Expertos económicos: Representados por William Maloney del Banco Mundial, Joan Domene de Oxford Economics y Sebastián Nieto del Centro de Desarrollo de la OCDE.

Bancos Centrales: Mencionados como entidades que serán cautelosas con las tasas de interés para mantener la estabilidad económica.

Gobiernos: Destacados como actores clave en la transición verde y la inversión en sectores sostenibles.

• Variables:

Crecimiento económico: Pronosticado en alrededor del 2.3%, considerado insuficiente para combatir la pobreza y generar empleo.

Inflación: Se espera una continuación de la desaceleración de la inflación, con un enfoque en la "inflación subyacente."

Tasas de interés: Permanecen altas, lo que afecta los costos de financiamiento y restringe el espacio fiscal.

Transición Verde: Vista como una "gran oportunidad" para generar empleo y reducir las emisiones de CO2.

• Instrumentos:

Política Fiscal: Limitada por los altos niveles de deuda pública, según la Cepal.

Política Monetaria: Se espera una normalización de la política monetaria, con cautela en los recortes de tasas de interés.

Inversión en Sectores Verdes: Propuesta como un instrumento para generar empleo y promover la transición hacia una economía más sostenible.

Mecanismos:

Cautela en Tasas de Interés: Los bancos centrales serán cautelosos con las tasas de interés para evitar la devaluación del tipo de cambio.

Inversión Focalizada: Se sugiere la inversión focalizada en sectores verdes, tanto en capital físico como humano.

Acuerdos Políticos: Destacan la importancia de los gobiernos que están a favor de la transición verde y de acuerdos para utilizar recursos renovables.

• Política Económica Identificada:

Enfoque en la Transición Verde:

• Se destaca la "gran oportunidad" que representa la transición verde para generar empleo y combatir la pobreza.

• La inversión en sectores verdes se presenta como una estrategia clave para reducir las emisiones de CO2 y crear empleo formal.

Inversión en Capital Humano y Físico:

• Se enfatiza la importancia de invertir no solo en capital físico, sino también en capital humano para maximizar el impacto de la transición verde en la generación de empleo.

Iniciativas Gubernamentales:

• Los gobiernos son identificados como actores clave en esta política, con menciones específicas a la voluntad gubernamental para abrazar la agenda de transición verde.

• Se sugiere que algunos gobiernos en América Latina ya están tomando medidas y firmando acuerdos para utilizar eficientemente los recursos renovables.

Cautela en Política Monetaria:

• Se espera una normalización de la política monetaria con cautela en los recortes de tasas de interés para evitar la devaluación del tipo de cambio.

• Los bancos centrales se perfilan como entidades vigilantes que buscan mantener la estabilidad económica mientras se adapten a las condiciones globales.

Reconocimiento de Fortalezas Regionales:

• Se resalta la matriz eléctrica limpia de América Latina, las reservas abundantes de minerales importantes y la posibilidad de generar hidrógeno verde.

• Estos elementos se consideran activos que pueden contribuir significativamente a la transición energética.

En cuanto a la inflación, se destaca una tendencia a la baja y la expectativa de que los bancos centrales serán cautelosos al ajustar las tasas de interés. La atención especial se centra en la "inflación subyacente", excluyendo precios volátiles como los de la energía y los alimentos. Sin embargo, se menciona que una disminución excesiva de las tasas de interés podría afectar los flujos de capital hacia la región.

Tambien puede existir la necesidad de equilibrar cuidadosamente la política monetaria para estimular el crecimiento sin comprometer la estabilidad financiera. Además, se podría sugerir una mayor exploración de políticas que impulsen la productividad y reduzcan la dependencia de las tasas de interés como principal herramienta de estímulo económico.

La perspectiva optimista sobre la "oportunidad enorme" para la generación de empleo a través de la transición verde es alentadora. La inversión en sectores verdes se presenta como una estrategia viable para reducir las emisiones de CO2 y crear empleo formal. Sin embargo, se destaca la necesidad de inversiones focalizadas, tanto en capital físico como humano.

