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A especulação no mercado de credito; Uma aposta arriscada ou reserva de valor mais protetora?

A economia mundial, molda sempre como o " estudo da escassez" afeta os mercados em formação na busca de novas oportunidades na geração de receita sem "sair de encontro a selva"

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A especulação financeira é uma aposta na valorização de um ativo com o objetivo de obter lucros muito acima da média do mercado em um curto espaço de tempo, assumindo, para isso, riscos maiores do que os investidores comuns.

Essa definição aplica-se no plano individual, ou seja, para explicar quem seria um especulador dentro do mercado de ações.

Especulação financeira no mercado de ações

Também podemos definir a especulação financeira na economia de forma mais ampla, olhando para o mercado como um todo. Nessa perspectiva, a especulação financeira é o movimento de valorização de ativos baseada na crença de que um cenário econômico continuará favorável a novas altas de preços.

Em alguns casos, essa percepção é fruto de um otimismo excessivo. No caso das ações, é uma espécie de ciclo em que a própria subida dos preços acaba atraindo mais investidores que, devido à lei da oferta e da procura, acabam levando a novas altas nos preços.

A formação da bolha especulativa

Como o capital financeiro é mais volátil do que a economia real, é possível que esse ciclo de alta das ações ocorra sem que corresponda a um crescimento da produção, ou seja, sem uma base sólida na economia que justifique tal aquecimento.

Esse movimento pode ser desencadeado de forma intencional por alguns setores do mercado ou não. Quando chega a um ponto extremo, pode levar a um crash, ou seja, ao estouro da bolha especulativa, com uma desvalorização repentina nos valores dos ativos, que pode ter consequências para a economia como um todo.

A especulação financeira na década de 1920, que foi marcada por uma grande euforia nos Estados Unidos, é um dos fatores usados para explicar a Quebra da Bolsa de Nova York em 1929, que deu origem à Grande Depressão, considerada a mais grave crise no século XX.

Como é o ciclo de especulação financeira?

Momento de otimismo

Uma economia, quando está em alta, costuma gerar perspectivas de crescimento contínuo. Isso ocorre na economia como um todo, que vê surgir novas iniciativas de empreendedorismo, busca por capital, concessão de crédito, atração de investidores e forte valorização das ações.

No caso das ações, quando os preços começam a subir, a tendência é que eles atinjam um pico e, a partir daí, se estabilizem.

Preços altos atraem mais investidores

No entanto, em vez de atingir um patamar estável, o ciclo de valorização pode continuar, com os preços altos atraindo novos investidores, muitos deles sujeitos que não estão acostumados com o mercado financeiro, mas que são motivados pelo otimismo geral.

A manutenção desse ciclo pode fazer com que o preço das ações cheguem a patamares artificiais, ou seja, pensando nos papéis de uma empresa em particular, seu valor pode estar muito acima do que aquela companhia oferece na economia real, ou seja, em termos de produção e de geração de riqueza.

O estouro da bolha

Quando os investidores mais experientes, que detêm mais informações para basear seus movimentos no mercado financeiro, dentre eles os especuladores, percebem que a alta está chegando a seu limite, costumam vender os seus papéis, maximizando, assim o seu lucro nesse movimento de valorização.

Mas é quando a euforia passa e a sociedade se dá conta que a valorização foi exagerada que costuma acontecer o crash, com a queda repentina nos preços, já que as más notícias provocam uma fuga em massa de investidores.

É possível lucrar com a especulação financeira?

O mercado de ações tornou-se mais popular principalmente após o surgimento do home broker, que permite a qualquer investidor entrar nesse mundo de compra e venda de papéis a partir de casa.

Como o pequeno investidor não costuma ter o mesmo leque de informações que os investidores profissionais, é mais provável que ele tenha prejuízos do que lucros caso tente se aventurar na especulação financeira, ou seja, na aposta em altas no curto prazo.

Por esse motivo, os especialistas tendem a recomendar que os pequenos investidores evitem cair na tentação de especular no mundo de ações.

O caminho mais seguro para o pequeno investidor é fazer apostas diversificadas, em papéis de várias companhias, com base em análises profundas sobre elas e sobre o mercado em que atuam, e pensar na valorização do dinheiro com uma perspectiva de longo prazo. Esse comportamento minimiza os riscos do investimento.

Especulação financeira é crime?

A especulação financeira não é crime, mas sim um jogo no qual os players mais bem inseridos no mercado e que buscam lucros altos no curto prazo tiram vantagem da euforia econômica.

