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Asumió la presidencia en 1994 incentivando la venta de Tesobonos fijados a una alta tasa de interés como una medida desesperada por mantener las divisas extranjeras y enfriar la economía. La venta de Tesobonos con pago en dólares comenzaban a devaluar el peso paulatinamente producto del cambio semifijo y el déficit de las reservas internacionales, lo que en asociación a la venta previa de las entidades financieras estatales y una inexistente política bancaria, ocasionaron finalmente la devaluación de la moneda mexicana a un 300% disparando las tasas de interés a cifras exorbitantes.

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La “Crisis del Tequila” o “Crisis de Diciembre” responde a un fenómeno financiero producto de múltiples variables económicas, comerciales, sociales y políticas ocurridas en el periodo de 1994 a 1995.

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Esta crisis se da por un agotamiento de las reservas internacionales, al realizar una especulación cambiaria errónea. Dicha especulación cambiaria fue fruto de la sobreexposición de la economía mexicana a las grandes masas de inversión externa a la cartera que provocaron una crisis financiera, productiva y social.

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La especulación errónea fungió como el catalizador que terminó de potenciar una crisis que se venía gestando a lo largo de más de 10 años bajo las administraciones de Miguel de La Madrid (1982-1988) y Carlos Salinas de Gortari (1988-1994).

En 1982 a México se le vencían varios préstamos internacionales y al habérsele terminado las reservas se vio obligado a hacer la solicitud de una extensión en los plazos de pago (plazo hasta 1994), con la firma del acuerdo de facilidad ampliada con el Fondo Monetario Internacional (FMI) el estado Mexicano aceptó el compromiso de implementar un programa de ajuste que concebía de una estrategia fiscal, monetaria, financiera, crediticia y salarial sumamente restrictiva.

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Medidas políticas y económicas pre-crisis

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Medidas políticas y económicas pre-crisis

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Se dio la desregularización de más de 3000 áreas económicas de México incluido el sector de transporte de camiones y buses, inversión extranjera directa, propiedad intelectual y el sector financiero.

Privatización de alrededor de 1000 corporaciones cuyas ganancias se utilizaron para disminuir la deuda pública.

Se reformaron los sistemas de tenencia de tierra para convertirlos en sistemas más modernos, eficientes y justos.

Se dieron concesiones al sector privado para proyectos de infraestructura de más de 4000 millas de carretera construidos entre 1988 a 1994, así como puertos marinos, generadores de electricidad y sistemas de distribución de agua municipal.

Se dio la adopción de políticas liberales que empieza en 1985 con la firma del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (NAFTA por sus siglas en ingles) y acuerdos con chile, Colombia, Costa Rica y Venezuela. En 1994 México se convierte en miembro de la OCDE siendo el primer miembro en unirse después de 25 años. Además de esto se une al Acuerdo General Sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT por sus siglas en ingles) en 1986.

Se hizo una reforma de la carga impositiva, bajando los impuestos y aumentando el cumplimiento incorporando de este modo a agentes informales dentro del sistema económico formal lo que rápidamente aumentó los ingresos en términos reales. Los impuestos que fueron reducidos o eliminados representaron casi la mitad de todos los ingresos no petroleros en 1988, sin embargo, los ingresos tributarios aumentaron como porcentaje del producto interno bruto (PIB).

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En 1994 había logrado regular levemente la inflación, mientras que, invirtió un aproximado del 7% del Producto Interno Bruto en obras e infraestructura como una estrategia para conservar las más de 7 décadas de monopolio político del Partido Revolucionario Institucional.

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La inversión desmedida del PIB aunado al magnicidio de Luis Donaldo Colosio colocó al Estado en una estrecha situación financiera, puesto que, la deuda pública y la inestabilidad política ocasionaron que México perdiera credibilidad internacional.

Propiciando la fuga de capitales que aunado al aumento de las tasas de interés por parte de los Estados Unidos parecían indicar el inicio de una recesión económica para el país latinoamericano.

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 Fuente: elaboración grupal con datos obtenidos del Sistema de Información Económica y Banco Mundial

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Las políticas financieras estadounidenses, la imparable fuga de inversionistas y el aumento incontrolable de la inflación propiciaron una tendencia de apreciación exacerbada del dólar en la economía mexicana.