La recomendación sobre retornar a una orientación neutral por parte del banco central y permitir que el tipo de cambio responda con flexibilidad es sensata, pero se destaca la importancia de institucionalizar estas prácticas mediante legislación. La autonomía del banco central es esencial, y abordar las recomendaciones pendientes de la Evaluación de Salvaguardias de 2020 debería ser una prioridad firme.

La aprobación de proyectos de ley sobre impuestos, como el impuesto sobre la renta y el impuesto sobre el valor agregado, es crucial para mejorar la equidad y eficiencia del sistema tributario. Sin embargo, la crítica sobre la necesidad de ampliar la base imponible del IRPJ y eliminar las exenciones fiscales destaca que aún hay margen para fortalecer estas reformas y acelerar la reducción de la deuda. La evaluación positiva de los esfuerzos para aumentar la productividad y promover una economía más verde es alentadora, pero opaca la importancia de seguir mejorando la participación laboral de la mujer y la integración de migrantes en el mercado formal. Además, se mencionan iniciativas para evaluar el impacto climático de los proyectos públicos y aplicar análisis de riesgos fiscales a la transición climática, lo cual es esencial en el contexto actual.

• FMI: Representado por el Directorio Ejecutivo.

• Autoridades Nacionales de Costa Rica: Responsables de la implementación de programas respaldados por el FMI.

Variables:

• Desembolsos: Se refiere a la cantidad de fondos liberados por el FMI a Costa Rica.

• Crecimiento del PIB: Se espera un crecimiento del 5% este año y un 3.5% en 2024.

• Inflación: Ha sido negativa, pero se prevé que vuelva a la banda de tolerancia del Banco Central de Costa Rica.

• Deuda bruta y PIB: La relación sigue disminuyendo.

• Superávit primario: Se proyecta un 1.5% del PIB este año y alrededor del 2% a mediano plazo.

Instrumentos:

• Acuerdo Ampliado del FMI (SAF): Aprobado para un monto de DEG 1.237,49 millones, extendido por cinco meses.

• Servicio de Resiliencia y Sostenibilidad (SRS): Aprobado para un monto de DEG 554,1 millones, con desembolsos vinculados a revisiones y medidas de reforma.

Mecanismos:

• Política Fiscal: Necesidad de respetar el marco fiscal existente y seguir conteniendo el gasto público.

• Política Monetaria: Recomendaciones para que el banco central retorne a una orientación neutral y permita que el tipo de cambio responda con flexibilidad a las condiciones del mercado.

• Reformas Estructurales: Enfocadas en mejorar la gobernanza, autonomía del banco central, impuestos, empleo público, productividad y sostenibilidad ambiental.

Politicas Economicas Identificadas:

Política Fiscal:

• Se menciona la necesidad de respetar el marco fiscal existente, lo que implica un enfoque en la gestión responsable de los ingresos y gastos del gobierno.

• Se destaca la actual contención del gasto público como una medida para reducir la carga de la deuda y los intereses.

Política Monetaria:

• Se sugiere que el banco central debería retornar a una orientación neutral para mediados de 2024. Esto implica un ajuste en la postura de la política monetaria hacia condiciones más equilibradas.

• Se aboga por permitir que el tipo de cambio responda con flexibilidad a las condiciones del mercado, indicando una orientación hacia un enfoque más flexible de la política cambiaria.

Reformas Estructurales:

• Se hace hincapié en mejorar la gobernanza y autonomía del banco central, lo que apunta a reformas institucionales para fortalecer la eficacia de las políticas económicas.

• Se abordan temas estructurales como la implementación de la Ley de Empleo Público, la necesidad de mejoras en el mercado de divisas y el fomento de políticas que impulsen la productividad y la sostenibilidad ambiental.

Desarrollo Sostenible y Cambio Climático:

• Se destaca la importancia de respaldar la ambiciosa agenda de cambio climático de Costa Rica, lo que implica una orientación hacia políticas de desarrollo sostenible y mitigación de impactos ambientales.

