cụ hàng đầu để định giá các công ty công nghệ mới (start-up), doanh nghiệp đang bù lỗ để mở rộng quy mô, hoặc các ngành có tính chu kỳ đang ở đáy (như Thép, Hóa chất, Hàng không...).

2. Tìm kiếm cổ phiếu "Xoay chuyển tình thế" (Turnaround Stocks)

• Khi công ty gặp khủng hoảng tạm thời làm chi phí tăng vọt và lợi nhuận biến mất, giá cổ phiếu thường bị bán tháo khiến P/S giảm xuống mức rất thấp.

• Nếu doanh thu thuần vẫn tăng trưởng tốt, đây là tín hiệu cổ phiếu đang bị định giá quá thấp. Khi doanh nghiệp cắt giảm chi phí và phục hồi lợi nhuận, giá cổ phiếu sẽ bùng nổ mạnh.

3. Khó bị thao túng trên Báo cáo tài chính

• Lợi nhuận ròng rất dễ bị "làm đẹp" bởi các thủ thuật kế toán (thay đổi khấu hao, trích lập dự phòng, ghi nhận doanh thu tài chính bất thường...).

• Doanh thu thuần lại rất khó làm giả vì gắn liền với hóa đơn, thuế và dòng tiền thực tế. Do đó, chỉ số P/S mang lại góc nhìn tin cậy và "sạch" hơn về quy mô hoạt động của doanh nghiệp.

4. Rất phù hợp với ngành Bán lẻ và Thương mại

• Ngành Bán lẻ, Tiêu dùng, Thương mại điện tử có đặc trưng: Doanh thu rất lớn nhưng biên lợi nhuận ròng lại khá mỏng (chỉ từ 2% - 5%).

• Với nhóm này, P/S phản ánh chính xác khả năng chiếm lĩnh thị phần và quy mô hoạt động của doanh nghiệp.

Xem thêm: P/S trong chứng khoán là viết tắt của từ gì?

II. CÁCH ÁP DỤNG P/S THỰC TẾ ĐỂ CHỌN CỔ PHIẾU

1. So sánh với Trung bình Ngành:

   • Nếu P/S của cổ phiếu nhỏ hơn P/S trung bình ngành: Cổ phiếu có thể đang rẻ.

   • Nếu P/S của cổ phiếu lớn hơn P/S trung bình ngành: Cổ phiếu đang đắt hoặc doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh vượt trội.

2. So sánh với Lịch sử của chính công ty:

   • So sánh P/S hiện tại với P/S trung bình 3 - 5 năm qua của chính cổ phiếu đó. Nếu P/S về vùng đáy lịch sử trong khi doanh thu vẫn tăng đều, đó là cơ hội mua tích lũy tốt.

3. Kết hợp P/S với Biên lợi nhuận ròng:

   • Công thức liên hệ: P/E = (P/S) / Biên lợi nhuận ròng.

   • Nếu hai công ty có cùng chỉ số P/S, công ty nào có biên lợi nhuận ròng cao hơn thì công ty đó thực chất đang "rẻ" và hiệu quả hơn.

Xem thêm: Công thức tính chỉ số P/S trong chứng khoán như nào

III. TÓM TẮT: KHI NÀO NÊN VÀ KHÔNG NÊN DÙNG P/S

• NÊN DÙNG: Ngành Bán lẻ, Sản xuất, Bất động sản, Công nghệ; Doanh nghiệp đang lỗ tạm thời hoặc đang tái cấu trúc.

• KHÔNG NÊN DÙNG: Ngành Ngân hàng, Bảo hiểm, Tài chính (doanh thu không phản ánh đúng quy mô hoạt động); Hoặc so sánh 2 doanh nghiệp thuộc 2 ngành nghề khác nhau.

Hoạt động này chịu sự điều chỉnh của Nghị định 153/2020/NĐ-CP (sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định 65/2022/NĐ-CP), Nghị định 219/2013/NĐ-CP (về quản lý vay, trả nợ nước ngoài của doanh nghiệp) và các quy định của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).

Dưới đây là chi tiết điều kiện, quy trình và các lưu ý cốt lõi:

I. Điều kiện phát hành ra thị trường quốc tế

Doanh nghiệp phát hành (bao gồm cả công ty đại chúng và công ty chưa đại chúng) phải đáp ứng đầy đủ các điều kiện sau:

• 1. Phê duyệt nội bộ: Phương án phát hành phải được cấp có thẩm quyền thông qua (Đại hội đồng cổ đông đối với Cổ phần, Hội đồng thành viên/Chủ sở hữu đối với TNHH).

• 2. Tuân thủ hạn mức Vay nợ nước ngoài: Đợt phát hành phải nằm trong tổng hạn mức vay thương mại nước ngoài tự vay, tự trả của quốc gia do Thủ tướng Chính phủ phê duyệt hàng năm.

• 3. Đăng ký hạn mức vay với Ngân hàng Nhà nước: Doanh nghiệp phải thực hiện thủ tục đăng ký khoản vay/phát hành với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trước khi triển khai.

