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Los fondos distressed o holdouts, más conocidos como fondos buitre, son fondos de capital riesgo que compran deuda de economías en problemas, cercanas a la quiebra, para posteriormente presionar y cobrar la totalidad del valor de esa deuda, además de los intereses por los años adeudados, sin atender a reestructuraciones o quitas. Su campo de acción abarca tanto a países con situaciones financieras críticas como a empresas con graves problemas económicos.
El principal objetivo es comprar activos con el menor precio posible y que en el momento de la venta, en un periodo a corto o medio plazo, se venda a otros inversores para conseguir altas rentabilidades.

Alumna: Coria Yanina Soledad

Fuente: https://www.andbank.es/observatoriodelinversor/que-son-los-fondos-buitre-capital-riesgo/

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El desplome de los bonos le pega a la deuda argentina: ¿vuelve a ser carnada para fondos buitre?

El desplome de los papeles argentinos coloca las tasas del 15%. Esta clase de activos son los buscados por los fondos de alto rendimiento. Ven probable que fondos buitre se vean tentados de comprar.
La caída de los bonos argentinos provoca que los mismos evidencien una suba en su tasa de interés. Tras el acuerdo de la deuda se definió que la misma iba a ser valuada al 10%. Sin embargo, dicho objetivo no se alcanzó en ningún momento y hoy los bonos cotizan en niveles de 14,5%. A esto se suma que las paridades de los bonos vuelven a caer a niveles de 40%.

Estas son tasas en los que los fondos buitres comienzan a intervenir en el mercado. Algunos analistas creen que podríamos comenzar a ver nuevamente a estos actores, sin embargo, otros entienden que, por la nueva estructura de bonos, aún es prematuro esperar que reingresen estos fondos.

Los bonos argentinos acumulan pérdidas de hasta 25% desde que nacieron hasta la actualidad. Este derrape en los precios de los bonos hizo que las tasas de los mismos se desplacen fuertemente al alza. Pasaron de rendir 11,5% a niveles actuales de 14,5% .

Alumna: Perez Ramirez Amalia Celina

FUENTE:https://www.cronista.com/finanzas-mercados/El-desplome-de-los-bonos-le-pega-a-la-deuda-argentina-Vuelve-a-ser-carnada-para-fondos-buitre-20200918-0038.html

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Los fondos buitres son empresas constituidas en paraísos fiscales que reúnen 3 grandes condiciones: muchos abogados, asesores financieros y millones de dólares. Identifican países o empresas que cayeron en desgracia económica y compran su deuda por pocos dólares, con el objetivo de litigar algunos años y cobrar millones.

Cuando un país tiene problemas económicos, el precio de sus bonos se derrumba en el mercado porque sus tenedores corren a venderlos, estos fondos entran en acción y los compran a una fracción de su valor nominal. Otra alternativa es cuando un país negocia una forma de pago con sus acreedores, los buitres no aceptan la reestructuración y cuando el canje está cerrado comienzan a litigar para poner en riesgo la operación, colocar al país en riesgo de default y obligarlo a negociar.
El juicio de los fondos buitre contra Argentina -NML Capital, de Paul Singer, y Aurelius entre los más conocidos- fue una causa judicial llevada adelante por los acreedores que no aceptaron los canjes de deuda propuestos por el gobierno de ese país. La causa fue llevada adelante en Nueva York por el juez Thomas P.

https://www.youtube.com/watch?v=Rg_azfxBPPQ&t=19s

Alumna: Oroná, Eliana

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¿Que son los fondos buitres? Caso Argentina.

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Los fondos conocidos como "buitre" son fondos de capital o de inversión de alto riesgo que compran títulos de deuda —pública o privada— de países o empresas en problemas, cercanos al default o a la quiebra, en general por el 20% a 30% de su valor nominal para posteriormente litigar en tribunales internacionales para cobrar la totalidad del valor de esa deuda, además de los intereses por los años adeudados, sin aceptar reestructuraciones o quitas.
Los litigios contra la Argentina
Luego de que Argentina cayera en default en 2001, fondos especulativos —entre ellos NML Capital, de Paul Singer, y Aurelius fueron los más conocidos— recompraron la deuda a precios bajos, rechazaron toda renegociación y acudieron a los tribunales internacionales para obtener el pago de los títulos al valor original.
El conflicto de la Argentina con los "fondos buitre" tiene su origen en los títulos de deuda argentinos que fueron emitidos en 1994, bajo el Fiscal Agency Agreement, un acuerdo que prohíbe al emisor de deuda —la Argentina en este caso— otorgar a futuros acreedores garantías o condiciones más favorables que al resto, la famosa cláusula pari passu.

Estos bonos cayeron en default en 2001 y el Estado argentino ofreció un canje de deuda a los tenedores de estos títulos en 2005 y lo mismo se repitió en 2010. "En ambos canjes se reducían los montos y se diferían los pagos, lo que fue aceptado por el 93% de los tenedores de bonos", recordó un informe de Inversor Global. Entre los que no aceptaron, estaba el fondo de Singer que demandó en 2011 a la Argentina ante la Corte de Nueva York.

