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Este é um trabalho e conclusão da disciplina Mercado Financeiro do curso de Economia da Universidade Católica de Brasília.

A seguir, você encontrará uma série de reportagens e informações sobre IPOs (Initial Public Offering). Desde a legislação e instruções da CVM às notícias mais recentes do mercado financeiro.

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Empresas adiam IPO à espera da reforma da Previdência

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Empresas adiam IPO à espera da reforma da Previdência

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A negociação um tanto truncada da reforma da Previdência tem levado empresas brasileiras a adiarem seus planos de abertura de capital para o fim do ano ou para o início de 2020. É o caso da companhia do setor elétrico Neoenergia, da corretora XP Investimentos e do banco digital Agibank que decidiram aguardar a aprovação da pauta no Congresso para fazer sua emissão inicial de ações (IPO, na sigla em inglês). A lógica por trás desse paralelo político-econômico é que a reforma é o sinal verde para que vários investidores estrangeiros voltem a investir na bolsa brasileira – o que em última instância pode significar uma captação maior para as estreantes.

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Em alta: IPO da Lyft,  aquisições da Uber e Spotify

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Em alta: IPO da Lyft,  aquisições da Uber e Spotify

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A tão esperada oferta inicial de ações da Lyft aconteceu nesta sexta-feira (29). Na véspera, a startup já havia aumentado o valor de suas ações de US$ 62 a US$ 68 para US$ 70 a US$ 72. No entanto, o resultado acabou surpreendendo e as ações superaram o marco de US$ 80. A empresa atingiu o valor de mercado de US$ 24 milhões após se tornar uma companhia de capital aberto.
Ao passo que a Lyft está realizando seu IPO, a concorrente Uber está fortalecendo sua presença em novos mercados. Ela adquiriu a Careem, startup de corridas por aplicativo do Oriente Médio, por US$ 3,1 bilhões.

Mas as grandes aquisições não pararam por aí: o Spotify adquiriu a terceira empresa de podcast no período de dois meses. O objetivo do streaming de música é se tornar uma plataforma completa de áudio, e não apenas de música.

https://www.startse.com/noticia/mercado/62852/em-alta-ipo-da-lyft-investimento-da-warren-aquisicoes-da-uber-e-spotify

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O principal motivo da abertura de capital de uma empresa é captar recursos. Porém este processo, assim como qualquer outro, possui vantagens e desvantagens. Vejamos:

➠ Vantagens do IPO para a Empresa

Um IPO é um momento emocionante para a empresa, porque isso significa que ela se tornou bem sucedida o suficiente para exigir muito mais capital para continuar a crescer. Muitas vezes é a única maneira da empresa obter dinheiro suficiente para financiar uma enorme expansão.

Lucro para os proprietários: Para os proprietários finalmente é hora de tirar proveito de seu trabalho árduo. Então eles costumam vender uma grande porcentagem das ações e assim fazer milhões no dia em que elas se tornam públicas.

Atração de melhores profissionais: O IPO também pode permitir que as empresas atraiam os melhores talentos oferecendo a opção de receberações. Elas podem pagar um salário menor a esses primeiros executivos com a promessa de que eles podem ter um retorno substancial na abertura de capital.

➠ Desvantagens do IPO para a Empresa

Infelizmente este processo exige uma grande quantidade de trabalho e isso pode distrair os líderes da empresa de seus negócios, o que pode prejudicar os lucros.

Processo caro e burocrático: Eles também devem contratar um banco de investimento para ajudá-los com as complexidades do processo, que é bastante caro.

Proprietários presos às ações: Em segundo lugar, pode não ser possível que os proprietários da empresa fiquem com o dinheiro da venda de suas ações para si mesmos. Em vez disso, os investidores originais podem obrigá-los a colocar todo o dinheiro de volta no negócio. Mesmo se os proprietários ficarem com ações, eles podem ficar impossibilitados de vendê-las por anos ou até mesmo serem realmente proibidos de vender as ações.

Mesmo que este não seja o caso, eles poderiam prejudicar o preço das ações se começassem a vendê-las em grandes quantidades, uma vez que isso poderia ser visto como uma falta de confiança de suas partes.

Falta de controle sobre a empresa: Em terceiro lugar, os proprietários poderiam perder o controle da propriedade de seus negócios.

Falta de sigilo nos negócios: Em quarto lugar, uma empresa pública enfrenta apurações e regulamentos muito mais intensos da CVM e dos acionistas, o que faz com que muitos detalhes sobre o negócio da empresa e seus proprietários se tornem públicos. Isto pode fornecer informações valiosas para os concorrentes.

https://www.tororadar.com.br/investimento/bovespa/ipo-o-que-e-como-funciona

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Ao menos 30 empresas podem abrir capital na Bolsa em 2019

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Ao menos 30 empresas podem abrir capital na Bolsa em 2019

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As companhias brasileiras estão aquecendo as turbinas para abrir capital no ano que vem, na esteira da expectativa de retomada da economia e de aprovação de reformas estruturais. Muitas empresas já se estruturam para lançar suas ofertas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês), movimento que deve ganhar tração já a partir de fevereiro. O cálculo é de que ao menos 30 companhias têm potencial para estrear na B3 em 2019.

