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Les banques jouent toujours un rôle important dans l'économie de marchés financier grâce a leurs offres de titres et en renouvelant la structure de leur actif, elles ont conservé une position dominante sur le marché des capitaux.

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L'état et les politiques publique, ont instauré le respect d'une parité stable de change entre les pays membres du SME, cela a permis la passage de l'économie d'endettement à l'économie de marché financiers.

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L'innovation financière ayant contribué au passage de l'économie d'endettement à l'économie de marché financier est la reforme du financement de l'économie française, son objectif est de réaliser un marché des capitaux unifié et étant accessible a tous les agents économique.

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Pour passer d'une économie d'endettement à une économie de marché financier, il faut privilégié le fait que les marché répondent aux demandent de financement plutôt que les banques. La finance directe devient donc plus importante.

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Une économie de marché financier est le fait de privilégier la finance directe qui permet à l'offre et à la demande de capitaux de se confronter directement sans passer par le financement bancaire. Le crédit bancaire reste toutefois une activité essentielle et indispensable des banques.

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lien : https://www.rtbf.be/info/economie/detail_la-belgique-affiche-un-des-taux-d-endettement-les-plus-eleves-de-l-union-europeenne?id=9899819
Depuis le fin de l'année 2017, la Belgique affiche un des taux d'endettement le plus élevé de l'union européenne, après la Grèce, l'Italie et le Portugal.

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lien : http://www.agefi.com/nc/quotidien-agefi/europe-monde/detail/edition/2018-04-27/article/%3C%3Cmonnaie-pleine%3E%3E-jean-francois-mattler-defend-le-principe-quune-banque-centrale-doit-avoir-une-visibilite-permanente-sur-les-agregats-monetaires-474741.html
Le vendredi 27 Avril 2018, Jean-François Mattler défend l'idée qu’une banque centrale doit avoir un contrôle permanent sur la création monétaire. Cela montre bien le fait que c'est la banque centrale qui agit sur la masse monétaire.

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lien : https://www.lesechos.fr/finance-marches/banque-assurances/0301618666804-financement-la-place-renouvelle-son-engagement-aupres-des-pme-et-eti-2173391.php
Le mercredi 2 mai 2018, la Caisse des dépôts, une dizaine d'assureurs et des investisseurs privés ont investit 470 millions d'euros pour financer une quarantaine d'entreprises (des PME ainsi que des ETI). Le ralentissement économique est alors ralenti grâce à ce financement.

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lien : http://bfmbusiness.bfmtv.com/monde/la-fed-maintient-ses-taux-d-interet-1435594.html
Mercredi 2 mai 2018, la banque centrale américaine n'a pas changé le taux d'intérêt sachant que l'inflation se situe proche des 2%. La banque centrale a ensuite annoncé que le taux d'inflation resterait autour de 2% à moyen terme.

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Une économie d'endettement est un système financier qui repose sur l'activité des banques et sur les crédit. Les taux de croissance élevés et le rythme soutenu de l'investissement suscite une forte demande de financement depuis les entreprises. Les marchés financier ne peuvent donc répondre que partiellement aux demandes. Les banques réponde alors aux autres demandes en assurant leur propre liquidité.

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Document : " De l'économie d'endettement à l'économie de marché financiers" de Françoise Renversez

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Document : " De l'économie d'endettement à l'économie de marché financiers" de Françoise Renversez

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Séance 3 : Economie d'endettement et économie de marché financier

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Séance 3 : Economie d'endettement et économie de marché financier

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Ce qui détermine le niveau des taux d'intérêts payés par un acteur économique est donc le fait que le taux peut-être négatif.

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La France peut alors obtenir des taux d'intérêts négatifs car l'emprunt a suscité une très forte demande des investisseurs que la France ne peut pas combler.

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Les taux d'intérêts peuvent être négatifs si la France met sur la marché des obligations pour financer se déficits et si tout le monde veut prêter de l'argent à la France pour améliorer les conditions d'emprunts. Cela fait alors chuter les taux d'intérêts.

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Les pouvoirs publics peuvent manipuler les taux d'intérêts depuis 1970 car ils permettent de favoriser l'investissement et donc d'obtenir un taux d'intérêt qui est presque nul. Aujourd'hui, les pouvoirs publics interviennent beaucoup moins permettant la fluctuation des taux d'intérêts selon l'offre et la demande.

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Le taux d'intérêt nominal est fixé lorsque l'emprunt est effectué, le taux est alors celui qui est inscrit dans la contrat. Le taux d'intérêt réel est quant à lui mesurer en corrigeant les effets d'inflation au taux d'intérêt nominal. Cela permet d'être plus juste.

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Le taux d'intérêt est le prix qu'il faut payer pour emprunter de l'argent. Il rémunère alors celui qui prête de l'argent.

