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Aprobada para su funcionamiento en la República de PanamáMediante Decreto Ejecutivo N°575 de 21 de julio de 2004

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Universidad Metropolitana de Educación, Ciencia y Tecnología

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Universidad Metropolitana de Educación, Ciencia y Tecnología

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Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

Licenciatura en Administración de Negocios con Énfasis en Exportación de Bienes y Servicios

Profesora

María Del Carmen Morales Guerra

Evaluación de Proyecto

(Código 2910028)

Actividad III

Esquema informativo en la herramienta PADLET

Elaborado por:

Aaron Josué González Jiménez

Gimy Oldemar Pineda Mitre

Eduardo Antonio Pérez Magallón

Martes, 8 de abril de 2025

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Es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuanto se va a ganar o perder con esa inversión. 

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Formula del Valor Actual Neto

VAN= ∑(CFt / (1+r)ºt) − I0​

Donde:

CFt = Flujo de efectivo en el periodo t

r = Tasa de descuento o costo de capital

t = Periodo de tiempo (normalmente en años)

I0​ = Inversión inicial

El VAN es una herramienta financiera utilizada para evaluar la rentabilidad de una inversión o proyecto.

Esta técnica calcula el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros (tanto ingresos como egresos) relacionados con la inversión, descontados a una tasa de interés específica.

El resultado es una cifra en unidades monetarias (como euros, dólares o pesos) que indica cuánto se espera ganar o perder con la inversión.

Es decir, el VAN ayuda a entender si un proyecto vale la pena desde el punto de vista económico, considerando el valor del dinero a lo largo del tiempo.

Ventajas del valor actual neto

El VAN tiene varias ventajas a la hora de evaluar proyectos de inversión, principalmente que es un método fácil de calcular y a su vez proporciona útiles predicciones sobre los efectos de los proyectos de inversión sobre el valor de la empresa. Además, presenta la ventaja de tener en cuenta los diferentes vencimientos de los flujos netos de caja.

Desventajas del valor actual neto

Pero a pesar de sus ventajas también tiene alguno inconvenientes como la dificultad de especificar una tasa de descuento la hipótesis de reinversión de los flujos netos de caja (se supone implícitamente que los flujos netos de caja positivos son reinvertidos inmediatamente a una tasa que coincide con el tipo de descuento, y que los flujos netos de caja negativos son financiados con unos recursos cuyo coste también es el tipo de descuento.

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Qué es el VAN y cómo se calcula - Explicado para principiantes!

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Es un indicador que nos permite evaluar la rentabilidad de una inversión en base al capital destinado y al beneficio obtenido.

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Ventajas y desventajas del rendimiento sobre la inversión.

Cabe señalar que esta herramienta posee como ventaja que es simple de calcular. Así, puede utilizarse para analizar inversiones en el mercado financiero, compraventa de bienes raíces, la ampliación del negocio con una nueva línea de productos, entre otros, descartando inmediatamente aquellas opciones donde el ratio es negativo.

Sin embargo, el ROI tiene como limitación o desventaja que, al comparar dos o más alternativas de inversión, pueden dejarse de lado ciertos aspectos que quizás son importantes.

Importancia del ROI en las empresas

El ROI es una herramienta indispensable para cualquier empresa que desee evaluar la eficiencia y rentabilidad de sus inversiones. Su importancia radica en varios aspectos clave:

Evaluación de Rentabilidad: Permite a las empresas conocer qué inversiones han sido rentables y cuáles no, ayudando a tomar decisiones informadas sobre futuras asignaciones de recursos.

Optimización de Recursos: Facilita la identificación de las áreas donde se están generando mayores rendimientos, permitiendo una mejor distribución de los recursos financieros.

Planeación Estratégica: Ayuda a prever el éxito o fracaso de futuras inversiones, proporcionando datos valiosos para la planificación a largo plazo.

Control de Costos: Permite identificar áreas donde los costos superan los ingresos, lo cual es fundamental para tomar medidas correctivas y mejorar la eficiencia operativa.

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La relación beneficio costo se refiere a la comparación entre los beneficios generados por un proyecto, programa o inversión y los costos incurridos para llevarlo a cabo. Se expresa generalmente como un cociente, donde el numerador representa los beneficios y el denominador los costos.

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La relación Beneficio/Costo es el cociente de dividir el valor actualizado de los beneficios del proyecto (ingresos) entre el valor actualizado de los costos (egresos) a una tasa de actualización igual a la tasa de rendimiento mínima aceptable, a menudo también conocida como tasa de actualización o tasa de evaluación.

Para qué sirve un análisis de coste-beneficio

El análisis de costo-beneficio sirve para:

Tomar decisiones fundamentadas: Permite evaluar si un proyecto o inversión es rentable.

Identificar riesgos y oportunidades: Ayuda a prever posibles inconvenientes y detectar oportunidades de mejora.

Asignar recursos eficientemente: Garantiza que los recursos limitados se utilicen de manera óptima.

Justificar inversiones: Proporciona evidencia cuantitativa y cualitativa para respaldar decisiones ante stakeholders o inversores.

Ventajas y desventajas del análisis de costo-beneficio

Al decidir si un proyecto o inversión es viable, es esencial analizar tanto sus aspectos positivos como sus limitaciones. El análisis de costo-beneficio no es la excepción: ofrece ventajas significativas que facilitan la toma de decisiones, pero también presenta algunos desafíos y limitaciones que deben ser considerados para obtener una evaluación completa y realista del proyecto.

Ventajas

Facilidad de comprensión: Los resultados suelen ser claros y directos.

Flexibilidad: Puede aplicarse a diferentes tipos de proyectos.

Base racional: Permite una evaluación objetiva de costos y beneficios.

