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Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

Una razón expresa la relación matemática entre dos o más cantidades, de ahí que mediante éstas puedas calcular la relación existente entre algunos conceptos de los estados financieros.

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La amortización, en la economía y contabilidad, hace referencia al proceso de distribución de gasto en el tiempo de un valor duradero. Así puede significar redimir o extinguir el capital de un préstamo o deuda o recuperar o compensar los fondos invertidos.

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La depreciación, como término financiero y contable, cumple con muchas funcionalidades, y es por esta razón que es tan importante. En primera instancia, su rol dentro de las estimaciones presupuestarias de una empresa es relevante, pues permite calcular qué nuevas adquisiciones se deben realizar por el vencimiento de uso de cada uno de los activos utilizados.

Permite prever y disponer de los recursos económicos disponibles para evitar un posible detenimiento de los procesos productivos de la empresa causados por activos improductivos. Además, la empresa puede proyectar esos mismos activos para su posible comercialización, con lo que se puede aumentar el capital destinado a la compra de nuevos bienes.

Es destacable su relación e importancia en el ámbito fiscal, en cuanto que la contabilidad de las empresas debe mostrar evidencias de cómo se comportan sus activos dentro de los procesos internos de las mismas. En consecuencia, la depreciación no solo es un análisis para la proyección presupuestaria de un negocio, sino también un deber fiscal.

La depreciación, también denominada depreciación contable en términos más completos, es un indicador económico que expresa la pérdida de valor o precio de los activos de una empresa, a lo largo de su vida útil, debido al uso que se hace de ellos, lo que genera cierto desgaste natural hasta dejarlos, por absoluto obsoletos.

Durante el período de uso de un activo, como en el caso de la maquinaria o equipo técnico de una empresa, se busca que este genere ciertos beneficios económicos que justifiquen su mantenimiento y utilización. Sin embargo, el activo pierde su valor en la medida en que no es capaz o no se encuentra en las condiciones óptimas para producir la misma cantidad de recursos que antes. Este fenómeno se calcula mediante la depreciación del bien.

Dentro de este contexto existen ciertos términos importantes a la hora de realizar los cálculos respectivos para la depreciación de cada activo. Entre estos se encuentran:

·       Valor residual: se refiere al valor final del activo en el último año de su vida útil, una vez restado el valor de coste pagado en un principio por su adquisición. También se le conoce por los nombres de valor de salvamento, de rescate o recuperable, pues es el precio por el que se espera vender el bien.

·       Vida útil: es el período de tiempo durante el cual un activo es utilizado para generar ciertos ingresos, a través de la producción de bienes comercializables, o por ser parte de algún proceso productivo.

De igual manera, es importante consultar en los asientos contables, o en los registros de flujo de entrada y salida anotados en los libros de contabilidad, el valor de costo por el que fue comprado el activo.

Los porcentajes de depreciación dependen, en gran medida, de la vida útil del activo en cuestión, de manera que, a una mayor vida útil, se puede presentar una tasa de depreciación anual relativamente baja, a diferencia de los activos de vida útil reducida, donde el desgaste es mayor y, por lo tanto, la depreciación también.

Otro concepto relacionado con la depreciación es la pérdida contable. Este término hace referencia a una situación en que el activo genera más gastos que ingresos, lo que resulta en un estado negativo de la empresa en términos financieros. Aunque no deben confundirse el uno con el otro, los dos permiten conocer de qué manera se comporta un activo dentro de los procesos productivos del negocio y cómo afecta a su economía.

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DEFINICIÒN  El descuento comercial, también conocido como descuento por pronto pago o descuento por pago anticipado, es una práctica común en el mundo de los negocios y las transacciones comerciales. Se trata de una reducción en el precio de un producto o servicio que el vendedor ofrece al comprador como incentivo para que realice el pago de la factura antes de la fecha de vencimiento acordada. 

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DEFINICIÒN  El descuento comercial, también conocido como descuento por pronto pago o descuento por pago anticipado, es una práctica común en el mundo de los negocios y las transacciones comerciales. Se trata de una reducción en el precio de un producto o servicio que el vendedor ofrece al comprador como incentivo para que realice el pago de la factura antes de la fecha de vencimiento acordada. 