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Documents :                                                                 "Taux d'intérêt"                                                                       "Pourquoi paye-t-on la France pour lui prêter de l'argent ?" de Florent Latrive 

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Documents :                                                                 "Taux d'intérêt"                                                                       "Pourquoi paye-t-on la France pour lui prêter de l'argent ?" de Florent Latrive 

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Séance 2 : Le prix du financement : le taux d'intérêt

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Séance 2 : Le prix du financement : le taux d'intérêt

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L'auteur a un avis plutôt négatif sur le fait que les autorités européenne vont vers un développement de la finance non bancaire par un assouplissement des règles. Il n'est pas convaincu et dit que ce développement pourrait être un risque d'instabilité future.

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La finance de marché s'est développée car l'objectif de la commission européenne a été de développer la finance de marché direct pour permettre le développement de la "banque de l'ombre" qui est peu régulé.

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Les grandes évolutions du système de financement que l'on peut retenir sont donc que le système financier se divise en deux, d'une part, la finance des intermédiaires financiers et d'autre part, la finance de marché. L'objectif est de développer la finance de marché sans intermédiaire. Une fonction d'intermédiation financière a alors été mise en place.

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Les deux activités des banques qui sont évoquées dans cet article sont : - De créer de la monnaie scripturale à l'occasion de leurs opérations de crédit et de gérer elles mêmes les risques associés ( C'est leur rôle traditionnel )
- De transférer leurs risques aux acteurs financiers non-bancaires (C'est leur nouveau rôle )

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Le financement des PME est problématique dans un contexte de ralentissement économique car cela crée une faiblesse de l'investissement.

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Document : "La banque de l'ombre prend son essor" de Dominique Plihon 

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Document : "La banque de l'ombre prend son essor" de Dominique Plihon 

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"De ce fait, plusieurs employés d'Apple devinrent millionnaires ! " Cette phrase montre que les actions qui ont été vendues ont pris beaucoup de valeur car leur chiffre d'affaire a été très croissant

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Les créateurs de l'entreprise d'Apple ont choisi successivement ces trois types de financements car les banques ne voulaient pas leur faire de prêts par peur que le projet ne fonctionne pas et que l'entreprise finisse par faire faillite.

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Steve Jobs et Steven Wozniak, les créateurs d'Apple ont trouvé des capitaux pour développer son activité grâce à leurs propres fonds pour débuter, les banques ont ensuite refusé de leur faire un prêt ayant du mal a croire à l'informatique pour le grand public. Un ami, Mike Marrkula a alors décidé de rejoindre la société avec un chèque de 91 000 dollars, cela leur a permis de créer de nouveaux ordinateurs. Pour finir, l'entreprise est entrée en bourse et 4.6 millions d'actions ont été vendues à 22 dollars l'unité ce qui leur a permis de continuer le développement de leur entreprise.

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Document : "Comment financer son activité ? Le cas d'Apple" 

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Document : "Comment financer son activité ? Le cas d'Apple" 

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Séquence 2 : Comment l'activité économique est-elle financé ? Séance 1 : Qu'est-ce que le financement ?

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Séquence 2 : Comment l'activité économique est-elle financé ? Séance 1 : Qu'est-ce que le financement ?

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Document :                                                                        Vidéo Youtube " Le rôle de la banque centrale"

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Document :                                                                                 Article de Jézabel Couppey-Soubeyran, "Qu'est-ce que la monnaie et qui la crée ? "

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La banque centrale est une institution qui gère la masse monétaire d'un pays. Elle agit sur celle ci en fonction du taux d'inflation afin d'obtenir une stabilité des prix.

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Ce qui limite le pouvoir de la création monétaire des banques est que lorsqu'un crédit est accordé, le bénéficiaire dépense cet argent qui va donc dans le compte d'une autre banque que la sienne. Des liquidités sont alors mis en place sur le marché interbancaire ce qui va permettre de limiter la création de monnaie grâce à des échanges.

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La destruction monétaire se fait lorsque la banque recouvre à l'échéance un crédit qu'elle avait accordé à un client mais elle peut aussi obtenir le remboursement d'un titre de dette qu'elle avait acheté.

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" La banque crée de la monnaie en monétisant des actifs qui n'en sont pas ". Cette phrase montre que si un client achète un bien actif, c'est à dire qu'il va prendre de la valeur dans le temps ou un bien passif, qui va perdre de la valeur dans la temps, la banque pourra toujours créer de la monnaie en monétisant les crédits.

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Les banques de second rang crée la monnaie scriptural et la banque central crée la monnaie fiduciaire. La banque Centrale crée la monnaie au moment de la création de nouveaux crédits fait par des clients.

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Séquence 1: Qu'est-ce que la monnaie ?       Séance 3 : La création monétaire

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Séquence 1: Qu'est-ce que la monnaie ?       Séance 3 : La création monétaire