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Fuente: elaboración grupal con datos obtenidos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía

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La depreciación del peso mexicano y la inflación percibidas durante los años 1994 y 1995, ocasionaron que la población mexicana fuera incapaz de pagar los préstamos producto del aumento desproporcionado de las tasas de interés, propiciando así la declaración en bancarrota por parte de las entidades financieras y empresas mexicanas. Este fenómeno fue causado por el otorgamiento sin medida de préstamos e hipotecas a los mexicanos.

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De acuerdo a sus estimaciones del año pasado, 2022, México habría elevado a un 2.6% su pronóstico para crecimiento en relación al PIB y esta cifra fue un 0,8% mejor a la del 2022. Los motivos para el incremento y mejora fueron varios, pero todos relacionados a la recuperación tras la pandemia. Los sectores mencionados fueron el área de servicios y la demanda creciente de Estados Unidos.

El país podría cerrar el año con un crecimiento de 3%. No obstante, el FMI advierte que a corto plazo claro que puede haber un pronóstico favorable, pero a la larga, en el panorama mundial de control de inflación, las altas tasas de interés pueden ocasionar un escenario desfavorable. El organismo estima a nivel mundial una caída en el crecimiento de 3,5% (2022) estimado a 3,0% para ambos el año 2023 y 2024. Específicamente en México el FMI ha estimado un caída de 1,5% del 2023-2024.

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Una tienda de ropa en Ciudad de México, el pasado 5 de julio. Jeoffrey Guillemard (Bloomberg)

La economía mexicana no pierde fuelle. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha elevado a 2,6% su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para este año, una mejoría de 0,8% respecto a la proyección del organismo publicada en abril pasado. Las expectativas al alza para el país latinoamericano se fundamenta en la recuperación del área de servicios tras la pandemia y en los efectos positivos de la resiliente demanda en EE UU. Si los pronósticos del Fondo Monetario se cumplen, México superará el crecimiento de Brasil, previsto en 2,1% y el 1,9% que se prevé alcance la economía de América Latina y el Caribe.

En México, como otras economías de mercados emergentes en desarrollo, el desplazamiento del consumo hacia los servicios, iniciado tras la pandemia, se ha acelerado y ha afianzado su camino al alza. Así, la institución se une así al consenso de analistas y financieros sobre la marcha en ascenso de la economía mexicana. El Gobierno de México anticipa que la economía mexicana cerrará 2023 con un crecimiento por encima del 3%, catapultado por el boom industrial provocado por el llamado nearshoring o relocalización de empresas.

Pese a los pronósticos favorables a corto plazo, el FMI también advierte de que existen nubarrones en el horizonte tanto para México como para el resto de las economías avanzadas y emergentes. El organismo es contundente: la subida de las tasas de interés de los bancos centrales para combatir la inflación, sigue lastrando la actividad económica. A nivel global, el organismo prevé que el crecimiento mundial caiga de un 3,5% estimado en 2022 a un 3,0% tanto en 2023 como en 2024. La economía mexicana, de acuerdo con los cálculos de esta institución, caerán a 1,5% para 2024. Entre los riesgos aún latentes en los próximos dos años figuran una inflación persistente, un aumento de tensiones por sobreendeudamiento y una profundización de la fragmentación política.

La inflación de los alimentos, advierte el FMI, sigue siendo un factor en rojo a considerar. De acuerdo con sus pronósticos, se espera que la inflación mundial se sitúe en 8,7% en 2022 al 6,8% en 2023 y 5,2% en 2024. El ritmo de desinflación, de un país a otro, dependerá del nivel de exposición a las fluctuaciones de los precios de las materias primas y las divisas y a diferentes grados de sobrecalentamiento económico. "La inflación podría seguir siendo elevada e incluso aumentar si se producen nuevos shocks, como los derivados de un recrudecimiento de la guerra en Ucrania y eventos meteorológicos extremos, que inducirían una política monetaria más restrictiva", admite el organismo.

En la mayoría de las economías, la prioridad sigue siendo lograr una desinflación sostenida y al mismo tiempo garantizar la estabilidad financiera. Por lo tanto, los bancos centrales deben seguir centrándose en restaurar la estabilidad de precios y fortalecer la supervisión financiera y seguimiento de riesgos. "La política monetaria restrictiva sigue ejerciendo presión sobre algunos bancos, tanto de forma directa (mayores costos de financiamiento) como indirecta (aumento del riesgo crediticio). Las encuestas sobre préstamos bancarios en Estados Unidos y Europa indican que los bancos limitaron considerablemente el acceso al crédito en el primer trimestre de 2023, y se prevé que continúen haciéndolo en los próximos meses", menciona el Fondo dirigido por Kristalina Georgieva.