• 4. Tuân thủ pháp luật thị trường quốc tế: Đáp ứng đầy đủ quy định về niêm yết, chào bán chứng khoán của quốc gia/thị trường nơi doanh nghiệp chọn chào bán (ví dụ: Singapore - SGX, Mỹ, Hồng Kông...).

• 5. Báo cáo tài chính & Xếp hạng tín nhiệm: Phải có Báo cáo tài chính kiểm toán theo tiêu chuẩn quốc tế (IFRS) và thường phải đạt xếp hạng tín nhiệm từ các tổ chức quốc tế (Moody’s, S&P, Fitch) để thu hút nhà đầu tư nước ngoài.

II. Quy trình chào bán ra thị trường quốc tế

$$\text{Phê duyệt phương án nội bộ} \rightarrow \text{Đăng ký hạn mức với NHNN} \rightarrow \text{Lập hồ sơ chào bán (IFRS/Xếp hạng)} \rightarrow \text{Đăng ký/Thông báo với UBCKNN} \rightarrow \text{Chào bán \& Đăng ký khoản vay chính thức}$$

1. Thông báo với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN): Trước khi phát hành, doanh nghiệp phải gửi hồ sơ thông báo về đợt phát hành ra quốc tế cho UBCKNN.

2. Đăng ký khoản vay nước ngoài với NHNN: Sau khi hoàn tất đợt chào bán và thu tiền, doanh nghiệp phải đăng ký chính thức khoản vay nước ngoài với Ngân hàng Nhà nước để hợp pháp hóa dòng tiền chuyển về Việt Nam và dòng tiền trả nợ gốc/lãi ra nước ngoài sau này.

3. Mở tài khoản vốn vay, trả nợ nước ngoài: Mọi giao dịch tiền tệ liên quan (nhận tiền phát hành, trả gốc/lãi/phí) bắt buộc phải thực hiện thông qua 01 tài khoản vốn vay nước ngoài mở tại Ngân hàng thương mại được phép tại Việt Nam.

III. Các lưu ý quan trọng đối với Doanh nghiệp

• Rủi ro Tỷ giá (FX Risk): Trái phiếu quốc tế thường phát hành bằng ngoại tệ (chủ yếu là USD). Nếu doanh nghiệp thu nguồn thu trong nước bằng VND, biến động tỷ giá USD/VND sẽ tạo áp lực chi phí trả nợ rất lớn. Doanh nghiệp cần sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá (Hedging/Swap).

• Luật áp dụng và Tranh chấp: Hợp đồng phát hành trái phiếu quốc tế thường áp dụng luật nước ngoài (như Luật Anh - English Law hoặc Luật Bang New York).

• Mục đích sử dụng vốn: Tiền thu được phải sử dụng đúng mục đích đã đăng ký với NHNN và công bố cho nhà đầu tư quốc tế (thường là để thực hiện các dự án đầu tư, cơ cấu lại nợ, hoặc gia tăng quy mô vốn hoạt động).

Xem thêm: Điều kiện phát hành trái phiếu không chuyển đổi

Đây là sản phẩm phù hợp cho những nhà đầu tư ưu tiên thu nhập cố định, an toàn hơn cổ phiếu nhưng muốn lãi suất cao hơn gửi tiết kiệm ngân hàng.

Dưới đây là bức tranh toàn cảnh giúp bạn tự đánh giá xem sản phẩm này có hợp với bạn hay không:

1. Trái phiếu không kèm chứng quyền phù hợp với ai?

Bạn NÊN ĐẦU TƯ khi:

• Có dòng tiền nhàn rỗi trung và dài hạn (1 – 5 năm): Bạn muốn "khóa" một mức lãi suất cố định/thả nổi tốt (thường cao hơn tiết kiệm 1,5% – 3,5%/năm) mà không cần dùng đến số tiền này gấp.

• Khẩu vị rủi ro trung bình: Bạn muốn tài sản của mình sinh lời ổn định, không muốn chịu cảnh giá tài sản tăng/giảm biên độ lớn mỗi ngày như cổ phiếu hay tiền mã hóa.

• Thích sự đơn giản: Không muốn tính toán các yếu tố phức tạp như giá chuyển đổi cổ phiếu, tỷ lệ pha loãng hay thời điểm thực hiện quyền mua.

Bạn KHÔNG NÊN ĐẦU TƯ khi:

• Tìm kiếm lợi nhuận đột biến: Bạn muốn tài sản tăng bằng lần. Trái phiếu thường chỉ trả đúng mức lãi suất cam kết, dù doanh nghiệp có làm ăn phát đạt gấp 10 lần thì bạn cũng không được chia thêm lợi nhuận.

• Cần tiền linh hoạt ngắn hạn (dưới 1 năm): Trái phiếu doanh nghiệp có tính thanh khoản thấp hơn tiết kiệm và cổ phiếu. Nếu bán lại trước hạn, bạn có thể bị ép giá hoặc chịu phí phạt rút sớm.

