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Es una buena opción si la empres tiene una base de clientes leal y puede ofrecer un rendimiento atractivo.

Bonos corporativos o pagarés empresariales, la empresa puede emitirlos para captar financiación a medio o largo plazo.

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En Banco Santander nos encargamos de originar bonos y obligaciones de renta fija para diferentes tipos de clientes. Infórmate aquí

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Es una excelente opción para financiar expansiones o compras de inventario. La líneas de crédito nos proporcionan flexibilidad para retirar dinero según se necesite.

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Te ofrecemos nuestra gran variedad de tipos de préstamos para que encuentres el que mejor se adapte a lo que buscas. Con nuestros préstamos podrás empezar a realizar cualquier proyecto o sueño que tengas en mente.

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Son una opción conservadora que permite obtener unos rendimientos sin riesgos de fluctuaciones en el mercado. Ideal para invertir parte de los recursos de la empresa

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Existen distintos tipos de depósitos bancarios entre los que puedes escoger. Te damos toda la información para elegir el que mejor se adapte a tus necesidades.

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Instituciones Financieras

Bancos Comerciales - Proporcionan servicio de depósito y préstamos a empresas e individuos

Bancos de Inversión - Emiten valores y asesoría financiera

Cooperativa de Ahorros y Crédito - Ofrecen servicios financieros a sus miembros y funcionan como entidades sin ánimo de lucro.

Compañías de Seguros - Ofrecen productos de seguros para proteger contra los riegos

Fondos de Inversión - Agrupan recursos de varios inversores para invertir en activos.

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El sistema financiero. Las instituciones financieras

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Permiten a la empresa diversificar sus activos sin necesidad de gestionarlos directamente. Es una manera de generar ingresos pasivos.

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Contesta unas preguntas, como cuánto quieres invertir o el riesgo que estás dispuesto a asumir.

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Smart Money, nuestra herramienta para carteras de inversión que te permite contratar la que mejor se adapta a ti y delegar la gestión a nuestros expertos.

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Para mejorar la rentabilidad de la empresa ESCOMOBLE BELLVITGE, S.L, utilizando productos de Activo y Pasivo, es importante seleccionar los que optimicen la tesorería, reduzcan los costos de financiamiento y generen ingresos adicionales o estabilidad financiera. Aquí enumeramos algunos

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Pasivo financiero: qué es y tipos | EBN Banco

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¿Ha oído hablar de los pasivos financieros? Hacen referencia a las obligaciones o deudas que una entidad tiene con otra. Conozca los diferentes tipos que hay.

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Estos productos representan compromisos financieros que deben ser gestionados adecuadamente para mantener la estabilidad financiera de una entidad o individuo.

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Los diferentes mercados están interconectados, donde los movimientos en uno pueden influir en otros, como los cambios en las tasas de interés en el mercado

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Análisis intermercado: cómo la interconexión de los mercados financieros afecta tus inversiones

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Descubre cómo el análisis intermercado puede ayudarte a tomar decisiones de inversión más informadas

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Reguladores y Supervisores

Bancos Centrales - Controlan la política monetaria y supervisan la estabilidad del sistema.

Comisiones de Valores - Regulan los mercados de valores para proteger a los inversores

Agencias de Supervisión - Se encargan del cumplimiento normativo

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Agentes Económicos

Ahorristas - Los que depositan capital

Prestatarios - Personas o empresa que buscan financiamiento.

Inversiones - Aquellos que quieren que con su capital buscar la rentabilidad

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Instrumentos Financieros

Acciones - Representan la participación en una empresa

Bonos - Instrumentos de deuda emitidos para captar fondos

Derivados - Contratos para la gestión de riesgos financieros

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Mercados Financieros

Mercados de Capitales - Negocian activos a largo plazo, acciones y bonos.

Mercados de Dinero - Transacciones a corto plazo

Mercados de Derivados - Operan contratos cuyo valor son otros activos

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▶ Aprende qué son los mercados financieros en 5 minutos

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Provee mecanismos financieros que facilitan las transacciones internacionales, como las cartas de crédito y de financiamiento de exportaciones, ayudando a las empresas a operar en el mercado global.

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Las demoras burocráticas y los trámites engorrosos representan una carga para los comerciantes que participan en el comercio transfronterizo de mercancías. La facilitación del comercio -la simplificación, modernización y armonización de los procedimientos de exportación e importación- se ha convertido, por lo tanto, en un tema importante para el sistema mundial de comercio.

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A través de sus funciones, el sistema financiero, impulsa al crecimiento, facilitando la inversión en infraestructura, educación y tecnología, de este modo promueve el bienestar de la sociedad

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Financiación de Proyecto y Emprendimientos

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Financiación de Proyecto y Emprendimientos

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Permite a los emprendedores y empresas acceder a financiamiento necesarios para iniciar o expandir sus operaciones. Fomenta la innovación y la creación de empleo.

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🫰 Fuentes de financiación para proyectos y emprendimiento

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Proporciona diversas opciones para el ahorro, como cuentas de ahorro, depósitos a plazos y fondos de inversión, incentivando a los individuos y empresas a ahorrar y a acumular capital

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Ley de Facilitación de la Actividad Económica

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La ley beneficia a 826.000 empresas y autónomos y supone un ahorro de más de 38m de € a los agentes económicos.

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A través de las entidades reguladoras, el sistema financiero busca prevenir crisis y mantener la confianza en el sistema, como la implementación de políticas que promueven la estabilidad económica.

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Promover la estabilidad de los sistemas financiero y de pago

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Promover la estabilidad de los sistemas financiero y de pago

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Proporciona información crucial sobre la salud financiera de las empresas y las condiciones del mercado.

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Esta sección contiene información sobre los datos específicos que usted proporciona a Kaspersky. La subsección Guardar datos en el informe de funcionamiento de la aplicación contiene información que se almacena localmente en su equipo y no se envía a Kaspersky.

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Asegura que los recursos financieros y proyectos se dirijan a las inversiones y proyectos más productivos, favoreciendo el crecimiento económico

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La asignación de recursos consiste en asignar a las personas adecuadas las tareas necesarias para llevar a cabo un proyecto. Así, si vas a necesitar diseñadores, redactores, obreros de la construcción u otras personas para trabajar en el proyecto, esos son algunos de tus recursos.

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Ofrece productos que permiten tanto a individuos como empresas gestionar y transferir riesgos, contratos derivados (opciones y futuros) y pólizas de seguros.

