# data[].attributes.attachment_link.readable_text
VERDADERO

FALSO

o

VERDADERO

FALSO

¿En el Sistema financierosolo actuán los Bancos?

FALSO

En el Sistema Financiero también intervienen otros actores, como por ejemplo: Mercado de valores, Aseguradoras, Cooperativas de crédito, prestamistas, comerciantes, fundaciones, familias. Entre otros.

VERDADERO

FALSO

Acceder a un crédito, ¿es una operación financiera?

VERDADERO

La obtención de un crédito facilitaria poder concretar una experiencia económica. Acceder a un crédito involucra a todo el aparato financiero.

VERDADERO

FALSO

¿Prestatario es quién ofrece un prestamo?

FALSO

PRESTAMISTA: es quien ofrece préstamos.PRESTATARIO: es el solicitante del préstamo.

VERDADERO

FALSO

¿El crédito es un servicio financiero?

FALSO

Dar crédito es un servicio, que implica también el asesoramiento. "El crédito" en si mismo es un instrumento financiero.

VERDADERO

FALSO

Los murciélagos son los únicos mamíferos que vuelan

VERDADERO

Aunque existen varios mamíferos que pueden planear y cubrir cortas distancias, son los murciélagos los únicos que pueden volar.

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Sistema Financiero VoF by cevallosemiliano on Genially

# data[].attributes.attachment_link.description
VERDADERO FALSO o VERDADERO FALSO ¿En el Sistema financierosolo actuán los Bancos? FALSO En el Sistema Financiero también intervienen otros actores, como por ejemplo: Mercado de valores, Aseguradoras, Cooperativas de crédito, prestamistas, comerciantes, fundaciones, familias. Entre otros. VERDADERO FALSO Acceder a un crédito, ¿es una operación financiera?

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Burbuja económica - Wikipedia, la enciclopedia libre

# data[].attributes.attachment_link.description
La burbuja económica es con frecuencia un fenómeno bursátil que se presenta toda vez que se "negocia altos volúmenes a precios que difieren considerablemente de los valores intrínsecos".​​ Las causas de las burbujas siguen siendo un desafío para la teoría económica.

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Negocios

Muchas de las crisis económicas son derivadas de burbujas. Todo mundo habla de ellas, pero ¿qué las genera y cuáles han marcado nuestra historia?

Si eres de los que sigue puntualmente las noticias, seguramente el término ya te sea familiar. Las .burbujas financieras, para bien y para mal, se utilizan en muchas ocasiones, para explicar las . causas de las crisis. Esto no es nada nuevo ni tampoco del todo errado si partimos de lo que significa una burbuja financiera: una alza infundada del precio de un activo por un tiempo prolongado, que rompe todo vínculo entre su valor y sus fundamentos económicos.

Este concepto va de la mano con otro llamado .especulación, que no es otra cosa que trata de adivinar cuál será el precio futuro de un activo. Se puede especular a la alza o a la baja, aunque la primera es más común.

Especular no necesariamente es malo y puede formar parte de una. estrategia de inversión; sin embargo, lo más importante al hacerlo es tener la capacidad de asumir el riesgo que corremos de que aquello que presumimos no resulte cierto o salga de una forma no esperada.

Carlos Ponce, director de análisis y estrategia bursátil de BX+, insiste claramente en ello: "lo que más debe cuidar el inversionista no es el rendimiento, sino el riesgo; tener el riesgo bajo control, trae rendimientos por consecuencia". Es por eso que una . estrategia especulativa generalmente se reserva para inversionistas experimentados que cuentan con grandes cantidades de dinero para asumir las pérdidas en caso de que algo salga mal. Claro, todo esto en el mundo ideal, pero sabemos que la realidad rebaza a la teoría en muchos de los casos.

La montaña rusa

Las burbujas financieras generalmente se generan por aquellos inversionistas inexpertos que se dejan llevar por ". el canto de las sirenas". Existe un adagio en inversiones que explica bien la experta en finanzas Milagros Gutiérrez Nájera, "la especulación es considerada una profecía autocumplida, pues los compradores al creer que el precio de un determinado activo va a subir, lo adquieren, provocando un incremento en la demanda, que trae como consecuencia un aumento en el precio del objeto de especulación, que deja de ser una señal eficiente de la escasez del mercado".

Es decir, entre más gente interesada en el mismo activo la burbuja crece hasta llegar a tamaños desproporcionados, que por su propia naturaleza tiende a reventarse para caer estrepitosamente. En el mejor de los casos, el precio cobra su valor natural, pero en algunos, los peores, llega a tocar niveles por debajo de su valor. Es ahí cuando la historia vuelve a comenzar.

Es también por eso que muchos especialistas afirman que las burbujas son parte de los .ciclos del mercado.. No obstante, la diferencia en la profundidad -y la locura por los precios- es lo que explica que algunas crisis sean más profundas que otras, así como otros factores aunados a las propias burbujas financieras, como son los valores macroeconómicos fundamentales de un país, lo que explica que la burbuja reviente diferente para cada uno de los inmiscuidos en ella.

Un poco de historia

Pero para comprender mejor estos fenómenos, hagamos un breve repaso histórico por las burbujas financieras más destacadas de la historia.

1. Crisis de los tulipanes

Este evento es el primero del que se tiene memoria en la historia económica mundial. Incluso, si te gusta el cine, recordarás que Gordon Gekko tenía un cuadro dedicado a ese acontecimiento en la película Wall Street de 1987.

Esta crisis fue derivada del alza infundada del precio del bulbo de tulipán. Se dice que, en 1623, uno solo podía valer hasta mil florines neerlandeses, más que un lujo al lado del salario de un trabajador cuyo promedio anual era de 150 florines. Incluso se llegaron a vender mansiones para cubrir el costo de esa preciada flor. Entre 1636 y 1637 se registraba una subida de 700% en el precio del bulbo, cuando estalló la burbuja para corregir ese valor desproporcionado y alucinante.

2. Compañías Mississippi y Mares del Sur

Se trata de dos burbujas: la primera de Francia y la segunda de Inglaterra, ambas en 1720. "El Tesoro de ambos países habían elevado su endeudamiento a niveles insostenibles. Con el fin de evitar la bancarrota, los gobiernos francés y británico recurrieron a sendas compañías: la Compagnie du Mississippi y la South Sea Company, que se ocuparían de sanear las cuentas públicas a cambio de concesiones comerciales en régimen de monopolio. Para tal fin, ofrecerían a los tenedores de deuda pública la posibilidad de cambiarla por acciones. Mediante este mecanismo, todos ganaban", explica Miguel Ángel Durán Muñoz, autor de Episodios históricos de burbujas especulativas.