• Chưa kiểm tra kỹ đơn vị phát hành: Nếu chỉ mua vì nhìn vào lãi suất cao (trên 11–12%/năm) mà không đánh giá sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.

2. Tiêu chí chọn lô trái phiếu an toàn trước khi descend tiền

Nếu quyết định tham gia, bạn bắt buộc phải kiểm tra 4 lớp bộ lọc sau để bảo vệ vốn gốc:

1. Uy tín của Tổ chức phát hành:

   • Nhóm an toàn cao: Ngân hàng thương mại lớn (Big 4, Top đầu TMCP), Doanh nghiệp Nhà nước, Doanh nghiệp niêm yết thuộc Top VN30 có dòng tiền kinh doanh dương đều đặn.

   • Nhóm rủi ro cao: Doanh nghiệp chưa niêm yết, công ty "mới thành lập" mục đích chỉ để gom vốn, hoặc doanh nghiệp có tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu (D/E) quá cao.

2. Xếp hạng tín nhiệm (Credit Rating):

   • Ưu tiên các lô trái phiếu đã được xếp hạng bởi các tổ chức uy tín (FiinRatings, Saigon Ratings) đạt mức BBB- trở lên (mức có khả năng trả nợ tốt).

3. Chất lượng Tài sản đảm bảo (TSĐB):

   • Tốt nhất: Được Bảo lãnh thanh toán bởi Ngân hàng thương mại (Ngân hàng sẽ trả tiền nếu doanh nghiệp vỡ nợ).

   • Khá: Bất động sản có đầy đủ pháp lý, tiền gửi/giấy tờ có giá.

   • Kém an toàn: Đảm bảo bằng Cổ phiếu của chính doanh nghiệp phát hành hoặc hoàn toàn không có tài sản đảm bảo.

4. Phương thức đầu tư:

   • Nếu không có thời gian tự đọc Báo cáo tài chính, giải pháp an toàn nhất là mua Chứng chỉ quỹ mở Trái phiếu (như VCBF-FIF, DCBF, TCBF, SSIBF). Quỹ sẽ tự động chọn lọc hàng chục trái phiếu an toàn và đa dạng hóa rủi ro cho bạn.

Bảng tóm tắt nhanh:

Tiêu chíGửi tiết kiệmTrái phiếu không kèm chứng quyềnCổ phiếuLợi nhuận kỳ vọngThấp ($4\% - 6.5\%$)Trung bình ($7.5\% - 9.5\%$)Cao (Không giới hạn)Mức độ rủi roRất thấpTrung bìnhCaoThanh khoảnRất caoTrung bình - ThấpRất caoBiến động giáKhông biến độngÍt biến độngBiến động mạnh hằng ngày

Có nên đầu tư? CÓ, nếu bạn phân bổ một phần vốn nhàn rỗi (khoảng 20% – 40% tổng tài sản) vào các trái phiếu của Ngân hàng lớn hoặc Doanh nghiệp sản xuất đầu ngành để tối ưu lãi suất. Tuy nhiên, hãy nói KHÔNG với các lô trái phiếu doanh nghiệp rác có lãi suất cao bất thường nhưng thiếu minh bạch về tài sản đảm bảo.

Xem thêm: Lợi ích và rủi ro khi đầu tư trái phiếu không kèm chứng quyền

Dưới đây là 7 lưu ý quan trọng hàng đầu bạn bắt buộc phải biết trước khi xuống tiền:

1. "Ngân hàng bán" không có nghĩa là "Ngân hàng bảo đảm"

• Bản chất: Đa số các đợt phát hành TPDN tại quầy ngân hàng hiện nay là ngân hàng đóng vai trò Đại lý phân phối (bán hộ) để nhận hoa hồng.

• Rủi ro: Ngân hàng không có nghĩa vụ pháp lý phải trả lại tiền gốc hay lãi cho bạn nếu doanh nghiệp phát hành bị vỡ nợ.

• Lưu ý: Chỉ khi trái phiếu có hợp đồng "Bảo lãnh thanh toán bởi Ngân hàng", ngân hàng mới đứng ra trả nợ thay khi doanh nghiệp gặp sự cố.

2. Tuân thủ quy định về "Nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp"

• Pháp lý (Nghị định 65/2022/NĐ-CP): Trái phiếu phát hành riêng lẻ chỉ được phép bán cho Nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp (ví dụ: có danh mục chứng khoán niêm yết bình quân tối thiểu 2 tỷ đồng trong 180 ngày, hoặc có thu nhập chịu thuế năm gần nhất tối thiểu 1 tỷ đồng).

• Cảnh báo: Tuyệt đối không sử dụng các dịch vụ "lách luật" (như vay ngắn hạn để tạo hồ sơ giả lập nhà đầu tư chuyên nghiệp). Khi xảy ra tranh chấp hoặc sự cố, nhà đầu tư lách luật sẽ bị thiệt hại về mặt pháp lý và khó được bảo vệ.