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Probablemente hayas notado que los proyectos resultan mejor cuando los planificas y gestionas con eficiencia. También será muy útil que desarrolles aun más tus habilidades para gestionar proyectos y que implementes estrategias comprobadas para la gestión de proyectos. Pero incluso los proyectos mejor desarrollados, también tienen riesgos.

La mejor manera de evitar riesgos en los proyectos es enfrentándolos con anticipación. La planificación proactiva de este tipo de imprevistos puede ser útil para encauzar a tu equipo por aguas tranquilas, en vez de quedar atrapado en medio de la tormenta. Si nunca antes has desarrollado un plan de gestión de riesgos, seguramente habrás sufrido, en proyectos anteriores, las consecuencias que tienen los riesgos inesperados. Descubre en este artículo qué es la gestión de riesgos y cómo emplearla en tu proyecto en tan solo 6 pasos, y así garantizar el éxito de este.

¿Qué es la gestión de riesgos de los proyectos? ¿Para qué sirve?

La gestión de riesgos de los proyectos, también conocida como risk management, es la práctica de identificar, analizar y responder de manera proactiva a diferentes tipos de riesgos potenciales de un proyecto. Un riesgo de un proyecto es todo aquello que pueda afectar al éxito del proyecto, puede ser algo que cause retrasos en el cronograma del proyecto, que haga que se exceda el presupuesto previsto o cualquier cosa que derive en la disminución del rendimiento del equipo de un modo u otro.

Con una gestión de riesgos efectiva, puedes detectar cualquier riesgo en potencia que pueda surgir durante el ciclo de vida de un proyecto y mitigarlo para que el proyecto se mantenga en curso, dentro del presupuesto y bien orientado.
Planifica proyectos con Asana
¿Cuándo deberías empezar a pensar en la gestión de riesgos?

La gestión de riesgos no es reactiva, es proactiva. Lo ideal es que elabores un plan para gestión de riesgos durante la fase de planificación del proyecto. De este modo, podrás identificar mejor cualquier riesgo potencial y su impacto, para poder, después, controlar esos riesgos durante el desarrollo del proyecto. En vez de que te tomen por sorpresa, estarás atento a esos factores de riesgo antes de que se transformen en verdaderos problemas. Algunos tipos de riesgos pueden ser desastres naturales, riesgos financieros, posibles pérdidas, amenazas de ciberseguridad, riesgo de mercado, tan solo por nombrar algunos.

Como alternativa, puedes usar la teoría de las restricciones para abordar los riesgos del proyecto para un proceso que ya se haya iniciado. Esta teoría es un marco que te ayuda a identificar el eslabón más débil de un proyecto o proceso (el nivel de riesgo), para que puedas tomar las acciones pertinentes para reducir los riesgos.
Lee: Teoría de las restricciones: guía para principiantes
¿La gestión de riesgos es realmente importante para mi proyecto en particular?

A decir verdad, no todos los proyectos necesitan contar con un plan de gestión de riesgos. Si tu proyecto cumple un proceso relativamente sencillo, es probable que solamente necesites hablar con los miembros del equipo para pensar cuáles podrían ser los riesgos potenciales y poder detectarlos a tiempo. Los proyectos de este tipo son de corto alcance, no requieren de demasiada dedicación por parte de los miembros del equipo ni de recursos externos (como el presupuesto o la disponibilidad, u otros recursos humanos) y pueden ser procesos que ya has atravesado satisfactoriamente antes.

Pero si trabajas en una iniciativa compleja que involucra a muchos participantes de otros departamentos en el proyecto y a recursos necesarios importantes, es probable que sí te sea muy útil contar con un plan de gestión de riesgos del proyecto. Son proyectos en los que tal vez inviertas gran parte del tiempo y de la disponibilidad de los miembros del equipo, o con los que prepares una cuantiosa inversión financiera. Al contar con un plan para gestión de riesgos, puedes asegurarte de que el proyecto se mantenga dentro del alcance previsto y que, en definitiva, tenga éxito.
Lee: ¿Qué es un análisis de los participantes del proyecto y por qué es importante?
Proceso de gestión de riesgos: 6 pasos

La gestión integral de riesgos de un proyecto consiste en identificar, planificar y controlar los riesgos potenciales. No es que todo saldrá mal, probablemente todo resulte perfecto. Pero una evaluación de riesgos proactiva y la gestión de incidentes pueden ser útiles para estar preparado y corregir el curso rápidamente en caso de necesitarlo; y, así, cumplir con los objetivos del proyecto a tiempo y dentro del presupuesto.

A continuación, compartimos esta guía de buenas prácticas con seis pasos muy útiles si recién empiezas con la gestión de riesgos de proyectos. Para cada paso, hemos elaborado un plan de riesgos de proyectos en Asana, a fin de mostrarte qué planes de acción podrían ser los más adecuados para mitigar los riesgos potenciales de tu próximo proyecto.

1. Identificación

El primer paso para crear el proceso de gestión de riesgos de un proyecto es reunir una lista de todos los casos en los que se podrían presentar, potencialmente, riesgos que afectaran al proyecto. Un caso de riesgo es cualquier cosa que pudiese afectar negativamente al programa, al presupuesto o, en definitiva, al éxito del proyecto en sí.

Hay muchas formas de identificar los riesgos de un proyecto:

Consulta con quienes participan en el proyecto. La mejor manera de identificar los riesgos de un proyecto es preguntándoles a las partes interesadas, a los líderes y a los expertos en el tema. Si ya han trabajado anteriormente con proyectos similares, pregúntales a qué riesgos se enfrentaron y qué se puede hacer para evitarlos. Incluso aunque no hayan trabajado con proyectos similares, habla con los participantes clave para asegurarte de no pasar ningún riesgo importante por alto.

Organiza una lluvia de ideas sobre los riesgos posibles con el equipo del proyecto. Los integrantes del equipo del proyecto son quienes trabajarán codo a codo contigo a diario. Antes de empezar, pregúntales qué riesgos potenciales ven. Analiza la posibilidad de organizar una sesión de lluvia de ideas para identificar los riesgos graves del proyecto.