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Para ser más específicos el descuento comercial es una rebaja o deducción del precio original de un producto o servicio que el vendedor ofrece al comprador como una recompensa por realizar el pago antes de la fecha de vencimiento de la factura. Por lo general, se expresa como un porcentaje del valor total de la factura o como una cantidad fija en la factura.
El descuento comercial es beneficioso tanto para el vendedor como para el comprador:

·        Para el Vendedor: Ayuda a mejorar el flujo de efectivo al recibir el pago de las facturas de manera más rápida, lo que puede ser especialmente útil para mantener la liquidez y financiar operaciones comerciales.

·        Para el Comprador: Ofrece la oportunidad de reducir los costos al obtener un precio más bajo por los bienes o servicios adquiridos. Esto puede ser un incentivo importante para pagar las facturas de manera temprana.

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1.     Reducción de Precio: La característica principal del descuento comercial es que implica una reducción en el precio original de un producto o servicio. Este descuento puede expresarse como un porcentaje del valor total de la factura o como una cantidad fija en la factura.

2.     Incentivo para el Pago Temprano: El descuento comercial se ofrece como un incentivo para que el comprador realice el pago antes de la fecha de vencimiento acordada. Por lo tanto, motiva al cliente a pagar la factura de manera más rápida.

3.     Fecha de Vencimiento: La oferta de descuento comercial suele estar sujeta a una fecha de vencimiento específica. Por ejemplo, se puede ofrecer un descuento del 2% si se paga dentro de los 10 días posteriores a la emisión de la factura.

4.     Porcentaje o Cantidad Fija: El descuento puede expresarse de dos maneras principales. Puede ser un porcentaje del valor total de la factura, como "2% de descuento por pronto pago", o puede ser una cantidad fija, como "descuento de $50 por pago anticipado".

5.     Beneficio Mutuo: El descuento comercial beneficia tanto al vendedor como al comprador. El vendedor obtiene la ventaja de recibir pagos más rápidos, lo que mejora su flujo de efectivo, mientras que el comprador obtiene un precio reducido por los bienes o servicios adquiridos.

6.     Condiciones y Plazos: Las condiciones exactas del descuento, como el porcentaje, la cantidad y la fecha de vencimiento, se especifican en los términos de la oferta o en la factura misma. Los compradores deben cumplir con estas condiciones para aprovechar el descuento.

7.     Efecto en el Flujo de Efectivo: El descuento comercial puede influir en el flujo de efectivo de ambas partes. Para el vendedor, puede acelerar la entrada de fondos, mientras que para el comprador, puede representar un ahorro significativo si se utiliza de manera efectiva.

8.     Uso Común: El descuento comercial es una práctica ampliamente utilizada en diversas industrias y sectores, desde la venta al por menor hasta las transacciones empresariales y las relaciones comerciales a largo plazo.

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Clasificaciones más comunes del descuento comercial:

1.     Descuento por Pago Anticipado: Este es el tipo más común de descuento comercial. Se ofrece a los compradores que realizan el pago antes de la fecha de vencimiento de la factura. Por ejemplo, un descuento del 2% si se paga en los 10 días posteriores a la emisión de la factura.

2.     Descuento por Cantidad o Volumen: Se otorga en función de la cantidad de productos o servicios adquiridos. A medida que aumenta la cantidad comprada, el descuento también aumenta. Este tipo de descuento a menudo se utiliza para incentivar compras a granel.

3.     Descuento por Pronto Pago a Plazos: En algunos casos, se ofrecen descuentos adicionales si el comprador realiza el pago de manera anticipada, pero en varios plazos. Por ejemplo, un descuento del 3% si se paga el 30% de la factura en los 15 días posteriores a la emisión y el resto en 60 días.

4.     Descuento por Temporada o Estacional: Se aplica en períodos específicos del año o en temporadas de venta. Por ejemplo, rebajas de fin de temporada o descuentos navideños.

5.     Descuento por Liquidación de Inventario: Las empresas pueden ofrecer descuentos significativos para liquidar inventario que esté desactualizado o en exceso. Esto es común en la industria minorista.

6.     Descuento por Recompra o Lealtad: Se ofrece a clientes leales que han realizado compras repetidas. Este tipo de descuento incentiva la fidelidad del cliente y puede incluir programas de puntos o descuentos en futuras compras.

7.     Descuento por Pronto Pago de Facturas Comerciales: Las empresas a menudo ofrecen descuentos comerciales a sus proveedores si pagan sus facturas antes de la fecha de vencimiento. Esto puede mejorar la relación con los proveedores y obtener descuentos en compras futuras.

