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LA TIERRA, AL SER UN GLOBO, SE DIVIDIÓ EN HUSOS HORARIOS. (China estableció la misma hora para todo su territorio (Pekín) y España adoptó, ll GM, la hora de Berlín en detrimento de la de Greenwich)

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LA TIERRA, AL SER UN GLOBO, SE DIVIDIÓ EN HUSOS HORARIOS. (China estableció la misma hora para todo su territorio (Pekín) y España adoptó, ll GM, la hora de Berlín en detrimento de la de Greenwich)

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Es una referencia que se usa en el mercado cambiario para conocer el número de unidades de moneda nacional que deben pagarse para obtener una moneda extranjera;  el número de unidades de moneda nacional que se obtienen al vender una unidad de moneda extranjera.

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OVER THE COUNTER (LIBRE ACUERDO ENTRE LAS PARTES)

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OVER THE COUNTER (LIBRE ACUERDO ENTRE LAS PARTES)

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El mercado de divisas o mercado de tipos de cambio es un mercado global y descentralizado en el que se negocian divisas y que nació con el objetivo de facilitar cobertura al flujo monetario que se deriva del comercio internacional.

También conocido como Foreign Exchange o FX, el de divisas es un mercado fundamentalmente no organizado, lo que se denomina en inglés ' Over The Counter '(OTC). Hoy en día es el mercado financiero más grande del mundo con un volumen medio diario negociado en torno a los 5 billones de dólares y con una importante y creciente "electronificación".

El área de mercados de un banco, también llamada Tesorería, se enmarca en el negocio de banca mayorista. Es un área muy especializada que satisface las necesidades de cobertura de riesgos e inversión de clientes corporativos. Los clientes minoristas son atendidos desde banca comercial, que cuenta con el apoyo del área de mercados para el diseño y gestión de productos así como para la gestión de los riesgos derivados de los mismos.

A diferencia de las bolsas de valores, que son mercados organizados con cámara de compensación o 'clearing house', el mercado de divisas es un mercado libre no reglado o de carácter privado en el que no existe un órgano de compensación y liquidación que intermedie entre las partes y garantice el cumplimiento de las obligaciones convenidas por las mismas. Cada operación se cierra entre un contrato particular entre las partes.

El mercado de divisas está en funcionamiento 24 horas al día durante 5,5 días a la semana, comenzado a operar los domingos por la tarde con la apertura del mercado en Australia y finalizando los viernes con el cierre de Estados Unidos (Nueva York).

Por otro lado, al ser un mercado fundamentalmente no organizado, presenta un gran número de centros operativos alrededor del mundo destacando las siguientes ciudades; Tokio, Singapur, Sídney, Hong Kong, Bahréin, Londres, Frankfurt, Zúrich, Nueva York, Chicago y Toronto.

Este mercado se distingue por su gran variedad de participantes, desde bancos centrales hasta particulares, y por la gran cantidad de monedas o divisas que en él se negocian. Entre estas monedas, la más representativa es el dólar americano, divisa en la que están denominadas más del 60% de las reservas de los bancos centrales. Le sigue el euro, siendo ésta la moneda en la que están denominadas el 24% de las reservas internacionales, mientras que el yen japonés y la libra esterlina representan un 5,4% y un 5,6%, respectivamente.

En general, podemos diferenciar entre el mercado de divisas propiamente dicho y el mercado de billetes; el primero se refiere al mercado entre entidades financieras o entre entidades financieras y empresas o instituciones (también conocido como mercado mayorista) mientras que el segundo hace referencia al cambio de billetes físicos que se realiza en entidades bancarias o casas de cambio, para fundamentalmente satisfacer las necesidades de aquellas personas que viajan a un país cuya moneda oficial es distinta de la moneda doméstica empleada en su país de origen (se cambia moneda doméstica por moneda extranjera).