3. Bẫy "Lãi suất cao bất thường"

• Nguyên tắc: Lợi nhuận cao luôn đi kèm với rủi ro cao (High Risk - High Return).

• Nhận diện: Nếu một doanh nghiệp chào bán trái phiếu với lãi suất vượt trội hẳn so với mặt bằng chung của thị trường (ví dụ: cao hơn 4% - 6%/năm so với tiết kiệm), điều đó phản ánh doanh nghiệp đang khó tiếp cận nguồn vốn ngân hàng và phải trả chi phí đắt đỏ để huy động tiền.

4. Đánh giá chất lượng thực sự của Tài sản đảm bảo (TSĐB)

"Có tài sản đảm bảo" chưa chắc đã an toàn tuyệt đối. Bạn cần xem kỹ loại tài sản đó là gì:

• Mức độ rủi ro cao: Đảm bảo bằng Cổ phiếu của chính doanh nghiệp phát hành hoặc công ty mẹ. Khi doanh nghiệp gặp sự cố, giá trị cổ phiếu sẽ tụt dốc thảm hại, TSĐB gần như bằng 0.

• Mức độ rủi ro trung bình: Đảm bảo bằng Bất động sản dự án (cần kiểm tra xem dự án đã xong pháp lý chưa, hay chỉ mới nằm trên giấy).

• Mức độ an toàn cao: Đảm bảo bằng Tiền gửi ngân hàng, Giấy tờ có giá, hoặc Bất động sản đã có sổ đỏ/sổ hồng hoàn chỉnh.

5. Kiểm tra Sức khỏe tài chính và Mục đích sử dụng vốn

• Doanh nghiệp vay tiền để làm gì? Ưu tiên các doanh nghiệp huy động vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh, đầu tư dự án cụ thể tạo ra dòng tiền thực tế. Cảnh giác với việc doanh nghiệp vay tiền chỉ để "đảo nợ" (trả cho các lô trái phiếu/khoản vay cũ sắp đến hạn).

• Tỷ lệ an toàn: Đánh giá xem Tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu (D/E) của doanh nghiệp có ở mức quá cao không, dòng tiền kinh doanh trong 2-3 năm gần nhất có dương hay không.

• Xếp hạng tín nhiệm: Ưu tiên chọn trái phiếu đã được các tổ chức độc lập (FiinRatings, Saigon Ratings) đánh giá đạt mức từ BBB- trở lên.

6. Rủi ro Thanh khoản (Khó rút tiền trước hạn)

• Trái phiếu không phải là sổ tiết kiệm. Bạn không thể rút tiền trực tiếp từ doanh nghiệp hay ngân hàng trước khi đáo hạn.

• Muốn rút tiền, bạn phải bán lại trái phiếu trên Hệ thống giao dịch TPDN riêng lẻ của HNX hoặc nhờ bên môi giới tìm người mua lại. Trong giai đoạn thị trường khó khăn, việc tìm người mua lại có thể mất nhiều thời gian hoặc bạn phải chấp nhận bán lỗ (bán chiết khấu).

7. Tính toán Lãi suất ròng (Net) sau Thuế và Phí

• Tiền lãi trái phiếu khi trả cho cá nhân sẽ bị nhà nước khấu trừ 5% thuế Thu nhập cá nhân (TNCN) (trong khi tiền gửi tiết kiệm được miễn thuế 100%).

• Ngoài ra, bạn có thể phải trả thêm phí lưu ký hoặc phí giao dịch cho công ty chứng khoán.

• Công thức nhẩm: Lãi suất thực nhận = Lãi suất niêm yết x 0,95 - Các chi phí quản lý (nếu có).

Xem thêm: Phân loại trái phiếu doanh nghiệp ở Việt Nam

Dưới đây là 7 lưu ý quan trọng nhất bạn cần nắm vững trước khi tham gia thị trường này:

1. Yêu cầu bắt buộc về "Nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp"

• Quy định pháp lý: Theo Nghị định 65/2022/NĐ-CP, chỉ có nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp mới được phép mua và giao dịch trái phiếu riêng lẻ.

• Cảnh báo rủi ro lách luật: Tuyệt đối không sử dụng dịch vụ "chạy hồ sơ chuyên nghiệp giả lập" (như vay ngắn hạn margin để tạo số dư chứng khoán ảo 2 tỷ đồng). Khi xảy ra tranh chấp hoặc doanh nghiệp vỡ nợ, nhà đầu tư lách luật sẽ mất quyền lợi bảo vệ pháp lý và tự chịu hoàn toàn thiệt hại.

2. Ngân hàng phân phối không chịu trách nhiệm trả nợ thay

• Đa số trái phiếu riêng lẻ được phân phối qua các kênh ngân hàng thương mại hoặc công ty chứng khoán dưới hình thức đại lý bán hộ.

• Ngân hàng chỉ thu phí dịch vụ phân phối, hoàn toàn không có nghĩa vụ pháp lý phải trả gốc/lãi thay nếu doanh nghiệp phát hành mất khả năng thanh toán.

