Mercado de Bonos: Los bonos se negocian en el mercado de bonos, tanto en el primario (emisión inicial) como en el secundario (compra y venta posteriores). 

Algunas características del mercado de bonos incluyen: 

Bolsas de Valores: Los bonos pueden cotizar en bolsas de valores, donde los inversores pueden comprar y venderlos. 

Bonos OTC: Algunos bonos se negocian fuera de las bolsas, en el mercado extrabursátil (OTC), a través de intermediarios financieros.

ELEMENTOS DE UN BONO:

1. Emisor: Entidad que emite el bono pidiendo prestado a los inversionistas.

2. Valor nominal: Cantidad de dinero que el emisor tiene que devolver al vencer el bono. Valor asignado a un bien sin contar inflación.

3. Tasa de interés: Representación en porcentaje de una parte de una cantidad asignada de dinero.

4. Plazo: Periodo (tiempo) que se estipulara para pagar el bono, ya sea a corto, mediano o largo plazo.

5.  Fecha de emisión: Fecha en la que se entrega o registra la adquisición del bono.

6. Fecha de vencimiento: Fecha en la que se tiene como límite el pago de este mismo.

7.  Frecuencia de pago: Periodicidad con la que el emisor realiza los pagos de intereses a los inversionistas.

8. Pago de intereses: Cuota económica a cubrir dada como costo estipulado por el porcentaje de intereses asignado.

9. Pago del principal: Cumplimiento del pago estipulado en su totalidad.

10. Clasificación crediticia: Evaluación realizada para determinar el riesgo asociado al bono y al emisor.

11. Garantías: Respaldos que nos aseguran el pago de los intereses al momento de adquirir el bono.

12. Emisión: Se lleva a cabo la creación y colocación a la venta de estos mismos.

Artículo interesante para leer sobre obligaciones convertibles
https://www.modaes.com/equipamiento/nextil-lanza-de-una-emision-de-obligaciones-convertibles-por-53-millones-de-euros

Video de apoyo
https://youtu.be/qgikERSoBAc
 

Mishkin, F. S. (1986). Mineda, banca y mercados financieros (Octava edición ed.). Universidad Nacional Autonoma de Méxivo: Pearson educación. Recuperado el 27 de junio de 2023

Plaza, S. (18 de juilio de 2022). youtube. Obtenido de Admiral España: https://youtu.be/CIySshpD0YY

FINANCIAMIENTO EXTERNO:

-BBVA. (2023, 7 julio). ¿Qué es Financiamiento Externo? BBVA México. https://www.bbva.mx/educacion-financiera/f/financiamiento_externo.html#:~:text=Financiamiento%20externo%2C%20son%20los%20recursos,cort

-(Fuentes de financiación externas: descubre qué son y sus tipologías, s/f)
Fuentes de financiación externas: descubre qué son y sus tipologías. (s/f). Becas-santander.com. Recuperado el 9 de julio de 2023, de https://www.becas-santander.com/es/blog/fuentes-de-financiacion-externas.html

-(“¿Qué es el financiamiento externo?”, 2021)
¿Qué es el financiamiento externo? (2021, junio 4). Spiegato. https://spiegato.com/es/que-es-el-financiamiento-externo

-(Capital, 2021)
Capital, E. (2021, agosto 17). 4 ventajas de las fuentes de financiamiento externas. Engen. https://ingenieriadigital.mx/demo/2021/08/17/4-ventajas-de-las-fuentes-de-financiamiento-externas/

BONOS:
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BBVA, F. (s.f.). Bonos. Retrieved 18 de 06 de 2023, from Educación Financiera: https://www.bbva.mx/educacion-financiera/b/bonos.html

Chavez, J. (s.f.). CEUPE magazine. ¿Qué es un Bono? Partes, características y ejemplo: https://www.ceupe.com/blog/bono.html

CORTÉS, D. (s.f.). CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS. (Cesuma.mx, Editor) Retrieved 02 de 07 de 2023, from FINANZAS Y EMPRESAS: https://www.cesuma.mx/blog/clasificacion-de-los-mercados-financieros.html 