Antes do estouro da bolha, no entanto, parte dos especuladores tem interesse de que os papéis continuem a subir, ainda que tenham conhecimento de que a alta é irreal. Seu objetivo é maximizar ainda mais o lucro que podem obter ao vender seus papéis no pico da valorização.

Apesar de, em sua essência, a especulação não ser crime, existem casos em que alguns especuladores agem de forma fraudulenta para que a bolha de preços continue a inflar. Entre as práticas usadas por eles estão as fraudes no balanço de empresas e na distribuição dos lucros, o lobby junto a bancos e governos e a manipulação das informações que são passadas à imprensa.

É por isso que especulação e informação são dois conceitos interligados. O especulador mal-intencionado é um agente que adquire e gera informações de forma a interferir nas tendências e flutuações do mercado.

Mesmo o especulador que não tem interesse em prejudicar a economia também faz uso de muita informação, pois só assim consegue entender as tendências de alta e saber o momento exato de vender seus papéis para obter um lucro maior atuando em uma perspectiva de curto prazo.

Especulação financeira cruzada

Apesar do nome, a especulação financeira cruzada não é um tipo de investimento, mas sim uma forma de lavagem de dinheiro. Ela é um conjunto de operações casadas na bolsa de valores para simular lucros e prejuízos. Ela consiste na compra e venda dos mesmos títulos, no mesmo dia, usando laranjas.

A operação é feita de forma que gere prejuízo para uma parte e um lucro falso para a outra. A parte que tem prejuízo pode ser beneficiada com uma redução no imposto de renda, enquanto a outra parte o lucro falso da outra parte torna limpo um dinheiro obtido ilegalmente.

Você também pode ter interesse em capital especulativo, especulação imobiliária, risco nos investimentos e mercado financeiro.

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A especulação financeira é uma aposta na valorização de um ativo com o objetivo de obter lucros muito acima da média do mercado em um curto espaço de tempo, assumindo, para isso, riscos maiores do que os investidores comuns. Essa definição aplica-se no plano individual, ou seja, para explicar quem seria um especulador dentro do mercado de ações.

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A politica monetaria se tornando contracionaista de dentro e nao para fora...

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A politica monetaria se tornando contracionaista de dentro e nao para fora...

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O multiplicador monetario é muito importante para medir o volume de moeda circulante no país , em termos praticos quanto maior a distribuição mais prooprcional se torna a renda da população e capacidade de crédito ao publico.

O impacto da não circulaçao de renda significa um passo de encontro a uma possivel estaganção economica e futuramente , uma retração de receitas . Contudo, com os pontos de vista focados em maiores arrecadações a máquina finaceira todo cuidado e decisão são significativos para alavancar meios de aumentar a necessidade de moeda mais localizada e abrangente.

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O juiz Renato Coelho Borelli, da 9ª Vara Federal Cível do Distrito Federal, deferiu liminar nesta quarta-feira, 15, determinando que todas as instituições do Sistema Financeiro Nacional se abstenham de aumentar a taxa de juros ou intensificar as exigências para a concessão de crédito ante a pandemia do novo coronavírus. Além disso, a decisão determina à União e ao Banco Central que condicionem a concessão dos benefícios de liquidez aos bancos - provenientes da redução do porcentual dos recolhimentos compulsórios - à efetiva apresentação de novas linhas e carteiras de a favor do mercado produtivo interno.

"Entendo que a inexistência de vinculação entre a diminuição do porcentual da alíquota do recolhimento compulsório imposto às instituições do SFN, sem o repasse de crédito para a comunidade, impõe a intervenção do Poder Judiciário, no intuito de garantir que o ato administrativo atinja seu objetivo, permitindo a ampliação dos recursos disponíveis para empréstimos nos bancos", escreveu o magistrado.

Borelli pontuou ainda que "de nada adianta a criação de norma para ampliação de crédito, se esse crédito não circula, ficando represado nas instituições financeiras, o que mostra a não observância dos princípios da vinculação, finalidade e motivação que devem nortear todos os atos administrativos".

A decisão foi dada no âmbito de uma ação popular ajuizada pelo presidente do Partido Democrático Trabalhista, Carlos Lupi, contra a União e o presidente do Banco Central Roberto Campos Neto. A petição inicial argumenta que, em razão da pandemia da covid-19, o Banco Central adotou medidas como a liberação do fluxo de caixa dos bancos, mas estes não teriam utilizado a liberação de ativos para disponibilizar mais crédito para o mercado nacional, "o que foi chamado pelo Ministro da Economia como empoçamento no sistema financeiro".