• Chỉ duy nhất trường hợp trái phiếu có hợp đồng Bảo lãnh thanh toán vô điều kiện từ ngân hàng thì ngân hàng mới đứng ra trả nợ thay (trường hợp này rất hiếm trên thị trường).

3. Đánh giá chất lượng thực tế của Tài sản đảm bảo (TSĐB)

Không phải trái phiếu nào có tài sản đảm bảo cũng an toàn. Cần phân loại chất lượng tài sản:

• Rủi ro cao nhất: Đảm bảo bằng cổ phiếu của chính doanh nghiệp phát hành hoặc công ty mẹ trong hệ sinh thái. Khi doanh nghiệp gặp sự cố kinh doanh, giá cổ phiếu lao dốc về 0, TSĐB gần như vô giá trị.

• Rủi ro trung bình: Dự án bất động sản hình thành trong tương lai chưa hoàn thiện thủ tục pháp lý. Việc phát mại tài sản này khi xảy ra tranh chấp có thể kéo dài nhiều năm.

• An toàn cao: Tiền gửi ngân hàng, chứng chỉ tiền gửi, bất động sản đã có sổ đỏ/sổ hồng hoàn chỉnh và được định giá bởi tổ chức độc lập uy tín.

4. Kiểm tra mục đích sử dụng vốn và dòng tiền thực tế

• Mục đích vay vốn: Doanh nghiệp vay để mở rộng sản xuất kinh doanh hay dùng để "đảo nợ" (lấy tiền trái phiếu mới trả nợ các lô trái phiếu cũ đến hạn)? Đảo nợ liên tục là dấu hiệu cảnh báo doanh nghiệp đang gặp tắc nghẽn dòng tiền.

• Sức khỏe tài chính: Xem xét Báo cáo tài chính kiểm toán gần nhất để kiểm tra tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu (D/E) và lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (CFO) có dương ổn định hay không.

• Xếp hạng tín nhiệm: Ưu tiên các doanh nghiệp đã được các tổ chức độc lập (FiinRatings, Saigon Ratings) xếp hạng từ BBB- trở lên.

5. Rủi ro thanh khoản trên sàn TPDN riêng lẻ (HNX)

• Hiện nay, tất cả trái phiếu riêng lẻ phải đăng ký giao dịch tập trung trên hệ thống của HNX.

• Tuy nhiên, vì người mua tiếp theo cũng bắt buộc phải là nhà đầu tư chuyên nghiệp, tính thanh khoản của thị trường này thấp hơn nhiều so với thị trường cổ phiếu. Nếu cần tiền khẩn cấp trước hạn, bạn có thể phải chấp nhận bán chiết khấu lỗ hoặc mất nhiều thời gian mới tìm được bên mua.

6. Cẩn trọng với bẫy "Lãi suất cao bất thường"

• Mức lãi suất coupon của trái phiếu riêng lẻ luôn phản ánh mức độ rủi ro tín dụng của bên vay.

• Nếu một doanh nghiệp chào bán trái phiếu với mức lãi suất cao hơn mặt bằng chung từ 4% – 7%/năm, điều đó cho thấy doanh nghiệp đang khó tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng và phải huy động vốn bằng mọi giá.

7. Tính toán lãi suất thực nhận sau Thuế & Phí

• Tiền lãi nhận được từ trái phiếu sẽ bị khấu trừ 5% thuế thu nhập cá nhân (TNCN) tại nguồn.

• Công ty chứng khoán có thể thu thêm phí lưu ký hoặc phí giao dịch chuyển nhượng.

• Cần tính toán tỷ suất sinh lời thực nhận sau thuế (Net Yield) để so sánh chính xác với các kênh tích lũy an toàn khác.

📋 Checklist 5 bước trước khi ký hợp đồng mua:

1. Xác nhận tình trạng pháp lý của bản thân: Mình đã thực sự đủ điều kiện là Nhà đầu tư chuyên nghiệp chưa?

2. Bên phát hành thực sự là ai? Có thuộc hệ sinh thái các doanh nghiệp làm ăn thực chất không?

3. Tài sản đảm bảo là gì? Ai là đơn vị quản lý tài sản đảm bảo?

4. Đọc kỹ Điều khoản mua lại trước hạn: Doanh nghiệp có quyền mua lại trước hạn không, và nhà đầu tư có quyền yêu cầu mua lại khi có vi phạm không?

5. Phương án thanh khoản nếu cần tiền gấp sau 6 - 12 tháng ra sao?

Xem thêm: Quy định pháp lý liên quan đến giao dịch trái phiếu riêng lẻ tại Việt Nam

Để bảo vệ vốn gốc và duy trì dòng tiền ổn định, bạn nên áp dụng 6 tiêu chí sàng lọc dưới đây:

1. Sức khỏe tài chính của Doanh nghiệp phát hành

Đây là nền tảng cốt lõi quyết định khả năng trả nợ gốc và lãi:

• Tỷ lệ Nợ vay / Vốn chủ sở hữu (D/E): Ưu tiên các doanh nghiệp có tỷ lệ $D/E < 1.5$ (đối với doanh nghiệp sản xuất, dịch vụ) để tránh áp lực đòn bẩy tài chính quá lớn.