Alumno: CARIS, CAMILA

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Un fondo buitre es un fondo de inversión que recibe dinero de diversos bonistas que luego invierte en la deuda publica de alguna entidad débil o cercana a la quiebra. En Argentina tras la suspensión de pagos del 2001, el país ofreció en 2005 y 2010 un canje de la deuda argentina a sus acreedores. En ambos canjes se reducían los montos y se diferían los pagos, lo que fue aceptado por el 93% de los tenedores de bonos. Dos fondos buitre, NML Capital Ltd. y EM Ltd., iniciaron una demanda ante el juzgado de Thomas Griesa en Nueva York para cobrar la deuda sin quitas. A ellos se sumó el fondo Elliott Associates de Paul Singer en 2011. En noviembre de 2012 Thomas Griesa emitió un fallo a favor de los fondos buitre y ordenó que Argentina debía pagar la totalidad de lo reclamado, algo más de US$ 1.330 millones de dólares. El fallo fue sostenido en forma unánime por la Corte de Apelaciones de Nueva York. Finalmente, la sentencia fue afirmada por la negativa de la Corte Suprema a revisar el caso.

En 2016, tras la asunción de Mauricio Macri, el gobierno decidió pagarles 9.300 millones USD a los fondos buitre, con el argumento de que permitiría salir al país del default en el que se encontraba.

Alumno Corvalan Alejandro.
Derecho internacional 2021.

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La batalla entre Argentina y los fondos buitre ha terminado en un principio de acuerdo después de 14 años de batallas y procesos judiciales desde la crisis de finales de 2001. El mediador entre las partes, Daniel A. Pollack, anunció este lunes el pacto entre el Gobierno y el más duro de los inversores en la pugna, Elliott Management, dirigido por Paul E. Singer. Esta era la parte más difícil, pero ahora queda una segunda también compleja: Mauricio Macri trabaja desde hace días para lograr los apoyos en el Congreso y el Senado para aprobar este acuerdo, que está sujeto al respaldo parlamentario. Macri está en minoría en las dos cámaras pero la división de la oposición y su promesa a los gobernadores peronistas de que gracias a este acuerdo todos se podrán endeudar parece abrir la puerta a la solución definitiva a un conflicto que tiene a Argentina fuera de los grandes circuitos de financiación internacional.

Pollack advirtió a la prensa de que el acuerdo expirará el 14 de abril, si no se ha realizado el pago, un desembolso que, dejó claro, se hará "en efectivo, en dólares verdes". "Me han parecido miles de años", señaló el mediador en su comparecencia, para resaltar lo intenso de las negociaciones durante los últimos meses.

La exclusión, muy polémica en un país donde los fondos buitre son un asunto de conversación permanente, ha tenido una consecuencia positiva: el país tiene uno de los niveles de endeudamiento público más bajos de su historia. Pero después de cuatro años con la economía prácticamente estancada, Macri quiere buscar inversiones y está abierto a endeudarse para financiar grandes proyectos que reactiven la economía. El pacto con los fondos buitre es el primer gran paso en esa nueva estrategia. Argentina romperá así su aislamiento y volverá de forma definitiva a la ortodoxia económica, un giro que es muy polémico en este país -Macri ha empezado a sufrir las primeras movilizaciones y huelgas de empleados públicos- pero tiene un fuerte respaldo internacional en especial en la Unión Europea, EE UU y organismos como el Fondo Monetario Internacional.

El acuerdo se firmó el domingo por la noche después de tres meses de negociaciones intensas en Nueva York y afecta a un montante de deuda 4.653 millones de dólares. El Ejecutivo de Macri había llegado hasta ahora a pactos con inversores de menor tamaño, pero este era el grupo más difícil. Si se consuma, el acuerdo implica que los fondos de Singer y otros cobren el 75% de la deuda, incluidos en principal y los intereses, además de algunos gastos legales derivados de los últimos 15 años por 235 millones. Supone la paz con el 85% de las demandas. En total, para cubrir todas las deudas con los fondos, no solo los más duros, Macri ofrece 6.500 millones de dólares. El acuerdo, que implica una quita del 25%, supone una mejora respecto a pactos previos con otros accionistas, de hasta el 30%.

"Este es un paso de gigante en este largo proceso judicial, pero no el paso final", advirtió Pollack en el comunicado. Pollack se refiere expresamente a la necesidad de que el Congreso de Argentina derogue la norma sobre el pago de deuda soberana que aprobó el anterior Gobierno, de Cristina Fernández de Kirchner. Se la llama ley cerrojo y precisamente está pensada para que ningún Gobierno pueda cerrar un acuerdo con los buitres. Las partes esperan que el proceso no se demore más de seis semanas, y Macri, que inaugura este martes las sesiones parlamentarias con un gran discurso anual, tiene a todo su equipo trabajando para buscar voto a voto. Los fieles a Fernández de Kirchner rechazan este acuerdo pero fuentes de este sector admiten que Macri muy probablemente encontrará los votos porque está presionando muy fuerte a los gobernadores. Muchos diputados y senadores obedecen al gobernador de su provincia antes que al jefe de grupo parlamentario.

