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El capital en el ámbito emprendedor, hablamos del monto de fondos líquidos disponibles para cubrir tres áreas fundamentales en la implementación de un proyecto o negocio:                                           Inversión en activos fijos: recursos destinados a la adquisición de bienes duraderos como edificios, maquinaria, sistemas, mobiliario, entre otros.  Pérdidas operativas: los resultados negativos que pueden surgir temporalmente al comparar los ingresos con los gastos operativos.                                                  Capital de trabajo: compuesto por el inventario de productos, sumado a la diferencia entre las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar.

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El capital es importante por varias razones, tanto en el ámbito empresarial como en la economía en general:

1. Base para el inicio de proyectos: Sin capital, es prácticamente imposible lanzar un negocio o proyecto. Se necesita capital inicial para adquirir activos, contratar personal y cubrir los costos operativos antes de que el negocio comience a generar ingresos.

2. Sostén de las operaciones: El capital permite financiar las operaciones diarias de una empresa, como la compra de materia prima, pago de salarios y otros costos fijos. También ayuda a mantener la liquidez para enfrentar gastos inesperados.

3. Facilita la expansión: Para crecer, las empresas necesitan invertir en nuevos equipos, tecnología, instalaciones o personal, todo lo cual requiere capital. Sin capital disponible, el crecimiento y la expansión serían muy limitados.

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En el ámbito emprendedor, el capital se refiere a los fondos líquidos disponibles que se destinan a cubrir tres áreas clave para llevar a cabo un proyecto o negocio. Dentro de los factores donde podemos encontrar el capital, puede provenir de diversas fuentes, como ahorros personales, préstamos bancarios, inversiones de capitalistas o venta de acciones. Se utiliza para financiar las actividades diarias del negocio, así como para inversiones en nuevos activos.

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niciar y sostener el negocio: El capital es necesario para cubrir los costos iniciales de un proyecto, así como para mantener las operaciones hasta que la empresa sea autosuficiente.

Facilitar el crecimiento: A medida que una empresa desea expandirse, el capital adicional es necesario para invertir en nuevos mercados, mejorar productos o servicios, y contratar más personal.

Responder a imprevistos: El capital actúa como un colchón de seguridad para situaciones imprevistas, como crisis económicas, fluctuaciones en el mercado o gastos imprevistos.

Atraer inversión: Las empresas con una buena base de capital pueden atraer a más inversores, lo que les permite acceder a mayores recursos financieros para seguir creciendo.

Innovar y adaptarse: El capital también se utiliza para financiar la investigación y el desarrollo de nuevos productos o servicios, lo que permite a las empresas mantenerse competitivas en un entorno en constante cambio.

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Las tres etapas son  importantes desde el principio están relacionadas con la jerga utilizada en el mundo emprendedor para distinguir las diferentes etapas en la búsqueda de capital. Dependiendo del grado de desarrollo del proyecto o negocio, hablamos de:

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Capital semilla (Seed capital)
Es la primera fase de financiamiento y se utiliza para iniciar el proyecto o negocio. Este capital suele provenir de los propios emprendedores, amigos, familiares o inversores ángeles. Se emplea para validar la idea, desarrollar un producto mínimo viable (MVP) y cubrir los gastos iniciales.

Capital de arranque (Startup capital)
Esta etapa ocurre cuando el proyecto ya ha pasado de la idea a la implementación, pero necesita recursos adicionales para seguir desarrollándose. El capital de arranque se utiliza para escalar las operaciones, aumentar la producción, mejorar los productos o servicios y comenzar a generar ingresos. A menudo, proviene de inversores ángeles, fondos de capital de riesgo o aceleradoras.

Capital de expansión (Growth capital)
En esta fase, el negocio ya está en marcha, tiene un modelo probado y busca crecer rápidamente. El capital de expansión se destina a la expansión del mercado, adquisición de empresas, entrada a nuevos territorios y contratación de más personal. Las empresas suelen obtener este capital de fondos de capital privado, inversores institucionales o a través de rondas adicionales de financiamiento con capitalistas de riesgo.

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Reunir capital es fundamental para el desarrollo, la sostenibilidad y el crecimiento de un negocio. El acceso a capital no solo mejora las operaciones diarias, sino que también facilita la expansión, la adaptación a cambios en el mercado y la resiliencia ante imprevistos .Tener capital disponible es clave para una serie de actividades que son esenciales para cualquier empresa, desde la fase de inicio hasta su expansión. Algunas de las principales ventajas de contar con un capital sólido incluyen:

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¿Para qué sirve reunir capital? (pág 109)

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¿Para qué sirve reunir capital? (pág 109)

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Comenzar un negocio
Unegocio se basa principalmente en su "capital humano" (como sus conocimientos técnicos) y un número relativamente reducido de herramientas.