EKARDONSKI. (31 de 08 de 2021). SWEETWATER. Bono vs Plazo Fijos: https://www.sweetwatersecurities.com/es/2022/08/31/bono-vs-plazo-fijos/

Fariña, P. M. (s.f.). BBVA. La emisión de un bono paso a paso: https://www.bbva.com/es/la-emision-de-un-bono-paso-a-paso/

Givone, H. E. (s.f.). CHECKPOINTS. (T. Reuters, Editor) Retrieved 06 de 2023, from Bonos: Conceptos y características: https://economicas.unsa.edu.ar/afinan/afe_2/material_de_estudio/material/BonosConceptosycaracteristicas.pdf

Place, J. (2005). CENTRO DE ESTUDIOS MONETARIOS LATINOAMERICANOS. Retrieved 06 de 2023, from Análisis básico de bonos: https://www.secmca.org/DOCUMENTOS/DP/CurvasRendimiento/Bibliografia/01.pdf

Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito. (2023, mayo 25). Justia. https://mexico.justia.com/federales/leyes/ley-general-de-titulos-y-operaciones-de-credito/titulo-primero/capitulo-vi/

Salazar, C. A. (08 de 10 de 2013). Universidad de los Andes. Algunas consideraciones generales sobre: https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstream/handle/1992/47644/algunas-consideraciones-sobre-bonos.pdf?sequence=1

¿Qué es un bono vinculado a la sostenibilidad? (2021, diciembre). Spotify. https://open.spotify.com/episode/0ASTe3jmcApzbb3C4n094f

OBLIGACIONES CONVERTIBLES:
 

José Francisco López. (2020). Bono Convertible. https://economipedia.com/definiciones/bono-convertible.html

Gonzalo García Fuertes & Naiara Bueno. (9 de febrero de 2023). La emisión de obligaciones convertibles como fuente de financiación complementaria. España . Garrigues Recuperado de https://www.garrigues.com/es_ES/noticia/emision-obligaciones-convertibles-fuente-financiacion-complementaria


Fernández, Jesús . (1999). El concepto y la práctica de las obligaciones convertibles en acciones (Parte II). Harvard : Dial te

Isaac Torrentera. (21 de Julio del 2021). BONOS CONVERTIBLES: TODO LO QUE DEBE SABER SOBRE LA ESTRUCTURA Y LAS CARACTERÍSTICAS DE ESTE MERCADO. -. Funds people 
Recuperado de https://fundspeople.com/es/glosario/bonos-convertibles-todo-lo-que-debe-saber-sobre-la-estructura-y-las-caracteristicas-de-este-mercado/

Forzosamente convertibles

Su funcionamiento es similar a las clásicas, pero en el vencimiento del bono, el inversor se verá obligado a convertir a accionista de la empresa.

Contingente convertible (CoCo)

 Su funcionamiento es análogo a las clásicas pero se pueden convertir en forzosos si se dan unas condiciones. Estos bonos presentan el derecho a ser transformados en acciones a voluntad del inversor, pero si se dan una serie de contingencias negativas para la empresa (especificadas en sus requisitos de emisión), éstos pasarían a ser obligados a convertir en acciones.

¿Cuáles son algunas de las obligaciones y condiciones que se deben cumplir en bonos convertibles?

Dentro de los bonos convertibles existen ciertas obligaciones que se deben cumplir, algunas de ellas se mencionan a continuación. 