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El FMI eleva su perspectiva de crecimiento para México a 2,6% para este año

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El organismo modifica al alza el pronóstico de la economía mexicana debido a la fortaleza del sector de servicios y a la resiliencia del consumo en EE UU

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Analizando más a fondo lo que Reuters comenta en octubre es un claro cambio con respecto a las proyecciones que realizaban en julio. Anteriormente se observa un pronóstico de crecimiento para el país mexicano de 2,6%, a octubre el FMI en sus comunicados, eleva el  pronóstico de crecimiento para finales del 2023 a un 3,2%. Recordando que antes era de 2,6%. No sólo esto, también estimó que el crecimiento al año 2024 sería de 2,1%, y las estimaciones de julio eran mucho menores, era tan sólo de 1,5%.

De acuerdo al FMI esto se puede ligar a un crecimiento bastante estable que está teniendo la región norte de América. Lograr una capitalización de este potencial, capturar a los socios o áreas indicadas y competir con otros países o sectores, significa un reto que requiere de no sólo mucha planificación, sino que es necesario que el país aborde una mejora en la gobernanza, planificación financiera, inversión mejor dirigida y demás. Claramente porque el país no atraviesa un período de excelencia. México aún proyectando las estimaciones del FMI cuenta aún con problemas de inflación y bajo rendimiento de ingresos.

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WASHINGTON, Oct 3 (Reuters) - The International Monetary Fund on Tuesday significantly raised its 2023 growth forecast for Mexico to 3.2% from a 2.6% forecast issued in July, citing strength in private consumption, services, construction and automotive production.

The IMF in a statement said that following its "Article IV" annual economic review mission to Mexico City it also raised its 2024 growth forecast for Mexico to 2.1% from 1.5% in July.

The new forecasts indicate continued economic strength in North America as the IMF prepares to release a new update to its World Economic Outlook global growth forecasts next week during annual meetings in Morocco.

The IMF said Mexico's expansion was broad-based, with record-low unemployment and record-high manufacturing capacity utilization rates.

Mexico has a significant opportunity to capture "nearshoring" of U.S. supply chains due to deep trade links to its northern neighbor.

"However, capitalizing on this potential and competing with other production locations will require addressing Mexico's long-standing structural challenges while continuing to pursue prudent macroeconomic policies," the IMF said.

"This will require higher and better-targeted public investment, better governance, increasing access to domestic sources of finance, increasing female labor force participation, and pivoting consumption toward cleaner sources of energy," it added.

FISCAL CHALLENGES

But the IMF said Mexico was suffering from weak revenue performance, with a projected overall 2023 fiscal deficit of 3.9% of GDP during 2023, which represents an increase in the structural primary deficit of 0.5 percentage point of GDP.

The Fund added that the planned 2024 budget was "unduly procyclical," with increased spending on pensions, wages and flagship investment projects compounded by revenue pressures, for a projected deficit of 5.4% of GDP. It said this "will boost demand at a time when the economy is operating above potential and inflation is not yet back to the central bank's target."

The IMF said this added growth pressure will likely lead to a higher path for interest rates, a stronger currency, a higher debt-to-GDP ratio and a slower decline in inflation.

Reporting by David Lawder; Editing by Mark Porter and David Gregorio

Our Standards: The Thomson Reuters Trust Principles.

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IMF raises Mexico growth forecasts on robust consumption, services, auto output

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The International Monetary Fund on Tuesday significantly raised its 2023 growth forecast for Mexico to 3.2% from a 2.6% forecast issued in July, citing strength in private consumption, services, construction and automotive production.

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Devaluación de la Moneda: La crisis del tequila llevó a una brusca devaluación del peso mexicano en 1994. Esta devaluación afectó negativamente la capacidad adquisitiva de la población y generó incertidumbre en los mercados financieros

Inflación: La devaluación del peso contribuyó a un aumento significativo en los niveles de inflación, lo que afectó el poder adquisitivo de los consumidores y complicó la estabilidad económica del país.