Pero como lo hemos aprendido en la historia, la fortaleza de estas compañías se basaba en el desconocimiento que implicaban las exploraciones de nuevos territorios, que en ese entonces estaban rodeadas de leyendas. Por lo que no pasó mucho tiempo para que la realidad los alcanzara y las acciones de esas compañías cayeran estrepitosamente, llevándose de calle no solo a los inversionistas ingleses y franceses, sino a los de otras naciones con las que tenían relaciones comerciales, como Holanda, Italia y Alemania. Por lo que esta es la primera crisis financiera considerada como internacional.

3. La Gran Depresión de 1929

Este es quizá el suceso económico histórico más estudiado de la actualidad, pues muchos han hecho referencia al mismo para tratar de explicar algunos fenómenos más recientes. Después de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos logró un crecimiento sostenido que se reflejaba en las cotizaciones de las acciones de ciertas compañías. El problema, como en ocasiones anteriores, fue un exceso de confianza, de creer que esa expansión sería para siempre.

La burbuja especulativa fue inflando el precio de las acciones de manera sostenida y financiada por los ríos de crédito que corrían en aquel momento. Sin embargo, cuando llegó el momento de pagar, también fue el momento de despertar en un nefasto, histórico y recordado " Martes Negro" que sufrieron las bolsas luego del " Jueves Negro ".

Aunque fue una burbuja creada localmente durante siete años en los que se registraron subidas hasta del 500%, al reventarse las consecuencias tocaron a prácticamente todo el mundo. Tras tres años de dolorosas correcciones, el mercado paulatinamente logró corregirse al 100%

4. La burbuja de la codicia

Los hombres no tenemos memoria histórica, o al menos a veces eso parece. En 1987, tras pensar que lo peor ya había pasado, las políticas monetarias de Estados Unidos y Japón comenzaron a relajarse. El lema " greed is good (la codicia es buena)" se puso de moda. No por nada la primera película Wall Street está ubicada en ese año.

Te recomendamos leer: . 6 películas para entender la crisis económica mundial

"La inundación de crédito barato, junto con el aumento de la renta disponible fruto de las reducciones impositivas, un dólar depreciado que abarataba las inversiones extranjeras en Estados Unidos, y la bajada de los precios del petróleo desde las cimas de los 70, fueron el empujón necesario para poner en marcha la máquina de la especulación bursátil e inmobiliaria", explica Durán Muñoz.

Además, tres innovaciones se sumaron a este mar de euforia: la creencia de que los bonos basura no son tan riesgos; las adquisiciones apalancadas de empresas que funcionan genial mientras todo va bien, pero no así cuando las cosas se ponen difíciles; y el trading programado, que hacía pensar que una computadora podía tomar las mejores decisiones de compraventa.

Medidas similares se comenzaron a adoptar en Japón, que tenían una abundante liquidez, lo que generaba crédito barato y una de las burbujas inmobiliarias más colosales de las que se tenga memoria, quizá porque además en el país oriental -por razones orográficas y sociales- la propiedad de tierra siempre ha sido un bien escaso. Entre 1956 y 1986, el precio de la tierra subió un
5,000%.

La consecuencia de ambos eventos fue que tuvieran que pasar unos 10 años para que la corrección llegara al 100% del alza de la Bolsa y a tan solo 64% en el mercado inmobiliario.

5. La burbuja de las puntocom

Se llama así al periodo en el que la valoración de las empresas ligadas a internet creció estrepitosamente entre 1997 y 2001. Las diferentes bolsas de valores, principalmente en Estados Unidos, crecieron gracias a la creencia de que estas empresas representaban una nueva economía. La burbuja estalló cuando la sobrevaloración de estas compañías fue insostenible, y muchas de ellas quebraron o en el mejor de los casos salieron del mercado bursátil. Pasados dos años del estallido, la corrección del alza fue del 80%.

6. La burbuja inmobiliaria

La creencia de que los bienes inmuebles nunca pierden su valor ni paran de crecer, provocó que en varios países, principalmente en Estados Unidos y Europa, se dejaran correr los créditos sin grandes restricciones. Surgieron las afamadas hipotecas subprime y otros inventos que tergiversaron la mal llamada ingeniería financiera, como los CDS y derivados sofisticados, instrumentos que especulan con el impago.

Las consecuencias son las que ya conocemos todos y hemos padecido desde 2009 a la fecha, ¿cuánto durarán las correcciones en esta ocasión? Aunque algunos tratan de dar estimaciones, la realidad es que nadie lo sabe a ciencia cierta. Pero algunas acciones ya están en marcha, como las acordadas en Basilea III, de la que te hablaremos en un siguiente tema.

¿Crees que hemos aprendido la lección y que las nuevas reglas nos evitarán volver a caer en una burbuja? ¿. Será Bitcoin la siguiente lección?

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Especular no necesariamente es malo y puede formar parte de una. estrategia de inversión; sin embargo, lo más importante al hacerlo es tener la capacidad de asumir el riesgo que corremos de que aquello que presumimos no resulte cierto o salga de una forma no esperada.

Carlos Ponce, director de análisis y estrategia bursátil de BX+, insiste claramente en ello: "lo que más debe cuidar el inversionista no es el rendimiento, sino el riesgo; tener el riesgo bajo control, trae rendimientos por consecuencia". Es por eso que una . estrategia especulativa generalmente se reserva para inversionistas experimentados que cuentan con grandes cantidades de dinero para asumir las pérdidas en caso de que algo salga mal. Claro, todo esto en el mundo ideal, pero sabemos que la realidad rebaza a la teoría en muchos de los casos.

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Es decir, entre más gente interesada en el mismo activo la burbuja crece hasta llegar a tamaños desproporcionados, que por su propia naturaleza tiende a reventarse para caer estrepitosamente. En el mejor de los casos, el precio cobra su valor natural, pero en algunos, los peores, llega a tocar niveles por debajo de su valor. Es ahí cuando la historia vuelve a comenzar.

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Esta crisis fue derivada del alza infundada del precio del bulbo de tulipán. Se dice que, en 1623, uno solo podía valer hasta mil florines neerlandeses, más que un lujo al lado del salario de un trabajador cuyo promedio anual era de 150 florines. Incluso se llegaron a vender mansiones para cubrir el costo de esa preciada flor. Entre 1636 y 1637 se registraba una subida de 700% en el precio del bulbo, cuando estalló la burbuja para corregir ese valor desproporcionado y alucinante.