Logo para o início do ano é esperada, por exemplo, a oferta da empresa de tecnologia Tivit, que tinha programado sua oferta previamente para dezembro, mas optou em postergá-la em algumas semanas. Neoenergia e Smartfit também preparam suas emissões, que são amplamente aguardadas pelos investidores. Ainda estão previstas Quero-Quero e Austral.
https://www.em.com.br/app/noticia/economia/2018/12/24/internas_economia,1015834/ao-menos-30-empresas-podem-abrir-capital-na-bolsa-em-2019.shtml

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A oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) é um dos momentos mais importantes na trajetória de uma empresa. Acima de tudo, é um demonstrativo de avanços no campo da governança corporativa. Ainda que o ano de 2018 tenha sido marcado por turbulências políticas e incertezas econômicas, a porta de entrada do mercado de capitais brasileiro se abriu para algumas empresas. No País, três companhias lançaram ações na B3: Banco Inter e as operadoras de saúde NotreDame Intermedica e Hapvida. Mas também houve aquelas que foram além e ofertaram seus papéis diretamente em Wall Street.

A intenção foi aproveitar a demanda dos investidores americanos por ações de tecnologia, como fizeram as empresas de pagamentos PagSeguro e Stone e a Arco Educação, fornecedora de sistemas educacionais. Todos os IPOs da B3 foram realizados em abril. Somadas, as três companhias captaram R$ 6,76 bilhões, ao passo que os lançamentos nos Estados Unidos movimentaram US$ 4 bilhões (cerca de R$ 15,5 bilhões). Porém, no momento dos IPOs, as expectativas para o ano eram positivas e não consideravam eventos negativos, como a greve dos caminhoneiros. Diante do cenário conturbado, muitas empresas optaram pela cautela e suspenderam momentaneamente a abertura de capital. Foram os casos de Multilaser, Banco BMG, Banrisul Cartões, Ri Happy, Algar Telecom, Dass Calçados e Blau Farmacêutica.
https://www.istoedinheiro.com.br/ipos-2018-bilhoes-para-crescer/

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Alibaba: US$ 25 bilhões

A gigante chinês Alibaba é um dos maiores marketplaces do mundo e uma das principais tecnológicas da China, características que a credenciaram para realizar a sua abertura de capital na Bolsa de Nova York, em 2014. O IPO também foi um dos mais badalados dos últimos anos, tornando-se o maior em valor levantado: US$ 25 bilhões.

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Uma oferta pública inicial é o evento que marca a primeira venda de ações de uma empresa e, posteriormente, o início de negociação dessas ações em bolsa de valores. Essa operação pode ocorrer por meio de uma distribuição primária, de uma distribuição secundária ou de uma combinação entre as duas.

Quais os tipos de ofertas?

Oferta pública primária: acontece quando é realizada a emissão de novas ações/cotas de fundos de investimento que serão ofertadas ao mercado, com ingresso de recursos no próprio emissor da oferta. Na distribuição primária, a empresa emite e vende novas ações ao mercado. No caso, o vendedor é a própria Companhia e, assim, os recursos obtidos na distribuição são canalizados para o caixa da empresa. Por sua vez, em uma distribuição secundária, quem vende as ações é o empreendedor e/ou algum de seus atuais sócios. Portanto, são ações existentes que estão sendo vendidas. Como os valores arrecadados irão para o vendedor, ele é que receberá os recursos, e não a empresa. Independentemente de a distribuição ser primária ou secundária, neste momento, com os compradores das ações a empresa amplia o seu quadro de sócios. Os investidores passam então a ser seus parceiros e proprietários de um pedaço da empresa.

Oferta pública secundária: acontece quando são ofertadas ações/cotas de fundos de investimento já existentes, de modo que os recursos não serão aportados na empresa/fundo, mas serão direcionados aos acionistas/cotistas vendedores.

http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/ofertas-publicas/sobre-ofertas-publicas/

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Oferta Pública de Distribuição
A CVM, por meio da Superintendência de Registro de Valores Mobiliários (SRE), coordena, supervisiona e fiscaliza o registro de Ofertas Públicas de Distribuição de Valores Mobiliários (como ações, certificados de depósito de ações, debêntures, certificados de recebíveis imobiliários, entre outros).

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Oferta Pública de Distribuição
A CVM, por meio da Superintendência de Registro de Valores Mobiliários (SRE), coordena, supervisiona e fiscaliza o registro de Ofertas Públicas de Distribuição de Valores Mobiliários (como ações, certificados de depósito de ações, debêntures, certificados de recebíveis imobiliários, entre outros).

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a)  Registro da operação na CVM (Instrução 400/03);

b)  Formação do consórcio de instituições que vão coordenar e distribuir a operação;
c)  Estabelecimento de garantia (se houver);
d)  Conteúdo da oferta, incluindo lote e forma de precificação;
e)  Distribuição do prospecto preliminar e definitivo (material publicitário);
f)   Coleta, junto aos investidores, de intenções e reserva (quantidade e preço máximo);
g)  Recebimento de reservas (quando  contemplado  no prospecto- e no anúncio de início de distribuição);
h)  Divulgação do período de distribuição;
i)    Resultado da oferta, incluindo o preço final da ação;