Lupi alegou ainda que diante da retenção pelos bancos dos ativos líquidos, é necessária a "adequação e da formulação das medidas de liquidez para que efetivamente cumpram o seu papel e não apenas financiem os bancos que operam no mercado nacional, quando todas as verbas do governo deveriam estar sendo direcionadas à solução das crises de saúde pública e econômica das empresas do setor de produção e de comércio em lugar do capital especulativo represado no sistema financeiro".

"No caso da redução dos depósitos compulsórios, para a liberação de liquidez para o sistema financeiro nacional, há um trade off importante de ser considerado. É dar liquidez ao sistema econômico em troca da redução de lastro do sistema financeiro brasileiro, se a liquidez não passa, em forma de crédito às empresas e aos indivíduos, a medida pretensamente anticíclica vira, na verdade, financiamento do sistema financeiro no lugar de alento interventivo estatal à economia", escreveu o presidente do PDT na ação apresentada à Justiça Federal do DF.

Ao analisar o caso, o juiz Renato Coelho Borelli apontou que o Banco Central agiu para que mais dinheiro circulasse na economia tendo como principal canal o aumento da capacidade de empréstimo dos bancos. "Na teoria, se há mais recursos disponíveis para os bancos emprestarem, a tendência é que mais pessoas peguem empréstimos e haja mais dinheiro para circular na economia. Para que isso se concretize, no entanto, é necessário que o aumento da capacidade de empréstimo dos bancos se traduza, na prática, em um maior número e volume de empréstimos. Segundo as empresas, esse é o ponto onde o fluxo está travado."

O magistrado indica ainda que diante do cenário econômico nacional desenhado após a pandemia, o Banco Central editou circular em 23 de março de 2020, reduzindo o porcentual do recolhimento compulsório das Instituições Financeiras, com o objetivo de 'suavizar' os efeitos causados pela quarentena, "permitindo a obtenção de crédito por essas empresas/indústrias/microempresários, ante a melhoria das condições de liquidez do Sistema Financeiro Nacional".

"Nada obstante, como afirmado pelo autor popular, até o presente momento, a Administração não adotou medidas a fim de levar esse aumento de liquidez a população, que ficou aprisionada nas instituições financeiras, inviabilizando o cumprimento da exposição de motivos que fundamentou a edição da Circular BCB nº 3993/2020. Consigno, ainda, que a própria norma permite a inércia dos bancos, pois não vincula a liberação de dinheiro público a liberação de crédito para aqueles que forem impactados durante o período de pandemia", registrou Borelli.

O magistrado considerou que a melhora nas condições de liquidez dos bancos não atendia ao princípio da vinculação, uma vez que permite o acesso a valores por parte dos bancos, sem 'que tais recursos sejam de fato utilizados por aqueles que precisam, especialmente as empresas atingidas pelo fechamento obrigatório do comércio considerado não essencial, afetando, por consequência, os empregados dessas empresas'.

Além disso, o magistrado registrou que a circular editada pelo Banco Central "deixou de observar o princípio da finalidade, considerando que o aumento da liquidez dos bancos não atendeu ao fim para o qual foi criada".

"De nada adianta a criação de norma para ampliação de crédito, se esse crédito não circula, ficando represado nas instituições financeiras, o que mostra a não observância dos princípios da vinculação, finalidade e motivação que devem nortear todos os atos administrativos. Se o fundamento da Administração, para editar a Circular BACEN nº 3.993/2020, foi a diminuição dos prejuízos econômicos decorrentes da pandemia de COVID-19, possibilitando a oferta de crédito para as empresas, evitando, assim, demissões em massa, a norma deve observar estritamente o motivo de sua criação", escreveu o magistrado na decisão.

Borelli pontuou ainda que a edição da medida provisória 944 para incentivar a oferta de crédito para as empresas financiarem suas folhas salariais, "não supre as falhas decorrentes do aumento da liquidez em favor dos bancos". "Isso porque o Governo Federal já havia reduzido o porcentual dos recolhimentos compulsórios a favor das instituições do SFN, e a MP nº. 944/2020 não impôs a estas instituições a destinação do dinheiro público na forma de crédito para as empresas. Ao contrário, a referida medida provisória apenas possibilita a adesão ou não dos bancos, além de limitar a receita bruta daquelas empresas que poderão participar do programa."