Este principio de acuerdo el punto final a una batalla de Argentina con un grupo de inversores minoritario, pero con un poder decisivo, que rechazaron formar parte de los acuerdos a los que el Gobierno de Argentina llegó en 2005 y en 2010 con casi el 93% de los acreedores y que conllevaban importantes quitas. Son fondos como el de Singer, especializados en comprar deuda de países con problemas y acudir después a los tribunales para sacar el mayor provecho posible. Por eso se le llama coloquialmente buitres.

Ahora Buenos Aires tendrá que apelar a los propios mercados financieros para pagar esas deudas, una búsqueda de financiación en las que los fondos del acuerdo han prometido no interferir. Argentina calcula que pagar a todos sus deudores, incluidos los bonistas italianos con los que acordó hace un mes, tendrá que pedir al mercado a través de bonos unos 12.000 millones de dólares.

Con el pago, las órdenes judiciales activadas por el juez de Nueva York Thomas Griesa contra Argentina quedarán automáticamente desactivadas, según explicó Pollack. Además de Elliott Management, el acuerdo incluye a Aurelios Capital, Davidson Kempner y Bracebridge Capital. El acuerdo llega así antes de que Macri hable en el Congreso y antes de que el presidente de EEUU, Barack Obama, viaje a Buenos Aires el 22 de marzo. Es un viaje especialmente simbólico porque supone el respaldo definitivo al giro de 180 grados en política exterior argentina que ha dado Macri. El respaldo indirecto del Gobierno de Obama a la negociación con los buitres ha sido clave, según fuentes del Ejecutivo argentino.

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Argentina llega a un acuerdo con los fondos buitre tras 14 años de pugna

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La batalla entre Argentina y los fondos buitre ha terminado en un principio de acuerdo después de 14 años de batallas y procesos judiciales desde la crisis de finales de 2001. El mediador entre las partes, Daniel A.

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Uno de los problemas más latentes con los fondos buitres en el país se remonta al año 2001, donde Argentina incumplió pagos por 132 mil millones de dólares en préstamos mientras atravesaba una enorme crisis económica. A pesar de esto, el país pudo reestructurar su deuda pero un pequeño porcentaje de estos acreedores no aceptó el acuerdo Estos inversionistas se ganaron el nombre de fondos buitre para comprar la deuda en un momento de gran dificultad y a menudo asistidos por abogados y grupos de presión para generar presión y sacar ventaja. Pese a todo, Argentina se negó a pagarles, lo que llevó a estos grupos a realizar varias maniobras como en su momento a que detuvieran la “Fragata libertad” en un puerto de Ghana. Lamentablemente en 2012, un juez de Nueva York, Thomas Griesa, falló a favor de los fondos buitre para que Argentina pague el valor total de los bonos, lo que le costaría 4,65 mil millones de dólares. Adicional a esto, el juez emitió una condición un tanto polémica la cual impedía que Argentina le pagara a los acreedores que habían aceptado el acuerdo hasta que cancelara las deudas de los fondos buitre en su totalidad.

A causa de estas situaciones, Naciones Unidas aprobó por una abrumadora mayoría los nueve principios que deben guiar la reestructuración de las deudas soberanas.

La ONU ya está trabajando para estos casos de “quiebra soberana” para que países con deudas insostenibles como Argentina en su momento y también en la actualidad, no tengan que desmembrar su futuro y desarrollo para pagar las maniobras de estos fondos buitres.

Julieta Florencia Moreno
Fecha: 20-05-2021

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Comentario

Martin Guzman y

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Credit... Kelsey Dake

Ayer llegó a su fin el que quizás ha sido el juicio más complejo de la historia entre una nación soberana, Argentina, y sus tenedores de bonos, incluyendo un grupo de fondos de inversión con sede en Estados Unidos. El senado argentino ratificó un acuerdo entre la partes y así pasó la página de esta disputa.

Es una excelente noticia para un pequeño grupo de inversionistas, pero también es un anuncio terrible para el resto del mundo, especialmente para los países que enfrentarán sus propias crisis de deuda en el futuro.

A finales de 2001, Argentina incumplió pagos por 132 mil millones de dólares en préstamos mientras atravesaba una desastrosa depresión económica. El producto interno bruto se redujo un 28 por ciento, 57,5 por ciento de los argentinos vivía en la pobreza, y la tasa de desempleo se disparó a más del 20 por ciento, lo que produjo disturbios y enfrentamientos que resultaron en 39 muertes.

