Quem investe tem como objetivo ganhar dinheiro. Para fazer um investimento que atenda a suas necessidades, é importante que você conheça as três características dos investimentos: liquidez, risco (oposto de segurança) e rentabilidade.

• Liquidez: refere-se à capacidade de um produto ou investimento ser transformado em dinheiro, a qualquer momento e por um preço justo. Por exemplo, o ativo mais líquido que existe é o próprio dinheiro. Fundos de aplicação em renda fixa e caderneta de poupança, com resgate imediato, são considerados produtos com alta liquidez. Já os imóveis, por exemplo, podem levar muito tempo para serem vendidos, sendo considerados investimentos de baixa liquidez.

• Risco: é a probabilidade de ocorrência de perdas. Quanto maior o risco, maior a probabilidade de o investidor ter perdas. Dependendo do investimento, podemos ganhar ou perder pequenos ou grandes valores. Exemplos de investimentos de menor risco são a caderneta de poupança e o tesouro direto, desde que você fique de posse do título e o desconte na data de seu vencimento, enquanto as ações são consideradas investimentos de maior risco.

• Rentabilidade: é o retorno, a remuneração do investimento. Quando fazemos um investimento, temos uma expectativa de rentabilidade que pode se concretizar ou não. Em geral, quanto maior a rentabilidade prometida, maior o risco de perder a quantia aplicada.

Em outras palavras, o que ganhamos em segurança perdemos em rentabilidade e vice-versa. Então, antes de escolher, compare a rentabilidade prometida com a média do mercado e desconfie de promessas muito boas.

1º - O seu perfil de investidor

Na hora de investir, é importante conhecer as características dos investimentos disponíveis para que sua escolha seja a mais adequada para cada pessoa. Por isso é importante ter em mente que as pessoas são diferentes umas das outras. O mesmo é verdade para o perfil de quem está investindo.

O investidor pode ser classificado em três diferentes perfis, de acordo com a sua disposição para aceitar riscos, sua preferência por liquidez e expectativa de rentabilidade.

A combinação dessas características determina o perfil do investidor, que pode ser conservador, moderado ou arrojado (agressivo). A análise de perfil do investidor é fundamental para que seus investimentos sejam realizados de forma consciente e sejam compatíveis com seus objetivos.

Conservador: privilegia a segurança e faz todo o possível para diminuir o risco de perdas, aceitando, inclusive, uma rentabilidade menor.

Moderado: procura um equilíbrio entre segurança e rentabilidade e está disposto a correr certo risco para que o seu dinheiro renda um pouco mais do que as aplicações mais seguras.

Arrojado ou agressivo: privilegia a rentabilidade e é capaz de correr grandes riscos para que seu investimento renda o máximo possível.

Descobrir seu perfil pode ajudá-lo na escolha da aplicação mais adequada, desde que essa informação seja utilizada apenas como orientação (e não como verdade absoluta) e que sejam tomadas as precauções necessárias, antes e ao longo do investimento, tais como:

• verificar se há registro na CVM;

• ler atentamente o regulamento e/ou o prospecto;

• informar-se sobre os custos incidentes, tais como taxa de administração, taxa de custódia, taxa de performance etc.;

• conhecer a estratégia do administrador e os riscos assumidos; e

• pesquisar a reputação das instituições envolvidas, entre outras precauções.

Os investimentos como caderneta de poupança, títulos públicos e fundos de curto prazo são mais compatíveis com investidores de perfil conservador. No outro extremo, os fundos multimercado são exemplos de investimento mais compatíveis com investidores de perfil arrojado, uma vez que, em busca de maior rentabilidade, há muita liberdade na composição de suas carteiras e mais exposição ao risco. No entanto, alguns investimentos, tais como fundos cambiais, fundos de renda fixa, ações e debêntures, poderão ser considerados moderados ou arrojados, dependendo, entre outros fatores, da política de investimento constante do regulamento e do risco do emissor do título.

O mais importante é, antes de qualquer aplicação, verificar a solidez das instituições envolvidas e pesquisar nos documentos correspondentes (Regulamento do Fundo, Prospecto da Oferta Pública etc.) qual o perfil de risco assumido.

2º - Objetivos do investimento

O que você pretende fazer com o seu dinheiro? Pagar uma faculdade? Comprar um carro?

Comprar uma casa própria? Saber como você pretende utilizar seu dinheiro no futuro é um passo importante para a escolha do tipo de investimento.

Objetivos diferentes podem implicar modalidades diferentes de investimentos, aceitar ou não riscos diferentes e necessidades diferentes de liquidez. Com o objetivo em mãos, vamos ao próximo passo.

