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Inversión en el portafolio internacional

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Inversión en el portafolio internacional

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Inversión en el Portafolio Internacional 

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Inversión en el Portafolio Internacional 

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Explica cómo los inversionistas pueden diversificar sus riesgos invirtiendo en activos internacionales, con un enfoque en los beneficios de la diversificación global.

Puntos Clave

Diversificación y reducción del riesgo.

Selección de portafolios eficientes.

Factores de riesgo cambiario en inversiones internacionales.

Estrategias para mitigar la volatilidad.

Ejemplo: Análisis de un portafolio diversificado con acciones en diferentes mercados internacionales.

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Los Certificados de Depósito Estadounidenses (ADRs) son valores negociables emitidos por bancos estadounidenses que representan acciones de empresas extranjeras. Denominados en dólares y con dividendos en USD, permiten a los inversores acceder a acciones extranjeras sin operar en mercados locales ni en monedas extranjeras. Los ADR pueden ser patrocinados, cuando la empresa extranjera colabora en su emisión y permite su cotización en bolsas de EE. UU., o no patrocinados, negociándose únicamente en mercados extrabursátiles.

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Capítulo 16

Inversión extranjera directa

y adquisiciones en el extranjero

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Excelente analogía de lo que es un portafolio de inversión!!

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Las fluctuaciones cambiarias son un fenómeno económico complejo que puede tener efectos tanto positivos como negativos en las economías y actores económicos. La forma en que afectan a un país o una empresa depende de su grado de exposición al comercio exterior, su estructura económica, su nivel de deuda externa y otros factores. Las políticas adecuadas y una gestión prudente del riesgo cambiario pueden mitigar los efectos adversos de las fluctuaciones en el tipo de cambio.

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La diversificación de invertir a nivel internacional, permite el tener una red de apoyo, para la empresa.

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Condieras que un portafolio de inversion internacional ayuda a una empresa

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Tendencias globales en la inversión extranjera directa

En el periodo comprendido entre 1999 y 2003, Estados Unidos invirtió un promedio de $149 mil millones al año en el extranjero, seguido por el Reino Unido que invirtió unos $117 mil millones anuales. Francia es la tercera fuente más importante, pues invirtió un promedio de $100 mil millones anuales durante ese periodo de 5 años. significa que las multinacionales instaladas en estos países deberían tener ciertas ventajas comparativas al emprender proyectos de inversión en el ámbito mundial. Es interesante señalar que China, un país en vías de desarrollo, empezó ya a incursionar en la inversión extranjera directa, aunque en una escala modesta.

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Inversión extranjera directa -IED. Impacto y beneficios. 

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Inversión extranjera directa -IED. Impacto y beneficios. 

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INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA - IED ⚡ IMPACTO y BENEFICIOS 😲

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Este capítulo proporciona un marco completo para entender cómo las inversiones internacionales pueden mejorar el rendimiento de un portafolio, mientras que destaca la importancia de manejar los riesgos asociados, especialmente el cambiario.

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Inversión en el Portafolio Internacional

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La inversión extranjera directa (IED) ha experimentado diversas tendencias globales que reflejan cambios económicos, políticos y sociales. He aquí algunas más relevantes:

1. Crecimiento en mercados

2. Reconfiguración de cadena de suministro

3. Innovación Fintech

4. inversiones en Infraestructura

5. inversiones en energías renovables

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¿Cuáles son las razones del porque las empresas invierten en el extranjero?

Por las diversas imperfecciones del mercado: las de productos, mercados de capital y de factores son las principales fuerzas que incentivan la inversión extranjera.

Barreras comerciales

Mercado laboral imperfecto

Activos Intangibles

Integración Vertical

Ciclo de vida del producto

Servicios de diversificación a los accionistas

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Diversificación del Riesgo y Correlación Internacional

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Diversificación del Riesgo y Correlación Internacional

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La diversificación internacional ayuda a reducir el riesgo en las inversiones al invertir en diferentes países, donde los mercados no se mueven de la misma manera. Factores como la economía y la política varían entre naciones, lo que hace que los rendimientos de los activos sean menos correlacionados. Esto permite a los inversionistas minimizar el riesgo global de su portafolio. En resumen, diversificar en distintos países reduce el riesgo y puede mejorar los rendimientos.

Importancia de la Correlación Internacional

Cuando se invierte solo en un país, los rendimientos de los activos dentro de ese mercado tienden a moverse en conjunto. Sin embargo, cuando los inversionistas diversifican internacionalmente, los activos de diferentes países no se mueven de manera sincronizada. Por ejemplo, un cambio en las políticas económicas de Estados Unidos puede afectar las acciones en ese país, pero probablemente tendrá poco impacto en mercados de Europa o Asia. Este fenómeno ocurre porque los factores que influyen en los mercados varían según las condiciones económicas y políticas de cada nación.

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Beneficios de la Diversificación Internacional

1. Reducción del riesgo: Al invertir en varios mercados, el riesgo se dispersa. Si un mercado tiene un mal desempeño, otros pueden estar creciendo, compensando las pérdidas.

2. Acceso a oportunidades globales: Diversificar internacionalmente permite aprovechar el crecimiento económico y las oportunidades de inversión en diferentes regiones del mundo.

