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                                LOS INICIOS

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                                LOS INICIOS

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La historia de las tasas de
interés se encuentra íntimamente ligada a la historia del propio dinero primero, y, de los bancos
después.

Desde la parábola de los talentos relatada en la
Biblia, el interés fue considerado como fuente de creación de más dinero y la institución donde operaba éste hecho
considerada como mágica, revistiéndose de un carácter divino que con el paso del tiempo dejó los ropajes sacros para tornarse más secular y materialista.

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En la antigüedad, diferentes culturas y civilizaciones tenían sistemas de préstamos y crédito que involucraban algún tipo de interés. Por ejemplo, en la antigua Mesopotamia, se han encontrado registros de contratos de préstamos que incluían términos de intereses.
A lo largo de la historia, las tasas de interés han sido influenciadas por una variedad de factores, incluyendo la oferta y demanda de dinero, las políticas gubernamentales y las condiciones económicas. En el siglo XX, la creación de los bancos centrales en muchos países ayudó a regular y establecer las tasas de interés de manera más formal.

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La tasa de interés es la cantidad de dinero que por lo regular representa un porcentaje del crédito o préstamo que se ha requerido y que el deudor deberá pagar a quien le presta. En términos simples; es el precio por el uso del dinero.

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La cuestión del interés económico tiene un origen muy lejano: En la Edad Media. Por ejemplo, la Iglesia consideraba al interés como un pecado de usura, basado en cobrar una moratoria por el tiempo que transcurrió cuando el tiempo era propiedad única de Dios.

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Términos como Euribor, Libor, tasa de descuento, etc… parecen inventos de nuestros días, pero sin embargo, no son sino referencias a determinados tipos de interés y, la historia de estos al algo tan antiguo como puede serlo la del dinero. Lo cierto es que, casi desde que existe el dinero, existe el interés, un porcentaje que marca su precio. Ya en la antigua Roma se empleaban términos como usurero o aval y algunos han conservado su significado a través de los siglos.

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Los préstamos dejaron de ser principalmente para el consumo y empezaron a desempeñar un papel importante en la prosperidad de ciudades y regiones. Frente a eso, la escuela de Salamanca propone una nueva visión del interés: si el que recibe el préstamo lo hace para beneficiarse, el que lo otorga tiene derecho a parte de ese beneficio dado que no solo toma un riesgo pero también pierde la oportunidad de beneficiarse de ese dinero usándolo de otra manera, el llamado coste de oportunidad.

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El primer Banco Central nació en Inglaterra hacia 1694. Originalmente fue un banco más, con la diferencia que tenía como cliente selecto al gobierno inglés, al cual iba a parar gran parte de sus colocaciones, a cambio de privilegios reales. Pero, conforme el capitalismo se va expandiendo y tornándose más compleja la vida económica, y, subsecuentemente, las operaciones financieras tomaron también ese carácter, se va sintiendo la necesidad de implementar una política monetaria a fin de regular la expansión o contracción del crédito, con lo que el Banco de Inglaterra comenzaría a tomar la forma de un Banco Central, siendo una de sus funciones la de regular el crédito. Uno de los instrumentos para esa tarea sería la regulación de las tasas de interés.

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Los primeros estudios formales del interés se encuentran en los trabajos de Mirabeau, Jeremy Bentham y Adam Smith durante el nacimiento de las teorías económicas clásicas. Para ellos, el dinero está sujeto a la ley de la oferta y demanda transformándose, por así decirlo, en el precio del dinero. Posteriormente, Karl Marx ahonda en las consecuencias de esa transformación del dinero en mercancía, que describe como la aparición del capital financiero.

Esos estudios permiten, por primera vez, al Banco Central de Francia intentar controlar la tasa de interés a través de la oferta de dinero con anterioridad a 1847.

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A comienzos del siglo xx, Irving Fisher incorpora al estudio del fenómeno diferentes elementos que lo afectan introduciendo la diferencia entre las tasas de interés nominal y real, véase la Hipótesis de Fisher. Fisher retoma la idea de la escuela de Salamanca y aduce que el valor tiene una dimensión no solo cuantitativa sino también temporal. Para este autor, la tasa de interés mide la función entre el precio futuro de un bien en relación con el precio actual en términos de los bienes sacrificados ahora a fin de obtener ese bien futuro.

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Después de la Segunda Guerra Mundial, en 1944, se celebró la Conferencia de Bretton Woods, donde se estableció un sistema monetario internacional. En ese sistema, el dólar estadounidense estaba vinculado al oro y las tasas de interés se mantuvieron estables y relativamente bajas durante décadas.

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Los enfoques teóricos analizados pretenden dar un

panorama general de la esencia de la tasa de interés, sin

embargo es preciso enfatizar sus relaciones con importantes

variables económicas como las siguientes:

1. FORMACIÓN DE AHORRO: La estrechez del ahorro

interno ante la magnitud de inversión a realizar,

constituye uno de los problemas económicos que tienen que afrontar los países menos desarrollados.

2. INVERSIÓN REAL Y FINANCIERA:
Es característico que las tasas de interés ofrezcan dos orientaciones a los empresarios inversionistas; si el hombre de negocios debe pedir capital prestado, una tasa de interés alta hace más costoso llevar a cabo la inversión.

Por otro lado, si la orientación de los hombres de

negocios es no buscar directamente dinero prestado para

invertirlo, sino que discuten la posibilidad de invertir los

ahorros de sus empresas, la tasa de interés representa una

norma de comparación del probable rendimiento de los

diversos planes de inversión.

3. FLUJOS DE CAPITAL: Una tasa de interés relativamente alta tiende a reducir los préstamos y el gasto, por lo tanto, la tasa de interés es un medio de influir sobre la actividad económica. La inflación tiende a elevar la tasa de interés, pero no se puede inferir que reduciendo la tasa de interés se reduzca la inflación.

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En la Antigua Grecia, existía una práctica conocida como "prosphora", que consistía en prestar dinero con intereses. Las tasas podían variar, pero a menudo oscilaban entre el 8% y el 12% anual. En la Antigua Roma, las tasas de interés eran reguladas por el Estado y podían llegar a ser muy altas, superando el 12%.

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Las tasas de interés también pueden influir en el valor de la moneda nacional en los mercados internacionales. Una tasa de interés más alta puede atraer flujos de capital extranjero, lo que puede apreciar la moneda local. Por el contrario, una tasa de interés más baja puede desalentar los flujos de capital y depreciar la moneda.

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Es necesario la implementación en la economía del país de datos y factores que analicen en alguna medida el efecto y la captación de recursos que presenta el sistema no regulado. Situación que podría conducir a resultados más certeros sobre el comportamiento del ahorro y la relevancia de la tasa de interés del mercado a nivel global.

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En muchos países, las tasas de interés se mantuvieron históricamente bajas debido a las políticas monetarias expansivas implementadas después de la crisis financiera global de 2008. Esto se hizo con el objetivo de estimular el crecimiento económico y fomentar la inversión y el consumo.

Sin embargo, a partir de 2015 y en particular en los últimos años, se observó un aumento gradual de las tasas de interés en algunos países. Este incremento se debió a varios factores, como el fortalecimiento de la economía en ciertas regiones, la reducción de las medidas de estímulo y la normalización de las políticas monetarias.