Documenta y ratifica tus supuestos. Según la Guía de los fundamentos para la dirección de proyectos (Project Management Body of Knowledge) (PMBOK®), los supuestos son cualquier cosa acerca del proyecto que creas que será real, incluso sin tener garantías de que así sucederá. Puedes basar las decisiones de tu proyecto en suposiciones sin siquiera darte cuenta. Al hacerlo sin documentar y comprobar tus suposiciones, quedas expuesto a los riesgos del proyecto. Si los supuestos que asumes no son realmente verdaderos, las bases de tu proyecto pueden volverse inestables y poner en peligro el éxito del proyecto entero.

Consulta tus listas de verificación. Fíjate si tu equipo o departamento ha elaborado una lista de los riesgos comunes. Si no lo han hecho, empieza a documentar una para estar listo para tener éxito con los próximos proyectos.

Luego de tener todos los riesgos identificados, escríbelos en un registro. Tal como lo sugiere el nombre, un registro es una lista de todos los riesgos del proyecto. El registro de riesgos debería responder a varias preguntas acerca de los riesgos que has identificado, entre ellas, las siguientes:

¿Qué probabilidad hay de que se produzca este caso de riesgo?

¿Cuál sería el impacto y la gravedad que tendría si se produjese?

¿Cuál es nuestro plan de respuesta a este riesgo?

Dados la probabilidad de ocurrencia y el impacto que podría tener, ¿qué nivel de prioridad le asignarías?

¿Quién es el responsable en caso de que este riesgo se haga realidad?

No te preocupes si no puedes responder a todas estas preguntas, algunas las dilucidarás a medida que avances.

2. Análisis de riesgos

Por cada riesgo que hayas identificado, analiza la probabilidad de que se produzca, la gravedad y el plan de respuesta. Dependiendo de la complejidad de los riesgos del proyecto, considera llevar a cabo un análisis del riesgo con el equipo del proyecto o con algunos participantes clave. Para decidir acerca de la gravedad, piensa el impacto que tendría el caso en los objetivos del proyecto. ¿Retrasará lo programado con el cronograma, afectará al presupuesto o reducirá el impacto que tendrán los entregables del proyecto?

Después, por cada riesgo, elabora un plan de respuesta. El plan de respuesta no debe ser necesariamente una acción pendiente a realizar ahora mismo; más bien, es lo que hará tu equipo para revertir rápidamente el riesgo y abordarlo en caso de que surja.
Planifica proyectos con Asana
3. Priorización

Para establecer las prioridades de los riesgos, pregúntate lo siguiente: basado en tu registro y análisis de los riesgos, ¿cuáles tienen mayor probabilidad de producirse que sean, potencialmente, los que afecten con mayor intensidad al éxito del proyecto? Lo más importante es detectar los riesgos que tengan mayor probabilidad de ocurrencia y cuya gravedad tenga un mayor impacto. Probablemente quieras controlar y responder a todos los riesgos potenciales, pero son estos a los que debes prestarles más atención y controlar con mayor frecuencia.

4. Asignación

Este paso es opcional, pero recomendado. A pesar de que todavía no se hayan producido los casos de riesgo, es muy útil que les asignes un responsable lo antes posible, para que los miembros del equipo estén bien preparados. La persona asignada no solo debe controlar si se produce o no el caso, sino que además será el contacto para la toma de decisiones y desarrollar el plan de mitigación de ese riesgo; independientemente de que el riesgo, valga la redundancia, corra el riesgo de producirse o no.

5. Supervisión

A estas alturas, tu proyecto ya habrá comenzado. Si todo sale según lo esperado, estarás en marcha y bien orientado para cumplir con los objetivos fundamentales del proyecto. Pero no te olvides de seguir controlando activamente los riesgos para evitar sorpresas desagradables. Haz lo siguiente:

Envía actualizaciones de estado con regularidadpara que el equipo de tu proyecto y los demás participantes estén todos alineados. Recuerda, el sistema de gestión de riesgos debe ser proactivo, no reactivo.

Consulta con frecuencia a los gerentes responsables de cada riesgo. Cada "encargado" de un riesgo deberá supervisar y estar atento a la probabilidad de que se produzca el caso de riesgo. Como gerente del proyecto o líder del equipo, habla con ellos con regularidad para asegurarte de que todo funcione correctamente.

No pierdas de vista el registro de riesgos para enterarte de las novedades. Si cambia la probabilidad de que un riesgo se produzca o si se actualiza un plan de mitigación de riesgos, ese cambio debería reflejarse en el registro de riesgos. Al igual que con el resto de los elementos de la gestión de proyectos, tu plan para gestión del riesgo debe ser un documento activo que el equipo use para mantenerse bien orientado.

La colaboración también es muy importante en esta etapa. Con demasiada frecuencia, aparecen problemas en potencia o riesgos nuevos que nota algún miembro del equipo, pero que no se siente con la seguridad como para informarlo inmediatamente. Genera una cultura de colaboración en equipo que sea abierta y honesta.
Lee: La colaboración en el trabajo: 11 opciones para mejorar el rendimiento del equipo
6. Respuesta

Si en algún momento un riesgo se convierte en realidad, será hora de responder. Si todo resulta como es de esperar, como cuentas con un registro de riesgos y un plan para gestionar los riesgos del proyecto, ya tendrás un excelente plan de contingencia para afrontarlo.

Recuerda: la gestión de riesgos no consiste en evitarlos, aunque sí puede colaborar con la prevención. Más bien, la gestión de riesgos de proyectos es la práctica de prepararse para los casos de riesgo y contar con un excelente plan listo de antemano para que nunca te tomen desprevenido.

Emplea la gestión de riesgos y garantiza el éxito de tus proyectos

Los mejores proyectos son aquellos que tienen planificación, y la gestión de riesgos es una pieza clave del proceso de planificación inicial. No olvides incorporar un plan de gestión de riesgos en cualquiera de los primeros documentos de la planificación, como en el brief del proyecto. De este modo, todos tendrán acceso al plan de gestión de riesgos y podrán reaccionar de manera proactiva a cualquier caso de riesgo que se torne real.

Para obtener más consejos sobre la planificación de riesgos, lee acerca de cómo crear un plan de gestión de proyectos.

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Qué es la gestión de riesgos y cómo aplicarla a tu proyecto en 6 pasos * Asana

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Probablemente hayas notado que los proyectos resultan mejor cuando los planificas y gestionas con eficiencia. También será muy útil que desarrolles aun más tus habilidades para gestionar proyectos y que implementes estrategias comprobadas para la gestión de proyectos. Pero incluso los proyectos mejor desarrollados, también tienen riesgos.