La recomendación de retornar a una orientación neutral por parte del banco central y permitir que el tipo de cambio responda con flexibilidad es sensata, pero se destaca la importancia de institucionalizar estas prácticas mediante legislación. La autonomía del banco central es esencial, y abordar las recomendaciones pendientes de la Evaluación de Salvaguardias de 2020 debería ser una prioridad firme.

La aprobación de proyectos de ley sobre impuestos, como el impuesto sobre la renta y el impuesto sobre el valor agregado, es crucial para mejorar la equidad y eficiencia del sistema tributario. Sin embargo, la crítica sobre la necesidad de ampliar la base imponible del IRPJ y eliminar las exenciones fiscales destaca que aún hay margen para fortalecer estas reformas y acelerar la reducción de la deuda. La evaluación positiva de los esfuerzos para aumentar la productividad y promover una economía más verde es alentadora, pero se opaca la importancia de seguir mejorando la participación laboral de la mujer y la integración de migrantes en el mercado formal. Además, se mencionan iniciativas para evaluar el impacto climático de los proyectos públicos y aplicar análisis de riesgos fiscales a la transición climática, lo cual es esencial en el contexto actual.

• Banco Mundial: La institución que presenta el informe y ofrece perspectivas económicas globales.

• Países en Desarrollo: Señalados como enfrentando niveles "paralizantes de deuda" y problemas alimentarios.

• Gobiernos: Llamados a tomar medidas para acelerar la inversión y fortalecer los marcos de política fiscal.

• Economista Jefe del Banco Mundial (Indermit Gill): Advierte sobre los desafíos a corto plazo para los países en desarrollo.

Variables:

• Crecimiento Económico Global: Proyectado como el quinto año consecutivo de menor crecimiento del PIB a nivel mundial.

• Crecimiento en América Latina: Pronosticado en un modesto 2,3%, colocando a la región como la de menor crecimiento en 2024.

• Inflación: Se espera que disminuya, permitiendo que los bancos centrales reduzcan las tasas de interés y faciliten la inversión.

Instrumentos:

• Política Fiscal: Se destaca la necesidad de acciones gubernamentales para acelerar la inversión y fortalecer los marcos fiscales.

• Tasas de Interés: Se menciona que, a medida que la inflación disminuya, se espera que los bancos centrales reduzcan las tasas de interés.

Mecanismos:

• Desaceleración del Crecimiento Global: Atribuida a la lentitud del comercio mundial, condiciones financieras restrictivas y tensiones geopolíticas.

• Impacto de la Política Monetaria Restrictiva: Se prevé que su influencia se atenúe a medida que la inflación disminuya.

Política Económica Identificada:

La noticia apunta a la necesidad de políticas fiscales expansivas y la reducción de tasas de interés para estimular la inversión y contrarrestar la desaceleración económica. Además, se sugiere un enfoque integral que incluya mejoras en los marcos fiscales y monetarios, expansión del comercio transfronterizo y fortalecimiento de las instituciones para mitigar los riesgos económicos previstos.

• Consejo General de Economistas (CGE): Advierte sobre la presión financiera en empresas debido al aumento de los tipos de interés.

• Director de Estudios Financieros de Funcas y Catedrático de Análisis Económico (Santiago Carbó): Pronostica un probable agravamiento de la inversión productiva de las empresas.

• Banco de España y Banco Central Europeo: Citados en referencia al aumento de la presión financiera en las empresas.

Variables:

• Presión Financiera en Empresas: Se estima que alrededor del 20% de las empresas sufrirá una presión financiera elevada debido al aumento de los tipos de interés.

• Inversión Productiva: Se prevé un enfriamiento de la inversión productiva de las empresas.

• Inflación: Se destaca el desajuste entre la política monetaria y fiscal como un factor que aviva la inflación.

• Objetivo de Inflación: Se aplaza el retorno al objetivo del 2% hasta 2025, con perspectivas de estar en el entorno del 4% para 2024.

Instrumentos:

• Tipos de Interés: El aumento de los tipos de interés se identifica como un factor que contribuye a la presión financiera en las empresas.