• Hệ số khả năng thanh toán lãi vay (ICR - Interest Coverage Ratio): $\text{EBIT} / \text{Chi phí lãi vay} \ge 2.0$ lần. Chỉ số này chứng minh lợi nhuận tạo ra đủ để trả lãi vay mà không cần đi vay mới.

• Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (CFO): Ưu tiên các doanh nghiệp có dòng tiền kinh doanh dương đều đặn trong 2–3 năm gần nhất.

2. Xếp hạng tín nhiệm độc lập (Credit Rating)

• Mức xếp hạng an toàn: Chọn trái phiếu từ các tổ chức phát hành đạt xếp hạng từ BBB- trở lên từ các tổ chức định mức tín nhiệm uy tín tại Việt Nam (như FiinRatings, Saigon Ratings) hoặc các hãng quốc tế (Moody's, S&P, Fitch).

• Ý nghĩa: Đây là mức "Đầu tư an toàn" (Investment Grade), chứng minh doanh nghiệp có năng lực tài chính và khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ đầy đủ.

3. Chất lượng Tài sản Đảm bảo (TSĐB)

Phân cấp chất lượng tài sản đảm bảo theo thứ tự từ an toàn nhất đến rủi ro:

• Cấp độ 1 (Tốt nhất): Được Bảo lãnh thanh toán vô điều kiện bởi Ngân hàng hoặc bảo đảm bằng Tiền gửi/Giấy tờ có giá.

• Cấp độ 2 (Khá): Bất động sản đã hoàn thiện đầy đủ pháp lý, có sổ đỏ/sổ hồng và được định giá bởi tổ chức thẩm định giá độc lập.

• Cấp độ 3 (Cần cẩn trọng): Dự án hình thành trong tương lai hoặc máy móc thiết bị đặc thù khó thanh lý.

• Tránh: Trái phiếu bảo đảm bằng Cổ phiếu của chính công ty phát hành hoặc công ty mẹ (khi doanh nghiệp gặp sự cố, giá trị cổ phiếu sẽ tụt dốc thảm hại).

4. Vị thế đầu ngành và Ngành nghề kinh doanh

• Ưu tiên các tổ chức phát hành thuộc nhóm Ngân hàng thương mại lớn (Big 4, Top đầu TMCP), các Tập đoàn Nhà nước hoặc doanh nghiệp sản xuất, bán lẻ, hạ tầng thuộc Top VN30.

• Tránh các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quá phụ thuộc vào tính đầu cơ ngắn hạn hoặc hoạt động trong các lĩnh vực đang bị thanh tra/vướng mắc pháp lý kéo dài.

5. Thanh khoản thực tế trên Sàn (Khối lượng giao dịch)

• Kiểm tra lịch sử giao dịch của mã trái phiếu đó trên bảng điện tử HOSE/HNX trong 1–3 tháng gần nhất.

• Một mã trái phiếu có khối lượng khớp lệnh đều đặn hằng ngày/hằng tuần sẽ giúp bạn dễ dàng bán lại thu hồi tiền mặt khi cần gấp mà không bị ép giá hoặc chịu mức chiết khấu quá sâu (Spread mua/bán nhỏ).

6. Kỳ hạn và Lợi suất thực nhận (Net Yield)

• Kỳ hạn phù hợp: Nên chọn kỳ hạn còn lại từ 1 đến 3 năm để giảm thiểu rủi ro biến động lãi suất thị trường (Duration risk).

• Lợi suất thực tế: Tính toán lợi suất sau khi đã khấu trừ 5% thuế TNCN và phí giao dịch của công ty chứng khoán để so sánh thực chất với lãi suất tiền gửi tiết kiệm cùng kỳ hạn.

Tỷ lệ phân bổ giữa hai lớp tài sản luôn đảm bảo tổng tỷ trọng bằng 100%, phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và thời gian đầu tư:

Xem thêm:

Ưu – nhược điểm của cổ phiếu và trái phiếu

Quy trình 4 bước phân bổ vốn thực tế

Bước 1: Thiết lập Quỹ dự phòng khẩn cấp trước khi giải ngân

• Tách riêng khoản tiền tương đương 3 – 6 tháng chi phí sinh hoạt gửi tiết kiệm ngắn hạn hoặc chứng chỉ tiền gửi.

• Tuyệt đối không dùng tiền dự phòng ngắn hạn để mua cổ phiếu hoặc trái phiếu kỳ hạn dài.

Bước 2: Phân bổ chi tiết bên trong từng lớp tài sản

Để tránh rủi ro tập trung, nguồn vốn trong từng nhóm cần được chia nhỏ:

• Danh mục Cổ phiếu (100% phần vốn cổ phiếu):

  • 60% – 70%: Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (VN30), đầu ngành, có nền tảng cơ bản và cổ tức tiền mặt đều đặn.