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Proporciona instrumentos y sistemas para realizar transacciones de forma eficiente, cuentas bancarias, cheques, tarjetas crédito, etc., esto simplifica el intercambio de bienes y servicios.

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¿Qué es un facilitador de pagos? Guía para el comercio online y offline

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Un facilitador de pagos (Payfac) permite aceptar pagos de varias formas, pero, ¿en qué se diferencia de un procesador de pago y por qué necesitas uno?

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Transferencia de fondos: Facilita la canalización de recursos de los ahorradores hacia los prestatarios

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Hay que tener en cuenta que algunas actividades típicas de las entidades financieras, como son las ofertas de intermediación entre clientes y entidades o la concesión de créditos, no están reservadas a las entidades supervisadas y pueden ser realizadas por personas físicas o jurídicas distintas de las entidades financieras que, además, suelen compaginarlas con otro tipo de actividades (de asesoramiento, de agencia o intermediación inmobiliaria, etc.).

El régimen jurídico de los intermediarios de crédito inmobiliario, sus representantes y los prestamistas inmobiliarios está determinado en la Ley 5/2019Abre en ventana nueva que regula los contratos de crédito inmobiliario.

Estos intermediarios deberán estar inscritos en un registro cuya gestión corresponderá al Banco de España o a las Comunidades autónomas, dependiendo del ámbito geográfico en el que actúe el intermediario.

El mismo criterio que para el registro, está previsto para la supervisión de los intermediarios de crédito inmobiliario, correspondiendo al Banco de España la supervisión de aquellos intermediarios que actúen en España a través de sucursal o en régimen de libre prestación de servicios.

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Intermediación financiera en el mercado de crédito

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Intermediación financiera en el mercado de crédito

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Para poder elegir un activo financiero debes preguntarte primero qué tipo de inversor eres, es decir, debes conocer tu perfil de inversor; en segundo lugar, debes preguntarte cuánto tiempo estás dispuesto a renunciar a tu dinero y por último, recuerda que no se pueden satisfacer a la vez las tres características deseables de un activo financiero: alta rentabilidad, bajo riesgo y elevada liquidez.

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Son activos financieros emitidos por entidades bancarias que buscan recursos a cambio de una rentabilidad que suele ser fija. Son de bajo riesgo, por ende, son un activo idóneo para inversores conservadores. Un ejemplo son los depósitos que pueden tener diferentes plazos de vencimiento: depósitos a 12 meses, a 24 meses, etc.

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Depósito bancario: qué es, cómo funciona y qué tipos existen - ING - En Naranja

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Si te preocupa tu dinero o quieres sacarle más rentabilidad, esto es para ti. ¿Qué es un depósito bancario, para qué sirve y qué tipos hay? Te lo contamos.

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Los pagarés de empresa son un instrumento financiero que utilizan las empresas para financiarse a corto plazo. Aunque la rentabilidad puede ser bastante alta, también supone un riesgo alto.

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¿Alguna vez te has planteado utilizar un pagaré de empresa como promesa de pago a tus clientes?

En este artículo te explicamos qué es, cuáles son sus características, y qué ventajas aporta.

Qué es un pagaré de empresa

Un pagaré financiero es un instrumento de pago que establece un compromiso formal por parte del deudor, quien se compromete a efectuar un pago dentro del plazo establecido.

Su origen se remonta a la Edad Media, y fue introducido por unos banqueros italianos, pero su uso se reguló en el siglo XIX.

Se trata de una forma de pago con una fecha concreta de vencimiento; eso significa que en cuanto llegue dicha fecha, el importe se podrá cobrar acudiendo a la entidad financiera o través de una transferencia a la cuenta bancaria correspondiente.

Muchos negocios deciden comprar pagarés de empresas para financiarse en el corto plazo, emitiendo pagarés con un valor nominal superior al precio de compra y sacando provecho de la diferencia entre ambos valores.

Requisitos y características de los pagarés de empresas

Los pagarés emitidos por una empresa deberán cumplir con algunos requisitos específicos.

En primer lugar, deberán incluir el término "pagaré" puesto que indica la finalidad del documento, es decir, una promesa de pago.

Consta de una fecha de vencimiento, la fecha y el lugar de emisión, del importe en letra y número, y de la divisa correspondiente. La fecha de vencimiento es la fecha exacta a partir de la cual se podrá cobrar el producto, aunque hay que tener en cuenta que, tras el vencimiento, hay un plazo máximo para poder cobrar el pagaré financiero.

Otros elementos imprescindibles son la antefirma del emisor/deudor, junto al CIF y a la firma del administrador; la información necesaria para el cobro por domiciliación bancaria , por ejemplo el número IBAN completo y la entidad donde se cargará el importe.

Si nos damos cuenta de algún error, podemos cancelar un pagaré de empresa antes del vencimiento y emitir uno nuevo; o "salvarlo", es decir, indicar la corrección en el reverso del documento con la firma del deudor. De esta forma, el pagaré será válido y cumplirá con los requisitos.

Ventajas y desventajas del pagaré de empresa

Este tipo de documento tiene beneficios, tanto para el emisor como para el receptor. En primer lugar, es una buena forma de financiación para la empresa emisora ya que puede aplazar el pago para disfrutar con anterioridad del producto o servicio contratado. Además, los pagarés financieros poseen una mayor validez legal en relación con otros títulos en caso de impago.

Con respecto a las desventajas, cabe destacar el riesgo, ya que no suelen estar adheridos ni al fondo de garantía de depósitos ni al de inversiones. La ausencia de garantía supone un problema porque dependemos completamente de la solvencia del banco. Además, si queremos cancelar un pagaré de empresa antes del vencimiento, el banco podría cobrarnos una comisión.

Alternativa de GoCardless al pagaré de empresas

Elimina cualquier riesgo de impago gracias a nuestra solución que te permite recolectar tus pagos directamente de la cuenta bancaria del cliente, a través del . A diferencia de otras soluciones, la nuestra es más accesible y fácil de implementar, y es perfecta para las pequeñas empresas. La ventaja es que pueden optimizar el flujo de caja y reducir el riesgo de impago o retraso en los pagos.

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Descubre qué son los pagarés de empresas: te hablamos de las características y las ventajas del pagaré.

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Son activos de renta fija, normalmente a medio y largo plazo, que emiten los estados para financiar sus partidas de gasto. Se consideran de bajo riesgo dado que es el propio gobierno el emisor y el que se compromete a su devolución.