Expresado en base a la investigación de José Francisco López sobre Bonos convertibles y la lectura de Carlos Rodríguez Monroy y Ángel Huerga páginas 90-91

Artículo interesante para leer sobre obligaciones convertibles
https://laboratoriodeperiodismo.org/esto-es-lo-que-se-obtiene-por-la-compra-de-una-de-las-obligaciones-convertibles-que-va-a-emitir-prisa/?amp

Video de apoyo
https://youtu.be/fY4Y9n9aHCc 

Interpretando la intención del autor (Mishkin F. S., 1986) en la figura 1 y basándonos en los conceptos básicos fundamentales del tema, podemos referirnos a que los mercados financieros ejecutan la función económica esencial de canalizar los fondos de las familias, las empresas y los gobiernos que han ahorrado sus excedentes al gastar una cantidad menor a su ingreso, transfiriéndolos a  aquellos que tienen un déficit de fondos  como consecuencia de gastar una excedente una cantidad mayor a sus ingresos. Aquellos que han ahorrado y que han estado prestando sus fondos conocido como  prestamistas están a la izquierda, y aquellos que deben solicitar fondos en préstamo para financiar su gasto nombrados como prestatarios aparecen en el lado derecho. Los principales prestamistas son las familias, pero las empresas y el gobierno (en particular el gobierno estatal y local), así como los extranjeros y sus gobiernos, también suelen tener exceso de fondos y, por tanto, los prestan al exterior por ejemplo a otro país. Los prestatarios más importantes son las empresas y el gobierno (en particular el gobierno federal), pero al igual que las familias y los extranjeros también solicitan fondos en préstamo para financiar sus compras de uso personal como por ejemplo automóviles, muebles, casas, incluso para vestimenta y comida. Las flechas muestran que los fondos fluyen de los prestamistas-ahorradores a los prestatarios-gastadores a través de dos mecanismos: financiamiento directo, donde los prestatarios solicitan fondos en préstamo directamente a los mercados financieros mediante la venta de valores (también denominados instrumentos financieros), los cuales son derechos sobre los ingresos o activos futuros del prestatario. Los valores son activos para la persona que los compra, pero son pasivos (pagarés o deudas) para el individuo o empresa que los vende (los emite). y el financiamiento indirecto, en el cual un intermediario financiero solicita fondos prestados a los prestamistas-ahorradores y luego, utiliza dichos fondos para realizar préstamos a los prestatarios-gastadores. 

Las obligaciones convertibles permiten casar las necesidades financieras con la liquidez de los mercados de capitales, pudiendo captar las compañías recursos a corto plazo, pero con una dilución de su accionariado a medio plazo, y los inversores rentabilidades superiores a las que ofrecen otros instrumentos financieros.
Este modelo alternativo de financiación se abre, por tanto, paso en un entorno de elevado apalancamiento.
Las obligaciones convertibles son una vía que permite a las sociedades emisoras continuar con sus planes estratégicos incluyendo su eventual expansión, también en el contexto actual de compleja e incierta coyuntura económica y financiera por el impacto de la inflación y de la subida de los tipos de interés, en el que resulta fundamental diversificar las fuentes de financiación, aprovechando las oportunidades que se presentan para la captación de nuevos recursos alternativos de financiación.
Permiten mantener el control o toma de decisión de la operación de salida a bolsa por los actuales accionistas, el artículo 414 de la Ley de Sociedades de Capital (LSC) permite a las sociedades anónimas emitir obligaciones convertibles en acciones siempre que la junta general determine las bases y las modalidades de la conversión y acuerde aumentar el capital en la cuantía necesaria. Para ello, los administradores deben redactar un informe que explique las bases y modalidades de dicha conversión, que debe ir acompañado por otro de un auditor de cuentas, distinto al auditor de la sociedad, designado a tal efecto por el Registro Mercantil.
Toda obligación también las convertibles lleva aparejada un derecho de crédito frente a la sociedad que la ha emitido y, a su vez, su titular puede optar por transformar su condición de acreedor en la de accionista, obteniendo una potencial rentabilidad superior a la que ofrecen otros instrumentos financieros de deuda. Así, estos instrumentos tienen una naturaleza híbrida, que los sitúa entre los valores de deuda y los de capital en una captura de balance.
 (Niedermayer, 2012).

Artículo interesante para leer sobre bonos convertibles
https://fundspeople.com/es/opinion/bonos-convertibles-una-clase-de-activo-nicho-con-un-perfil-de-liquidez-similar-al-de-los-bonos-con-grado-de-inversion/

Video de apoyo
https://youtu.be/EkNtQMnviE4

1. Bonos ordinarios: Comparten las características típicas de los bonos y cuentan con respaldo del patrimonio del emisor.