Crecer más rápido
Reunir capital es una forma de acelerar el crecimiento de un negocio. Sin el financiamiento adecuado, las inversiones estarán limitadas a los recursos generados por el propio negocio.

Disminuir riesgos

Al contar con una participación de capital como fondo de reserva importante, puede moverse con mucha mayor tranquilidad.

Cobrar un sueldo

Cuando uno es el emprendedor y único dueño, pocas veces diferencia su "salario teórico" como gerente general del proyecto de sus dividendos como accionista.

Tomar decisiones estratégicas

Esto en general se aplica cuando tenemos inversores profesionales, los llamados venture capital Investor. Éstos, para aportar capital, seguramente requerirán la formación de un directorio que sesione con cierta periodicidad (cada tres meses o hasta una vez por mes suele ser lo normal) y querrán tener derecho a veto en ciertas decisiones estratégicas.

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No conseguir capital puede ser un desafío significativo para cualquier emprendedor, pero no necesariamente significa el fin del camino. Existen varias estrategias y alternativas que puedes considerar para continuar con tu proyecto. Si no se cuenta con ese capital en el momento adecuado, se corre el riesgo de dejar pasar esas oportunidades, limitando el potencial de desarrollo del negocio.

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Reevaluar y ajustar el modelo de negocio

Simplificar el proyecto: Considera la posibilidad de reducir el alcance del proyecto o de iniciar con una versión más sencilla de tu idea. Esto puede permitirte comenzar con recursos limitados y, a medida que generes ingresos, reinvertir para crecer

Utilizar recursos propios

Ahorros personales: Evalúa la posibilidad de utilizar tus ahorros o ingresos personales para financiar el inicio del negocio. Esto puede ser un riesgo, pero te permitirá mantener el control total de tu empresa.

Buscar financiamiento público o privado

Subvenciones y ayudas gubernamentales: Investiga si hay programas gubernamentales o subvenciones disponibles para emprendedores en tu área. Muchas veces, existen iniciativas que buscan fomentar el emprendimiento y la innovación.

Iniciar con un enfoque gradual

Modelo de negocio a tiempo parcial: Comenzar tu negocio como un proyecto paralelo mientras mantienes tu empleo puede permitirte reducir el riesgo financiero. Una vez que el negocio comience a generar ingresos suficientes, podrás considerarlo a tiempo completo.

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La estructura de capital se refiere a la distribución de la propiedad en una empresa, que incluye a emprendedores, fundadores, socios y accionistas. Es importante no ceder demasiada participación en las primeras etapas para evitar perder control, sobre todo cuando los inversores solo aportan capital sin valor adicional. Los conceptos de pre-money y post-money valuation son clave, donde pre-money es el valor de la empresa antes de la inversión, y post-money, su valor tras recibir el capital. Estos valores determinan qué porcentaje de la empresa se cede a cambio de inversión.

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Estructura de capital: Es crucial para los emprendedores, ya que ciertas estructuras pueden ser ineficaces.

Participación en la propiedad: Idealmente, los socios deben ser emprendedores y aquellos que aportan capital y experiencia.

Venta de participaciones: Es importante no vender demasiadas participaciones antes de tiempo, especialmente a inversores que solo aportan dinero.

Valuaciones: La valuación pre-money es el valor antes de la inversión, y la post-money es después, afectando la propiedad de la empresa.

Ejemplo de valuaciones: La experiencia del emprendedor influye en la valorización, lo que impacta en la cantidad de acciones que deben ceder por la inversión.

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El valor pre-money se determina estimando el flujo de fondos positivo del proyecto a partir del cuarto o quinto año, ya que los primeros años suelen ser de crecimiento. Luego, se calcula la inversión requerida y el rendimiento esperado por el inversor. A partir de esto, se establece la participación mínima que debe obtener el inversor para alcanzar su rendimiento deseado. Usando cálculos proporcionales, se obtiene el valor total post-money de la empresa, y restando la inversión, se obtiene el valor pre-money, que refleja el porcentaje de la empresa que sigue en manos del emprendedor.

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¿CÓMO SE DETERMINA EL VALOR PRE-MONEV?  (Pág. 115)

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¿CÓMO SE DETERMINA EL VALOR PRE-MONEV?  (Pág. 115)

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Flujos de fondos: Se estima el flujo positivo a partir del cuarto o quinto año, ya que los primeros años son de crecimiento.