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Los distintos tipos de deuda pública: letras del tesoro, bonos y obligaciones del estado - BBVA NOTICIAS

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La mayor diferencia entre estos activos para el pequeño inversor es la diferencia entre cantidades y plazos a los que invierte.

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Se trata de un vehículo de inversión colectiva en el que varios inversores aportan capital para comprar activos conjuntamente. Los hay de diferentes tipos y con diversas estrategias de inversión, por lo tanto, el riesgo, la liquidez y la rentabilidad cambian según las características del fondo.

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Los fondos de inversión son IIC (instituciones de inversión colectiva). Consisten en un patrimonio formado por las aportaciones de un número variable de inversores, denominados partícipes. El fondo lo crea una entidad, la gestora, que es la que invierte de forma conjunta esas aportaciones en diferentes activos financieros (renta fija, renta variable, derivados o cualquier combinación de estos, etc) siguiendo unas pautas fijadas de antemano.

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Este tipo de activo financiero de renta variable permite a su poseedor ser dueño parcial o total de la empresa. La rentabilidad vendrá dada por las variaciones de valor de la empresa en el mercado en que se negocien las acciones. No obstante, esta rentabilidad se hará efectiva en el momento que se enajene el activo financiero, y hasta ese momento no se sabrá cuánto ha rendido la inversión.

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Qué son las acciones, cómo funcionan y cuál es su origen histórico

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Una acción es la menor fracción de una empresa que puede ostentar un inversor. Los antecedentes habría que rastrearlos en la Edad de Bronce.

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Son emisiones de deuda de los bancos centrales de cada país y son el activo financiero con más liquidez, dado que con él se pueden obtener bienes, servicios u otras divisas de manera directa. Aunque se considera un activo de bajo riesgo, sí que pierde valor a lo largo del tiempo debido a la inflación, o también puede ver mermado su valor frente a otras divisas.

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Moneda de curso legal: qué es - Diccionario de Economía

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Los activos financieros permiten al inversor generar ingresos y al emisor del activo financiarse. A cambio de este préstamo de dinero, el inversor recibirá una recompensa conocida como rentabilidad. Las tres características básicas de cualquier activo financiero son la rentabilidad, el riesgo y la liquidez.

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Un activo financiero es un instrumento financiero sin valor físico que permite sacar rentabilidad a nuestros ahorros. Por lo general, están compuestos por dos actores principales, el comprador o inversor, que puede ser una persona física o jurídica, y el vendedor, que suelen ser entidades bancarias, empresas o gobiernos.

A diferencia de los activos tangibles, los activos financieros no tienen valor físico y no se contabilizan como parte del PIB de un país, pero sí que forman parte de los recursos económicos que contribuyen al crecimiento de la economía. El objetivo de estos activos es diferente para cada una de las partes: el comprador adquiere rentabilidad de sus ahorros mientras que el vendedor consigue financiamiento.

A pesar de que existen diferentes tipos de activos financieros (más adelante los veremos), normalmente, comparten tres características comunes que hay que comprender y revisar antes de adquirir cualquiera de ellos:

Rentabilidad: el comprador invierte sus ahorros con el objetivo de conseguir cierta rentabilidad. Normalmente, esta rentabilidad está definida por los tipos de interés, que se expresan en forma de porcentaje. Cuanto más alto sea el tipo de interés, mayores son los beneficios generados.

Riesgo: el riesgo de los activos financieros indica la posibilidad que existe de perder parte de nuestra inversión. Normalmente, existe una relación directa con la rentabilidad, ya que los tipos de interés más altos suelen ofrecerse tan solo en los activos financieros con un alto riesgo. Cuanto más alto sea el riesgo, más alto deberá ser tu nivel de tolerancia.

Liquidez: es la facilidad que tiene un activo para convertirse en dinero retirable sin sufrir pérdidas. Los activos financieros tienen un grado de liquidez que definen lo rápido que puedes recuperar tu dinero sin sufrir penalizaciones o perder los beneficios generados.

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Activos financieros: qué son, cómo se clasifican y ejemplos

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Un activo financiero es un instrumento financiero sin valor físico que permite sacar rentabilidad a nuestros ahorros. Por lo general, están compuestos por dos actores principales, el comprador o inversor, que puede ser una persona física o jurídica, y el vendedor, que suelen ser entidades bancarias, empresas o gobiernos.

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Que una empresa cuente con pasivos financieros no es necesariamente negativo. De hecho, en algunas situaciones es recomendable e incluso inevitable. Por ejemplo, para el sector financiero es vital contar con los recursos de los ahorradores para desarrollar su actividad y ampliar su negocio. La alternativa a los pasivos para financiar estos nuevos proyectos son los recursos propios como el capital o las reservas.

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Compras de divisas y productos financieros como futuros, opciones o swaps en los que las fluctuaciones de precio pueden hacernos incurrir en pérdidas. Dichas pérdidas, que surgen de la diferencia con el precio de compra, se reflejan como un pasivo financiero.

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Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otro activo, denominado “activo subyacente”.

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Son instrumentos de financiación con los que cuentan las empresas a largo plazo, en el caso de los bonos, y a corto plazo, en el caso de los pagarés. El emisor se compromete a devolver los recursos prestados más un interés pactado de antemano.

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El ICO completa su catálogo de productos con instrumentos de financiación complementaria con el objetivo de que las empresas puedan diversificar las vías a través de las cuáles obtienen recursos para llevar a cabo sus planes de desarrollo y potenciar de esta forma su crecimiento.

Con el desarrollo de estos instrumentos, el ICO aporta valor añadido a la financiación empresarial, ampliando su oferta de productos y fomentando las fuentes de financiación complementarias.

Programa de compras de bonos y pagarés de empresa emitidos a través del Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF): dirigido a facilitar a los emisores, especialmente empresas medianas y Midcpas, el acceso a financiación para cubrir sus necesidades de liquidez a corto y medio plazo.

Programa de compra de bonos corporativos: emitidos por empresas españolas que preferentemente estén certificadas como emisores responsables o que coticen en índices de sostenibilidad, facilitando a las empresas la financiación necesaria para acometer sus planes de inversión a medio y largo plazo.

Programa de compra de bonos proyecto: como instrumento de financiación especialmente vinculado a operaciones de financiación de grandes infraestructuras.