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Juiz proíbe bancos de subirem juros e veta exigências a mais para créditos

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O juiz Renato Coelho Borelli, da 9ª Vara Federal Cível do Distrito Federal, deferiu liminar nesta quarta-feira, 15, determinando que todas as instituições do Sistema Financeiro Nacional se abstenham de aumentar a taxa de juros ou intensificar as exigências para a concessão de crédito ante a pandemia do novo coronavírus .

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Com o cenário se mostrando turbulento, o mercado de crédito ainda oferece condições para que o SFN continue de maneira consistente durante  a luta  contra o COVID-19.
Porém , a guerra contra o perigoso ciclo de autofinanciamento é uma realidade fixada que força as empresas a usarem ao máximo seus ativos para a quitação de passivos, vindo causar insolvência das atividades empresariais tornando-se vítima da própria estatística de risco país por falta de capital de giro apropriado em conjunto a planejamentos financeiros efetivos  assistindo de perto principalmente as opções disponíveis para quitação ou diminuição de demais dividas gordurosas ao caixa.

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O novo coronavírus afetou o fluxo de caixa das empresas. Com os negócios fechados por causa da pandemia, é difícil para muitos empreendedores encontrar uma maneira de manter o faturamento. As renegociações de contas nem sempre bastam, e muitos precisam procurar instituições financeiras para tomar empréstimos.

Segundo a fintech BizCapital, especializada em crédito, restaurantes, lanchonetes, cabeleireiros e o setor de serviços foram responsáveis por 40% dos pedidos de empréstimos registrados na última quinzena de março. Em comparação, nos dois meses anteriores, esses setores eram responsáveis por 15% do total de pedidos. O comércio, por sua vez, fez 20% das solicitações no mês passado.

Francisco Ferreira, sócio-fundador da empresa, diz que a demanda aumentou consideravelmente no setor de serviços e no varejo, segmentos prejudicados pela doença. Em contrapartida, mercearias e minimercados precisaram pedir empréstimos para poder repor o estoque das lojas. "São as duas pontas da economia, elas têm uma dinâmica diferente por causa do vírus", diz Ferreira.

Com a procura crescendo, e novas autorizações do Banco Central, há novas linhas surgindo especialmente para atender a demanda das micro e pequenas empresas durante a crise causada pela pandemia. Especialistas recomendam que os empreendedores optem por essas linhas, que costumam trazer condições melhores.

Para ajudar os empresários, o Sebrae tem reunido as principais linhas de crédito anunciadas pelas instituições financeiras do país. "Observamos que novas linhas de crédito surgiram e muitas que não ofereciam carência passaram a ter", afirma Adalberto Luiz, analista do Sebrae.

Com base no documento elaborado pela Unidade de Capitalização e Serviços Financeiros do Sebrae no dia 17 de abril, EXAME selecionou as principais linhas de crédito oferecidas pelos bancos públicos e privados de abrangência nacional. Confira abaixo:

Banco do Brasil
1 - Prorrogação Especial Covid-19
Finalidade: prorrogação extraordinária do vencimento de duas parcelas para as linhas de crédito: BB Giro Digital, BB Giro Empresa e BB Financiamento
Público-alvo: clientes do banco adimplentes
Mais informações: pelo site
2- BB Giro Digital
3 - BB Giro Empresa

Caixa Econômica Federal
1 - Giro Caixa Fácil (recursos Caixa)
Finalidade: capital de giro
Público-alvo: pessoa jurídica
Carência: de 60 dias a 6 meses
Prazo total: 60 meses
Limite do crédito: 2 milhões de reais
Mais informações: no site, no Internet Banking ou no telefone 0800 726 0505
2 - Giro Caixa (recursos do PIS)3 - Caixa Hospitais
Bradesco
1 - Capital de Giro 2 - Giro Fácil Bradesco
Sistema Sicredi
1 - Antecipação de Recebíveis
Finalidade: antecipar o valor de recebíveis futuros
Público-alvo: empresas associadas ao Sicredi
Taxas: conforme o recebível, a partir de 1,3% ao mês
Mais informações: pelo site
2 - Giro Fácil 3 - Capital de Giro 4 - Capital de Giro Pequenas Empresas
FINEP - Inovação e Pesquisa
1 - Crédito para Reconversão Industrial
Finalidade: apoiar transformação de fábricas para a produção de itens necessários ao combate à doença, usando o conhecimento acumulado de engenharia, capacidade de produção industrial e ativos ociosos da empresa
Público-alvo: empresas de todos os portes
Taxas: TJLP + 0,55 ao ano
Carência: até 24 meses
Prazo total: até 72 meses
Mais informações: pelo site
2 - Crédito para Desenvolvimento e escalonamento de dispositivos médicos 3 - FINEP Aquisição Inovadora Saúde

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Veja as principais linhas de crédito disponíveis para pequenas empresas

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O novo coronavírus afetou o fluxo de caixa das empresas. Com os negócios fechados por causa da pandemia, é difícil para muitos empreendedores encontrar uma maneira de manter o faturamento. As renegociações de contas nem sempre bastam, e muitos precisam procurar instituições financeiras para tomar empréstimos.