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Pero como lo hemos aprendido en la historia, la fortaleza de estas compañías se basaba en el desconocimiento que implicaban las exploraciones de nuevos territorios, que en ese entonces estaban rodeadas de leyendas. Por lo que no pasó mucho tiempo para que la realidad los alcanzara y las acciones de esas compañías cayeran estrepitosamente, llevándose de calle no solo a los inversionistas ingleses y franceses, sino a los de otras naciones con las que tenían relaciones comerciales, como Holanda, Italia y Alemania. Por lo que esta es la primera crisis financiera considerada como internacional.

3. La Gran Depresión de 1929

Este es quizá el suceso económico histórico más estudiado de la actualidad, pues muchos han hecho referencia al mismo para tratar de explicar algunos fenómenos más recientes. Después de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos logró un crecimiento sostenido que se reflejaba en las cotizaciones de las acciones de ciertas compañías. El problema, como en ocasiones anteriores, fue un exceso de confianza, de creer que esa expansión sería para siempre.

La burbuja especulativa fue inflando el precio de las acciones de manera sostenida y financiada por los ríos de crédito que corrían en aquel momento. Sin embargo, cuando llegó el momento de pagar, también fue el momento de despertar en un nefasto, histórico y recordado " Martes Negro" que sufrieron las bolsas luego del " Jueves Negro ".

Aunque fue una burbuja creada localmente durante siete años en los que se registraron subidas hasta del 500%, al reventarse las consecuencias tocaron a prácticamente todo el mundo. Tras tres años de dolorosas correcciones, el mercado paulatinamente logró corregirse al 100%

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Los hombres no tenemos memoria histórica, o al menos a veces eso parece. En 1987, tras pensar que lo peor ya había pasado, las políticas monetarias de Estados Unidos y Japón comenzaron a relajarse. El lema " greed is good (la codicia es buena)" se puso de moda. No por nada la primera película Wall Street está ubicada en ese año.

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"La inundación de crédito barato, junto con el aumento de la renta disponible fruto de las reducciones impositivas, un dólar depreciado que abarataba las inversiones extranjeras en Estados Unidos, y la bajada de los precios del petróleo desde las cimas de los 70, fueron el empujón necesario para poner en marcha la máquina de la especulación bursátil e inmobiliaria", explica Durán Muñoz.

Además, tres innovaciones se sumaron a este mar de euforia: la creencia de que los bonos basura no son tan riesgos; las adquisiciones apalancadas de empresas que funcionan genial mientras todo va bien, pero no así cuando las cosas se ponen difíciles; y el trading programado, que hacía pensar que una computadora podía tomar las mejores decisiones de compraventa.

Medidas similares se comenzaron a adoptar en Japón, que tenían una abundante liquidez, lo que generaba crédito barato y una de las burbujas inmobiliarias más colosales de las que se tenga memoria, quizá porque además en el país oriental -por razones orográficas y sociales- la propiedad de tierra siempre ha sido un bien escaso. Entre 1956 y 1986, el precio de la tierra subió un
5,000%.

La consecuencia de ambos eventos fue que tuvieran que pasar unos 10 años para que la corrección llegara al 100% del alza de la Bolsa y a tan solo 64% en el mercado inmobiliario.

5. La burbuja de las puntocom

Se llama así al periodo en el que la valoración de las empresas ligadas a internet creció estrepitosamente entre 1997 y 2001. Las diferentes bolsas de valores, principalmente en Estados Unidos, crecieron gracias a la creencia de que estas empresas representaban una nueva economía. La burbuja estalló cuando la sobrevaloración de estas compañías fue insostenible, y muchas de ellas quebraron o en el mejor de los casos salieron del mercado bursátil. Pasados dos años del estallido, la corrección del alza fue del 80%.

6. La burbuja inmobiliaria

La creencia de que los bienes inmuebles nunca pierden su valor ni paran de crecer, provocó que en varios países, principalmente en Estados Unidos y Europa, se dejaran correr los créditos sin grandes restricciones. Surgieron las afamadas hipotecas subprime y otros inventos que tergiversaron la mal llamada ingeniería financiera, como los CDS y derivados sofisticados, instrumentos que especulan con el impago.

Las consecuencias son las que ya conocemos todos y hemos padecido desde 2009 a la fecha, ¿cuánto durarán las correcciones en esta ocasión? Aunque algunos tratan de dar estimaciones, la realidad es que nadie lo sabe a ciencia cierta. Pero algunas acciones ya están en marcha, como las acordadas en Basilea III, de la que te hablaremos en un siguiente tema.

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Este concepto va de la mano con otro llamado .especulación, que no es otra cosa que trata de adivinar cuál será el precio futuro de un activo. Se puede especular a la alza o a la baja, aunque la primera es más común.

Especular no necesariamente es malo y puede formar parte de una. estrategia de inversión; sin embargo, lo más importante al hacerlo es tener la capacidad de asumir el riesgo que corremos de que aquello que presumimos no resulte cierto o salga de una forma no esperada.

Carlos Ponce, director de análisis y estrategia bursátil de BX+, insiste claramente en ello: "lo que más debe cuidar el inversionista no es el rendimiento, sino el riesgo; tener el riesgo bajo control, trae rendimientos por consecuencia". Es por eso que una . estrategia especulativa generalmente se reserva para inversionistas experimentados que cuentan con grandes cantidades de dinero para asumir las pérdidas en caso de que algo salga mal. Claro, todo esto en el mundo ideal, pero sabemos que la realidad rebaza a la teoría en muchos de los casos.

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Las burbujas financieras generalmente se generan por aquellos inversionistas inexpertos que se dejan llevar por ". el canto de las sirenas". Existe un adagio en inversiones que explica bien la experta en finanzas Milagros Gutiérrez Nájera, "la especulación es considerada una profecía autocumplida, pues los compradores al creer que el precio de un determinado activo va a subir, lo adquieren, provocando un incremento en la demanda, que trae como consecuencia un aumento en el precio del objeto de especulación, que deja de ser una señal eficiente de la escasez del mercado".

Es decir, entre más gente interesada en el mismo activo la burbuja crece hasta llegar a tamaños desproporcionados, que por su propia naturaleza tiende a reventarse para caer estrepitosamente. En el mejor de los casos, el precio cobra su valor natural, pero en algunos, los peores, llega a tocar niveles por debajo de su valor. Es ahí cuando la historia vuelve a comenzar.