Programa de compra de bonos de titulización: el ICO empezó su actividad como inversor en bonos de titulización en el año 2017, cuando el ICO aprobó un marco para la inversión en titulizaciones, de acuerdo con su Plan Estratégico. Dicho marco establece las características de las operaciones a considerar en cuanto a tipología de activos, calidad crediticia y plazo. La participación de ICO busca asegurar un impacto en nueva concesión de crédito en general, y de crédito dirigido al tejido productivo, en particular, así como el alineamiento con sus objetivos, por ejemplo, en materia de sostenibilidad. A cierre de 2022, ICO ha invertido cerca de 1.300 millones de euros en más de 10 operaciones.

Además, para complementar nuestro catálogo de productos también colaboramos en nuevas formas de financiación, participando en Aquisgrán, una iniciativa pionera en Europa que financia a las pymes a través de las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR). Aquisgrán es un fondo de titulización que mejora el acceso al crédito a pymes y autónomos domiciliados en España, diversificando sus fuentes de financiación más allá del canal bancario tradicional, y captando fondos en el mercado de renta fija. Los préstamos cuentan con el aval de las SGR y el respaldo del ICO como inversor y el FEI (Fondo Europeo de Inversiones) como garante. El fondo financia préstamos a pymes de unos 100.000 euros de media originados y garantizados por las SGR, que se benefician de una contragarantía del Ministerio de Industria a través de CERSA. Aquisgrán financia los préstamos mediante la emisión de hasta 150 millones de euros en bonos de titulización suscritos progresivamente por el ICO, respaldados por una garantía bilateral del FEI. A cierre de 2022 llevamos ya 83 millones de euros suscritos. Los bonos están listados en el mercado alternativo de renta fija (MARF).

Más información: Página web de Aquisgrán

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El ICO completa su catálogo de productos con instrumentos de financiación complementaria con el objetivo de que las empresas puedan diversificar las vías a través de las cuáles obtienen recursos para llevar a cabo sus planes de desarrollo y potenciar de esta forma su crecimiento.

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El comprador, aunque tiene derecho a dividendos, no forma parte de la toma de decisiones de la empresa. Este tipo de acciones se incluye, al igual que las acciones rescatables, en el debe de una compañía.

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▷ Acciones sin Voto【Concepto & Ejemplos】 » Derecho Virtual

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¿Qué son las acciones sin voto? ¿Dónde se regula? ¿Cuáles son sus características? Lo explicamos todo con ejemplos prácticos.

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Se emiten con el objetivo de buscar financiación y no tienen carácter permanente, puesto que si la sociedad o el poseedor de la acción lo desea, pueden ser devueltas. Así pues, al contrario que las acciones ordinarias, que no forman parte del pasivo, sino del patrimonio de la empresa, este tipo de acciones sí se engloban dentro de los pasivos.

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Una acción rescatable es una compra de acciones que no tiene carácter permanente. En este post te lo explicamos más detalladamente, entra y descúbrelo.

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Es totalmente normal que las empresas no paguen a sus proveedores al contado, sino que estos pagos se realicen a varias semanas o meses vista. Estas deudas con proveedores se ven como una forma de financiación, ya que cuanto más se retrasen los pagos y más se adelanten los cobros, mayores recursos financieros dispondremos para afrontar pagos a corto plazo.

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Deudas con los proveedores: definición, cálculo y gestión

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Las deudas con proveedores son facturas que aún no se han liquidado. Visite el artículo y conozca cómo gestionarlas de manera eficaz.

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En este tipo de préstamo no media una entidad financiera, sino personas u otras empresas.

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Desde el punto de vista del banco, todos los ahorros que los clientes de un banco depositan son pasivos que utilizan para financiar su actividad, como la concesión de créditos.

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El pasivo bancario es todo aquello que es exigible para una entidad financiera. Los pasivos bancarios figurarán en el pasivo del balance de un banco. Los bancos buscan diferentes formas para obtener dinero. Los fondos de terceras personas que obtengan para financiarse recibirán el nombre de pasivos bancarios. Al tratarse de pasivos, serán obligaciones. Un […]

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Se consigue financiación de una entidad bancaria para la adquisición de activos, normalmente no circulantes, como inmuebles, maquinaria, medios de locomoción. Además de la amortización del crédito, los intereses generados también forman parte del pasivo financiero.

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1. Disposición de fondos que un banco acuerda dar, a cambio de unos intereses que se calculan sobre la cifra efectivamente dispuesta. Puede haber adicionalmente comisiones de estudio o apertura y de no disponibilidad. Se fija el plazo de devolución y la periodicidad con que se revisa el tipo de interés, en caso de que el mismo fuera variable.

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Flujo de Información

La información financiera se comparte entre diferentes personas y grupos, y de este modo nos ayuda a tomar decisiones y a entender mejor los riesgos y oportunidades.

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¿Qué es el flujo financiero y qué tipos hay? | ABANCA Blog

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Te explicamos con detalle el flujo financiero, circulación del efectivo de una empresa, sus funciones y los diferentes tipos.

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Existen normas y regulaciones que rigen cómo operan las instituciones financieras, de este modo se asegura transparencia y confianza en el sistema.

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Consulta la normativa del Banco de España y mantente actualizado con las últimas regulaciones financieras y económicas. ¡Descubre cómo!

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Se considera pasivo financiero las deudas adquiridas con cualquier tipo de entidad, ya sea un banco, una entidad de crédito o una empresa, en la cual existe obligación de pagar a corto, medio y largo plazo. Se considera un instrumento financiero más.

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Se considera pasivo financiero las deudas adquiridas con cualquier tipo de entidad, ya sea un banco, una entidad de crédito o una empresa, en la cual existe obligación de pagar a corto, medio y largo plazo. Se considera un instrumento financiero más.

Son todo lo contrario a los activos financieros, es decir, mientras que estos están relacionados con productos que permiten obtener rentabilidad del dinero que poseemos, los pasivos financieros están relacionados con tangible o intangibles que poseemos pero que no son de propiedad, y que los hemos adquirido utilizando dinero prestado sobre el cual existe una obligación de devolución.

En los pasivos financieros también se debe incluir la obligación de intercambiar activos en los que se tiene una posición desfavorable, es decir, el precio pagado es mayor al valor recibido. Un pasivo financiero se puede pagar tanto con dinero líquido como también mediante la cesión o el intercambio de bienes tangibles o intangibles.