La actividad de trade finance o comercio exterior acompaña a las empresas y personas en sus actividades de importación y exportación de bienes y servicios, mitigando los riesgos existentes en las relaciones comerciales internacionales y simplificando la liquidación de las operaciones. Una misma transacción comercial puede requerir diferentes soluciones que se suceden en el tiempo, dependiendo del momento en el que se encuentre y del papel de los participantes (importador o exportador).

Las principales funciones del mercado de divisas o tipos de cambio son las siguientes:

Fijar los precios de unas monedas con respecto a otras (pares de divisas), es decir, definir el número de unidades a entregar de una moneda a cambio de una unidad de otra moneda distinta.

Permitir la realización de coberturas de riesgo de tipo de cambio, por ejemplo, cuando se realizan inversiones en moneda extranjera.

Favorecer el intercambio de fondos entre diferentes países; nos encontramos con países con excedentes de liquidez y países que necesitan dicha liquidez.

Financiar el comercio internacional, cuyas operaciones representan una parte muy significativa del mercado de divisas.

Las monedas se identifican por un código de 3 letras ( ISO 4217) y los pares de divisas se identifican por una expresión de 6 letras, como por ejemplo el tipo de cambio del dólar respecto al euro, EURUSD:

Las tres primeras letras del par se refieren siempre a la moneda base (EUR)

Las tres segundas letras del par se refieren siempre a la moneda cotizada (USD)

El precio de un par de divisas define el número de unidades de moneda cotizada (X$) por unidad de moneda base (1€)

En el mercado de divisas se negocian una gran diversidad de monedas que generalmente se agrupan como sigue para su mejor identificación y referencia:

Monedas G-10; donde se engloban las monedas más representativas del mundo (USD-Dólar, EUR-euro, GBP-libra esterlina, JPY-yen japonés, CAD-dólar canadiense, CHF- franco Suiza, AUD-dólar australiano, NZD- dólar neozelandés, SEK- corona sueca y NOK- corona noruega).

Monedas emergentes; como el esloti polaco (PLN), la corona checa (CZK), el peso mexicano (MXN), el florín húngaro (HUF), el rand sudafricano (ZAR) y el rublo ruso (RUB).

Monedas Oriente Medio; como son el shekel israelita (ILS), la libra egipcia (EGP), el rial saudí (SAR), el dólar Hong Kong (HKG) y el yuan chino (CNH).

Monedas "commodity"; como el dólar canadiense (CAD), el dólar australiano (AUD), el peso colombiano (COP), el sol peruano (PEN), el real brasileño (BRL), el peso chileno (CLP) o la corona noruega (NOK).

El área de mercados de un banco, también llamada Tesorería, se enmarca en el negocio de banca mayorista. Es un área muy especializada que satisface las necesidades de cobertura de riesgos e inversión de clientes corporativos. Los clientes minoristas son atendidos desde banca comercial, que cuenta con el apoyo del área de mercados para el diseño y gestión de productos así como para la gestión de los riesgos derivados de los mismos.

La actividad de trade finance o comercio exterior acompaña a las empresas y personas en sus actividades de importación y exportación de bienes y servicios, mitigando los riesgos existentes en las relaciones comerciales internacionales y simplificando la liquidación de las operaciones. Una misma transacción comercial puede requerir diferentes soluciones que se suceden en el tiempo, dependiendo del momento en el que se encuentre y del papel de los participantes (importador o exportador).

BBVA Trader ofrece una operativa ágil y sencilla para comprar y vender acciones. Además, esta plataforma destinada a usuarios con perfil trader o heavy-trader pone a su alcance una amplia oferta de formación y de análisis de mercados y tendencias.

La publicación Global Finance nombra a BBVA como el líder en banca de inversión tanto en España como en México, por sexto y tercer año consecutivo respectivamente, reconociendo así el servicio que presta la firma en este sector y la innovación de sus propuestas financieras.

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El mercado de divisas: ¿Qué es y cómo funciona?

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El mercado de divisas o mercado de tipos de cambio es un mercado global y descentralizado en el que se negocian divisas y que nació con el objetivo de facilitar cobertura al flujo monetario que se deriva del comercio internacional.

