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E' un’asset class capace di proteggere il valore del capitale investito (al netto dell’inflazione) e anzi di apprezzarsi avendo una correlazione inversa rispetto ad altri possibili investimenti. Si tratta in pratica di quegli asset percepiti come molto affidabili e sicuri, a cui gli investitori preoccupati si rivolgono nei momenti in cui altri mercati mostrano segni di debolezza. Un esempio chiarificatore è rappresentato dall’oro, bene rifugio per eccellenza da sempre. L’oro possiede un suo valore reale e intrinseco, e ha tipicamente un andamento delle sue quotazioni opposto rispetto agli altri mercati. Quando ad esempio le azioni e le obbligazioni perdono valore, perché l’economia reale è in crisi, il prezzo dell’oro tende a crescere. Questo perché molti investitori preferiscono acquistare una materia prima solida e concreta, piuttosto che titoli il cui valore oscilla in base all’umore dei mercati, e questa accresciuta domanda spinge in alto i prezzi. Naturalmente però questa natura di porti sicuri non è matematica, ed è possibile che anche questi beni si deprezzino nel corso di un periodo negativo. Un altro problema poi è rappresentato dal fatto che spesso questi beni rifugio, proprio perché percepiti come privi di rischio, raggiungono prezzi molto alti e offrono un rendimento irrisorio. È il caso ad esempio dei Bund tedeschi, che nella recente crisi della zona Euro, proprio perché altamente richiesti per la loro sicurezza, offrivano rendimenti straordinariamente bassi a fronte di un prezzo d’acquisto assai elevato, risultando in definitiva poco appetibili.

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Ci spiega cosa sono i Beni Rifugio anche il sig. De Giorgis