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Por qué la rentabilidad operativa fue superior/inferior a la del patrimonio?

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Por qué la rentabilidad operativa fue superior/inferior a la del patrimonio?

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La rentabilidad operativa es mayor al ROE, porque nos muestra que tanta utilidad está generando el negocio para atender a bancos y propietarios. A diferencia del ROE que se centra es en la utilidad que se genera por cada peso invertido.

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¿Cuánto dinero se ha invertido en capital de trabajo durante los últimos períodos?

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¿Cuánto dinero se ha invertido en capital de trabajo durante los últimos períodos?

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Dando respuesta, en los últimos periodos 2019 y 2018 se ha invertido en capital de trabajo $772.837 millones y $640.823 millones respectivamente. Vemos entonces un aumento en la inversión del año 2019 del 13.3%.

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Adjuntamos el documento donde trabajamos las tres en el análisis del caso NUTRESA.

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Se aumento la deuda obtenida con proveedores y entidades financieras lo cual hace que el endeudamiento se aumente al 44,5%, esto se interpreta que el 44.5% de los activos esta comprometido con deuda o terceros, a pesar de esto la empresa cuenta con disponibilidad para endeudarse en los siguientes periodos.

La utilidad generada es superior en 2.43 veces a los intereses pagados en el 2019, este es menor al 2018 dado que se incremento en menor grado la utilidad antes de impuestos mientras que los intereses causados para el ultimo año se aumentaron en un 22%.

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La razón corriente muestra que por cada peso que debe la empresa en el 2019 en el pasivo corriente, esta cuenta con 1,39 pesos para respaldarla o pagarla, este indicador es positivo para la empresa dado que demuestra que tiene liquidez suficiente para cubrir sus obligaciones en el corto plazo.

La prueba ácida mide el grado de dependencia de los inventarios de una empresa para cubrir sus obligaciones en el corto plazo el cual afecta directamente a la empresa por su robusto inventario, el indicador es menor a 1,0 veces lo que demuestra una dependencia de los inventarios pues no cubren las obligaciones que tiene en el corto plazo.

El capital de trabajo es positivo para ambos años el cual se incrementó levemente y demuestra que la empresa cuenta con capacidad para operar en el corto plazo, para el 2019 la empresa contó con un capital de trabajo de 915.125 millones de pesos.

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El Margen EBITDA es del 11,34% en el 2019, el cual se calcula sobre las ventas presentando un incremento frente al 2018, su rentabilidad real se aumentó. Se interpreta este indicador que por cada 100 pesos vendidos, la empresa obtiene una rentabilidad real de 11,34 pesos en el ultimo año.

El margen bruto en el ultimo año 2019 se calculó del 44,12% el cual se interpreta que por cada 100 pesos vendidos la empresa obtiene en utilidad bruta 44,12 pesos. El indicador se redujo levemente comparado con el 2018 el cual estaba en 44,88%. La reducción esta asociada con un incremento mayor en las ventas totales frente al crecimiento leve de las utilidades.

El margen operativo se incrementa en el ultimo año y muestra un margen de rentabilidad operativo del 9,64%,  esto se lee que por cada 100 pesos de ingresos, recibidos la utilidad operativa es de 9,63 pesos.

El margen neto fue para el 2019 del 5.2%, el resultado fue menor al 2018 con 5.6% de utilidad sobre las ventas. Se lee que por cada 100 pesos en ventas se genera una utilidad Neta de $5,2 en el ultimo año.

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Prueba ácida =(activo corriente - inventarios)/pasivo corriente.

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Prueba ácida =(activo corriente - inventarios)/pasivo corriente.

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Los días de recaudo de sus cuentas por cobrar se incrementó en 2 días lo cual genera una rotación menor en el año. Para el 2019 se tardo 42 días para recaudar las cuentas por cobrar a sus clientes.
En el ultimo año tardó 80,74 días en reponer el inventario, en consecuencia rotó menos el inventario, es decir que rotó 4.46 veces en el año, demoró en vender o despachar a sus clientes los productos lo cual hizo que se mantuvieran un mayor tiempo en la empresa en sus bodegas por tratarse del sector de consumo masivo

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La productividad del activo es del 0,67 veces para el 2018 el cual se redujo para el 2019 a 0.64, se traduce que por cada  peso invertido en activos, la empresa recibe en ventas 0.64 veces, lo cual es una productividad baja si se comprar con la productividad de PPE y capital operativo que son mas de una vez

Teniendo en cuenta que PPE es una cantidad menor que los activos totales, es la razón por la cual se obtiene una productividad significativa de 2.93  y 2.67 veces para el 2019 y 2018 respectivamente, es decir, que por cada peso que se invierte en activos de PPE se generan 2,93 veces en ingresos operacionales. Se incremento en el ultimo año por que las ventas se incrementaron a una mayor tasa que la inversión en activos de propiedad, planta y equipo.

Con base en el KTO se compone por los inventarios y las cuentas por cobrar se caclula una alta productividad, para el 2019 se redujo a 3.74 veces, se interpreta que por cada peso que se invierten en KTO la empresa vende 3.74 pesos en ventas.

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La rentabilidad operativa fue menor en el ultimo año el cual se observa según el 2018 con el 6.28%, este se interpreta que por cada 100 pesos vendidos la empresa gana en utilidad operativa 6.28 pesos. Esta es mayor al 2019 dado que utilidad operacional en este periodo fue del 6.13%.

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El activo para el 2019 se hizo menos rentable alcanzando un indicador de rentabilidad del activo total del 3.28% el cual es menor frente al año anterior, esto es consecuencia de las utilidades netas se incrementaron muy poco frnete al crecimiento del activo total .

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La rentabilidad de la empresa se redujo dado que el patrimonio se incrementó en el ultimo año en una mayor proporción que la utilidad, lo cual hace que la razón se reduzca dando un margen de rentabilidad patrimonial del 5.91% el cual es menor pero solo es por la relación o proporción.

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El Grupo Nutresa presento un margen EBITDA de 1.018.114 millones de pesos en el 2018, el cual se incrementó para el 2019 en un 13,0% equivalentes a 110.35 millones de pesos adicionales, dado el incremento de la utilidad operacional mayor al incremento de la depreciación y las amortizaciones. La depreciación se calcula con el total de PPyE con una linea recta de 20 años.

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Para el 2018 el Capital de trabajo neto operativo fue positivo con un valor de 855.873 millones de pesos. Este es dado que el pasivo operativo es menor que el capital de trabajo operativo el cual se compone de la suma de inventario y cuentas por cobrar y demás activos que emplea para la operación en el corto plazo.

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