Incapaz de pagarle a sus acreedores, Argentina reestructuró su deuda en dos rondas de negociaciones. El paquete descontó dos tercios del valor de los bonos, pero proporcionó un mecanismo para efectuar más pagos cuando la economía del país se recuperará, lo que ya sucedió. La mayoría de los tenedores de bonos, 93 por ciento, aceptó ese trato.

Entre la pequeña minoría que rechazó al acuerdo estaban los inversionistas que compraron muchos de sus bonos con un enorme descuento, bastante tiempo después del cese de pagos del país e incluso después de la primera ronda de reestructuración. Estos inversionistas se ganaron el nombre de fondos buitre por comprar la deuda en un momento de gran dificultad y a menudo asistidos por abogados y grupos de presión que forzaron los acuerdos.

Entre las compañías involucradas están algunos de los fondos buitre más conocidos, como NML Capital -una subsidiaria de Elliott Management, un fondo de inversión codirigido por Paul Singer, quien es un importante contribuyente del Partido Republicano-, así como Aurelius Capital y Dart Management. NML, que tenía el reclamo más grande en el caso de Argentina, fue el principal litigante de un grupo de tenedores de bonos en las cortes federales de Nueva York.

Durante mucho tiempo, Argentina se negó a pagar. Los fondos intentaron todo tipo de maniobras para cambiar la decisión del país, lo que incluyó la detención temporal de la fragata Libertad, el buque insignia de la Marina argentina, en un puerto de Ghana.

En 2012 un fallo del juez de Nueva York, Thomas Griesa, inclinó la balanza a favor de los fondos buitre al tomar la decisión de que Argentina debía pagar el valor total de los bonos, lo que le costaría 4,65 mil millones de dólares. NML, por ejemplo, podría obtener un retorno total de 1500 por ciento de su inversión inicial, según nuestros cálculos, debido a los bajos precios que pagó por la deuda y a una tasa de "compensación" de interés del 9 por ciento bajo las leyes de Nueva York.

El fallo del juez Griesa entró en vigor en 2014 y puso una condición más: emitió una orden que impedía que Argentina le pagara a los acreedores que habían aceptado el acuerdo hasta que cancelara las deudas de los fondos buitre en su totalidad.

Este jueves, Argentina finalmente aceptó un trato que se acerca a los términos establecidos por Griesa. NML Capital recibirá aproximadamente la mitad del total del acuerdo -2,28 mil millones de dólares por su inversión de unos 177 millones de dólares, un rendimiento total de 1180 por ciento (cabe destacar que la nación argentina también pagó los honorarios legales de los fondos buitre).

Esta solución es un peligroso precedente para el sistema financiero internacional pues puede fomentar que otros fondos se resistan a negociar y así logren que las reestructuraciones de la deuda sean prácticamente imposibles. ¿Por qué aceptar menos si pueden esperar y obtener rendimientos exorbitantes por una pequeña inversión?

Argentina fue un caso especial. Luchó agresivamente para conseguir los mejores términos con los primeros tenedores de bonos y preparó el terreno para una recuperación espectacular: de 2003 a 2008, hasta que la crisis financiera global se entrometió en sus planes, el país creció un promedio de 8 por ciento al año y el desempleo, que superaba el 20 por ciento, se redujo al 7,8 por ciento. Al final, los acreedores que aceptaron la reestructuración inicial obtuvieron el valor principal del total y hasta 40 por ciento más.

La mayoría de los países se sienten intimidados por sus acreedores y aceptan lo que les exigen, lo que suele traer consecuencias devastadoras. Según nuestros datos, el 52 por ciento de las reestructuraciones soberanas con acreedores privados desde 1980 han tenido que añadir otra reestructuración o han caído en cese de pagos en los cinco años siguientes. Grecia es el ejemplo más reciente: reestructuró su deuda en 2012 y pocos años después tiene una urgente necesidad de volver a negociar.

Es común escuchar el término "riesgo moral" cuando se estudia a los países que enfrentan una deuda aplastante, como Grecia o Argentina. El riesgo moral se refiere a la idea de que permitirle a los países (o empresas o personas) una oportunidad para renegociar y disminuir sus deudas solo refuerza el comportamiento derrochador que los endeudó en primer lugar. Resulta mejor que el deudor se enfrente a la desaprobación y a sus consecuencias adversas. Sin embargo, el acuerdo de Argentina invierte el riesgo moral al recompensar a los inversionistas por hacer apuestas pequeñas y cosechar enormes recompensas.

El Reino Unido y Bélgica han declarado ilegales ciertos tipos de fondos buitre. En septiembre pasado, Naciones Unidas aprobó por una abrumadora mayoría los nueve principios que deben guiar la reestructuración de las deudas soberanas. Durante el debate, un embajador se disculpó con los buitres -se refería a los pájaros- por el uso del término.