Es también por eso que muchos especialistas afirman que las burbujas son parte de los .ciclos del mercado.. No obstante, la diferencia en la profundidad -y la locura por los precios- es lo que explica que algunas crisis sean más profundas que otras, así como otros factores aunados a las propias burbujas financieras, como son los valores macroeconómicos fundamentales de un país, lo que explica que la burbuja reviente diferente para cada uno de los inmiscuidos en ella.

Un poco de historia

Pero para comprender mejor estos fenómenos, hagamos un breve repaso histórico por las burbujas financieras más destacadas de la historia.

1. Crisis de los tulipanes

Este evento es el primero del que se tiene memoria en la historia económica mundial. Incluso, si te gusta el cine, recordarás que Gordon Gekko tenía un cuadro dedicado a ese acontecimiento en la película Wall Street de 1987.

Esta crisis fue derivada del alza infundada del precio del bulbo de tulipán. Se dice que, en 1623, uno solo podía valer hasta mil florines neerlandeses, más que un lujo al lado del salario de un trabajador cuyo promedio anual era de 150 florines. Incluso se llegaron a vender mansiones para cubrir el costo de esa preciada flor. Entre 1636 y 1637 se registraba una subida de 700% en el precio del bulbo, cuando estalló la burbuja para corregir ese valor desproporcionado y alucinante.

2. Compañías Mississippi y Mares del Sur

Se trata de dos burbujas: la primera de Francia y la segunda de Inglaterra, ambas en 1720. "El Tesoro de ambos países habían elevado su endeudamiento a niveles insostenibles. Con el fin de evitar la bancarrota, los gobiernos francés y británico recurrieron a sendas compañías: la Compagnie du Mississippi y la South Sea Company, que se ocuparían de sanear las cuentas públicas a cambio de concesiones comerciales en régimen de monopolio. Para tal fin, ofrecerían a los tenedores de deuda pública la posibilidad de cambiarla por acciones. Mediante este mecanismo, todos ganaban", explica Miguel Ángel Durán Muñoz, autor de Episodios históricos de burbujas especulativas.

Pero como lo hemos aprendido en la historia, la fortaleza de estas compañías se basaba en el desconocimiento que implicaban las exploraciones de nuevos territorios, que en ese entonces estaban rodeadas de leyendas. Por lo que no pasó mucho tiempo para que la realidad los alcanzara y las acciones de esas compañías cayeran estrepitosamente, llevándose de calle no solo a los inversionistas ingleses y franceses, sino a los de otras naciones con las que tenían relaciones comerciales, como Holanda, Italia y Alemania. Por lo que esta es la primera crisis financiera considerada como internacional.

3. La Gran Depresión de 1929

Este es quizá el suceso económico histórico más estudiado de la actualidad, pues muchos han hecho referencia al mismo para tratar de explicar algunos fenómenos más recientes. Después de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos logró un crecimiento sostenido que se reflejaba en las cotizaciones de las acciones de ciertas compañías. El problema, como en ocasiones anteriores, fue un exceso de confianza, de creer que esa expansión sería para siempre.

La burbuja especulativa fue inflando el precio de las acciones de manera sostenida y financiada por los ríos de crédito que corrían en aquel momento. Sin embargo, cuando llegó el momento de pagar, también fue el momento de despertar en un nefasto, histórico y recordado " Martes Negro" que sufrieron las bolsas luego del " Jueves Negro ".

Aunque fue una burbuja creada localmente durante siete años en los que se registraron subidas hasta del 500%, al reventarse las consecuencias tocaron a prácticamente todo el mundo. Tras tres años de dolorosas correcciones, el mercado paulatinamente logró corregirse al 100%

4. La burbuja de la codicia

Los hombres no tenemos memoria histórica, o al menos a veces eso parece. En 1987, tras pensar que lo peor ya había pasado, las políticas monetarias de Estados Unidos y Japón comenzaron a relajarse. El lema " greed is good (la codicia es buena)" se puso de moda. No por nada la primera película Wall Street está ubicada en ese año.

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"La inundación de crédito barato, junto con el aumento de la renta disponible fruto de las reducciones impositivas, un dólar depreciado que abarataba las inversiones extranjeras en Estados Unidos, y la bajada de los precios del petróleo desde las cimas de los 70, fueron el empujón necesario para poner en marcha la máquina de la especulación bursátil e inmobiliaria", explica Durán Muñoz.

Además, tres innovaciones se sumaron a este mar de euforia: la creencia de que los bonos basura no son tan riesgos; las adquisiciones apalancadas de empresas que funcionan genial mientras todo va bien, pero no así cuando las cosas se ponen difíciles; y el trading programado, que hacía pensar que una computadora podía tomar las mejores decisiones de compraventa.

Medidas similares se comenzaron a adoptar en Japón, que tenían una abundante liquidez, lo que generaba crédito barato y una de las burbujas inmobiliarias más colosales de las que se tenga memoria, quizá porque además en el país oriental -por razones orográficas y sociales- la propiedad de tierra siempre ha sido un bien escaso. Entre 1956 y 1986, el precio de la tierra subió un
5,000%.

La consecuencia de ambos eventos fue que tuvieran que pasar unos 10 años para que la corrección llegara al 100% del alza de la Bolsa y a tan solo 64% en el mercado inmobiliario.

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Se llama así al periodo en el que la valoración de las empresas ligadas a internet creció estrepitosamente entre 1997 y 2001. Las diferentes bolsas de valores, principalmente en Estados Unidos, crecieron gracias a la creencia de que estas empresas representaban una nueva economía. La burbuja estalló cuando la sobrevaloración de estas compañías fue insostenible, y muchas de ellas quebraron o en el mejor de los casos salieron del mercado bursátil. Pasados dos años del estallido, la corrección del alza fue del 80%.

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La creencia de que los bienes inmuebles nunca pierden su valor ni paran de crecer, provocó que en varios países, principalmente en Estados Unidos y Europa, se dejaran correr los créditos sin grandes restricciones. Surgieron las afamadas hipotecas subprime y otros inventos que tergiversaron la mal llamada ingeniería financiera, como los CDS y derivados sofisticados, instrumentos que especulan con el impago.

Las consecuencias son las que ya conocemos todos y hemos padecido desde 2009 a la fecha, ¿cuánto durarán las correcciones en esta ocasión? Aunque algunos tratan de dar estimaciones, la realidad es que nadie lo sabe a ciencia cierta. Pero algunas acciones ya están en marcha, como las acordadas en Basilea III, de la que te hablaremos en un siguiente tema.

