3고 충격, 언제까지 지속되나
※고유가, 고금리, 고환율
※시리즈로 연재합니다.

지난 기사를 통해 원유의 가격이 증가하고 그에 따라 물가가 오르고 있다는 이야기를 하였다. 그렇다면 이에 대응할 수 있는 가장 기본적인 경제(통화)정책은 무엇이 있을까? 바로 금리 인상이다.

[고금리_치솟는 이자율]
먼저 금리에 대해 간략히 알아보자.

금리는 이자율이다.
누군가에게 돈을 빌려주었을 때 그에 대한 대가로 지급 받는 추가적인 금액을 말한다. 연 이자율이 5%라면, 100만원을 빌려주었을 때 1년 뒤 이자 5만원을 더하여 105만원으로 돌려받게 된다.

금리는 쉽게 말해 돈의 가치이다.
물가는 상품(재화나 서비스)의 가격이다.

금리를 올리면 돈의 가치가 높아지고 상품의 가격은 내려간다.
(소비 및 민간 투자 경직)

금리를 내리면 돈의 가치가 낮아지고 상품의 가격은 높아진다.
(소비 및 민간 투자 활성화)

예를 들어보자.

효민샘은 현금 10,000원을 가지고 있고
시장에서 피카츄 인형은 10,000원이다.

효민샘은 10,000원으로 피카츄 인형을 사고 싶어서 각을 보고 있는 중이다.

인형을 구매하게 된다면, 이는 효민샘의 10,000원과 피카츄 인형을 교환하게 되는 것이다.

만약 금리가 올라 10,000원의 가치가 오르게 된다면, 효민샘은 피카츄 인형을 사는 것에 대해 조금 머뭇거리게 될 것이다. 왜? 내가 가진 돈 10,000원의 가치가 오르니 아깝다는 생각이 드는거지. 더욱 금리가 오른다면 10,000원의 가치가 더욱 오를거라는 생각에 언제라도 피카츄 인형의 가격이 내려갈 것이고 결국 구입을 아예 나중으로 미룰지도 모른다.

사람들은 현금을 보유하게될 것이고 시장에서 상품의 수요가 떨어지며 물가는 떨어지게 된다. 기업에서도 새로운 투자를 하기 보다는 사내유보금을 쌓아두려고 할 것이다.

반대로 금리가 내려서 10,000원의 가치가 떨어지게 된다면 효민샘은 피카츄 인형을 구입하게될 여지가 커진다. 내가 가진 돈의 가치가 더욱 떨어져 피카츄 인형의 가격이 오르기 전에 당장이라도 현재 가진 10,000원으로 인형을 갖고 싶어지게 될테니 말이다.

사람들은 가지고 있는 현금의 보유량을 줄이고 물가가 오르기 전에 어서 물건을 사거나 아예 투자를 하게될 것이다. 이는 기업도 마찬가지다.

[세계적인 금리 인상의 추세]
길게는 2008년 글로벌 금융 위기, 짧게는 2019년 코로나 사태 이후 각국의 중앙은행은 소비 진작과 경기 활성화를 위해 돈을 마구잡이로 풀었다.

금리는 0%에 수렴하며 사실상 화폐의 가치가 바닥으로 떨어지게 되었고, 더이상 내릴 금리가 없을 때는 시장에 돈을 의도적으로 흘려보냈다.

결국 전세계적으로 물가가 폭등하게 되었다.

미국은 오늘 금리를 1%에서 1.75%로 인상하였다. 한 번에 0.75%를 올리는 일(자이언트 스텝)은 아주 이례적인 일이다. 물론 물가 상승의 추세를 보았을 때는 아직도 금리 인상의 명분이 명확하다.

우리나라는 현재 1.75%의 기준금리이며 우리 역시 오르는 물가를 잡기 위해 앞으로 지속적인 금리 인상이 예상된다.

*사실 통상적으로 우리나라는 미국보다 금리가 높아야 시장의 매력도가 증가하기 때문에 미국보다 낮은 금리의 수준을 유지하는 것은 쉬운 일이 아니다.

*미국의 기준금리
2020년 0.25% / 2021년 0.25% / 2022년 현재 1.75%
연말 3.5%까지 끌어올릴 것으로 전망하는 시각이 있다.

*한국의 기준금리
2020년 0.5% / 2021년 0.5% / 2022년 현재 1.75%
연말 2.5%까지 끌어올릴 것으로 전망하는 시각이 있다.

#물가를 잡기 위한 세계적인 금리 인상의 추세 속에서 앞으로 어떠한 상황이 펼쳐지게 될지 매우 인상적인 상황이다. 기업은 투자를 멈출 것이고, 가계는 소비를 줄일 것이다. 돈의 흐름이 경직되고 경기는 둔화될 것이다. 모든 선택에는 대가가 따른다.