Solo seis países votaron en contra, pero como son las principales jurisdicciones para los préstamos soberanos (incluyendo a Estados Unidos), estos principios no serán muy eficaces.

Muchos países tienen leyes de bancarrota o quiebra. Sin embargo, no existe un marco equivalente para las quiebras soberanas. La ONU ha tomado la iniciativa para llenar ese vacío y, como demuestra el caso de Argentina, esa propuesta es más importante que nunca.

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Cómo los fondos buitre se aprovecharon de Argentina (Published 2016)

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Comentario Martin Guzman y Ayer llegó a su fin el que quizás ha sido el juicio más complejo de la historia entre una nación soberana, Argentina, y sus tenedores de bonos, incluyendo un grupo de fondos de inversión con sede en Estados Unidos.

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-          Que son los fondos buitres? En primera instancia antes de entrar abocados al tema, los fondos buitres son un fondo de inversión libre que invierte en lo que se conoce una deuda pública de un país o entidad que se encuentra cercana a la quiebra.  Esto quiere decir que, esa especulación financiera que hacen, es con el fin de luego presionar para que se abonen esos bonos en su totalidad.

-          La historia de la Argentina con los fondos buitres comenzó en la década de los 90, pero tuvo su impacto con la crisis del 2001 en el País, la cual tuvo un gran impacto político, económico, social e institucional, lo que llevo a la renuncia del que en ese momento era el presidente de la Nación, Fernando de la Rúa. En 2005 iniciaron una demanda ante el juzgado de Thomas Griesa en Nueva York. En enero de 2010 el juez ordenó el embargo de algo más de 1.83 millones de dólares de una cuenta que el Banco Central (BCRA) operaba.

-          El derecho Internacional Privado es el que se ve en este caso ya que el mismo hace hincapié en los asuntos privados pero que se llevan a cabo internacionalmente, siendo el caso de Argentina que ocupa como estado

Alumna: Heredia Cardozo Evelyn

https://es.wikipedia.org/wiki/Juicio_de_los_fondos_buitre_contra_Argentina#:~:text=A%20partir%20del%20a%C3%B1o%202011,30%25%20y%2020%25%20de%20su

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¿Que son y como operan los Fondos Buitre?
Los fondos buitre son sociedades que se dedican a comprar deuda soberana de países que están en situaciones financieras críticas, o empresas que están inmersas en problemas económicos.
El éxito nunca está garantizado, por lo que las inversiones corren un gran peligro y el riesgo es alto, proporcional a las ganancias potenciales.
Para que un fondo buitre funcione bien es esencial que tenga un amplio conocimiento de los mercados y del mundo empresarial. El paso previo a operar de esta forma es haber participado antes en los mercados como una sociedad de inversión clásica de capital de riesgo, es decir, buscando oportunidades en los negocios en expansión. Una vez adquirida la experiencia necesaria, dan el salto al siguiente nivel y se convierten en fondo buitre.
https://www.minutouno.com/economia/fondos-buitre/que-son-y-como-operan-los-n297364
Alumno: Iovanna Santiago

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>Son fondos de capital riesgo que compran deuda de economías en problemas, cercanas a la quiebra, para posteriormente presionar y cobrar la totalidad del valor de esa deuda, además de los intereses por los años adeudados. Su campo de acción abarca tanto a países con situaciones financieras críticas como a empresas con graves problemas económicos.
- Alumna: Sofia Podda

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¿Qué son los fondos buitre y cómo funcionan?

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Pudimos ver el ejercicio del derecho y como este se puede ver afectado por autores, tanto los que regulan como los que estan implicados y demas en como en la actualidad han afectado el pais en caso (Argentina)

Alumno: Juan José Hurtado

https://www.dw.com/es/qu%C3%A9-pas%C3%B3-con-la-deuda-p%C3%BAblica-argentina-desde-el-default-de-2001/a-53843691

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El juez Thomas Griesa posa en su oficina en la Corte federal de Nueva York (EEUU). EFE/Archivo EFE

El acuerdo entre Argentina y los 'fondos buitre' que se anunció este lunes pone fin a una batalla judicial que comenzó hace 14 años con la mayor suspensión de pagos de la historia de un país. El pacto sienta un precedente para las reestructuraciones de deuda de otros países.

La historia del conflicto del pasivo argentino comienza en los años 90. El endeudamiento de la tercera economía latinoamericana creció sobre todo en los Gobiernos de Carlos Menem (1989-1999) y Fernando de la Rúa (1999-2001) y por eso cayó en impago en diciembre de 2001, en una de las peores crisis políticas, económicas y sociales de la historia de este país. La suspensión de pagos fue declarada por un presidente interino que apenas duró una semana, Adolfo Rodríguez Saa. Eduardo Duhalde lo sucedió en el poder en 2002.

