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Resolución JM-119-2016 - Banco de Guatemala.

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Resolución JM-119-2016 - Banco de Guatemala.

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CAPITULO II: ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO DEL MERCADO

Articulo 3: Políticas, procedimientos y sistemas.

Artítuclo 5: Funciones del Comité de Gestión de Riesgos.

Artítuclo 6: Funciones de la Unidad de Administración de Riesgos.

Artículo: 7: Manual de administración de riesgo de mercado.

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Qué es el riesgo de divisa o de tipo de cambio

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Qué es el riesgo de divisa o de tipo de cambio

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La administración del riesgo cambiario es una tarea que no solo debe involucrar al área financiera de una empresa, sino que debe involucrar a los niveles decisorios altos de la organización, como por ejemplo la junta directiva, de manera que las decisiones a tomarse cuenten con su aprobación.

El riesgo de tipo de cambio también es conocido como riesgo de divisa. Los inversores que compran activos financieros con moneda extranjera están sometidos y deben conocer en qué consiste. Por ejemplo, si un inversor argentino adquiere o invierte en bonos del estado español, debería estar atento al tipo de cambio aplicado entre el peso argentino y el euro en ese momento.

Tipos de riesgo de cambio

Si tu empresa opera con divisas, estos serán los tipos de riesgo de cambio a lo que podrás exponerla. Los desarrollamos a continuación.

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Se produce cuando la empresa trabaja con diferentes divisas y las utiliza para su contabilidad. Por ello, es conocido como el riesgo de conversión en la contabilidad.

Ejemplo: los negocios que exportan a otros países, En el caso de España, fuera de la zona euro.

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Este tipo de riesgo se puede manifestar de varias formas, aunque lo más común es que sea provocado porque la entidad opera con monedas diferentes a la funcional, que es característica de su actividad. A la hora de informar sobre las cuentas anuales, los responsables de la empresa pueden usar cualquiera de estas monedas, lo que puede dar lugar a errores.

El riesgo económico también se presenta cuando la empresa no utiliza ni opera en divisas, pero las materias primas que moviliza sí tienen como referencia otras monedas. Igualmente, sucede cuando la competencia utiliza divisas o los precios de ciertos productos involucrados en su actividad se fijan en mercados internacionales. Esto es frecuente en los departamentos de inversión de grandes empresas como, por ejemplo, las compañías de seguros.

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Hace referencia a las operaciones mercantiles que se han realizado en divisas y que aún no están vencidas. La cantidad total de estas transacciones, atendiendo a los términos de la moneda local, va a depender del tipo de cambio que haya en el mismo momento de su valoración. Nos hallamos ante una forma de actuar totalmente contraria a los mecanismos financieros que tienen las empresas para minimizar los riesgos, y que hemos enumerado antes.

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Si operas con divisas, has de tener en cuenta una cosa: cualquier operación mercantil o de inversión que hagas implica un riesgo. En otras palabras, no existe el riesgo cero en este tipo de transacciones. Por tanto, hay un factor de exposición que se asocia a cada tipo de cambio para una moneda.

Es por ello que, dentro de un organismo, la administración, la evaluación y el análisis del riesgo cambiario no deben ser competencia exclusiva del área financiera.

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¿Como cubrir el riesgo de cambio de divisas?

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¿Cómo cubrir el riesgo de cambio de divisas?

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Discentes:

Mildred Karina Velásquez

1421-17-5252

Jenifer Candelaria García Catalán

1421-16-23624

Katherine Maribel Marroquín

1421-15-13531

Emma Marila Picón Escobar

1421-19-15678

Josué Alberto Pérez Morales

1421-12-21073

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Las empresas que realizan las siguientes transacciones se enfrentan más habitualmente al riesgo de tipo de cambio:

Importaciones y exportaciones. Tanto si debes hacer contratos con moneda extranjera como si tu comprador lo es, deberás manejar divisas.

Inversiones directas fuera de tu país. Vas a encontrar riesgo de cambio de diferentes maneras. Por ejemplo, si tienes una filial con un balance en divisas, todas las variaciones del tipo afectarán a la valoración de esa filial y, por tanto, acabarán modificando las del grupo empresarial al que pertenezca.

Préstamos al extranjero. Si la divisa extranjera se deprecia, será malo para ti en caso de ser el prestamista, y bueno si eres quien lo recibe. Estas situaciones son habituales entre las multinacionales, cuando la empresa matriz hace un préstamo a la filial extranjera.

Préstamos en divisas para saldar deudas. Aquí el deudor corre con un importante riesgo y es que, si se aprecia la divisa en la que ha pedido el crédito, deberá pagar más para devolverlo. Sin embargo, hay una excepción: si estas operaciones están destinadas a financiar flujos de caja en esa moneda, no estarán sometidas a la fluctuación del tipo.

Empréstitos de mercados de capitales internacionales. Se trata de un modelo de captaciones de dinero de usuarios, por parte de una entidad de crédito, a través de valores en serie que ponen a la venta. Si la divisa en la que se ha emitido dicho empréstito se deprecia en relación a la del inversor, este perderá dinero.

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La exposición de transacción es un tipo de riesgo de tipo de cambio que resulta de la diferencia en el valor final de liquidación de activos y pasivos denominados en moneda extranjera debido a cambios en el tipo de cambio entre la fecha en que surgieron dichos activos o pasivos y su fecha de liquidación.

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Gestión de la exposición de transacciones

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Gestión de la exposición de transacciones

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Si bien la apreciación (apreciación) de la moneda extranjera aumenta el valor de las entradas (salidas) de efectivo, es difícil predecir el movimiento real de las monedas extranjeras. Sólo un pequeño movimiento de divisas puede poner patas arriba la rentabilidad de una empresa. Es por eso que las empresas intentan con frecuencia eliminar el riesgo de tipo de cambio mediante contratos a plazo, contratos de futuros, opciones de divisas y cobertura del mercado monetario.

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La exposición a GBP resultante del saldo de capital del préstamo puede cubrirse mediante contratos de futuros. En el momento del inicio del contrato de préstamo, puede comprar GBP 100 millones a plazo mediante la celebración de un contrato de futuros de 6 meses para vender GBP. En el contrato de futuros, la tasa está bloqueada en función de la tasa de cambio GBP/USD vigente a 180 días, pero la liquidación real se produce cuando su empresa debe pagar GBP 100 millones.

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La exposición a GBP resultante del saldo de capital del préstamo puede cubrirse mediante contratos de futuros. En el momento del inicio del contrato de préstamo, puede comprar GBP 100 millones a plazo mediante la celebración de un contrato de futuros de 6 meses para vender GBP. En el contrato de futuros, la tasa está bloqueada en función de la tasa de cambio GBP/USD vigente a 180 días, pero la liquidación real se produce cuando su empresa debe pagar GBP 100 millones.