• Política Monetaria y Fiscal: El desajuste entre ambas políticas se vincula al avivamiento de la inflación.

Mecanismos:

• Endurecimiento de Condiciones de Financiación: Atribuido al aumento de los tipos de interés, se espera que afecte la estabilidad del mercado y genere presión financiera en las empresas.

• Impacto en la Inversión Productiva: Se pronostica un probable agravamiento de la inversión productiva de las empresas debido a la incertidumbre económica y financiera.

Política Económica Identificada:

Se observa una preocupación por el desajuste entre la política monetaria y fiscal, sugiriendo que las medidas expansivas en la política fiscal pueden estar contribuyendo a la inflación. La noticia no especifica soluciones concretas, pero se sugiere que la política pública debería centrarse en luchar contra la inflación y que la incertidumbre económica podría afectar negativamente la inversión productiva de las empresas.

• Consejo de Política Monetaria: Evalúa el escenario económico, considera recortes en la tasa de política monetaria y se compromete a actuar con flexibilidad.

• EE.UU. y Economía Internacional: La relajación de perspectivas de política monetaria en EE.UU. y tendencias globales impactan en la economía nacional.

• Mercado Financiero Nacional: Experimenta cambios, como la caída de tasas de interés y apreciación del peso, reflejando la mejora de las condiciones financieras.

Variables:

• Tasas de Interés: Han disminuido tanto a nivel internacional como nacional, impactando en las condiciones financieras.

• Actividad Económica: Muestra tasas de expansión levemente positivas, destacando el crecimiento en generación eléctrica y comercio.

• Inflación: Ha descendido, y se proyecta una convergencia a la meta del 3% en el futuro.

• Empleo: La creación de empleo es lenta, y la tasa de desempleo es 8,9%, por encima del promedio histórico.

• Tipo de Cambio: El peso se ha apreciado, reflejando cambios en las condiciones financieras.

Instrumentos:

• Tasa de Política Monetaria (TPM): Se considera la posibilidad de nuevos recortes para lograr la convergencia inflacionaria.

Mecanismos:

• Flexibilidad en la Actuación: El Consejo se compromete a actuar con flexibilidad ante posibles riesgos internos o externos que puedan afectar las condiciones macroeconómicas.

Política Económica Identificada:

La noticia hace referencia principalmente a la política monetaria, destacando la evaluación de las condiciones financieras, la posible necesidad de recortes en la tasa de política monetaria para lograr objetivos inflacionarios y el compromiso de actuar con flexibilidad frente a riesgos económicos. La orientación es hacia medidas de estímulo monetario para mantener la estabilidad y promover el crecimiento económico.

• Gobernador del Banco Central Chino (Pan Gongsheng): Es el actor principal que anuncia la reducción del requisito de reservas.

• Banco Popular de China: Es la institución que implementa la medida.

• Inversionistas y Mercados Chinos: Son actores afectados y reaccionan positivamente al anuncio.

Variables:

• Requisito de Reservas: Es la variable que se ajusta, disminuyendo en medio punto porcentual.

• Economía China: La medida busca reactivarla inyectando miles de millones de yuanes.

• Índice de Referencia en Hong Kong: Aumenta un 3,6 % en respuesta al anuncio.

Instrumentos:

• Reducción del Requisito de Reservas: Es el instrumento utilizado para liberar liquidez en la economía.

• Anuncios y Comunicados del Banco Central: Se utilizan para transmitir confianza y estabilizar los mercados.

Mecanismos:

• Inyección de Liquidez: La reducción del requisito de reservas inyecta miles de millones de yuanes en la economía, estimulando la actividad.

• Estabilización de Mercados: La medida forma parte de un esfuerzo más amplio para estabilizar los mercados y aumentar la confianza.

Política Económica Identificada:

La noticia refleja la implementación de una política económica expansiva. Al reducir el requisito de reservas, el Banco Central busca aumentar la liquidez, fomentar la inversión y estimular el crecimiento económico. Esta medida se alinea con una estrategia de política monetaria orientada a combatir la desaceleración económica y mejorar las condiciones financieras.