La deuda argentina con acreedores privados ascendía a 82.000 millones de dólares. Varios de ellos comenzaron a demandar a Buenos Aires en 2002 ante los tribunales de los países en los que Argentina había emitido esos títulos públicos, desde su propio territorio hasta EE UU, Alemania, Italia, Francia o Bélgica. Desde 2001 en adelante los 'fondos buitre', como NML, Dart y Aurelius, empezaron a comprar los depreciados bonos argentinos con el único objetivo de demandar después en los tribunales por el 100% de su valor original. Es decir, estos fondos por definición siempre rechazan las reestructuraciones de deuda y tarde o temprano acaban cobrando lo reclamado, como ya sucedió con Perú, Congo, Panamá, Grecia, Polonia, Ecuador, Costa de Marfil, Paraguay o Brasil. Pero también demandaron entonces a Argentina aquellos acreedores que habían invertido en bonos de este país en los años o meses anteriores al impago, sin la intención original de litigar.

Duhalde era un presidente interino y dejó el asunto de la negociación de la deuda en manos de quien fue elegido por las urnas en 2003, Néstor Kirchner. El nuevo jefe de Estado propuso de inmediato una quita del 75% del capital original de la deuda. Alegaba que era la única manera que tenía su país de volver a crecer y a cumplir con sus obligaciones. Dos años más tarde, se abrió el canje de deuda. Para entonces, la oferta argentina suponía una poda real del 66%, según calculaban entonces los inversores. La inmensa mayoría aceptó canjear el 76,1% de las acreencias porque prefería cobrar algo que seguir litigando. Los tenedores del restante 23,9% continuaron con sus demandas.

En 2010, la entonces presidenta de Argentina, Cristina Fernández de Kirchner, reabrió el canje de deuda. Como los nuevos títulos públicos de este país se habían apreciado después de varios años de alto crecimiento económico, la quita real implicaba ya no el 66% sino el 50%, según los analistas. Así fue que la aceptación de la oferta se elevó del 76,1% de 2005 al 92,4%. El restante 7,6% mantuvo su rechazo y es el grupo de acreedores que hasta ahora sostienen el juicio contra Argentina por unos 20.000 millones de dólares entre el capital, los intereses vencidos y las multas por impago.

Ese 7,6% de la deuda que no se canjeó en 2005 y 2010 está nominada en dólares en un 60%, la mayoría con juridiscción en EE UU. Los 'fondos buitre' tienen alrededor del 25% de ese pasivo en litigio y son los que encabezan las demandas. El 36% de los bonos impagos se nomina en euros. La mayoría de ellos está atomizado en manos de 60.000 inversores italianos que no consiguieron fallos favorables en su país y recurrieron por eso en 2013 al Centro Internacional de Arreglos Relativos a Inversiones (CIADI), tribunal arbitral del Banco Mundial. El 2% de la deuda en litigio está en pesos y en tribunales argentinos.

En febrero de 2012, los 'fondos buitre' consiguieron un fallo clave del juez de Nueva York Thomas Griesa en favor de sus intereses. El funcionario norteamericano determinó que Argentina no podría seguir pagando la deuda reestructurada mientras siguiera sin abonar al 7,6% que mantenía en sus manos el pasivo impago. Esa sentencia fue apelada ante un tribunal superior de Nueva York, que ratificó el fallo de Griesa en octubre de 2012 pese a que el Gobierno de Barack Obama se había presentado en la causa para advertir de que esa decisión judicial podría entorpecer futuras reestructuraciones de deuda de otros países. Argentina recurrió entonces al Tribunal Supremo de EE UU.

Mientras tanto, el fondo NML consiguió que un juez de Ghana embargara también en octubre de 2012 el buque escuela de la Armada de Argentina, la fragata Libertad, que se encontraba en ese país en su habitual vuelta al mundo con los nuevos graduados de la carrera militar. Dos meses después, el Tribunal Internacional de Derecho del Mar ordenó a Ghana la liberación de la fragata y así se hizo. Los demandantes contra Argentina, y no solo los 'buitres', han intentado más de 900 embargos de activos del país en el extranjero en estos 14 años, pero la inmunidad soberana impidió congelar embajadas, bienes militares o salarios de diplomáticos. NML logró bloquear fondos de un banco público-privado y de una agencia de promoción científica, pero nunca llegaron a ejecutarse.

En junio 2014, el Tribunal Supremo de EE UU decidió que no intervendría en el caso argentino, con lo que quedó ratificado el fallo de Griesa que bloqueaba el pago de deuda reestructurada. Argentina había perdido para entonces el compromiso del Gobierno de Obama en sus planteos judiciales, después del deterioro de la relación bilateral por diversos conflictos políticos y económicos. El Ejecutivo de Cristina Kirchner se negó a cumplir la sentencia, con lo que entró en suspensión de pagos de su pasivo refinanciado en 2005 y 2010. Su argumento fue que si abonaba lo que pedía los 'buitres', el 92,4% que sí había aceptado la quita podía reclamar un trato igual, tal como establecía una cláusula de la deuda refinanciada que vencía el 31 de diciembre de 2014. Kirchner planteó el dilema como "patria o buitres", mientras el entonces opositor Mauricio Macri recomendaba pagar todo tal cual había fallado el juez Griesa.