Por otro lado, no se consideran pasivos financieros los contratos que obliguen a una empresa a entregar bienes o prestar servicios, así como las deudas que se tienen con la administración pública. (por ejemplo una deuda con hacienda).

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Pasivos financieros que son, tipología y ejemplos

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Se considera pasivo financiero las deudas adquiridas con cualquier tipo de entidad, ya sea un banco, una entidad de crédito o una empresa, en la cual existe obligación de pagar a corto, medio y largo plazo. Se considera un instrumento financiero más.

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El Sistema financiero es fundamental para que el funcionamiento eficaz de la eco nomía y sus funciones contribuyan a un crecimiento sostenible y a la estabilidad económica.

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¿Para qué sirve un sistema financiero sostenible? | RETEMA

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Andreas Barkman, experto jefe en finanzas sostenibles de la Agencia Europea de Medio Ambiente (AEMA), detalla los desarrollos realizados en la UE para asegurar el papel del sistema financiero en la transición verde

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Es la organización y el funcionamiento de las instituciones, mercados, instrumentos y regulaciones que facilitan el flujo del dinero entre diferentes agentes económicos, como los individuos, las empresas y los gobiernos. Objetivo es canalizar el ahorro hacia la inversión.

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Blog de ADE - Universidad a Distancia de Madrid | UDIMA

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2. El sistema financiero: estructura y tipología de mercados financieros

El sistema financiero de una nación o país está integrado por la suma de instituciones, activos financieros y mercados, cuya finalidad es la de canalizar el ahorro que generan las unidades productivas y de gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit.

Dichas unidades pueden ser públicas o privadas.

A los tres elementos expuestos habría que sumarle un cuarto elemento integrante del sistema financiero, como es el sector público. El Estado a través de la política financiera organiza y regula los mercados, los intermediarios e incluso los activos.

Las responsabilidades que el sistema financiero de un país debe cumplir son:

Garantizar una eficaz asignación de los recursos financieros, es decir, proporcionar al sistema económico los recursos necesarios en volumen, cuantía, naturaleza, plazos y costes.

Garantizar el logro de la estabilidad monetaria y financiera (política monetaria).

El sistema financiero canaliza el ahorro o excedente producido por las empresas, instituciones y economías domésticas y posibilita su trasvase hacia otras empresas y economías domésticas deficitarias así como al propio Estado, bien para proyectos de inversión o para la financiación de gastos corrientes y planes de consumo.

A la hora de hacer un análisis comparativo entre los sistemas financieros de diferentes países se puede efectuar atendiendo a su grado de intermediación:

Sistemas financieros basados en el mercado.

Sistemas financieros basados en el crédito.

2.1. LOS SISTEMAS FINANCIEROS BASADOS EN EL MERCADO

Estos se encuentran en el mundo anglosajón, siendo sus mejores ejemplos los de Reino Unido y Estados Unidos.

Sus características básicas son las siguientes:

Son sistemas financieros con una larga tradición bursátil, con mercados amplios y profundos en donde la proporción de pequeños inversores es relativamente elevada.

Las empresas son menos conservadoras, menos adversas al riesgo y, por tanto, más favorables a permitir la entrada de nuevos propietarios en su tejido accionarial. Esto favorece que sus patrones de política financiera sean algo diferentes. Obtienen fondos a través de autofinanciación y en menor medida a través de la emisión de deuda y ampliaciones de capital en los mercados oficiales. Dentro de su financiación a través de recursos ajenos el peso de los préstamos es pequeño. La principal ventaja que obtienen es que el coste de la financiación lo fija el mercado en función de la demanda que exista de su emisión.

2.2. SISTEMAS FINANCIEROS BASADOS EN EL CRÉDITO

Como ejemplos se pueden citar los sistemas financieros de Francia, Japón o España, países con una trayectoria bursátil más reciente y con un mayor grado de proteccionismo en su política financiera.

Sus características fundamentales son:

Tejido empresarial más conservador, en el cual la forma básica de financiación son los beneficios retenidos y los préstamos bancarios.

Las entidades crediticias tienen un elevado poder de mercado que les permite una cierta influencia a la hora de fijar el coste de la financiación.

Las entidades crediticias son las principales encargadas de supervisar la evolución de la empresa que ha obtenido los fondos, mientras que en el sistema anterior es el propio mercado quien desarrolla esta labor.

2.3. UNIDADES EXCEDENTARIAS Y DEFICITARIAS

El sistema financiero trata de canalizar el ahorro generado por unidades de gasto excedentarias hacia unidades de gasto deficitarias (véase tabla 1), esto es, pone en contacto a compradores y vendedores.

* El propio Estado: empréstitos del Reino de España.
* Gobiernos extranjeros y supranacionales (Unión Europea).
* Instituciones: comunidades autónomas, municipios y otros entes locales.
* Empresas públicas y privadas.
* Economías domésticas.

* Economías domésticas.
* Instituciones de inversión colectiva (fondos de inversión).
* Compañías de seguros.
* Mutualidades y fondos de pensiones.
* Empresas privadas.
* Empresas públicas, instituciones y Estados si los hubiese con superávit

2.4. EL SISTEMA CREDITICIO

El sistema crediticio está compuesto por elconjunto de instituciones crediticias de un país. En España está integrado por el Banco de España que, a su vez, forma parte del Banco Central Europeo, el sistema bancario y las entidades de crédito oficial.

El "banco de emisión" constituye un instrumento de la política monetaria que realiza el Banco Central Europeo; la inspección de la banca privada, la alta dirección, coordinación e inspección de las cajas de ahorro la realiza el Banco de España.

2.4.1. La banca o sistema bancario

La banca o sistema bancario es un conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero.

Los criterios por los cuales se puede clasificar la banca aparecen en la tabla 2:

Banca extranjera. Bancos filiales de otros cuyas sedes centrales o sociedades matrices se hallan ubicadas en terceros países. Bancos cuyo capital social (en su totalidad o en su mayoría) es propiedad de no residentes.

Banca de negocios. También es conocida como banca de empresas o banca al por mayor. Se dedica a la realización de grandes operaciones con empresas, aunque, a veces, también opera con inversores institucionales y administraciones públicas.

Banca oficial. Bancos cuyo capital es propiedad del Estado o de sus organismos autónomos. Se halla integrada, además del Banco de España, por las Entidades Oficiales de Crédito.