  • 30% – 40%: Nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình (Midcap) có tiềm năng tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận cao.

• Danh mục Trái phiếu (100% phần vốn trái phiếu):

  • 60% – 70%: Trái phiếu Ngân hàng lớn (Big 4, TMCP hàng đầu) hoặc Quỹ mở trái phiếu uy tín.

  • 30% – 40%: Trái phiếu doanh nghiệp sản xuất/hạ tầng có xếp hạng tín nhiệm tối thiểu từ BBB- trở lên và có tài sản đảm bảo thanh khoản cao.

Bước 3: Phương pháp giải ngân định kỳ (DCA)

• Chia nhỏ số vốn nạp đều đặn hàng tháng/quý theo đúng tỷ lệ đã định sẵn thay vì giải ngân 100% vốn tại một thời điểm, giúp bình quân giá vốn và giảm áp lực tâm lý khi thị trường điều chỉnh.

Bước 4: Tái cân bằng danh mục (Rebalancing)

• Tần suất: Thực hiện định kỳ 6 tháng – 1 năm/lần hoặc khi tỷ trọng thực tế lệch quá 5% - 10% so với mục tiêu.

• Cơ chế: Nếu cổ phiếu tăng mạnh làm tỷ lệ tăng từ 60/40 lên 72/28, bán bớt cổ phiếu để chốt lời và mua thêm trái phiếu nhằm đưa danh mục về lại 60/40.

Ví dụ minh họa cụ thể:

Giả sử bạn có tổng vốn đầu tư nhàn rỗi là 100.000.000 VNĐ, chọn mô hình Cân bằng (60/40):

• 60.000.000 VNĐ (60%) vào Cổ phiếu:

  • 40.000.000 VNĐ vào Cổ phiếu VN30 / Quỹ ETF VN30.

  • 20.000.000 VNĐ vào Cổ phiếu Midcap tăng trưởng.

• 40.000.000 VNĐ (40%) vào Trái phiếu:

  • 25.000.000 VNĐ vào Trái phiếu ngân hàng / Quỹ mở trái phiếu.

  • 15.000.000 VNĐ vào Trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng tín nhiệm cao.

Để tùy chỉnh kế hoạch phân bổ chính xác nhất cho trường hợp của bạn, bạn có thể chia sẻ thêm:

1. Số vốn dự kiến đầu tư ban đầu và dòng tiền có thể tích lũy hàng tháng là bao nhiêu?

2. Thời gian bạn dự định nắm giữ khoản đầu tư này (dưới 3 năm hay trên 5 năm)?

3. Mức độ sụt giảm tài sản tạm thời tối đa mà bạn cảm thấy thoải mái chấp nhận (ví dụ: -5%, -15% hay -25%)?

Xem thêm: https://www.vfs.com.vn/nen-dau-tu-co-phieu-hay-trai-phieu

1. Mệnh giá quy định (Mệnh giá gốc)

Theo quy định pháp lý hiện hành (Luật Chứng khoán và Nghị định 65/2022/NĐ-CP):

• Trái phiếu chào bán ra công chúng: Mệnh giá chuẩn là 100.000 VNĐ/trái phiếu (hoặc bội số của 100.000 VNĐ).

• Trái phiếu phát hành riêng lẻ: Mệnh giá chuẩn tối thiểu là 100.000.000 VNĐ/trái phiếu (Một trăm triệu đồng) hoặc bội số của 100 triệu đồng.

2. Số tiền thực tế tối thiểu để mua

Tùy thuộc vào hình thức bạn chọn đầu tư, số tiền tối thiểu để tham gia sẽ khác nhau:

• Mua trực tiếp trên sàn niêm yết (HOSE/HNX):

  • Đơn vị giao dịch tối thiểu (lô chẵn) thường là 1 lô = 1 trái phiếu hoặc 1 lô = 100 trái phiếu.

  • Số vốn cần có: Từ 100.000 VNĐ (nếu mua lô lẻ/lô 1) đến khoảng 10.000.000 VNĐ (với lô 100 trái phiếu mệnh giá 100.000 VNĐ).

• Mua trái phiếu riêng lẻ sơ cấp:

  • Thường yêu cầu quy mô tối thiểu từ 100.000.000 VNĐ đến vài trăm triệu đồng cho mỗi hợp đồng mua.

• Mua gián tiếp qua Chứng chỉ Quỹ mở Trái phiếu:

  • Không cần mua nguyên một trái phiếu, bạn có thể mua chứng chỉ quỹ với số vốn khởi điểm rất nhỏ, chỉ từ 10.000 VNĐ đến 1.000.000 VNĐ tùy từng công ty quản lý quỹ.

3. Phân biệt Mệnh giá và Giá thị trường

Khi giao dịch trên thị trường thứ cấp, giá mua thực tế của một trái phiếu có thể chênh lệch so với mệnh giá ban đầu:

• Giá bằng mệnh giá (At Par): Mua đúng giá gốc (100.000 VNĐ).