En 2015, una vez vencida esa cláusula y en año de elecciones presidenciales, el Gobierno de Kirchner mantuvo su negativa a pagar a los litigantes. En noviembre pasado, el kirchnerismo perdió los comicios frente a Macri. El nuevo presidente argentino asumió el poder en diciembre, sus funcionarios comenzaron los contactos para reanudar la negociación con los acreedores, pero, a diferencia de lo que decía un año antes, ahora planteó la necesidad de una quita.

El pasado día 5 el ministro de Hacienda argentino, Alfonso Prat-Gay, ofreció a los litigantes una poda del 25% de lo reclamado en los tribunales. Su antecesor, el kirchnerista Axel Kicillof, calculó que Néstor Kirchner había ofrecido pagar 35 céntimos de dólar por cada dólar adeudado originalmente, mientras que el juez de Nueva York había ordenado abonar 4 dólares por cada uno. Por tanto, la oferta de Prat-Gay sería de 3 dólares por cada uno. Los inversores de Italia y algunos de EE UU, como el 'buitre' Dart, aceptaron la propuesta de inmediato.

El juez Griesa alabó hace dos semanas el cambio de actitud de Argentina tras el nuevo Gobierno y falló a su favor. Determinó que el país sudamericano podrá volver a pagar su deuda reestructurada si abona a los litigantes que acepten su oferta hasta el próximo lunes. Un tribunal superior de Nueva York le dio este miércoles dos semanas más de plazo al bloqueo, pero al final de cuentas los 'fondos buitre' se quedaron sin esa medida con la que presionaban a Argentina a negociar. Por eso no es casual que ese mismo día un abogado de NML y Aurelius anunciaran un acuerdo con el Gobierno de Macri, que este lunes se ha confirmado. El ministro de Hacienda de Argentina calcula que su país deberá emitir deuda por 15.000 millones de dólares si todos los demandantes aprueban el canje.

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Los 14 años de la batalla entre Argentina y los 'fondos buitre'

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El acuerdo entre Argentina y los 'fondos buitre' que se anunció este lunes pone fin a una batalla judicial que comenzó hace 14 años con la mayor suspensión de pagos de la historia de un país. El pacto sienta un precedente para las reestructuraciones de deuda de otros países.

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¿QUE SON?

son fondos de capital riesgoso, estos fondos invierten en una deuda publica de empresas o estados que se consideran cercanas a quebrar económicamente.
en otras palabras estos fondos compran los títulos de las deudas de paises o empresas a un bajo costo, para luego presionar para llegar  el pago de su totalidad, generando abusivos intereses sobre la originalidad de la deuda, cobrando asi no solo la totalidad si no aun mas dinero.
la relacion de argentina con los fondos buitres comenzo en los años 90, cuando se vio un crecimiento en el endeudamiento de argentina, en el 2001 cae en impago y se producen una de las crisis mas grandes en argentina, económica, social y política.
allí los fondos buitres comienzan a comprar los bonos/deudas de argentina y nacen las primeras relaciones entre argentina y los fondos buitres.
En 2012 un fallo del juez de Nueva York, Thomas Griesa, colaboro  a favor de los fondos buitre al tomar la decisión de que Argentina debía pagar el valor total de los bonos, que le costo 4,65 mil millones de dólares.  debido a los bajos precios que pagó por la deuda y a una tasa de “compensación” de interés del 9 por ciento bajo las leyes de Nueva York.
este conflicto pertenece a el DERECHO INT. PRIVADO
por que sus participantes son organizaciones internacionales, y argentina que cumpliría el rol de estado.
alumno: CUELLO, Santiago angel
comercializacion 2021

https://www.nytimes.com/es/2016/04/01/espanol/opinion/como-los-fondos-buitre-se-aprovecharon-de-argentina.html

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El Holdout ha sido catalogado como una conducta usura ya que exige el cobro abusivo de intereses o de exigencias de prenda sobre el préstamo original. Se conoce como Fondos Buitre por una denominación Hispanoamericana haciendo referencia al trabajo sucio que hacen los buitres alimentándose de animales muertos.

Para poder comprender que son los fondos buitres debemos comprender que son los bonos.

Un bono es un instrumento de deuda que emite una empresa o administración pública para financiarse.

El emisor de un bono promete devolver el dinero prestado al comprador de ese bono, normalmente más unos intereses fijados previamente, conocidos como cupon. Por eso se conoce como instrumento de renta fija.

