Los precios mundiales de las carnes y cereales se derrumbaron un 60%. Como los precios de los productos manufacturados descendieron algo menos, los términos del intercambio declinaron un 40%

el PBI descendió un 14% entre 1929 y 1932,  la desocupación se incrementó y los salarios reales cayeron significativamente.

Durante la Segunda Guerra Mundial el crecimiento industrial en la Argentina continuó estimulado por el cierre de los mercados de Europa Continental 

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  Estas transformaciones económicas tuvieron amplias repercusiones sociales

·         El estallido de la Segunda Guerra Mundial, en septiembre de 1939, introdujo nuevas tensiones. En el plano económico, el cierre del mercado continental europeo, provocó inicialmente una caída de las exportaciones primarias, especialmente de aquellas que como los cereales tenían gran volumen y bajo valor unitario. La caída del ingreso generado por las exportaciones amenazó con provocar una severa crisis, particularmente en el agro pampeano. En 1940, el gobierno respondió con la propuesta de un amplio programa de intervención estatal conocido como Plan Pinedo que incluía la adquisición estatal de las cosechas que no se podían colocar en el extranjero, un amplio plan de obras públicas centrado en la construcción de viviendas populares y un sistema de financiamiento para brindar seguridad a la industria sobre todo en el periodo de posguerra. El plan Pinedo fue  rechazado en la Cámara de Diputados, más por consideraciones políticas que económicas pero constituye un antecedente importante de las políticas estatales más favorables a la industria. Por fortuna, la crisis de balanza de pagos (es decir, el déficit entre las compras y las ventas con el exterior) se revirtió dado que a partir de ese año, declinaron considerablemente las importaciones. Además, a pesar de ciertas dificultades, el sector industrial continuó creciendo e incrementando la mano de obra empleada. De esta forma, durante la Guerra, la situación económica continuó siendo favorable