Banca industrial. Son aquellos bancos cuya función dentro del sistema bancario se orienta, de forma exclusiva o preferente, a la promoción de nuevas empresas industriales o agrícolas y al desarrollo de las existentes, mediante la concesión de créditos a medio y largo plazo para financiar sus inversiones en activo fijo o inmovilizado.

Banca comercial. Bancos especializados en la admisión de depósitos y concesión de créditos a corto plazo.

Banca universal. Bancos que realizan todas las operaciones propias de la actividad bancaria y que dirigen la prestación de sus servicios a todo el mercado y no a ningún segmento o sector del mismo en particular. Banca no especializada.

Banca electrónica. Prestación de servicios financieros al cliente mediante equipos informáticos de manera que pueda realizar sus transacciones bancarias en tiempo real. Banca por Internet.

Banca directa. Es la banca que haciendo uso del teléfono, el telefax y el cajero automático le permite a sus clientes acceder a todo tipo de servicios bancarios sin necesidad de mantener contacto personal con los empleados de la sucursal bancaria.

2.4.2. Las cajas de ahorro

Las cajas de ahorro son instituciones de patronato oficial o privado, sin ánimo de lucro, de interés público pero de naturaleza privada. Pueden considerarse benéfico-sociales en cuanto al destino de sus excedentes, pero en su operativa siguen las prácticas mercantiles habituales, actuando de igual forma que la banca.

La principal característica de las cajas de ahorro es que no tienen acciones como los bancos, sino un fondo fundacional, por lo que no pueden reforzar sus recursos propios mediante ampliaciones de capital, si bien pueden emitir títulos participativos que se computan como aquellos a efectos de su capitalización.

2.4.3. Las cooperativas de crédito

Las cooperativas de crédito pueden ser rurales o no. Pueden admitir imposiciones, concertar operaciones de ahorro, conceder anticipos, préstamos, créditos, descuentos, realizar cobros y pagos, emitir obligaciones y, en general, todas las operaciones típicas de la banca.

2.4.4. Otras instituciones

Además de estas sociedades financieras y al margen del sistema crediticio tradicional, hay una serie muy dispar de instituciones que realizan funciones de intermediación en el mercado financiero y monetario, como son las sociedades de financiación, sociedades de leasing, sociedades de garantía recíproca, sociedades de crédito hipotecario, de factoring y las sociedades y fondos de capital-riesgo.

2.5. LOS MERCADOS FINANCIEROS

La canalización del ahorro hacia la inversión se realiza a través de dos medios o intermediarios claramente diferenciados: la intermediación bancaria y la intermediación financiera.

En la intermediación bancaria el banco o la caja hace suyo el dinero de los ahorradores y lo presta a los inversores. El banco debe el dinero a los ahorradores (depositantes) y a él se lo deben los inversores (titulares de préstamos o créditos).

En la intermediación financiera ahorradores y inversores se relacionan a través de los mercados financieros. Los mercados financieros son, en consecuencia, la esencia del sistema financiero, y son aquellos mercados en los que solo se contratan activos financieros, es decir, títulos o derechos sobre bienes negociables convertibles en dinero.

Existen diversas clases de mercados financieros según se atienda a distintas características para su agrupación. Esta clasificación se puede ordenar de forma que se recoge a continuación:

- Mercado de búsqueda directa. Compradores y vendedores han de localizarse directamente para la compraventa de activos financieros.
- Mercado de comisionistas ( brokers). Existen mediadores especializados que ponen en contacto a los compradores y vendedores, cobrando una comisión por el servicio.
- Mercado de mediadores ( dealers). El mediador compra el activo y lo vende a un comprador, es decir toma posiciones por cuenta propia. Su beneficio está en el margen que obtiene entre el precio de compra y el de venta.
- Mercado ciego ( market makers). El creador de mercado publica los precios a los que está dispuesto a hacer las operaciones de compraventa. Su beneficio está en el margen que obtiene.

- Mercado de capitales. Se negocian activos financieros a largo plazo, por ejemplo las bolsas de valores.
- Mercados monetarios. Se negocian activos financieros a corto plazo, con poco riesgo y gran liquidez.
- Mercados de divisas. Se negocian las monedas de los países mas solventes (divisas convertibles).

Por la fase de negociación:

- Mercados primarios. Es el mercado en el que tiene lugar la primera colocación de un activo financiero por parte de su emisor.
- Mercados secundarios. Es el mercado donde se negocian los activos una vez han sido emitidos en el mercado primario. Las bolsas de valores son fundamentalmente mercados secundarios, aunque excepcionalmente se emiten acciones nuevas, que una vez compradas al emisor (OPV), pasan al mercado secundario.

- Mercados al contado. La operación de compraventa coincide con la entrega del activo financiero adquirido. Por ejemplo, las bolsas de valores.
- Mercados a plazo. La operación de compraventa se realiza al precio de la sesión, pero el activo financiero se entrega en una fecha determinada futura. Por ejemplo los mercados de opciones y futuros.

Por el grado de organización:

- Mercados organizados. Son los mercados que se rigen por reglas y normas a las que deben atenerse todos los participantes del mercado. Por ejemplo, las bolsas de valores.
- Mercados no organizados ( over the counter). Son los mercados en los que las condiciones de compraventa son fijadas libremente por las partes para cada operación.

Por el sistema de contratación:

- Mercado de "corros". Mercado tradicional en el que se cruzan las operaciones de compraventa a viva voz durante un corto periodo de tiempo. Por ejemplo los mercados de corros de las bolsas españolas.
- Mercado electrónico. Mercado muy fluido que no tiene sitio físico de contratación y que se forma por el cruce de operaciones introducidas en terminales de un ordenador central. Por ejemplo, el mercado continuo de las bolsas españolas.
- Mercado telefónico. Mercado muy fluido que no tiene sitio físico de contratación y que se forma en los contactos telefónicos continuos entre los diversos operadores del mercado. Por ejemplo, los mercados de divisas.

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2. El sistema financiero: estructura y tipología de mercados financieros - Blog de ADE

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El sistema financiero de una nación o país está integrado por la suma de instituciones, activos financieros y mercados, cuya finalidad es la de canalizar el ahorro que generan las unidades productivas y de gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit. Dichas unidades pueden ser públicas o privadas.

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Relaciones Jerárquicas

Bancos Centrales - Ocupan la posición más alta, estableciendo políticas monetarias y regulando el sistema financiero

Instituciones Financieras - Operan a un nivel intermedio, proporcionando servicios a ahorradores y prestatarios.