3º- Prazo de aplicação

Definido o seu objetivo, fica mais fácil saber em quanto tempo você vai precisar dele, ou seja, sua necessidade de liquidez. Se o objetivo é comprar uma casa, e se você está apenas começando a formar sua poupança, então provavelmente serão necessários alguns anos para que consiga juntar o dinheiro. Por outro lado, se o objetivo é uma viagem daqui a seis meses, então você precisa de investimentos de maior liquidez e provavelmente não vai tolerar investimentos com alta volatilidade (maior risco) que possam colocar em risco os seus objetivos.

O horizonte de aplicação é um fator decisivo na definição do investimento mais apropriado, pois o tempo em que o recurso ficará aplicado poderá influenciar na rentabilidade e até na tributação.

Uma vez que você conheça seu perfil de risco e defina seus objetivos e prazos, poderá se informar sobre as modalidades e os tipos de investimentos disponíveis no mercado e verificar o mais adequado às suas necessidades.

Quanto maior o risco, maior a probabilidade de o investidor incorrer em perdas e, dependendo do investimento, podemos ganhar ou perder pequenos ou grandes valores. É importante saber que existe o Fundo Garantidor de Crédito (FGC), uma instituição privada que protege os depositantes e os investidores e, assim, contribui para a manutenção da estabilidade do SFN. O FGC presta garantia de crédito aos clientes das instituições financeiras associadas ao fundo nas situações de intervenção ou liquidação extrajudicial da instituição. Produtos financeiros como depósitos de poupança e CDBs (Certificado de Depósito Bancário) são garantidos pelo FGC até o limite de R$250.000,00.

Os investimentos podem ser de renda fixa e/ou de renda variável.

Renda fixa: são investimentos que pagam, em períodos definidos, a remuneração correspondente a determinada taxa de juros. Essa taxa pode ser estipulada no momento da aplicação (prefixada) ou calculada no momento do resgate (pós-fixada), com base na variação de um indexador previamente definido acrescido ou não de uma taxa de juros. Nessa modalidade de investimento, existe o risco de crédito.

Renda variável: são investimentos cuja remuneração não pode ser dimensionada no momento da aplicação. Envolvem riscos maiores, pois, além do risco de crédito, existe também o risco associado à rentabilidade incerta. Exemplo: ações.

Há ainda a possibilidade de investir em imóveis para receber renda de aluguéis. Em geral, o imóvel é considerado um investimento seguro. No entanto, assim como os demais tipos de investimentos dos quais tratamos, também existem custos e riscos envolvidos. Há riscos de o imóvel não ser alugado, de desvalorizar-se, de inadimplência do locatário etc. E há custos como condomínio, IPTU, taxa de administração de aluguel, entre outros. E lembre-se, o aluguel recebido é tributado de acordo com a tabela progressiva do imposto de renda.

O que diferencia um investimento de outro?

Os investimentos possuem características que os diferenciam uns dos outros, como taxas de administração, rentabilidade esperada, formas de tributação etc. Conhecer e fazer uma avaliação detalhada sobre essas características são fatores relevantes para decidirmos por um ou por outro investimento.

Ao escolhermos entre uma instituição ou outra para administrar nossos investimentos, devemos estar atentos não somente à taxa de administração cobrada, mas também à solidez (segurança) da instituição.

DICA: Você pode conferir se o fundo de investimento foi autorizado pela CVM <http://www.cvm.gov.br> e se a instituição financeira com a qual você está operando é autorizada a funcionar pelo BCB <http://www.bcb.gov.br>.

Adicionalmente, você pode buscar informações com profissionais idôneos que conheçam bem o mercado. Tome cuidado com promessas milagrosas de alto retorno sem risco.

Existem outros produtos de aplicação de poupanças, como ações, obrigações, fundos de investimento, fundos de pensões, seguros de capitalização e planos de poupança.

O preço das ações depende das expetativas formadas pelos investidores quanto aos resultados (lucros) que podem vir a ser gerados pela empresa no futuro.

Quanto mais elevadas são as expectativas dos investidores em relação aos lucros da empresa, mais aumenta a procura das ações e, consequentemente, o seu preço.

A remuneração obtida com um investimento em ações depende de vários fatores, entre os quais:

• as mais ou menos-valias (ganhos ou perdas) associadas a variações de preços das ações (cotações), no momento da sua venda;

• os dividendos pagos (isto é, a parcela do lucro da empresa paga aos acionistas);

• os impostos associados.

O capital aplicado em ações não é garantido, em resultado da variação de preço das ações, e pode ter como resultado a perda de parte ou da totalidade do capital investido.

