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Se caracterizaba por los cambios radicales en su objeto de estudio

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NACIMIENTO FINANZAS EMPRESARIALES (finales siglo XIX hasta 1920)

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NACIMIENTO FINANZAS EMPRESARIALES (finales siglo XIX hasta 1920)

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Nacimiento mismo de las finanzas empresariales se centra en el estudio de aspectos relacionados con la formación de nuevas empresas, la determinación de los costos de producción para calcular un nivel de ganancias  y lograr una expansión hacia el futuro.

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John Maynard Keynes pionero del mercado futuro, el ingreso total de la economía es la sumatoria de la “inversión” y el “consumo”. Keynes fue el economista que popularizó la idea de que el consumo es el motor de la economía.

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Centro de atención fue la quiebra y reorganización empresarial, la liquidez corporativa, la presupuestación de capital, el financiamiento y la regulación de los mercados de valores en un contexto caracterizado por el fracaso en los negocios y mercados debido a la gran depresión y la primera guerra mundial.

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John Maynard Keynes pionero del desarrollo de esta teoría decía; El principal postulado es que la demanda agregada, la sumatoria del gasto de los hogares, las empresas y el gobierno es el motor más importante de una economía.

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se centra en trabajar el problema del riesgo en las decisiones de inversión que conlleva al empleo de la matemática y la estadística, así como en el rendimiento para los accionistas, el apalancamiento operativo y financiero y la administración del capital de trabajo.

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DESARROLLO SISTEMÁTICO FINANZAS (1950, 1976)

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DESARROLLO SISTEMÁTICO FINANZAS (1950, 1976)

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Es estimulado por factores relacionados con el rápido desarrollo económico y tecnológico, presiones competitivas, y cambios en los mercados, que requerían un cuidadoso racionamiento de los fondos disponibles entre usos alternativos.

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Teoría de selección de carteras, Harry Markowitz propuso el análisis de media-varianza, define la riqueza inicial, la riqueza final y el rendimiento de un valor o cartera de valores durante un período determinado.

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Eugene Fama hizo famosa la hipótesis del mercado eficiente y mas tarde seria complementada con la hipótesis de expectativas racionales de la nueva macroeconomía clásica.

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MODELO DE VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS (1973)

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MODELO DE VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS (1973)

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Robert Merton propuso una extensión del CAPM al incorporar otros factores de riesgo del mercado

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Stern. Dio origen al famoso concepto de flujo de caja libre y su forma de cálculo. Caracterizado como uno de los man importantes indicadores de la generación de valor para los accionistas, utilizado como herramienta para el análisis de crédito llevado a cabo en esa época.

1976, M.C  Jensen
Se desarrollo un tratamiento altamente analítico de la relación entre el propietario de la empresa y el administrador, Famosa teórica de la Agencia o de los participantes.