Inversión requerida: Se necesita conocer el monto de inversión necesario para el proyecto.

Rendimiento esperado: Se define el rendimiento que desea el inversor sobre su capital.

Cálculo de participación: Se calcula la participación del inversor en función del flujo positivo y el rendimiento esperado, derivando en valores post-money y pre-money.

Percepción del emprendedor: La habilidad del emprendedor para comunicar el potencial del proyecto afecta la valoración pre-money.

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Una buena estructura de capital inicial implica que los inversores externos posean alrededor del 20% de la empresa, permitiendo que los fundadores mantengan el control mayoritario. En cambio, una mala estructura ocurre cuando los fundadores solo retienen el 20% y los inversores el 80%, lo que diluye excesivamente la participación del emprendedor. Esta mala práctica limita futuras rondas de capital, reduciendo aún más la participación de los fundadores. Es crucial que los emprendedores no diluyan más del 20% en las primeras etapas para garantizar mejores oportunidades de capitalización en el futuro.

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Buena estructura: Los inversores externos deben tener alrededor del 20% de participación, permitiendo a los fundadores mantener la mayoría.

Mala estructura: Si los fundadores solo tienen el 20% y los inversores el 80%, la participación de los emprendedores se diluye excesivamente.

Dilucción controlada: No se debe diluir más del 20% en la primera ronda para facilitar futuras inversiones a una valoración más alta.

Consecuencias de la dilución: Una alta dilución inicial puede hacer que el negocio sea menos rentable para los fundadores en rondas futuras.

Relevancia general: Las recomendaciones aplican a inversores profesionales y también a capital de amigos y familiares.

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La participación accionaria del equipo es clave para alinear sus intereses con los del proyecto y asegurar su permanencia, lo que incrementa las probabilidades de éxito. Se recomienda distribuir entre el 15% y 20% de las acciones al personal clave no fundador. Una buena estructura permite que el emprendedor conserve el 60% tras la primera ronda de inversión, mientras que una mala estructura diluye tanto al emprendedor como al equipo, dificultando la retención de talento y poniendo en riesgo el crecimiento del negocio.

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Participación del equipo: Incluir al equipo clave en la participación accionaria alinea sus intereses con los del proyecto y aumenta la probabilidad de éxito.

Recomendación de participación: Se sugiere distribuir entre el 15% y el 20% de las acciones al personal no fundador para incentivar su compromiso.

Impacto de la mala participación: Una mala estructura de participación inicial puede dificultar la atracción y retención de talento en la empresa.

Ejemplo de buena estructura: En una buena estructura, el equipo tiene el 20% de la empresa y el emprendedor mantiene el 60% tras la primera ronda de capital.

Riesgo de pérdida de talento: En una mala estructura, tanto el emprendedor como el equipo tienen una participación mínima, lo que incrementa el riesgo de perder talentos clave.

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Tener muchos fundadores en un proyecto suele ser un error, ya que dispersa demasiado el capital y dificulta el control en rondas futuras de inversión. Además, no todos los fundadores permanecen operativos a largo plazo, lo que genera problemas en la gestión y liderazgo del negocio. Es preferible comenzar con pocos fundadores activos, alineados con el proyecto, para evitar la dilución excesiva de la participación y conflictos que puedan afectar tanto al emprendimiento como a las relaciones personales.

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CONVIENE QUE HAYA POCOS FUNDADORES  (Pág. 122)

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CONVIENE QUE HAYA POCOS FUNDADORES  (Pág. 122)

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Error común: Tener múltiples fundadores al inicio del proyecto es un error frecuente que puede afectar negativamente la estructuración del capital.

Estadísticas de fundadores: Solo el 6% de las empresas tiene un único fundador, mientras que el 94% cuenta con dos o más, lo que indica que es común que los grupos se formen sin considerar las implicaciones.

Dispersión del capital: Un gran número de fundadores puede llevar a una dispersión del capital, reduciendo la participación de los fundadores en rondas de inversión futuras.

Inactividad de fundadores: No todos los fundadores suelen desempeñar un rol operativo a largo plazo, lo que puede resultar en la necesidad de reemplazarlos, afectando la dinámica del equipo.

Consecuencias personales: Iniciar un negocio con muchos fundadores puede causar conflictos y llevar a la pérdida de amistades, lo cual es considerado más costoso que cualquier fracaso empresarial.