8.     Descuento por Efectivo vs. Descuento por Tarjeta de Crédito: Algunos comercios ofrecen descuentos si el cliente paga en efectivo en lugar de usar una tarjeta de crédito. Esto reduce los costos de procesamiento de tarjetas.

9.     Descuento por Pago Electrónico: En la era digital, algunas empresas ofrecen descuentos si el cliente utiliza métodos de pago electrónicos, como transferencias bancarias en línea o aplicaciones de pago móvil.

10.Descuento Estándar: Algunos negocios ofrecen un descuento estándar a todos los clientes que cumplan con ciertas condiciones, como pagar antes de la fecha de vencimiento.

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Descuento por Pago Anticipado: Una tienda en línea ofrece un descuento del 10% en el precio de un producto si el cliente paga la factura en su totalidad dentro de los 7 días posteriores a la compra en lugar de esperar hasta la fecha de vencimiento.

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La fórmula para calcular el descuento comercial es bastante sencilla. Se basa en el monto original (precio antes del descuento) y el porcentaje de descuento ofrecido. Aquí está la fórmula: Descuento = Monto Original x (Porcentaje de Descuento / 100)Donde:- Descuento: Es el monto que se resta del precio original como resultado del descuento.- Monto Original: Es el precio o valor antes de aplicar el descuento.- Porcentaje de Descuento: Es el porcentaje que se reduce del precio original. Por ejemplo, si tienes un artículo con un precio original de $100 y se ofrece un descuento del 20%, puedes calcular el descuento de la siguiente manera: Descuento = $100 x (20 / 100) = $20*En este caso, el descuento es de $20, lo que significa que el artículo se venderá por $80 después de aplicar el descuento.

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DEFINICIÒN El ITBMS, o Impuesto de Transferencia de Bienes Muebles y Servicios, es un impuesto de tipo indirecto que se aplica en algunos países, como Panamá. Su objetivo principal es gravar la transferencia de bienes muebles, la prestación de servicios y la importación de bienes.

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DEFINICIÒN El ITBMS, o Impuesto de Transferencia de Bienes Muebles y Servicios, es un impuesto de tipo indirecto que se aplica en algunos países, como Panamá. Su objetivo principal es gravar la transferencia de bienes muebles, la prestación de servicios y la importación de bienes.

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El ITBMS es similar a lo que en otros lugares se conoce como el Impuesto al Valor Agregado (IVA) o el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA). Funciona de la siguiente manera:

1.     Transferencia de Bienes Muebles: Cuando se compra un bien tangible, como un electrodoméstico o un vehículo, se aplica el ITBMS sobre el valor de venta. El vendedor recoge este impuesto y luego lo remite al gobierno.

2.     Prestación de Servicios: Cuando se proporciona un servicio, como servicios de consultoría o reparación, el proveedor del servicio cobra el ITBMS al cliente y luego lo declara y lo paga al gobierno.

3.     Importación de Bienes: Cuando se importan bienes desde otros países, se debe pagar el ITBMS en la aduana. Esto significa que los bienes importados también están sujetos a este impuesto.

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EJEMPLO •	Tasa: En Panamá, la tasa estándar de ITBMS es del 7%.•	Ejemplo: Si compras un televisor por $500 en una tienda en Panamá, se aplicaría un ITBMS del 7%, lo que resultaría en un impuesto de $35. El precio total con impuestos sería de $535

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EJEMPLO •	Tasa: En Panamá, la tasa estándar de ITBMS es del 7%.•	Ejemplo: Si compras un televisor por $500 en una tienda en Panamá, se aplicaría un ITBMS del 7%, lo que resultaría en un impuesto de $35. El precio total con impuestos sería de $535

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FORMULAS La fórmula general para calcular el ITBMS es bastante simple: ITBMS = Valor de Venta x Tasa de Impuesto Donde:•	ITBMS: El monto del impuesto a pagar.•	Valor de Venta: El precio o valor de venta del bien o servicio al que se le aplicará el impuesto.•	Tasa de Impuesto: La tasa del ITBMS que corresponda según las regulaciones fiscales de cada país.

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FORMULAS La fórmula general para calcular el ITBMS es bastante simple: ITBMS = Valor de Venta x Tasa de Impuesto Donde:•	ITBMS: El monto del impuesto a pagar.•	Valor de Venta: El precio o valor de venta del bien o servicio al que se le aplicará el impuesto.•	Tasa de Impuesto: La tasa del ITBMS que corresponda según las regulaciones fiscales de cada país.