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6 burbujas financieras inolvidables para el mundo | Alto Nivel

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Negocios Muchas de las crisis económicas son derivadas de burbujas. Todo mundo habla de ellas, pero ¿qué las genera y cuáles han marcado nuestra historia? Si eres de los que sigue puntualmente las noticias, seguramente el término ya te sea familiar. Las .burbujas financieras , para bien y para mal, se utilizan en muchas ocasiones, para explicar las .

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Para leer y que no nos hagan el "cuento"

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Para leer y que no nos hagan el "cuento"

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Érase un pueblo tranquilo en el que habitaban muchos vecinos tranquilos. Todos llevaban una vida agradable y sencilla y cada uno deseaba prosperar. Pepe era uno de ellos. Una tarde Pepe salió a caminar por el pueblo y tuvo sed. Siguió caminando y tuvo más sed. Cuando volvió a su casa, y mientras descorchaba una botella, descubrió algo que nadie había descubierto antes: en el pueblo no había bares.

Pepe pensó que si montaba un bar podría ser feliz y hacer felices a otros dándoles de beber. Y además, ganar dinero.

Durante dos noches Pepe hizo un listado de lo necesario para montar el primer bar del pueblo: primero necesitaría diez mil monedas para comprar mesas, sillas, copas, bebidas y un palenque para que los parroquianos dejaran sus caballos; después le harían falta dos semanas para convertir su casa en un bar; y más tarde otras dos semanas para tener las mesas repletas de vecinos sedientos.

Su amigo Moncho, que esa tarde pasaba por allí, le dio un excelente nombre para el bar.

Por supuesto, Pepe no tenía diez mil monedas, pero durante la noche se le ocurrió una buena forma de conseguirlas. La tarde del sábado recortó mil papelitos y escribió en cada uno de ellos "Próximamente, bar de Pepe". El domingo, después de misa, se fue a la plaza del pueblo vestido con su mejor traje:

-Queridos vecinos, voy a montar un bar a las afueras del pueblo -dijo, y todo el mundo dejó de conversar para mirarlo.

-¡Qué gran idea! -exclamó Ramón, con su cigarro en la boca.

Pepe se sintió cómodo con la atención de todo el mundo y mostró en abanico los papeles recortados.

-Cada uno de estos mil papelitos cuesta diez monedas -les dijo Pepe a sus vecinos-. Quien me compre un papelito deberá guardarlo y no perderlo, porque de aquí a un mes, cuando mi bar tenga clientes, entregaré doce monedas por cada papelito que vuelva a mis manos.

-¿Pero no costaba diez monedas cada papelito? -preguntó Moncho, al que todos tenían por el tonto del pueblo-. ¿Por qué vas a regalar dos monedas?

-No es regalar, Moncho, es compensar. Compensaré a los que me ayuden a cumplir mi sueño, que es el de tener un bar en las afueras del pueblo.

-Tiene sentido -dijo el Alcalde-, mucho sentido.

-Me parece muy bien -sopesó Ernesto, que era rico y entendía de negocios.

-¡Qué gran idea! -dijo el cura Francisco, y rebuscó en sus bolsillos.

De ese modo tan simple, y en una sola mañana de domingo, Pepe consiguió el dinero para montar un bar: entre todos le entregaron diez mil monedas exactas por la venta de mil papelitos.

-Yo le compré dos papelitos -dijo Sabino, que era pobre y optimista.

-¡Yo treinta y seis! -exclamó Quique, que era codicioso y altanero.

-Yo le compré cinco papelitos, y pienso emborracharme en ese bar para celebrar el negocio más fácil de mi vida -dijo Luis.

Y todos rieron.

Pepe se fue a su casa ese domingo con las diez mil monedas en la mochila y se durmió pensando en su bar.

El lunes por la mañana viajó a la gran ciudad y compró madera para construir un mostrador robusto. Volvió a su casa y se puso a trabajar. No pasó por la plaza del pueblo en toda la semana. Es decir: no se enteró de que había encendido, entre sus vecinos, un extraño furor por los papelitos.

La plaza del pueblo estaba llena de gente, y eso era muy raro para un lunes. Varios vecinos habían pasado la noche entera recortando y escribiendo sus propios papelitos, porque habían descubierto que también ellos tenían proyectos para ofrecer.

Unos papelitos decían "En breve Heladería de Horacio". Otros decían "Muy pronto Peluquería de Carmen". Incluso algunos decían "A fin de mes Moncho hará viajes a la Luna".

De pronto, la plaza se convirtió en un lugar atestado: los vecinos se subían a las farolas, o se trepaban a la fuente, para comprar o vender porciones de nuevos proyectos.

Esto ocurrió el lunes y el martes fue todavía peor. El miércoles ya no se podía caminar por la plaza. El Alcalde tuvo que poner orden y habilitó un lugar cerrado para que los vecinos pudieran reunirse sin destrozar los espacios públicos. Este pequeño local se inauguró el jueves por la mañana y fue bautizado con el nombre de Salón de los Papelitos.

Y así ocurrió que el viernes todos los que tenían un proyecto ya habían conseguido las monedas necesarias y se habían puesto a trabajar. Horacio buscaba los mejores sabores para su heladería, Pepe serruchaba la madera para el mostrador de su bar, Carmen afilaba tijeras para su flamante peluquería y Moncho compraba dos caballos para hacer viajes a la Luna.

Solamente quedaban, en el Salón de los Papelitos, un puñado de vecinos a los que nunca se les había ocurrido ningún proyecto interesante para llevar a cabo. Lo único que tenían estos vecinos eran papelitos.

-Necesito dinero para cigarros -se quejó Ramón en voz alta-. Hace unos días le cambié este papelito a Pepe por mis únicas diez monedas, pero la tabaquería de Raúl no me acepta papelitos, y necesito fumar.

-¡A mí me pasa lo mismo! -dijo Luis- ¡Quiero ir al cine y tengo los bolsillos vacíos!

Los murmullos fueron cada vez mayores.

-En tres semanas Pepe le dará doce monedas a quien le devuelva este papelito -dijo Sabino, con los ojos brillosos-. ¡Vendo mi papelito, ahora mismo, por nueve monedas!

-Trato hecho -exclamó Ernesto, que era rico pero quería serlo todavía más, y le arrancó el papelito de las manos a Sabino.

Ramón y Luis también vendieron su papelito por menos de diez monedas y, mientras uno corría a comprar cigarros y el otro al cine, los demás vecinos vieron que aquella era una nueva forma de hacer negocios, aunque ya no hubiera proyectos que vender.

Algunos se subieron a las sillas, otros a las mesas, y empezaron a ofrecer lo que tenían.

