• das Unternehmen bekommt dadurch sofort Geld, statt auf die Zahlung der Kunden zu warten

• Unternehmen erhält Großteil des Forderungswerts (meist 80-90%) als Geld vom Factor

• Unternehmen muss somit nicht lange auf die Zahlung der Kunden warten

Kreditsicherungsfunktion:

• Factor übernimmt Risiko, dass Kunden ihre Rechnung nicht bezahlen (Zahlungsausfallrisiko)

• Kunde zahlt nicht, Factor trägt Verlust - Unternehmen ist geschützt

Dienstleistungsfunktion:

Factor übernimmt oft zusätzliche Aufgaben

• Überwachung der offenen Forderungen (Debitorenmanagement)

• Mahnwesen

• Beratung in Fragen der Kreditwürdigkeit der Kunden

• Bau eines neuen Bürogebäudes (Sachinvestition)

• Erwerb eines Patents für eine neue Technologie (immaterielle Investition)

• Kauf von Aktien eines anderen Unternehmens (Finanzinvestition)

● immaterielle Investition

Für das Unternehmen

1. Gründungsinvestition

2. Ersatzinvestition

3. Erweiterungsinvestition

4. Rationalisierungsinvestition

5. Schtzinvestition

Investitionsziele

messbar:

quantitative Ziele

quantitative Ziele

Finanzierung beschreibt, wie ein Unternehmen das Geld bekommt, dass es für Investitionen oder für den laufenden Betrieb benötigt.

Arten der Finanzierung:

Eigenfinanzierung: Kapital kommt von den Eigentümern z. B. durch Einlagen der Gesellschafter oder durch die Ausgabe neuer Aktien.

Fremdfinanzierung: Kapital wird von außen geliehen z. B. als Bankkredit oder Anleihe.

Wenn das Geld von außerhalb des Unternehmens stammt, spricht man von Außenfinanzierung.

Es kann sich sowohl um Eigenkapital als auch um Fremdkapital handeln.

- Ausgabe neuer Aktien, um Eigenkapital zu erhöhen

- Aufnahme eines Darlehens bei privaten Investoren

Feste Annuität (Zins + Tilgung) vereinbart.

Gesamtbelastung bleibt gleich (außer letzte Rate).

Zinsanteil sinkt, Tilgungsanteil steigt über die Zeit.

Fälligkeitsdarlehen (Festdarlehen):

Rückzahlung der gesamten Summe zu einem vereinbarten Termin.

Während der Laufzeit nur Zinszahlungen in festen Intervallen (z. B. vierteljährlich).

Abzahlungsdarlehen (Ratentilgungsdarlehen):

Tilgung in gleichbleibenden Raten.

Zinsen werden auf die Restschuld berechnet, sinken daher mit jeder Rate.

Gesamtbelastung (Zins + Tilgung) nimmt ab.

(Buch, S. 253, Kap. 5.3.1.2)

Der Verschuldungsgrad zeigt das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital eines Unternehmens an. Daraus lässt sich erkennen, wie stark ein Unternehmen von seinen Schuldnern abhängig ist.

Als Richtwert gilt Max. 200% (das bedeutet, dass das Fremdkapital maximal 2 mal so hoch wie das Eigenkapital sein sollte)

Hoher Verschuldungsgrad = höheres Risiko

—>je niedriger der Verschuldungsgrad, desto besser für das Unternehmen

Eine Norm zur Beurteilung der einzugsbedingten Liquidität ist eine „One-to-one-Rate“. Nach dieser Norm sollte die Kennzahl mindestens/besser 100% betragen.

Die Analyse der Liquidität gibt auskunft, ob das Unternehmen kurzfristiges Fremdkapital fristgerecht zurückzahlen kann.

Eigenkapitalrentabilität:

Beurteilung, den erwirtschafteten Erfolg ins Verhältnis gesetzt zum eingesetzten Kapital.