Inflación de Precios al Consumidor:  el aumento en la inflación de precios al consumidor si bien en 1987 el país alcanzó los precios más altos de la segunda mitad del Siglo XX, había tenido una tendencia decreciente hasta 1994 con la crisis para el año 1995 el índice alcanzó su punto más alto en la última década del Siglo XX

America Latina: "la deuda externa de América Latina creció de 34,000 millones de dólares a 521,000 millones de dólares. Además de México, los más afectados por la pérdida de atractivo por las tasas de la Fed fueron Venezuela, Brasil, Chile y Argentina.” (Expansión 2023)

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Desempleo: La crisis tuvo un impacto directo en el empleo, ya que muchas empresas, incluidas las tequileras, enfrentaron dificultades económicas y tuvieron que reducir su fuerza laboral.

Descontento Social: La combinación de la devaluación, la inflación y el desempleo generó descontento social y protestas, exigiendo soluciones a los problemas económicos que afectaban a la población.

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CRISIS ECONÓMICA en MÉXICO: esto derivó el ‘ERROR de DICIEMBRE’

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La crisis del tequila llevó a México a implementar reformas estructurales en su economía y sistema financiero. Estas reformas tenían como objetivo abordar las debilidades que contribuyeron a la crisis y fortalecer la resiliencia económica del país.

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Cierre de Empresas: Muchas empresas tequileras más pequeñas enfrentaron dificultades económicas y algunas cerraron sus puertas debido a la crisis económica. Las exportaciones de tequila se vieron afectadas negativamente.

Reestructuración de la Industria: Las empresas más grandes tuvieron que realizar ajustes y reestructuraciones para sobrevivir a la crisis, lo que llevó a cambios en la dinámica de la industria del tequila.

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Convenio de Crédito Contingente (1986):

Monto de 1,400 millones de DEG (Derechos Especiales de Giro). El propósito de este dinero era financiar las medidas necesarias para absorber el impacto de eventos como la caída de los precios del petróleo.

Programa de Rescate o Paquete de Rescate (1995):

El FMI en este caso brindó más de 10,000 millones de dólares, y con esto no era suficiente, diferentes organismos internacionales, así como otros países incluyendo Estados Unidos brindaron alrededor de más de 25,000 millones de dólares en conjunto.

Línea de Crédito Flexible (2010):

Para finales del año 2009, se aprueba para utilizar en el siguiente año, un monto equivalente a aproximadamente 47,000 millones de dólares. Estos según el gobierno mexicano serían de uso precautorio, es decir en realidad no planeaba utilizar los fondos, solo en caso de alguna emergencia o si era requerido por el gobierno. (Fondo Monetario Internacional, 2009)

Línea de Crédito Flexible (2013):

Para el año 2013, también se aprobó otro crédito flexible para México, este vigente por dos años y por un aproximado de 73, 000 mil millones de dólares. Lo siguiente sucedió ya que el país reunía los requisitos para mantener un acuerdo LCF.

Crédito Flexible LCF (2023):
Justamente en la fecha de entrega de este documento 16 de noviembre, se ha hecho un comunicado de prensa en el que el FMI le concede a México un LCF de un aproximado de 35,000 millones de dólares. Esto es la razón de su gran desempeño en los últimos meses. Este sería el décimo crédito de esta índole que se concede a México desde el año 2009.

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Evolución de la balanza de bienes vs la evolución de la balanza de servicios.

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Evolución del top3 de los principales mercados y productos de exportación e importación.

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Los principales mercados fueron Estados Unidos, Canadá y China con el top 3 de productos: bienes de capital, maquinaria y electricidad, y bienes de consumo.

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Top 3 de países inversores Estados Unidos, España y Canadá

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Top 3 de países inversores Estados Unidos, España y Canadá

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Estados Unidos y Canadá principalmente por el tratado de comercio con México

Estados Unidos principalmente en el área de manufactura y Canadá por el área de transporte por ductos. Empresa TransCanada principal inversor.

España muy buenas inversiones a través del tiempo y de cara al futuro habrá un aumento por el fuerte interés de las empresas españolas en México por cercanía a Estados Unidos y la presencia de empresas de Asia.