-¡Cambio cuatro papelitos de Horacio por dos papelitos de Carmen!

-¡Entrego ocho papelitos de Moncho y mi caballo por cincuenta monedas!

Cuando entró al Salón el cura Francisco, todos hicieron silencio.

-El día que Moncho puso a la venta sus papelitos -dijo el cura-, yo le compré algunos porque Moncho es tonto: los vende a siete monedas y devolverá quince. Pero ahora necesito monedas para arreglar la campana de la iglesia. Pongo a la venta mis papelitos de Moncho a seis monedas cada uno.

-¿Cuál es el proyecto de Moncho, padre? -preguntó Quique.

-Está construyendo un carro muy largo, tirado por dos caballos -dijo el cura-, el pobre quiere hacer viajes a la Luna.

Quique hizo un gesto negativo.

-¿Y si te los dejo a cinco? -regateó el cura Francisco.

-Los compro por cuatro, padre -dijo Quique, con gesto de limosna dominical.

-¡Ah, Dios te bendiga, hijo mío!
Querido niño: en el mundo real el Salón de los Papelitos se llama Bolsa de Valores. Mientras que los papelitos pueden tener dos nombres: Bonos u Obligaciones. Las doce monedas que pagará Pepe cuando el bar se llene de parroquianos (o las quince monedas que pagará Moncho cuando logre ir a la Luna) se llaman Valor Nominal del Bono.
Habían pasado solo siete días y el hogar de Pepe ya no parecía una casa. En el comedor había una barra de madera lustrada, el baño se había convertido en dos baños (uno para las damas, otro para los caballeros) y las paredes estaban a medio pintar de un azul marino intenso. Pepe estaba feliz con el progreso de su proyecto, y ya estaba colocando en la fachada el cartel luminoso de su flamante bar.

Como aún no había bajado al pueblo, seguía sin saber que la vida de sus vecinos se había convertido en un ir y venir de papelitos que cambiaban de precio y de dueño.

Incluso el Alcalde, después de conversarlo una noche con su edecán, decidió sumarse a la nueva moda.

La mañana del segundo lunes salió al balcón con un megáfono y dijo:

-Vecinos, la plaza quedó estropeada después del furor de los papelitos.

Y era verdad. La primera semana de compra y venta de proyectos los jardines habían quedado deshechos y los espacios públicos parecían aplastados por una inundación.

-Necesito recaudar fondos para reparar la fuente, renovar las farolas y, por qué no, para comprarme una diligencia -dijo el Alcalde-. Desde este momento saco a la venta mil papelitos oficiales, cada uno cuesta un caballo. Cuando la fuente eche agua, las farolas den luz y mi diligencia me lleve lejos, devolveré dos caballos por cada papelito. Los papelitos oficiales están a la venta. ¡Corran, corran que se acaban!

Los papelitos del Alcalde se esfumaron en tiempo récord en el Salón de los Papelitos: todos en el pueblo entregaron sus caballos y las tareas cotidianas empezaron a hacerse de a pie.

La compraventa de papelitos siguió en aumento y ya no alcanzaban los lápices para apuntar quién era el dueño de qué. Algunos papelitos eran muy deseados: por ejemplo los de Pepe, que trabajaba día y noche en su proyecto del bar en las afueras. Pero a otros papelitos no los quería nadie: por ejemplo a los de Moncho, puesto que su artefacto para hacer viajes a la Luna, por el momento, solo constaba de dos caballos flacos unidos a un carro, y a otro carro, y a un tercero. Nadie creía que Moncho pudiera remontar el vuelo.

Ernesto, el vecino rico, había comprado papelitos sin ton ni son durante la primera semana, y ahora los papelitos de Moncho le quemaban en las manos. Pero como también tenía papelitos de Pepe, inventó algo que bautizó los Fajos de Ernesto.

Eran paquetes cerrados con cien papelitos de proyectos variopintos; por ejemplo, diez papelitos de Pepe y su bar, veinte de Horacio y su heladería, y setenta de Moncho y su extraño vehículo para hacer viajes a la Luna.

Durante todo el jueves los Fajos de Ernesto tuvieron gran éxito entre los vecinos del pueblo que buscaban como locos papelitos de Pepe o papelitos del Alcalde, pero el viernes Quique descubrió el truco y lo dijo públicamente en el Salón de los Papelitos:

-¡Cuidado, vecinos! Los Fajos de Ernesto a veces vienen con papelitos de Pepe o del Alcalde en la parte de arriba, y eso está muy bien, pero al fondo del fajo hay un montón de papelitos de Moncho, que jamás hará viajes a la Luna. Les propongo que, antes de comprar Fajos de Ernesto, pasen por mi casa para que los aconseje. Mi tarifa por cada consejo son seis monedas, o dos papelitos de Pepe.

Durante el resto de esa semana, y la siguiente, los compradores de papelitos consultaron siempre a Quique antes de comprarle fajos a Ernesto.

Ernesto y Quique, que habían jugado al mus durante años en el centro recreativo, dejaron de hablarse para siempre.
Querido niño: en el mundo real, los papelitos oficiales del Alcalde se llaman Títulos de Deuda Pública. Los fajos de Ernesto reciben el nombre de Obligaciones de Deuda Colateralizada. Mientras que la casa de Quique, el sitio a donde acuden los vecinos para saber si confían o no en los Fajos de Ernesto, se denomina Banca de Inversión.
Ya habían pasado más de veinte días desde el inicio de las actividades cuando los vecinos del pueblo descubrieron que algunos proyectos ya estaban casi terminados, y en cambio otros seguían en pañales.

A Pepe solo le faltaba montar el palenque para que los caballos de los clientes pastaran fuera del bar.

Horacio había conseguido, con éxito, batir leche y frutas para su heladería, y solo le quedaba traer barras de hielo desde la gran ciudad.

Pero Carmen todavía no había encontrado un buen local para instalar su peluquería, aunque ya tenía docenas de tijeras afiladas.

Y qué decir de Moncho: sus caballos estaban cada vez más lustrosos, porque los cepillaba día y noche, y había conseguido atarlos a cuatro carros, pero no parecía que su artefacto pudiera volar en el plazo de una semana.

Los vecinos que tenían papelitos de Moncho, o de carmen, estaban inquietos y ya no lograban vendérselos a nadie. Hasta que apareció Quique con una gran idea:

-¡Oigan! -dijo Quique-. Aquellos que todavía tengan papelitos de Moncho, yo les puedo vender Tranquilidad de Quique para esos papelitos...

