Estas dos poblaciones se desarrollaron a la par, con una mínima distancia entre ambas y con el tiempo se formó una gran comunidad que llevó a que la división de los municipios sea nada más que una línea imaginaria divisora de ejidos.

Plaza Huincul (en mapuche, "Loma del Descanso") surgió inicialmente alrededor del Pozo Nº 1 cuando el equipo "Patria" al mando del Ing. Cánepa descubre petróleo en 1918. El estado nacional reserva un octógono de varias hectáreas para su exclusiva explotación en el cual se asentarán los trabajadores y técnicos dependientes de lo que en 1922 se convirtiera en YPF (Favaro 1987). Hacia 1967 YPF cede parte de sus tierras para la conformación del municipio de Plaza Huincul, separado de los "campamentos" donde vivían los empleados de la empresa.

En 1933 el gobernador del Territorio Tte. Cnel. Carlos H. Rodríguez por disposición de YPF, dispone el desalojo de las familias radicadas dentro de la zona de reserva de la empresa estatal. Estas familias se trasladaron a la zona atraídas por la actividad petrolera. A 3 km. Se conforma un nuevo pueblo que se caracteriza por ser un núcleo comercial abastecedor de los trabajadores de YPF y otras empresas petroleras asentadas en la zona. Era conocido como "Barrio Peligroso", porque se fue conformando un poblado carente de servicios y con viviendas muy precarias. En 1935 se la denominó oficialmente Cutral Có (en mapuche "Agua de Fuego"), en 1936 tuvo su primera Comisión de Fomento.

Esta población que se asentó con condiciones tan adversas (temperaturas extremas, aridez, falta de agua superficial, médanos y fuertes vientos), fue donde la actividad petrolera tuvo su mayor impacto: "Libre de la tutela y limitaciones impuestas por YPF, Cutral Có aumentó su población a un ritmo muy superior al de su vecina localidad, de modo tal que en 1950 ya la había superado holgadamente, en 1970 la cuadriplicaba y en 1991 era tres veces mayor"(Saint Lary, 1997).

Así los dos pueblos están marcados desde su nacimiento como altamente dependientes de los beneficios proporcionados por la producción petrolera y el accionar de la empresa estatal.