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Evolución del top 3 de los principales servicios que exporta el país

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Evolución del top 3 de los principales servicios que exporta el país

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Las exportaciones mexicanas, motor fundamental de su economía, se centran en productos clave que han consolidado la posición del país en el mercado internacional. En el mismo año, los principales productos exportados incluyeron automóviles (14,3%), máquinas de procesamiento automático (6,7%), piezas de vehículos (6,5%), aceites de petróleo (4,8%) y dispositivos electrónicos como monitores y proyectores (3,2%). Estos datos evidencian la diversificación de las exportaciones mexicanas, pero también la marcada presencia de la industria automotriz en la escena internacional.

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Tamaño de la economía: México tiene una de las economías más grandes de América Latina, lo que representa una gran cantidad de oportunidades de inversión. Teniendo en cuenta que su tamaño de mercado y su creciente clase media pueden llegar a ofrecer oportunidades significativas para diversos tipos de inversiones. Lo que abre la posibilidad a que no solo empresas puedan invertir a nivel macro sino también personas.

Acuerdos comerciales: México es un país que se caracteriza por contar con una red extensa de acuerdos comerciales, entre los cuales se encuentra el anteriormente mencionado Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), el cual cómo se logró evidenciar ha potenciado en gran medida la inversión de esto países convirtiéndolos en sus principales inversores, ya que dicho tratado contribuye a facilitar el comercio y la inversión en la región.

Sector manufacturero: La industria manufacturera en México es bastante fuerte y ha atraído inversiones significativas, especialmente en sectores como el automotriz y el de electrónicos. La ubicación geográfica estratégica de México lo convierte en un punto de entrada para el mercado estadounidense y otros mercados internacionales. Lo que da paso a establecer nuevas posibles alianzas y permite aspirar a nuevas opciones de cara al futuro en cuanto a posibilidad de inversión.

Recursos naturales: México es rico en recursos naturales, como petróleo, minerales y agricultura. Estos sectores pueden ofrecer oportunidades de inversión en energía, minería y agricultura. Además, este punto es vinculante con el de manufactura ya que al contar con las materias primas se abre la posibilidad a obtener nuevos mercados de venta de productos completos o semicompletos que es un área muy solicitada a nivel mundial.

Relocalización de empresas: Tal y cómo indica el presidente de Camescom para Forbes México (2023) “la IE indica que México es un país con muchas capacidades de crecimiento, especialmente por la relocalización de empresas provenientes de Asia, Estados Unidos y Europa; además cuenta con una gran fuerza laboral, colaboradores comprometidos y es una nación acogedora.” Lo que ha motivado a muchas empresas españolas a querer invertir en México, por ende, al contar con variedad de empresas extranjeras se vuelve más llamativo para invertir.

Turismo: México es un importante destino turístico a nivel mundial, por su riqueza natural y por su llamativo cultural y arquitectónico. Esto fortalecido por el sector turístico el cual ofrece oportunidades de inversión en hoteles, restaurantes, servicios turísticos y bienes raíces. De manera que hay diversas opciones de inversión para todos los gustos y diferentes niveles de presupuesto.

Crecimiento económico: A pesar de los desafíos ocasionales, tal y cómico se ha observado México ha experimentado un crecimiento económico constante en varios sectores. Asimismo, con el paso de los años el gobierno ha implementado reformas para fomentar la inversión extranjera y el desarrollo económico. Estas reformas además de las políticas y prácticas de atracción de inversión extranjera implementadas, también pueden incluir incentivos fiscales y otras medidas destinadas a facilitar la inversión de personas extranjeras en el país y el desarrollo empresarial.

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Top 3 de las industrias que reciben la inversión extranjera directa y caracterice sus aspectos más relevantes

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Top 3 de las industrias que reciben la inversión extranjera directa y caracterice sus aspectos más relevantes

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La Inversión Extranjera Directa (IED) en México ha experimentado una dinámica notable, con un flujo destacado principalmente desde Estados Unidos, Canadá, España, Japón y Alemania. Este diversificado origen de inversiones subraya la atractiva posición que México ocupa en el escenario global, posicionándose como un punto estratégico para la inversión extranjera.

Entre los sectores que han recibido importantes inversiones se encuentran la industria manufacturera, que incluye de manera destacada la industria automotriz. Este sector ha experimentado una continua tendencia de empresas de manufactura trasladando sus instalaciones al país, buscando ubicarse en zonas más cercanas a Estados Unidos, fenómeno conocido como nearshoring. Además, los servicios financieros y de seguros, el comercio minorista y mayorista, así como las comunicaciones, también han sido focos clave para la inversión extranjera, demostrando la diversificación de la economía mexicana.