Principal taxa de referência para instituições financeiras globais, a LIBOR - London Interbank Offered Rate está com aposentadoria marcada: 30 de junho de 2023. E com ela, o desafio de encontrar um novo benchmark à altura para o indexador, que possui giro de US$ 400 trilhões ao redor do mundo.

 

A LIBOR é a taxa mais importante, mais utilizada no mercado. Ela afeta todos os tipos de transação: derivativos, financiamento à exportação, crédito estrangeiro, de forma geral, títulos de dívida, bonds, tudo o que envolve emissões internacionais, e até mesmo contratos internacionais, muitas vezes, têm um índice de correção atrelado à LIBOR

Por que vai mudar? – O fim da LIBOR foi anunciado em 2017. E o que motivou essa decisão? O primeiro motivo é que, segundo as autoridades monetárias, no cenário pós-crise de 2008 a taxa sofreu uma redução gradativa em seu uso no mercado interbancário. Ou seja, muito embora ainda houvesse referências à LIBOR nos documentos, a captação estava de fato sendo realizada a uma taxa diferente negociada entre os bancos 

 

O segundo motivo, menos divulgado, diz respeito aos escândalos mundiais de manipulação da taxa, notadamente os registrados em 2007, 2010 e 2012. A LIBOR é calculada por meio de cotações diárias realizadas com instituições financeiras, e tem sua média divulgada nos principais canais de informação para o mercado. Os escândalos revelaram conluios entre conglomerados financeiros para manipular a taxa e obter vantagens no fechamento de operações

Busca por um substituto – O cronograma de interrupção da Libor prevê a data de 31 de dezembro de 2021 para o seu término de uso em quase todas as moedas, exceto a Libor em dólar no overnight e de 1, 3, 6 e 12 meses, que tem como data final 30 de junho de 2023. Outras taxas interbancárias oferecidas (IBOR), como a EURIBOR, também devem ser substituídas até o final de 2021.

 

Dentre os benchmarks de RFR em discussão estão a SOFR – Secured Overnight Financing Rate nos Estados Unidos e a possivelmente a mais propensa como uma possível substituta e tema da minha dissertação dentro do MPGC. Outros indices estão também sendo avaliados como a SONIA - Sterling Overnight Index Average no Reino Unido, a €STR - Euro Short-Term Rate, na Zona do Euro, a TONAR - Tokyo Overnight Average Rate, no Japão, e a SARON - Swiss Average Rate Overnight no mercado suíço

   O COVID transformou, ainda que momentaneamente, os hábitos sociais da população, que podem ser verificados através da diminuição da locomoção, bem como através do aumento da participação do comércio eletrônico no setor de varejo. A mudança comportamental ocorreu devido a busca pela diminuição da transmissão do vírus.

  Uma forma de diminuir o ritmo de transmissão é a diminuição do contato entre as pessoas. Sendo assim, é de se esperar que pagamentos touchless tenham aumentado a participação nos meios de pagamento.

Mensurar se a participação das transações eletrônicas em pedágios apresentou alteração durante a pandemia.

  A alteração de mix pode impactar de forma permanente os meios de pagamentos touchless em geral e antecipar uma tendência para o comportamento futuro, influenciando, entre outras frentes, discussões como o free flow, que tem a expectativa de cobrança de pedágio por km rodado.

  A mudança da forma de pagamento serve como catalizador como  mudanças sociais, como exemplo, vê-se as novas carteiras digitais focada em mobilidade, como Uber, e alimentação, iFood.

   Em construção.

Devem as empresas industriais, comerciais e prestadoras de serviços definir como estratégia aceitar criptomoeda como meio de pagamento e recebimento?

Embora as criptomoedas ainda não estejam legalizadas pelos Bancos centrais mundo afora, as criptomoedas têm demonstrado força e relevância e pode se tornar um celeiro de oportunidade, principalmente como meios de pagamento e recebimento.

Por exemplo, no mês julho o tribunal de justiça do Estado de São aceitou e autorizou a penhora de criptomoeda para pagamento de dívida trabalhista (Valor Econômico — São Paulo - 22/07/202) https://valor.globo.com/impresso/noticia/2021/07/22/justica-aceita-penhora-de-criptomoedas.ghtml       

Amazon divulgou no UToday que deve aceitar criptomoeda como forma de pagamento até o final de 2021 (Amazon Readying to Accept Bitcoin, Ethereum, Cardano, and Bitcoin Cash, According to Insider)

Outro ponto importante, na declaração de imposto de renda pessoa e jurídica de 2021, a novidade foi a inclusão na ficha de bens e direitos um campo para declaração de investimentos de criptomoedas.

Atualmente existe bilhões de recursos investidos em criptomoedas, que podem ser convertidos em meios de pagamento e recebimento.