-¿De qué hablas? -preguntó Raúl, que tenía varios papelitos de Moncho.

-Muy fácil. Tú me pagas dos monedas cada noche, de aquí a fin de mes, y si Moncho no consigue hacer viajes a la Luna y no puede devolverte las quince monedas que prometió, yo te daré esas quince monedas. Justo lo que él debía pagarte.

-¿Aunque el viaje a la Luna fracase?

-Aunque fracase.

-¡Tremenda idea! -dijo Sabino-. Así nos sentiremos mucho más tranquilos y podremos comprar más papelitos.

-Por eso mi idea se llama Tranquilidad de Quique -dijo Quique, con una sonrisa, y muchos vecinos empezaron a pagar dos monedas cada noche, por las dudas de que algunos proyectos no terminaran bien.

En medio de la euforia por estas nuevas ideas, nadie en el pueblo se dio cuenta de que el Alcalde ya no se dejaba ver por el Salón de los Papelitos, ni tampoco había reparado las farolas ni la fuente de la plaza.

El Alcalde había cumplido, eso sí, con una parte de sus promesas: se había comprado una diligencia y había desaparecido del pueblo con los caballos de todo el mundo.

El edecán, que había sido la mano derecha del Alcalde y conocía la estafa desde el principio, decidió hacer algo para que nadie descubriera la ausencia de su jefe. Y su idea fue estupenda. Trajo al Salón de los Papelitos una pizarra y empezó a ponerle una nota (del uno al diez) a cada uno de los proyectos del pueblo.

-¿Qué estás escribiendo en la pizarra, edecán? -le preguntó Ernesto.

Pero el edecán se hizo el misterioso y siguió trabajando en silencio.

Al bar de Pepe le puso un ocho, a la peluquería de Carmen un cinco, a la heladería de Horacio un siete, al vehículo para hacer viajes a la Luna de Moncho un dos y, haciéndose el distraído, a las reformas de las farolas de la plaza les puso un nueve.

-Ahora sí -dijo-. Ya está.

-¿Qué significan estos números? -preguntaron todos.

-Son las notas de la Alcaldía. Es para que nadie compre papelitos sin saber si podrán recuperar sus monedas o sus caballos -dijo el Edecán-. Lo hago por ustedes. Confíen en estas notas.

Todos los vecinos agradecieron la ayuda y esa tarde se revendieron, a precio muy alto, muchísimos papelitos del Alcalde.
Querido niño: en el mundo real, la idea de Quique de ofrecer tranquilidad sobre los papelitos de Moncho se llama Seguros de Impago de Deuda, o CDS (del inglés Credit Default Swaps). Y la gran pizarra en la que el Edecán le pone una nota a cada proyecto se denomina Agencia de Calificación, que a veces se equivoca sin querer, y otras veces queriendo.
Cuando llegó el día de la inauguración, Pepe se levantó muy temprano y caminó tranquilo hasta el pueblo. De lejos vio la fachada de su bar, con el cartel luminoso a todo trapo. El bar se llamaba La Luna, como lo había bautizado Moncho el primer día. Ahora ya no faltaba nada más, solo que llegaran muchos clientes desde el pueblo, con las gargantas secas de sed.

Recorrió las cinco leguas hasta el pueblo colocando carteles en todos los árboles del camino. "Bar La Luna, abierto desde esta noche". Cada cartel que ponía en un tronco, se lo quedaba mirando, lleno de orgullo.

Durante su caminata hasta el pueblo Pepe fantaseó con que, de allí en adelante, docenas de vecinos irían a caballo a su bar y todos serían felices conversando y bebiendo.

Pero cuando llegó a la plaza no pudo entender lo que veía. Hasta pensó que había equivocado el camino, y que estaba en un pueblo diferente. Parecía que hubiera pasado una guerra.

Las farolas y la fuente de la plaza estaban destrozadas. Los vecinos caminaban en círculos hablando solos, y había corrillos de hombres y mujeres discutiendo y peleando.

-¿Qué ha pasado aquí? -le preguntó Pepe a Horacio, que lloraba contra una farola.

-¡Ay, Pepe! ¿No lo sabes? -sollozó Horacio-. Todo el mundo enloqueció con los papelitos. Con los míos, con los de Carmen, con los tuyos... ¡Con todos! De pronto empezó a haber más papelitos que monedas, más tarde ya no hubo monedas, después desaparecieron los caballos, y entonces el Alcalde se escapó del pueblo, y los vendedores de Fajos de Ernesto quebraron, y los revendedores de Tranquilidad de Quique no pudieron pagarle a nadie y escaparon por la noche... Y ahora todo el mundo está en la ruina...

-¿Qué diantres es eso de "fajos de Quique" y "tranquilidad de Ernesto"?

-Es largo de explicar -dijo Horacio.

-¿Y tu proyecto, y el de Carmen?

-Mi heladería fracasó: no hay caballos para ir a buscar hielo a la ciudad. Y Carmen no tiene clientes en su peluquería, ¿no ves que todos se están arrancando los pelos con sus propias manos?

Pepe se quedó en silencio.

-Necesito una bebida -dijo Horacio.

-Tengo la garganta seca -dijo Luis.

-¿Has abierto ya tu famoso bar? -preguntó Sabino. Y otros también se acercaron.

Pepe supo que, sin caballos en el pueblo, nadie podría ir nunca a su bar de las afueras, y entendió también que jamás podría devolver las diez mil monedas a nadie.

Y entonces vio, en el medio de la plaza, a Moncho. Sus caballos eran los únicos que quedaban en la región, y arrastraban tres carros con dos ruedas cada uno, en forma de tren. Allí se iban subiendo muchos vecinos. Otros hacían una larga fila para esperar subir.

-¿A dónde los llevas? -le preguntó Pepe a Moncho.

-¡A tu bar! -dijo Moncho, con una enorme sonrisa-. ¡A La Luna!

Un cartel, colgado en la fuente rota, decía:

"Moncho hace viajes a La Luna, salidas por una moneda. Regreso gratis".

-¿Sabías que iba a ocurrir esto? -le preguntó Pepe, abrazándolo-. ¿Sabías que todos se iban a quedar sin caballos?

-No -dijo Moncho-. Solamente sé que la gente puede ir a un bar a caballo, pero nadie puede volver de un bar a caballo. Y como yo no bebo, pensé que mi negocio podría ser el de llevarlos y traerlos de La Luna.

Pepe se subió al primer carro y grito:

-¡Vamos entonces a La Luna! ¡Bebidas gratis el primer día!