Gesamtkapitalrentabilität:

Beurteilung, den Gewinn im Verhältnis zum durchschnittlichen Gesamtkapital.

Kennzahlen sollten nicht isoliert betrachtet werden, sondern in Bezug auf strategische Ziele.

Hilft zu entscheiden, ob die geplante Investition oder Finanzierung marktüblich und wettbewerbsfähig ist.

Man vergleicht Ein- und Auszahlungen, Kosten oder Renditen, um eine rationale Entscheidung zu treffen.

Zwei Gruppen von Verfahren:
1.Statische Verfahren → berücksichtigen nur durchschnittliche Werte (einfach, überschaubar, aber ungenau).

2.Dynamische Verfahren → berücksichtigen zusätzlich den Zeitpunkt der Zahlungen (realistischer, komplexer).

Was? Vergleich der Kosten verschiedener Investitionen.

Formel:

K= K_fix+K_v•x
(Fixkosten + variable Kosten • Menge)

Entscheidung: günstigere Kosten = bessere Investition.

Begründung: Wer die gleiche Leistung billiger erbringt, wirtschaftet effizienter.

-Sachinvestitionen Maschinen, Gebäude, Fahrzeuge, IT-Hardware.

-Finanzinvestitionen Kauf von Aktien, Beteiligungen, Wertpapieren.

-Immaterielle Investitionen Patente, Software, Schulungen, Werbung.

Anlässe

-Gründungsinvestition – erstmalige Ausstattung beim Start.

-Ersatzinvestition – alte Anlagen ersetzen.

-Erweiterungsinvestition – Kapazität ausbauen.

-Rationalisierungsinvestition – effizienter werden.

-Schutzinvestition – Gesetze einhalten oder Schäden vermeiden (z. B. Brandschutz).

Investitionsziele

Quantitative Ziele (messbar)

– Gewinn steigern

– Kosten senken

– Marktanteil erhöhen

– Produktivität steigern

– Umsatz steigern

Qualitative Ziele (schwer messbar)

– Image verbessern

– Kundenzufriedenheit steigern

– Mitarbeitermotivation erhöhen

– Innovationskraft stärken

– Nachhaltigkeit / Umweltfreundlichkeit

Tilgung der gesamten Summe am Laufzeitende.

Während der Laufzeit nur Zinszahlungen (jährlich 4.800 € bei 120.000 € Darlehen).

Hohe Liquiditätsbelastung im letzten Jahr.

Abzahlungsdarlehen (Ratentilgung):

Jährliche Tilgung in gleichen Raten (z. B. 20.000 €).

Zinsen sinken mit der Restschuld (z. B. von 4.800 € auf 800 €).

Gesamtbelastung (Zins + Tilgung) nimmt jährlich ab.

Annuitätendarlehen:

Gleichbleibende Jahreszahlung (Annuität: 22.891,44 €).

Tilgungsanteil steigt, Zinsanteil sinkt über die Laufzeit.

Gleichmäßige Liquiditätsbelastung.

(Buch, S.254/255)

(Buch, S 257, Kap. 5.3.2.1)

Unterschiedliche Nutzungsdauern oder Restwerte können das Ergebnis verfälschen.

Berücksichtigen keine dynamischen Effekte (z. B. Zinseszins).

Ökologische Auswirkungen: Belastet die Investition die Umwelt?

Lieferantensicherheit: Wie zuverlässig sind Partner (Qualität, Termintreue)?

Marktrisiken: Wie stabil ist die Nachfrage, wie stark die Konkurrenz?

Service & Wartung: Welche Folgekosten oder Serviceleistungen sind zu erwarten?

Mitarbeiter & Image: Verbessert sich Betriebsklima oder Unternehmensimage?

Begründung: Auch wenn eine Investition rechnerisch vorteilhaft ist, können qualitative Faktoren dafür sorgen, dass sie langfristig riskant oder unattraktiv wird.