norteamericana había ido creciendo de una manera importante, se supera la crisis de la 

postguerra y se inicia la etapa de la prosperidad y de los locos años veinte en los que reina el optimismo. Uno de los mejores 

negocios era invertir en bolsa, ´sta fue creciendo de una manera espectacular debido a la especulación de los inversores sin 

tener correspondencia con la realidad económica. 

Muchas personas adquirían acciones con fondos tomados a préstamo. Con dinero propio habían comprado una parte, el resto, cinco o diez veces más, con dinero tomado a préstamo a los corredores, y éstos lo tomaban a su vez de los bancos, sirviendo en cada caso como garantía las acciones compradas. Con dinero tan fácil de conseguir, la gente con sus compras hizo subir la bolsa. Se piensa que cuanto antes 

compres mayor será tu ganancia, ante la confianza de que las cotizaciones seguirán subiendo. Ninguno quería ser el último en comprar… Sobre el papel contaban con grandes fortunas, pero si los precios bajaban, aunque fuera poco, los inversores, atrapados, se verían obligados a vender sus acciones para devolver el dinero que habían tomado a préstamo. 

Ante un engranaje tan especulativo, en el momento en que las cotizaciones comenzaran a bajar se podía provocar un efecto en cadena que incrementara el número de acciones a la venta. Las continuas órdenes de venta hundieron el valor de las acciones. El primer día de pánico es el “jueves negro” (24 de 

octubre de 1929): se produce el 

desplome de la bolsa, es el inicio 

de la crisis.

Tenía invertidos capitales por todo el mundo, principalmente en Europa, América Central y América del Sur, y al producirse la crisis los va a retirar. Las dimensiones 

mundiales de la economía estadounidense explican que EE.UU. trasladara la crisis al 

resto del mundo. De todos los países europeos los más 

afectados van a ser Alemania y Austria. 

Europa: Eran los que más dependían del capital estadounidense. Hitler y el partido Nazi sabrán capitalizar el descontento popular. 

En mayo de 1931 el Kredit Anstalt, 

principal entidad financiera austríaca con el 70% del capital privado del país, suspende 

pagos y en su quiebra arrastra a los grandes bancos húngaros y alemanes. Por tanto, la estrecha relación económica y financiera de EE.UU. y el resto del mundo, la retirada de sus capitales 

invertidos y la adopción de medidas proteccionistas por EE.UU., que fue contestada por otros países con más medidas proteccionistas, todo ello contribuyó a la caída del comercio internacional y , en 

definitiva, a empeorar la situación económica mundial.

Tan desesperada tentativa produjo sólo resultados de carácter momentáneo; el lunes 28 de octubre, se produjo un nuevo descenso y al día siguiente -que pasó a la historia con el nombre de "Martes Negro"- fue la jornada más sombría de Wall Street. El pánico fue absoluto: en pocas horas, dieciséis millones y medio de acciones se vendieron con muchas pérdidas. 

La quiebra de la Bolsa de Nueva York fue el momento más dramático de una crisis sin precedentes; de todos modos, el derrumbamiento de Wall Street no fue el prólogo ni la causa de la crisis económica mundial: fue sólo su más espectacular síntoma.

La racionalización y las nuevas técnicas industriales y agrícolas contribuían igualmente a la crisis. El aumento de producción por hora trabajada, sin aumentar la mano de obra, es beneficioso para la industria, pero no en todas las circunstancias. Un ritmo de expansión demasiado rápido acarrea dificultades de transición y adaptación. La racionalización del trabajo suprime empleos, y los trabajos disponibles para otros sectores de la producción, al haber desempleo, no pueden adaptarse siempre con suficiente rapidez; por tanto, este problema de readaptación provoca, en la mayoría de los países, un bache importante apenas transcurre el periodo de alta coyuntura. Aparte de ello, las dificultades internas y la inestabilidad de la política mundial impedían entonces la elaboración de cualquier planificación a largo plazo.

En los días previos al Jueves Negro, el mercado estaba severamente inestable ya que no se supieron manejar acorde los negocios así que la bolsa cayó debido a la inexperiencia de algunos. Tras el crac, el Promedio Industrial Dow Jones no se recuperó hasta inicios de 1930, pero solo para retroceder nuevamente, alcanzando el 8 de julio de 1932 su nivel más bajo desde 1800, y no retornó a niveles previos a 1929 hasta 1954.

Como consecuencia unos 100 000 trabajadores estadounidenses perdieron su empleo en un periodo de tres días.