3고 충격, 언제까지 지속되나
※고유가, 고금리, 고환율
※시리즈로 연재합니다.

지난 두 시간에 걸쳐 고유가, 고금리에 대하여 알아보았다. 이번 시간에는 국제 수지(나라 간 경제적 거래의 총 집계)는 물론 개인의 소비 활동(수입 물품의 가격 변화)에도 큰 영향을 주게 되는 마지막 시리즈, 고환율에 대해 이야기 해보자.

[고환율_치솟는 달러의 가치]
환율은 국가 간 통화(돈)를 교환할 때 행사되는 비율을 말한다. 예를 들어 미국 1달러를 대한민국의 원화 1,000원과 교환한다고 하면 이 때의 환율은 1,000원(원/달러)이라고 표시하게 된다. 쉽게 말해서 미국 돈 1달러를 매입하기 위해서는 우리돈 1,000원이 필요하다는 이야기이다.

자 그러면, 이제 화폐의 가치를 따져보자.

환율이 1,000원(원/달러)인 상황에서 달러의 가치가 오르게 된다면 이제 미국 돈 1달러를 매입하기 위해서는 우리 돈이 더 많이 필요하게 될 것이다. 그렇게 되면 환율은 1,000원(원/달러)을 넘어 1,100원, 1,200원 이상 오르게 될 것이다.

달러의 가치가 내려가거나, 혹은 우리 돈 원화의 가치가 올라가게 된다면 반대의 상황이 펼쳐질 것이다.

문제는 현재 미국 달러의 가치가 매우 급하게 올라가고 있다는 것이다. 지난 시간 다루었던 미국의 금리 인상, 추가 인상에 대한 여력 등이 달러의 가치를 계속해서 끌어 올리고 있다. 이제 미국뿐만 아니라 전세계적으로 물가를 잡기 위해 금리를 인상하고 화폐의 가치를 끌어올리는 일이 연쇄적으로 발생할 것이다.

*최근 3년 동안의 원/달러 환율(매 년 1월 기준)
2020년 1,150원/ 2021년 1,090원 / 2022년 현재 1,290원

*원/달러 환율은 낮을 때는 900원대 후반, 높을 때는 1,200원대 초반 정도의 박스 안에서 변동되는 것을 일반적인 상황으로 간주하고 있다.

[수출 중심의 나라 대한민국, 그리고 고환율 정책]
우리나라는 대외 무역 의존도가 무려 85%가 넘는 나라이다. 수출을 통해 나라의 경제를 굴리고 있다는 얘기다. 무역수지(수출과 수입의 차이)가 흑자 또는 적자를 보였다는 기사가 우리 경제에 큰 영향을 주게 되는 것도 그 이유에서다.

무역수지의 흑자를 가져오기 위해 일반적으로 우리나라는 환율이 높은 상황을 선호한다. 환율이 높다면, 우리 돈의 가치가 낮다는 것을 의미하며 외국에 수출한 우리 제품의 가격도 덩달아 낮아지는 현상이 발생하기 때문이다.

이에 다른 나라의 제품에 비해 가격 경쟁력을 확보한 우리 제품은 해외 시장에서 매출의 증가를 가져올 것이다. 이것이 우리가 높은 환율의 상태를 선호하는 이유이며, 정부는 이를 정책적으로 활용하기도 한다.

하지만 지금은 분위기가 사뭇 다르다.

유가가 폭등하며 산업 전방위에서 물가가 상승하고 있다. 또 지금은 폭발하는 수요를 공급이 따라오지 못하는 상황이기에 수출보다는 수입이 더 예민한 부분으로 작용할 여지가 크다. 환율이 높아 수출량이 증가함에 따라 얻는 이득보다 수입되는 제품들의 표시 가격이 올라가는 현상이 더 문제라는 것이다.

#1달러짜리 물건을 1,000원주고 사오다가 이제는 1,200원을 주고 사와야 하는 상황이 발생한 것.

원/달러 환율은 현재 1,300원을 향해 올라가고 있다. 1997년 겨울 IMF 외환 위기, 2008년 글로벌 금융 위기 이후 처음 만나게 되는 수치이다.

'고유가, 고금리, 고환율'

#3고 현상은 앞으로 우리가 마주할 모든 상황에 큰 영향을 주게 될 것이다. 확산되고 발산하던 세상이 급격히 수축되고 긴축되기 시작했기 때문이다. 내용이 너무 방대해 더욱 자세하게 다루지는 못하였지만 경제 상식에 대한 중요성을 느끼고 새로운 세상에 한발 더 다가섰기를 바란다.