2. Bonos corporativos: Emitidos por empresas para recaudar capital y financiar operaciones o proyectos específicos.

3. Bonos convertibles en acciones: Permiten a los inversores convertir sus bonos en acciones de la empresa emisora ​​en determinadas condiciones.

4. Bonos de riesgo: Si el emisor llega a enfrentar dificultades financieras y existe una mayor posibilidad de no cumplir con la obligación, se denominan bonos de alto riesgo. Los inversores que adquieren estos bonos asumen el riesgo correspondiente, lo cual se refleja en el precio del bono.

5. Bonos sindicados:  Forma de financiamiento en la cual varias instituciones financieras se agrupan para proporcionar un préstamo a una entidad emisora, como una empresa o gobierno.

6. Bonos de Estado: También conocidos como bonos gubernamentales son instrumentos financieros de deuda emitidos por un gobierno nacional para financiar sus gastos y proyectos.

7. Bonos con cupón cero:  Son instrumentos de deuda emitidos por entidades gubernamentales, corporaciones u otras entidades para obtener financiamiento. A diferencia de los bonos tradicionales, los bonos con cupón cero no pagan intereses periódicos durante su vida útil.

8. Bonos de caja: Son emitidos por el gobierno central de un país para financiar sus operaciones y cubrir déficits presupuestarios. Estos bonos son considerados como valores de renta fija, ya que pagan intereses periódicos y devuelven el capital invertido al vencimiento.

9. Bonos hipotecarios:  Están respaldados por hipotecas. Estos bonos se emiten cuando una entidad, generalmente un banco o una institución financiera, agrupa un conjunto de préstamos hipotecarios y los convierte en bonos que pueden ser adquiridos por inversionistas. 

10. Bonos canjeables: Otorgan al titular el derecho de convertir el bono en acciones de la empresa emisora ​​en determinadas condiciones y durante un período específico. Estos bonos ofrecen una combinación de ingresos fijos y la opción de seguir un aumento en el precio de las acciones de la empresa emisora.

11. Bonos de alto rendimiento: Bonos emitidos por empresas o entidades que tienen una menor calificación crediticia, lo que implica un mayor riesgo de impago en comparación con los bonos de calidad crediticia superior. Debido a este mayor riesgo, los bonos de alto rendimiento ofrecen rendimientos más altos en comparación con los bonos de grado de inversión. 

El bono de prenda solo podrá ser negociado por primera vez separadamente del certificado de depósito con intervención del Almacén que haya expedido los documentos, o de una institución de crédito.

Al negociarse el bono por primera vez, deberán llenarse en él los requisitos a que se refieren las fracciones I a VI del artículo 232, si se trata de un solo bono, o los requisitos a que se refieren las fracciones I, V y VI del artículo citado, en caso de bonos múltiples.

Las anotaciones a que este artículo se refiere, deberán ser suscritas por el tenedor del certificado y por el Almacén o por la institución de crédito que en ellas intervengan, y que serán responsables de los daños y perjuicios causados por las omisiones o inexactitudes en que incurran.

La institución de crédito que intervenga en la emisión del bono, deberá dar aviso de su intervención, por escrito, al Almacén que hubiere expedido el documento.

USO:
Este artículo establece los procedimientos y requisitos necesarios para la negociación del bono de prenda por primera vez, y establece la responsabilidad de las partes involucradas en dicha negociación. 

En cuanto a su uso, esta información podría ser útil para personas o entidades que estén interesadas en negociar bonos de prenda, ya que brinda orientación sobre los requisitos y responsabilidades asociadas con esta operación. También podría ser relevante para profesionales del campo legal o financiero que necesiten entender las regulaciones y normativas relacionadas con los bonos de prenda y su negociación.