Cuando un estado se encuentra en Déficit (situación en la cual los gastos realizados por el Estado superan a los ingresos no financieros, en un determinado periodo) o una empresa, los fondos buitres invierten comprando los bonos a los tenedores, que como prevén el posible déficit o quiebra, buscan liberarse de estos bonos lo más rápido posible antes de que terminen de perder su valor nominal. Una vez que realizaron la compra, presionan y litigan por el pago del mismo en su totalidad. En otras palabras, mediante la especulación financiera, los fondos buitre compran títulos de deuda de los países en una situación económica difícil, a precio muy bajo para luego litigar en los foros internacionales e intentar cobrar la totalidad del valor de esos bonos.

Adjunto un pequeño video en donde se especifica la situación del Congo, la Argentina y sus acreedores para poder entender mejor el tema en nuestro contexto. Y también adjunto el link sobre los posibles escenarios que enfrenta nuestro País.

https://www.lanacion.com.ar/economia/los-posibles-escenarios-que-enfrenta-argentina-si-paga-o-no-a-los-fondos-buitre-nid1702797/

https://www.youtube.com/watch?v=YBcYXfenYzI&t=201s
FRANCISCO ALVAREZ

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Los posibles escenarios que enfrenta Argentina si paga o no a los fondos buitre

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Desde una salida negociada y con plazos hasta un default total; cuáles son las alternativas que enfrenta el país según el camino que elija para solucionar el caso de los holdouts - LA NACION

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críticas

Se trata de compañías que no terminan de gustar en el ámbito financiero y se considera que el calificativo de buitre, animal que se ajusta muy bien a su modo de subsistir: gracias a Estados y compañías al borde de la muerte. Por ello, han sido puestas en entredicho por varias organizaciones, entre ellas el G20.

¿pueden volver a estar los fondos buitre? (abril 2020)

La Argentina iniciará hoy de manera formal una nueva reestructuración de su deuda para evitar el default, donde será clave que los títulos no caigan en manos de acreedores pocos amigables para negociar, como son los fondos litigiosos o buitre. Nadie asegura que, con un riesgo país que llegó a los 4000 puntos, algunos de estos fondos ya hayan comprado deuda argentina.

La mayoría de los bonos (17 de los 21 que se busca reestructurar) fueron emitidos bajo cláusulas de acción colectiva (CAC), que pueden beneficiar o perjudicar a los holdouts: les reduce el poder de negociación o les permite bloquear un posible acuerdo. Si se llega a un entendimiento entre el 60 y el 75% de los tenedores de bonos, el resto de los acreedores deben aceptar la oferta presentada.

La situación actual de incertidumbre por el coronavirus hace más probable que los títulos argentinos caigan en manos de holdouts. Como la crisis de hipotecas de 2008 donde todos los activos a nivel mundial se vuelven más riesgosos y los fondos quieren vender. Primero se sacan de encima los más riesgosos, que suelen ser los argentinos. Hoy tenemos distressed funds, que son la previa a los buitres.

Alumno: Gonzalo Heredia

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¿Qué son los fondos buitres? ¿Cómo funcionan? Caso Argentina

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Son fondos de capital riesgo que compran deuda de economías en problemas, cercanas a la quiebra, para posteriormente presionar y cobrar la totalidad del valor de esa deuda, además de los intereses por los años adeudados, sin atender a reestructuraciones o quitas.
Argentina entró en conflicto con los fondos buitres sobre la reforma de los procesos de reestructuración de deudas y su impacto en la relación entre deudores y acreedores.
Adjunto vídeo con más información.
Alumna: Abud Anzalaz, Pilar.

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¿Como lo ven desde otros países?

En simples palabras para no repetir lo que mis compañeros pusieron son : aquellos fondos de inversión que se dedican especialmente a comprar deuda o títulos de deuda pertenecientes a empresas o a naciones que se hayan al borde la quiebra, por esto el nombre que poseen.
ACTUALIDAD:
¿Cuál es la propuesta del Gobierno de Alberto Fernández?
La propuesta elaborada por el Gobierno del presidente argentino fue presentada oficialmente el 17 de abril y plantea el canje de los bonos que fueron emitidos entre los años 2005 y 2016 a cambio de nuevos títulos que vencerían entre el 2030 y el 2047.

¿A cuánto asciende la deuda total y cuánto buscan reestructurar?
La deuda total de Argentina es de 323.192,6 millones de dólares y la porción que el Gobierno de Fernández busca reestructurar mediante el establecimiento de un acuerdo con los fondos es de 66.238 millones de dólares.

Lo propuesto por el gabinete es que el país comience a pagar la porción reestructurada de la deuda a partir del año 2023, con una reducción de intereses del 62%.

fuente: https://www.france24.com/es/20200522-argentina-implicaciones-nuevo-default-economia

Colombo Lucía

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El conflicto entre Argentina, los fondos buitre y el poder judicial de Estados Unidos refleja un problema global con impacto en los derechos humanos.
Cien organizaciones de derechos humanos de todo el mundo destacan que la decisión del tribunal estadounidense sobre la deuda externa argentina tiene impacto en la vigencia de los derechos humanos y exigen la reforma del sistema financiero global.
Ailen Giacone