Desventajas

Subjetividad en las estimaciones: Los costos y beneficios pueden ser difíciles de cuantificar con exactitud.

Limitaciones temporales: No siempre considera impactos a largo plazo.

Exclusión de factores intangibles: Algunas variables, como el impacto social, pueden quedar fuera del análisis.

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En la actualidad, la tasa de descuento es utilizada para evaluar proyectos y sus flujos futuros, es decir, qué tan rentable será a largo plazo. De esa manera, los inversionistas podrán tener noción de si sus ganancias son igual de productivas en el momento actual que más adelante. 

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¿Qué se entiende por tasa de descuento?

La tasa de descuento es uno de los conceptos más utilizados y hablados en la jerga económica. Hace referencia a un cálculo matemático que permite determinar cuál es el valor presente de un pago que se recibirá en el futuro.

Técnicamente, es la fórmula para obtener el Valor Actual Neto (VAN) de un proyecto o inversión.

A diferencia de las tasas de intereses, resta valor al dinero recibido en el futuro, cuando se extrapola al presente continúo. Las tasas de intereses, por su parte, añaden cotización al dinero actual a la hora de ser evaluado.

¿Qué mide?

En el ámbito de la evaluación de proyectos, la tasa de descuento es un factor crucial que mide el valor del dinero en el tiempo, así como el riesgo asociado a los flujos de efectivo futuros del proyecto. En esencia, representa la tasa de rendimiento mínima aceptable que un inversionista o la empresa requiere para llevar a cabo un proyecto, considerando la oportunidad de invertir en alternativas con un riesgo similar. Además de reflejar el valor del tiempo, la tasa de descuento también incorpora la percepción del riesgo asociado al proyecto. Proyectos con mayor riesgo esperado generalmente requerirán tasas de descuento más altas para compensar a los inversionistas por la incertidumbre de sus retornos. Por lo tanto, la tasa de descuento actúa como una herramienta para ajustar el valor de los flujos de efectivo futuros en función del nivel de riesgo que se percibe en el proyecto.

¿Cómo se calcula la tasa de descuento?

La fórmula para calcular la tasa de descuento no implica mayores dificultades. Recalcando lo que venimos discutiendo, es una aplicación matemática para saber el VAN del dinero recibido por un proyecto a futuro.

Esencialmente, la forma de calcular la tasa de descuento, obedece a la siguiente fórmula:

d = i / (1 + i)

Donde:

“d” es la tasa de descuento;

“i” se refiere al interés.

Cabe destacar que los Bancos Centrales son los responsables de escoger las tasas de descuento, ya que de ellas influyen en la política económica de la nación.  A la par, la tasa de descuento es trascendental en la toma de decisiones, sobre todo al momento de hacer inversiones. No solo otorgan la oportunidad de calcular el valor neto actual (VAN) de la inversión, sino conseguir la rentabilidad de un proyecto o TIR (Tasa Interna de Retorno).

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Es un método que nos ayuda a través de un modelo financiero a analizar los puntos fuertes y débiles de un proyecto, así como predecir su resultado. También se conoce como análisis “qué pasaría sí…”, ya que ayuda a identificar los riesgos y oportunidades potenciales que pueden surgir en diferentes escenarios.

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¿Para qué sirve?

Se utilizan principalmente en finanzas para resolver un problema a futuro. En primer lugar, se plantean opciones en función de los posibles escenarios futuros. Estas se analizan con los datos que conocemos y los que van a ir variando. Una vez tenemos clara cada una de ellas las podemos comparar y tomar decisiones sobre si nos interesa modificar dichos factores. Normalmente estos están relacionados con la producción, los costes o las ventas.

¿Cómo se hace un análisis de sensibilidad?

Se tienen que calcular los flujos de caja (flujos de entrada y salida de efectivo en un periodo determinado) y el VAN (valor actual neto), al cambiar una variable.

Para proceder con el análisis de sensibilidad se tiene que comparar el Van antiguo con el VAN nuevo x100.

Análisis de sensibilidad = ((VANn – VANe) x 100

VANn = Valor actual neto

VANe = Valor actual neto que se tenía antes de realizar el cambio en la variable que se está midiendo.

Las ventajas que tiene son:

Predicción de resultados positivos o negativos de un proyecto.

Optimizar los recursos de una empresa. Al hacer el estudio del análisis de sensibilidad la empresa podrá saber su punto fuerte y débil, y con esta información podrán valorar con mayor precisión, los recursos que necesitan.

Ayuda a tomar las decisiones adecuadas.

Da más credibilidad debido al conjunto de posibilidades.

Hay más flexibilidad

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Morales, V. V. (2024, 4 diciembre). Valor actual neto (VAN) - Qué es y cómo utilizarlo. Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/valor-actual-neto.html

Westreicher, G. (2022b, noviembre 24). Retorno de la inversión (ROI) Qué es, y concepto. Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/retorno-de-la-inversion-roi.html

Admin, M. (2024, 29 octubre). ¿Qué es el análisis de sensibilidad? Modelandum. https://modelandum.com/que-es-analisis-sensibilidad/

Alburquenque, P. (2023, 6 enero). ¿Cómo determinar la tasa de descuento para un proyecto? Rankia. https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3651704-como-determinar-tasa-descuento-para-proyecto

Agroproyectos. (2024, 29 octubre). ¿Qué es Relación Beneficio Costo (R B/C)? Agroproyectos. https://agroproyectos.org/relacion-beneficio-costo/

Ortega, C. (2025, 19 marzo). Análisis de costo-beneficio: ¿Qué es y cómo realizarlo? QuestionPro. https://www.questionpro.com/blog/es/analisis-de-costo-beneficio/