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BANCOS CENTRALES Y ENTIDADES SUPRANACIONALES.

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BANCOS CENTRALES Y ENTIDADES SUPRANACIONALES.

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Como comentábamos en la primera entrega de esta serie sobre el mercado de divisas, este mercado se distingue por su gran variedad de participantes, desde bancos centrales hasta particulares. Estos son los principales grupos:

Bancos comerciales y bancos de inversión; que generalmente actúan por cuenta propia o en función de las necesidades e intereses de sus clientes.

Brókers; que actúan como intermediarios entre las entidades financieras o como nexo de unión con los particulares, a cambio de recibir una comisión.

Bancos centrales y entidades supranacionales (BIS-Banco Internacional de Pagos, FMI- Fondo Monetario Internacional, EIBU- Banco Europeo de Inversiones); los bancos centrales son los responsables de la emisión de la moneda del país y de la administración y control de la oferta monetaria. Por ello, intervienen en los mercados de divisas, de manera individual o coordinada entre ellos, con el objetivo de mantener el valor de la moneda dentro de los límites definidos por sus políticas monetarias, ya exista un compromiso expreso (caso de tipos de cambio fijos) o no y para ello emplean sus reservas en moneda extranjera. Por su parte, las entidades supranacionales tienen mandatos de supervisión, análisis de mercado, ayuda a las inversiones, etc.

Fondos soberanos (Norway-Government Pension Fund, China Investment Corporation, ADIA-Abu Dhabi Investment Authority etc...); fondos de inversión públicos que invierten en activos en moneda extranjera sus ingresos derivados de privatizaciones de empresas, recursos naturales (petróleo, gas) etc.

Fondos y entidades de inversión; que intervienen en los mercados de divisas con fines especulativos o de obtención de rendimientos.

Entidades no financieras; bien sean empresas (multinacionales, grandes empresas y pymes) o inversores institucionales (p.e. empresas de seguros, gestores de activos) que intervienen en los mercados de cambios por motivos comerciales o de inversión.

Particulares; que acuden al mercado de divisas por motivos transaccionales o especulativos.

Un sistema de tipo de cambio, o también denominado régimen cambiario, establece la forma en que se determina el tipo de cambio, es decir, el valor de la moneda nacional frente a otras. La elección de régimen cambiario es un elemento central dentro de las decisiones de política económica que adopta el gobierno de un país. El sistema cambiario tiene importantes repercusiones sobre la flexibilidad del tipo de cambio y efectos sobre otros instrumentos de la política económica.

En función de los distintos agentes que intervengan en las operaciones de cambio, éstas se podrán clasificar según su finalidad como:

Liquidación de pagos; derivadas de las operaciones de exportación e importación.

Cobertura; destinadas a evitar impactos en las cuentas de resultados, costes, valoración de activos y pasivos, por variaciones en el precio de una moneda en términos de otra.

Especulación; destinadas a buscar un rendimiento o beneficio por las oscilaciones de los precio de mercado.

Intermediación; cuyo objetivo es facilitar que intereses compradores y vendedores se encuentren, cobrando por ello una comisión (Brókers).

Intervención; generalmente realizadas por los bancos centrales, de manera individual o coordinada con otros bancos centrales, buscando influenciar su moneda.

Arbitraje; mediante las que se busca aprovechar las ineficiencias de los mercados para la obtención de un beneficio sin riesgo.

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¿Quiénes participan en el mercado de divisas?¿Cuáles son los grupos?

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Como comentábamos en la primera entrega de esta serie sobre el mercado de divisas, este mercado se distingue por su gran variedad de participantes, desde bancos centrales hasta particulares. Estos son los principales grupos: Bancos comerciales y bancos de inversión; que generalmente actúan por cuenta propia o en función de las necesidades e intereses de sus clientes.

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FUTUROS
OPCIONES

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- OUTRIGHT (RIGHT) O DIRECTAS.
- SWAP.