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Governo ampliando credito a futuros grandes empreendedores com tratativas expansivas com o tesouro nacional alindo a manutenção dos empregos!

Contudo com o impasse pandemia atual somado a caixas deficitários, existira uma política reacionária que manteria o credito ? Ou o programa estaria em perigo de entrar prorrogação do credito oferecido ?

A especulação analisada com cuidade é uma grande garantia a salvo dos custos de oportunidades indesejados no futuro.

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O aprovou o texto-base do projeto de lei que cria uma linha de permanente para micro e pequenas empresas. A proposta foi alterada na Câmara e na sequência seguirá para sanção do presidente Jair Bolsonaro.

O texto recebeu aval de 74 votos favoráveis com uma abstenção. O texto foi proposto pela Frente Parlamentar Mista das Micro e Pequenas Empresas e protocolado pelo senador Jorginho Mello (PL-SC), líder da bancada.

Os senadores ainda vão analisar uma mudança colocada pela Câmara. Pelo projeto, as empresas que receberem recursos do programa deverão manter a quantidade de vagas de trabalho, podendo demitir um funcionário para contratar outro, até dois meses após a última parcela do financiamento. As bancadas do PT e do Cidadania, porém, pedem que qualquer demissão seja expressamente proibida, conforme a redação original da proposta.

O programa vai atender micro empresas, que faturam anualmente menos de R$ 360 mil, e as empresas classificadas como de pequeno porte, com faturamento anual entre R$ 360 mil e R$ 4,8 milhões. O Tesouro deverá aportar R$ 15,9 bilhões no Fundo Garantidor de Operações (FGO) para operacionalizar o programa.

As empresas poderão ser beneficiadas com até 30% da receita bruta anual calculada em 2019. No caso daquelas com menos de um ano de financiamento, o limite é de 50% do capital social ou 30% da média do faturamento mensal, o que for mais vantajoso. O dinheiro deverá ser usado para financiar capital de giro e investimentos.

O programa terá duração de seis meses com taxa de juros equivalente à Selic mais 1,25% ao ano. O acréscimo se deve à projeção de queda da taxa básica pelo Banco Central nos próximos meses, mantendo condições para atrair bancos a participarem do programa.

O governo tentou separar as pequenas empresas no projeto, abrindo margem para Bolsonaro vetar e deixar apenas as micro empresas.

A relatora do texto, Kátia Abreu (PP-TO), manteve os beneficiados no mesmo artigo argumentando que o governo poderá editar um decreto definindo limites de financiamento. A preocupação da equipe econômica é que as pequenas empresas absorvam a maioria do programa, deixando as micro de lado.

Os congressistas retomaram no projeto um ponto da medida provisória do contrato Verde Amarelo (MP 905/2019), que foi revogada pelo Planalto após o risco de caducar no Congresso. O dispositivo aumenta de R$ 200 mil para R$ 360 mil o limite de financiamento do Programa Nacional de Microcrédito Produtivo Orientado, já existente. Além disso, inclui correspondentes bancários como lotéricas no programa.

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Senado aprova texto-base de crédito para micro e pequenas empresas

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O aprovou o texto-base do projeto de lei que cria uma linha de permanente para micro e pequenas empresas. A proposta foi alterada na Câmara e na sequência seguirá para sanção do presidente Jair Bolsonaro. O texto recebeu aval de 74 votos favoráveis com uma abstenção.

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Um pequeno resumo economico mundial atrelando COVID-19

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Um pequeno resumo economico mundial atrelando COVID-19

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Se as vezes já não existe capital suficiente para alimentar o fluxo cricular de renda, uma crise não esperada onde o mundo fica de joelhos pode quebrar um país gravemente independente de sua potencia em ranking economioco

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Horizonte notícia - Entenda como o coronavírus pode afetar a economia Brasileira