• Giá thặng dư (At Premium): Mua cao hơn mệnh giá (ví dụ 102.000 VNĐ) khi trái phiếu đó có lãi suất cao hơn mặt bằng chung.

• Giá chiết khấu (At Discount): Mua thấp hơn mệnh giá (ví dụ 97.000 VNĐ) khi lãi suất thị trường tăng hoặc rủi ro tín dụng của doanh nghiệp tăng.

Để giúp bạn xác định chính xác số tiền cần chuẩn bị, bạn có thể chia sẻ thêm:

1. Bạn đang dự định mua mã trái phiếu cụ thể nào hay muốn tìm sản phẩm theo ngân sách?

2. Số vốn bạn dự kiến đầu tư ban đầu khoảng bao nhiêu (vài triệu, vài chục triệu hay trên 100 triệu đồng)?

1. Lợi ích khi đầu tư chứng chỉ quỹ

• Được quản lý bởi đội ngũ chuyên gia tài chính:

  • Tiền của bạn được điều hành bởi các chuyên gia giàu kinh nghiệm của các công ty quản lý quỹ uy tín (Dragon Capital, VinaCapital, SSIAM, VCBF...).

  • Bạn không cần mất hàng giờ mỗi ngày để đọc báo cáo tài chính, theo dõi bảng điện tử hay phân tích kỹ thuật.

• Đa dạng hóa danh mục chỉ với số vốn nhỏ:

  • Với số vốn khởi điểm rất khiêm tốn (chỉ từ 10.000 VNĐ đến 100.000 VNĐ), bạn đã gián tiếp sở hữu một rổ danh mục gồm hàng chục mã cổ phiếu hoặc trái phiếu chất lượng hàng đầu.

  • Giúp phân tán rủi ro: Nếu 1–2 cổ phiếu trong quỹ giảm sâu, các mã tăng trưởng khác vẫn có thể bù đắp lại.

• Tính thanh khoản cao và minh bạch:

  • Đối với quỹ mở, công ty quản lý quỹ có nghĩa vụ mua lại toàn bộ CCQ theo đúng giá trị tài sản ròng (NAV/CCQ) khi bạn đặt lệnh bán.

  • Hoạt động của quỹ chịu sự giám sát chặt chẽ từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và ngân hàng giám sát độc lập (như Standard Chartered, BIDV, HSBC), tránh rủi ro biển thủ hay gian lận tài chính.

• Tiết kiệm thời gian, giảm áp lực tâm lý:

  • Rất phù hợp với chiến lược tích lũy định kỳ (DCA) hàng tháng từ thu nhập lương, giúp loại bỏ yếu tố cảm xúc (sợ hãi, tham lam) khi thị trường biến động.

2. Rủi ro khi đầu tư chứng chỉ quỹ

• Rủi ro biến động thị trường (Không cam kết lợi nhuận):

  • Đầu tư CCQ không phải là gửi tiết kiệm ngân hàng. Giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ vẫn tăng/giảm theo diễn biến thị trường.

  • Khi thị trường chứng khoán suy thoái, quỹ cổ phiếu vẫn có thể bị sụt giảm giá trị trong ngắn và trung hạn.

• Gánh nặng chi phí quản lý và vận hành:

  • Bạn phải trả phí quản lý quỹ hàng năm (thường từ 1.0% – 2.0%/năm trên tổng tài sản), phí mua/bán và phí lưu ký.

  • Các khoản phí này được trừ trực tiếp vào NAV của quỹ, dù năm đó quỹ đầu tư lãi hay lỗ.

• Không có quyền kiểm soát danh mục trực tiếp:

  • Bạn không thể tự ý chọn mua mã cổ phiếu mình thích hay loại bỏ mã mình ghét trong danh mục của quỹ; mọi quyết định giải ngân phụ thuộc hoàn toàn vào ban điều hành quỹ.

• Rủi ro hiệu suất kém hơn thị trường:

  • Không phải quỹ mở nào cũng đánh bại được chỉ số chung (VN-Index). Có những giai đoạn quỹ chủ động sinh lời kém hơn hoặc giảm sâu hơn mặt bằng chung do nhận định sai xu hướng của chuyên gia.

3. Lời khuyên đầu tư hiệu quả

• Chọn quỹ theo thời gian nắm giữ: Nếu nhàn rỗi trên 3–5 năm, nên ưu tiên Quỹ cổ phiếu hoặc Quỹ ETF để tối đa hóa tăng trưởng. Nếu thời gian ngắn hơn (1–2 năm), nên chọn Quỹ trái phiếu hoặc Quỹ cân bằng.

• Đầu tư đều đặn dài hạn: Duy trì mua định kỳ hàng tháng để bình quân giá vốn thay vì cố gắng đoán đỉnh đáy thị trường.

• Giữ đủ lâu để tối ưu phí: Nhiều quỹ áp dụng chính sách miễn phí rút vốn nếu bạn nắm giữ CCQ trên 12 đến 24 tháng.