Hubo un enfoque en la redistribución de la riqueza y la expansión del gasto público. Sin embargo, también surgieron desequilibrios económicos y una creciente deuda externa.

Fue Miguel Alemán quien implementó la llamada sustitución de importaciones (ISI). Su intención era la creación de nuevas industrias de capital nacional dedicadas a producir para el mercado interior aquellos productos que, tradicionalmente, México tenía que comprar al exterior. El Estado, mediante una serie de medidas e inversiones que favorecían la creación de nuevas industrias, se puso al frente de este plan. De hecho, durante todo el milagro mexicano, el Estado fue el principal inversor en la economía del país.

Conocida como la crisis del petróleo, en el año de 1973 la gasolina escaseo en gran parte del mundo, principalmente en Estados Unidos y Europa.

El movimiento se dio luego de que la Organización de Países Árabes Exportadores de Petróleo (OPEP) decidiera no vender ni exportar a las naciones que habían apoyado a Israel durante la guerra de Yom Kipur, conflicto donde se enfrentaba Israel contra Siria y Egipto. Desde esos años, el mundo tenía una gran dependencia al petróleo, esto provocó el crecimiento del desempleo, aumento de la deuda y descendencia de la inversión privada.

Además, sus relaciones con Estados Unidos, dañadas tras la nacionalización del petróleo, se normalizaron, lo que desembocó en la firma de varios acuerdos que terminaban con las rencillas anteriores.

Este período se caracterizó por un alto crecimiento de la producción, bajas tasas de inflación y estabilidad en el tipo de cambio. Se enfocaron en la inversión en infraestructura básica, apoyo a la industria petrolera, construcción de carreteras y mejoras en los servicios de salud y educación. Además, se buscó proteger a la industria nacional frente a la competencia externa, a través de medidas arancelarias y de importación.

Esto llevó a un aumento en el comercio y la inversión, pero también a una competencia más feroz en ciertas industrias. A pesar de esto, la economía de México creció significativamente durante este tiempo.

Según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), México muestra resiliencia en su crecimiento económico. El nearshoring (reubicación de operaciones de producción cerca de la fuente de demanda) está generando nuevas oportunidades. Además, se están mejorando los ingresos tributarios y el marco fiscal.

Pero en 1986, la Bolsa Mexicana de Valores había crecido un 340% nominalmente. Por lo tanto, aunque hubo un crash bursátil en 1987, para diciembre de 1989, la bolsa ya estaba un 296% por encima del cierre de 1987, superando incluso su valor anterior al colapso.

Por lo que los representantes de los sectores campesino, obrero y empresarial se comprometieron a: disminuir el gasto público; ajustar salarios, precios y tarifas del sector público; devaluar la moneda en un 22 por ciento y a realizar ajustes en la paridad cambiaria.

Como resultado de la revolución y la inestabilidad en Irán, la producción de petróleo del país se vio gravemente afectada y las exportaciones se redujeron significativamente. La guerra entre Irán e Irak, que comenzó en 1980, también tuvo un impacto en la producción y el suministro de petróleo en la región. Ambos países eran importantes productores de petróleo y la guerra provocó una disminución adicional en la oferta mundial de petróleo.

Estos eventos resultaron en un aumento significativo en los precios del petróleo a nivel mundial.

Uno de los elementos clave que desencadenó esta crisis fue el incremento considerable de la deuda externa de México. Durante la década de 1970, el país se endeudó significativamente para financiar proyectos de desarrollo y mantener su modelo de crecimiento económico. Sin embargo, la falta de capacidad para pagar estas deudas, sumada a un desequilibrio en la balanza de pagos, provocó un deterioro en la confianza de los inversionistas extranjeros.