Existen diferentes tipos de   Mercados financieros en el mundo  como son :

Mercado de Forex (Foreign Exchange): que es conocido como FX o mercado de divisas es el mayor mercado del mundo donde se negocian las divisas o se negocian las monedas de todo el mundo, ejemplo el dólar, el euro australiano, cabe mencionar que es el mercado donde mayor cantidad de transacciones se realiza y mayor volumen de cantidades de dinero. 

Mercado de valores ,el mercado de acciones o bolsa de valores:  en donde se negocian las participaciones o lo que se llaman acciones de las empresas que lanzan sus ofertas públicas de ventas , el valor de las acciones dependen del estado económico de la compañía, en este mercado hay muchos tipos de índices bursátiles como por ejemplo SP500, NASDAQ100, IBEX35, DAX30 en donde las acciones  de cada compañía se agrupan dependiendo a las mejores compañías, las más importantes o a las empresas tecnológicas más grandes de cada país, existen índices sectoriales que regulan a las empresas de un mismo sector, o  los índices globales. 

Mercado de materias: dónde se negocian productos básicos como el oro, petróleo, etc., en este mercado se negocia el valor o precio de esas materias primas, y se trabaja en bolsas especializadas en materias primas 

 Mercado de deuda: en donde las empresas y gobiernos acuden a este mercado con el fin de obtener financiación mediante la emisión de un bono de deuda, como por ejemplo un bono estatal para financiar los servíos del estado 

 Mercado de derivados: Facilita instrumentos financieros de inversión y cobertura que posibiliten una adecuada gestión de riesgos. Los derivados se pueden negociar tanto en mercados organizados o en mercados no organizados o también denominados OTC.CFD'S, FUTUROS, OPCIONES, ETC. 

Las caracteristicas de los mercados financieros son las siguentes:

AMPLITUD: Cuanto mayor número de activos financieros tiene un mercado más amplio es el propio mercado. Los mercados financieros siguen creciendo y cada vez son más amplios ya que nos ofrecen cada día mayor número de activos e instrumentos. 

PROFUNDIDAD: Consiste en el listado de órdenes de compra y venta para un determinado instrumento que están pendientes de ejecución. 

LIBERTAD: No existen limitaciones ni barreras de entrada o salida a los mercados financieros. 

FLEXIBILIDAD: Los precios se establecen en función a la ley de la oferta y la demanda. 

TRANSPARENCIA: Todos los participantes en los mercados tenemos la misma información sobre el precio de un activo .

 

1.Desreglamentación o liberalización de los mercados y de las actividades de los participantes en el mercado en los principales centros financieros del mundo. 

2.Avances tecnológicos para monitorear los mercados mundiales, ejecutar órdenes y analizar las oportunidades financieras 

3.La institucionalización cada vez mayor de los mercados financieros. 

La competencia global ha forzado a los gobiernos a desreglamentar diversos aspectos de sus mercados financieros para que sus empresas financieras puedan competir efectivamente alrededor del mundo debido a todos aquellos avances tecnológicos que mejoran el funcionamiento de los mercados, por ejemplo: 

·         Los avances tecnológicos han aumentado la integración y la eficiencia del mercado financiero global. 

·          Los avances en los sistemas de telecomunicación enlazan a los participantes del mercado por todo el mundo, dando como resultado que las órdenes puedan ejecutarse en segundos. 

·          Los avances en la tecnología de las computadoras que se adaptan a sistemas de telecomunicación avanzados, permiten la transmisión de información sobre precios de valores y otras informaciones importantes en tiempo real, a muchos participantes en distintos lugares. Por lo tanto, un sinnúmero de inversionistas puede monitorear los mercados globales y, simultáneamente, calcular la manera en que esta información impactará en el perfil riesgo/ retorno de sus carteras. 

·         La mejora en el poder de cómputo permite manejar, de manera instantánea, la información de mercado en tiempo real, para que puedan identificarse las oportunidades de arbitraje. Una vez que estas oportunidades se reconocen, los sistemas de telecomunicación permiten la rápida ejecución de órdenes para su captura.