3. Menos correlación entre mercados: Los mercados internacionales tienen una correlación más baja entre sí en comparación con los mercados nacionales. Por ejemplo, un desastre natural o una crisis política en un país puede no afectar a otro en el mismo momento.

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Selección del Portafolio Internacional Óptimo

Un inversionista racional evalúa tanto el riesgo como el rendimiento al seleccionar un portafolio de inversión, puede estar dispuesto a asumir un mayor riesgo si espera un rendimiento superior que lo compense.

En el contexto de la diversificación internacional, la clave es identificar mercados con baja correlación entre sí para reducir el riesgo global.

Mercados de EE.UU. y Canadá tienen una alta correlación (0.74).

Mercados de EE.UU. e Italia tienen una baja correlación (0.29).

Mercado Holandés: Alta correlación con varios mercados (0.70 con Inglaterra, 0.71 con Alemania), lo que refleja una economía internacionalizada.

Mercados Italiano y Japonés: Baja correlación con otros mercados, lo que los hace valiosos para la diversificación.

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Las empresas pueden estar motivadas a realizar fusiones y adquisiciones en el extranjero para fortalecer su posición competitiva en el mercado mundial a través de la obtención de activos especiales de otras firmas o utilizar los propios a una escala mayor. Las fusiones y adquisiciones son un modo de introducción de IED que ofrecen dos ventajas clave sobre las inversiones totalmente nuevas en el país: rapidez y acceso a activos de patente.

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Se refiere a invertir en estos fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) para obtener exposición a mercados bursátiles de diferentes países o regiones. Los WEBS, ahora conocidos como iShares MSCI, son ETF diseñados para rastrear índices específicos de mercados internacionales, como los índices MSCI de un país en particular o de una región.

Características principales:

1. Exposición global: Permiten a los inversores diversificar sus portafolios al incluir acciones de mercados internacionales, reduciendo la dependencia de la economía de un solo país.

2. Accesibilidad: Los WEBS se negocian en bolsas de valores estadounidenses, lo que facilita el acceso a mercados extranjeros sin necesidad de operar directamente en esas regiones.

3. Costos más bajos: Invertir a través de WEBS suele ser más económico que invertir directamente en acciones extranjeras o a través de fondos mutuos internacionales.

4. Rastreo de índices: Cada WEBS está diseñado para replicar el rendimiento de un índice de mercado específico, como el MSCI Japan Index o el MSCI Emerging Markets Index, lo que proporciona diversificación dentro del propio mercado objetivo.

5. Riesgos mitigados: La diversificación internacional puede reducir el riesgo de inversión al distribuir las inversiones entre economías con diferentes dinámicas y ciclos económicos.

En resumen, los WEBS son una herramienta eficiente para inversores que buscan diversificación geográfica, acceso a mercados extranjeros y exposición a economías desarrolladas o emergentes, todo desde la comodidad de operar en las bolsas de valores de EE. UU.

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Un portafolio internacional óptimo equilibra riesgo y rendimiento, los inversionistas buscan maximizar sus ganancias, pero también deben evaluar el riesgo asociado con cada mercado, normalmente están dispuestos a asumir más riesgo si se espera un mayor rendimiento.

La correlación entre mercados es clave en la diversificación. Si los mercados están altamente correlacionados, sus activos se mueven de manera similar, lo que aumenta el riesgo. En cambio, los mercados con baja correlación se mueven de forma independiente, lo que reduce el riesgo global del portafolio. Por ejemplo, los mercados de EE. UU. y Canadá tienen alta correlación (0.74), mientras que EE. UU. e Italia tienen baja correlación (0.29), lo que los hace más efectivos para diversificar el riesgo, un portafolio internacional debe incluir mercados con baja correlación para reducir riesgos y optimizar rendimientos.

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Riesgo político e inversión extranjera directa

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Riesgo político e inversión extranjera directa

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Este puede clasificarse de la siguiente forma:

1. Macrorriesgo: Operaciones extranjeras afectadas por desarrollos politicos en el pais anfitrión.

2. Microrriesgo: Se ven afectadas solo algunas areas de los negocios extranjeros o algunas empresas.

3. Riesgo de transferencia: deribada de los flujos extranjeros de capita.

4. Riesgo Operacional: incertidumbre que acompaña con las politicas del pais anfitrion.

5. Riesgo de Control: incertidumbre que proviene de politicas del pais anfitrion respecto a la propiedad local.

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Fusiones y adquisiciones en el extranjero

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Fusiones y adquisiciones en el extranjero

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La inversión extranjera directa puede efectuarse como una inversión totalmente nueva (greenfield), que consiste en construir nuevas plantas en otros países o mediante fusiones y adquisiciones en el extranjero, que implican combinar o

comprar empresas en el exterior que constituyen más de 50% de los flujos en dólares.

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Ventajas de las Fusiones y Adquisiciones en el Extranjero

1. Acceso Rápido a Mercados

2. Sinergias Operativas

3. Diversificación

4. Aumento de la Cuota de Mercado

5. Reducción de Riesgos Regulatorios

Fusiones: Ocurren cuando dos empresas se unen para formar una nueva entidad, buscando sinergias y optimización de recursos.

Adquisiciones: Implican que una empresa compra otra, asumiendo el control de sus operaciones y activos.