Alguns dos aspetos a ter em consideração antes de adquirir ações são os seguintes:

• o horizonte temporal recomendável de investimento em ações pode ser longo;

• o investimento em ações comporta um risco elevado;

• é importante que o investimento em ações seja diversificado.

OBRIGAÇÕES: representam um empréstimo contraído junto dos investidores pela entidade que as emite (empresas, Estados ou outras entidades públicas ou privadas).

O investidor torna-se credor dessa entidade quando adquire uma obrigação. As obrigações conferem ao seu titular o direito ao recebimento periódico de juros durante o período do empréstimo e ao reembolso do capital na data do vencimento (maturidade).

A remuneração obtida com um investimento em obrigações depende de vários fatores, entre os quais:

• os juros a receber durante o período de detenção da obrigação;

• as mais ou menos-valias associadas a variações de preços no caso de venda antes da maturidade;

• os impostos associados.

O capital aplicado em obrigações não é garantido. O devedor pode não conseguir honrar os seus compromissos para com os credores, originando uma restruturação de pagamentos que resulte em piores condições para o credor do que as inicialmente oferecidas; nestes casos, poderá existir uma perda do capital inicialmente investido.

Cada investidor é proprietário de uma parte do fundo de investimento, proporcional ao dinheiro investido. O dinheiro aplicado num fundo de investimento é convertido em unidades de participação (pequenas parcelas, com características iguais), de que os investidores passam a ser detentores.

A remuneração desta aplicação de poupança depende das mais ou menos-valias decorrentes da flutuação do valor das unidades de participação e da eventual distribuição de rendimentos pelo fundo. Quando não há distribuição de rendimentos, o investidor obtém a sua remuneração apenas no momento de resgate das suas unidades de participação.

Os fundos de investimentos não têm o capital investido garantido; as desvalorizações dos ativos dos fundos de investimento podem gerar desvalorizações e perda parcial ou total do capital investido no fundo.

Duas características relevantes dos fundos de investimento são as seguintes:

• permitem a diversificação do investimento, uma vez que este princípio faz parte da estratégia dos fundos, o que é uma boa prática, pois diminui o risco;

• permitem aos pequenos investidores aceder a mercados e produtos a que de outra forma não conseguiriam.

FUNDO DE PENSÕES: é um patrimônio autônomo, ou seja, um conjunto de ativos exclusivamente destinado ao financiamento de um plano de pensões. Assim, os fundos de pensões constituem um conjunto de ativos cujo único objetivo é proporcionar o pagamento futuro dos benefícios previstos no respetivo plano. Os ativos que constituem o patrimônio dos fundos de pensões são geridos tendo em vista a capitalização dos rendimentos produzidos.

Nem todos os fundos de pensões tem o capital garantido, existindo também os que tem risco de perda de capital. As principais vantagens em participar num fundo de pensões são a acumulação antecipada dos meios necessários para procurar manter o mesmo nível de vida após a reforma e os benefícios fiscais (redução do pagamento de impostos) associados a este tipo de poupança.

Existem três tipos de planos de poupança: os planos de poupança reforma (PPR), os planos de poupança educação (PPE) e os planos de poupança reforma/educação (PPR/E). Os planos de poupança apresentam vantagens fiscais, sendo possível abater nos impostos uma parcela do valor investido nestes produtos. No entanto, em algumas circunstâncias, se o valor aplicado for levantado antes da data prevista contratualmente, terão de se devolver ao Estado os benefícios fiscais obtidos com o investimento.

O reembolso antecipado e sem penalizações apenas é possível em condições específicas, entre as quais a idade da reforma (não se aplica aos PPE), a partir dos 60 anos de idade (não se aplica aos PPE), desemprego de longa duração, doença grave, frequência de curso superior ou profissional (não se aplica aos PPR), incapacidade permanente para o trabalho e pagamento de prestação do crédito a habitação. Alguns planos de poupança garantem o capital aplicado. Em outros existe o risco de perda de parte ou mesmo da totalidade desse capital.

Existem planos de poupança que garantem uma remuneração pré-definida, fixa ao longo do período de duração do contrato. Outros não tem essa garantia, podendo a remuneração ser inferior ao esperado.

SEGUROS DE CAPITALIZAÇÃO: são produtos destinados a poupança de médio prazo. São produtos muito flexíveis, através dos quais se fixa o valor a pagar (prêmios), de forma a constituir a poupança desejada. Permitem, em regra, entregas únicas ou periódicas de valor relativamente reduzido.

Em muitos casos estes produtos oferecem garantias de capital, o que limita o risco de aplicação da poupança nos produtos que apresentam estas características. Tal como os planos poupança apresentam vantagens fiscais superiores às de outros produtos.