Y todo el pueblo aplaudió.
Querido niño: en el mundo real, las historias de Pepes que montan bares, o las historias de Monchos que hacen viajes a la Luna, casi nunca tienen el final feliz de los cuentos. En medio siempre aparecen Quiques, Alcaldes, Ernestos y edecanes que lo echan todo a perder. Pero cuando sí funcionan, cuando algo mágico ocurre, se llaman sueños. Y suelen ser muy divertidos.
El mes pasado me pasó algo que, me imagino, empezará a pasar cada vez más. Nina me editó un cuento. Lo hizo en el sentido más profesional de la palabra. Me dijo: "Eso no puede ser casualidad, papá, los chicos no somos tan pelotudos, escribí esa parte de nuevo". Me sentí orgulloso, imbécil y viejo, todo a la vez. Pero más que nada sentí que empezaba una época nueva en nuestra relación.

A esta edad (tiene casi nueve) mis sentimientos sobre su evolución son ambiguos. No siempre quiero que entienda.

El otro día estábamos leyendo un libro de Quino en la cama; ella se rió de un chiste y yo estuve seguro de que no lo había entendido. Por pelear, le dije: "A ver, ¿qué te causó gracia?". Su respuesta fue la correcta y no me puso contento. O sí. No sé. En realidad, a veces no quiero que crezca.

En cambio, la vanidad me hace disfrutar cuando prefiere leer un cuento mío a leer otra cosa. Eso empezó a pasar hace unos meses y fue gracias a los mensajes de voz que dejé en Vorterix el año pasado.

Nina se interesó mucho en esos relatos, y todavía lo hace. Los escucha una y otra vez, se caga de risa, pregunta lo que se le escapa, lo pone de nuevo, quiere entender cada vez más.

Cuando le dije, hace un par de meses, que estaba escribiendo un cuento infantil para publicar en Orsai, me pidió todos los detalles.

-¿Vos sabés lo que es el sistema financiero?

-No.

-Bueno -le dije-. Empecé a escribir un cuento para que los chicos lo entiendan.

-¿Y por qué? Si los que leen Orsai son grandes...

-Porque me parece que nosotros tampoco lo entendemos.

-¿Qué es el sistema ese?

-¿Viste todo lo que hablan en los noticieros antes de que den las noticias de fútbol?

-Sí.

-Hablan de que España es pobre, de que los bancos hicieron esto y lo otro, de la bolsa...

-...de los que no tienen trabajo...

-Sí, de todo eso. ¿Vos entendés por qué pasa eso?

-No. ¿Y vos?

-Yo menos -le dije-. Por eso estoy haciendo un cuento en el que todo pasa en un pueblo muy chiquito, de gente muy tranquila, en donde hay un señor que quiere poner un bar, y le pide plata prestada a los vecinos.

-¿Y qué pasa?

-Pasa que todo se va al carajo. Pero en vez de ser el mundo, es un pueblo, y capaz que así se entiende mejor.

-Leéme lo que tenés escrito -me dijo, y así empezó todo.

Desde ese día, mi hija se convirtió en una Josefina Licitra chiquitita. En mi editora en miniatura. Cada noche me preguntaba si había escrito algo más. Si yo le decía que sí, pedía leerlo. Si yo le decía que no, me recordaba la fecha del cierre.

Lo increíble es que a mí me servía muchísimo su lectura, porque cuando ella se trababa en una frase rebuscada, yo sabía que tenía que simplificar. Y cuando me colgaba en otras actividades, sentía culpa porque ella no tenía sus tres párrafos diarios.

Disfrutó muchísimo del cuento mientras yo lo escribía, porque al mismo tiempo Juan Pablo Caro, el ilustrador, me iba mandando los bocetos de los dibujos. "¿Ese es Ernesto?", preguntaba Nina, "yo me lo imaginaba más de bigote y gordo".

Pero la magia ocurrió cuando le mostré el final. Hasta ahí venía contentísima con la historia. Ya había entendido cómo funcionaba la bolsa de valores, los bonos de deuda pública, las aseguradoras de riesgo y los bancos de inversión. Ya había entendido que nosotros, los humanos, a veces nos convertimos sin querer en gente muy rara. Pero el final no le gustó.

-Lo de Moncho no puede ser casualidad, papá, los chicos no somos tan pelotudos -me dijo-, escribí esa parte de nuevo.

Y tenía razón.

Tenía razón en serio, como un relojito. El cuento quedaba descalabrado con mi primer final. Realmente. Subestimaba la capacidad de análisis del lector.

Reescribí esa noche el capítulo uno, con datos que anulaban la evidente 'casualidad' del capítulo cinco, y retoqué líneas de los capítulos dos y tres para apoyar los nuevos datos.

Cuando le leí los cambios me los dio por buenos:

-¿Ves? Ahora sí es un cuento -me dijo, y se fue a hacer otra cosa.

Yo me quedé solo, sin saber si eso que había pasado era trágico o maravilloso. Incluso ahora, mientras lo cuento, todavía siento esos dos ejércitos peleándose en mi panza.

Un ejército lucha feliz porque empiezan los tiempos de tomar mate con ella y leer juntos, de ver películas en serio, de discutir el mundo de verdad.

El otro ejército lucha con bronca porque sabe que, de a poco, ya no vendrá nadie, las noches de relámpagos, a acurrucarse conmigo.

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Érase un pueblo tranquilo en el que habitaban muchos vecinos tranquilos. Todos llevaban una vida agradable y sencilla y cada uno deseaba prosperar. Pepe era uno de ellos. Una tarde Pepe salió a caminar por el pueblo y tuvo sed. Siguió caminando y tuvo más sed.

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Mi hija quiere entender el sistema financiero | Hernan Casciari | TEDxMontevideo

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Trailer Película "The Big Short" (La Gran Apuesta)

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Trailer Película "The Big Short" (La Gran Apuesta)

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The Big Short - Official Trailer #1 [FULL HD] - Subtitulado por Cinescondite

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El gobierno debe salvar a alguien... ¿a quien?

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Ismael Serrano - La Casa y el Lobo (Audio)

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Ponele un 10 a la Economía Social y Solidaria | Red Universitaria de Economía Social y Solidaria

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La Campaña Ponele un 10 a la Economía Social y Solidaria tiene por objetivo central sensibilizar y concientizar a la ciudadanía en torno a los valores y potencialidades de la economía social y solidaria para el desarrollo local y comunitario, y al mismo tiempo potenciar a los equipos universitarios que trabajan en la temática ya sea en docencia, investigación o extensión.