Como vimos, a oferta de produtos de aplicação das poupanças é variada. A opção por um ou mais destes produtos deve ser bem informada e ponderada, e ter em conta dois aspetos essenciais:

• retorno esperado do produto em que se vai investir;

• risco associado a esse produto, no que diz respeito a manutenção do capital investido e a remuneração do investimento.

A relação que existe entre estes dois aspetos, retorno e risco, é a seguinte: quanto maior é o risco associado a um produto de aplicação da poupança, maior deverá ser o retorno esperado.

• risco de liquidez: é o risco de precisar do dinheiro que foi aplicado antes do fim do prazo contratado.

• risco de remuneração: é o risco de a remuneração do dinheiro aplicado não ser a esperada ou ser nula (por exemplo, ações, obrigações, fundos de investimento…);

• risco de mercado: é o risco de perda de valor de um produto financeiro negociado no mercado, devido a alterações nos preços (ou taxas de juro) do mercado (por exemplo, a queda de valor das ações de determinada empresa);

• risco de capital: é o risco de perder parte ou toda a poupança aplicada no produto financeiro; há produtos que não tem este risco porque tem garantia de capital (é o caso dos depósitos a prazo);

• risco de crédito: é o risco de falência ou quebra da entidade junto da qual a poupança foi aplicada (por exemplo, obrigações de uma entidade emitente que possa vir a declarar falência). No caso dos depósitos a prazo, este risco é coberto pelo Fundo de Garantia de Depósitos, até um determinado montante;

• risco cambial: é o risco de perder dinheiro no final do prazo de uma aplicação em moeda estrangeira, pela conversão para a moeda nacional.

Ao investirmos em produtos financeiros, devemos estar bem-informados sobre os riscos associados a cada um dos produtos que estamos querendo adquirir. Devemos estar também bem-informados sobre o retorno previsto para cada um deles.

Devemos ainda ter presente o princípio da diversificação de produtos, que nos ensina que um conjunto de produtos diversificado (carteira diversificada) pode equilibrar e minimizar o risco dos investimentos, por apresentar produtos com graus de risco e de retorno variáveis e prazos diferentes.

Lembre-se de que, seja em curto ou longo prazo, seus investimentos se destinam a financiar seus planos para o futuro e, consequentemente, pode ser necessário alterar seus investimentos à medida que os planos ou o contexto (político, econômico etc.) sejam modificados.

Por isso, para ter certeza de que seus objetivos serão realmente atingidos, acompanhe sempre o desempenho de suas aplicações, procure manter-se permanentemente informado e, de tempos em tempos, reavalie suas decisões de investimento para ver se continuam coerentes em relação aos seus planos e ao ambiente que o cerca. Uma boa sugestão é diversificar suas aplicações entre investimentos com diferentes características (por exemplo, imóveis, renda fixa e renda variável), na tentativa de minimizar riscos e maximizar a rentabilidade de seu portfólio de investimentos.

Economizar é na verdade fazer o dinheiro poupado trabalhar por você. Existem inúmeras possibilidades de investimento, a escolha depende: da idade; do perfil do investidor; da necessidade de liquidez do recurso investido; do valor que será investido.

IMPORTANTE: Para entender as possibilidades de aplicar suas reservas financeiras, você deve pesquisar e estudar com detalhes cada uma das possibilidades, pois somente a informação lhe ajudará a tomar as melhores decisões compatíveis com suas necessidades.

Esta foi apenas uma noção básica de tudo que abarca os estudos de Finanças Pessoais. Hoje é um campo riquíssimo de estudos e que fornece informações valiosas para cidadãos que não tem formação em Finanças poder gerir seu Patrimônio de maneira eficiente e rumo a Liberdade Financeira.

• Tenha o hábito de poupar. Manter uma reserva financeira é fundamental para realizar sonhos, precaver-se de eventos inesperados, além de proporcionar maior tranquilidade hoje e ao se aposentar.

• Escolha seus investimentos com critério. Identifique as características de liquidez, segurança e rentabilidade de cada investimento e as priorize de acordo com suas necessidades. Lembre-se de que nunca terá as três características positivas ao mesmo tempo.

• “Conheça a si mesmo.” Faça um teste de autoconhecimento para verificar qual é o seu perfil de investidor, podendo ser mais conservador, moderado ou arrojado/agressivo.

• Invista regularmente. Todo mês, reserve parte do seu salário para investir em aplicações

de sua escolha.

• Fique informado, leia sobre as aplicações financeiras. Verifique quais são as taxas, tarifas, rentabilidade e impostos envolvidos nos investimentos. Isso ajuda a planejar seu futuro e evitar surpresas desnecessárias.