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DEFINICIÒN  La valoración de las rentas financieras consiste en calcular en una fecha determinada y a un tipo de interés compuesto (en la práctica no se utiliza rentas valoradas con leyes simples) el capital financieramente equivalente al conjunto de capitales que forman la renta.

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DEFINICIÒN  La valoración de las rentas financieras consiste en calcular en una fecha determinada y a un tipo de interés compuesto (en la práctica no se utiliza rentas valoradas con leyes simples) el capital financieramente equivalente al conjunto de capitales que forman la renta.

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Según la amplitud de los intervalos.

1.     Rentas discretas: son aquellas en las que las cuantías vencen en momento concretos del tiempo. Cada cuantía está asociada a un intervalo de tiempo. Este tipo de rentas son las que estudiaremos en profundidad, y son la mayoría de las rentas que nos encontraremos en la realidad financiera. Por ejemplo, el pago del alquiles, el sueldo que percibe un trabajador, el pago al banco de las mensualidades para devolver un préstamo y muchas otras que podemos encontrar habitualmente.

2.     Rentas continuas: son aquellas en las que ya no trabajamos con cuantías discretas sino con una distribución de cuantía. Para valorar una renta discreta se han de sumar los valores individuales de cada cuantía valorada en el punto de valoración elegido. En rentas discretas utilizamos sumatorios, cuyo símbolo es la letra griega sigma mayúscula: ∑. Las rentas continuas trabajan con distribuciones de capital y para valorar la renta en un punto ya no podemos utilizar sumatorios, sino que tendremos que sumar utilizando integrales. Ya no podremos sumar cuantías discretas, ahora tendremos que trabajar con diferenciales de cuantía. Este tipo de rentas son más bien teóricas y las podemos encontrar en los libros de finanzas al estudiar teóricamente ciertos casos. Son las que habitualmente se utilizan en revistas científicas de finanzas y para hacer estudios teóricos. En la práctica financiera habitual, en la vida diaria, trabajaremos siempre con rentas discretas.

Según la cuantía de los términos

1.     Rentas de cuantía constante: son aquellas en las que la cuantía no varía. Son muchas de las que estudiaremos y que se corresponden con muchos casos reales, como, por ejemplo, el pago de la mensualidad para devolver un préstamo pactado a tipo fijo, el salario mensual percibido por un trabajador puede ser fijo hasta que varíe al año siguiente. En muchos casos trabajaremos con tramos de rentas constantes. Dentro de las rentas constantes merecen especial mención las unitarias.

2.     Rentas unitarias: son aquellas en las que la cuantía es de 1 dólar, o la unidad monetaria de que se trate. Estas rentas recibirán un especial interés en el estudio de las rentas. El motivo es que estudiando las unitarias podemos calcular fácilmente las de cuantía constante de C euros, ya que el valor actual de la unitaria multiplicado por C nos dará el valor actual de la renta de cuantía constante. Lo mismo sucede con el valor final o con el valor en cualquier otro instante.

3.     Rentas de cuantía variable: son aquellas en las que la cuantía de la renta no es constante. La variación de la cuantía puede obedecer a algún criterio que obedezca a una progresión. Así tenemos las rentas variables en progresión aritmética y las rentas variables en progresión geométrica que tendremos que estudiar. También puede suceder que la variación de la renta no se ajuste a ninguna progresión o criterio lógico y en este caso para valorar la rentas el único medio posible será valorar cuantía a cuantía y luego sumar los valores financieros obtenidos.

4.     Rentas variables en progresión aritmética: son aquellas en las que la cuantía varía siguiendo una progresión aritmética. Una progresión aritmética es aquellas en la que para pasar de un término al siguiente se ha de sumar una cantidad constante (d) denominada diferencia

5.     Rentas variables en progresión geométrica: son aquellas en las que la cuantía varía siguiendo una progresión geométrica. Una progresión geométrica es aquellas en la que para pasar de un término al siguiente se ha de multiplicar por una cantidad fija (q) denominada razón de la progresión.

Según el instante de valoración de la renta.

1.     Rentas inmediatas: son aquellas en las que el instante de valoración se encuentra entre el origen y el final de la renta.

2.     Rentas diferidas: son aquellas en las que el punto de valoración es anterior al origen de la renta.

3.     Rentas anticipadas: son aquellas en las que el punto de valoración es posterior al final de la renta.

Según la duración

1.     Rentas temporales: son aquellas en las que el número de términos (n) es finito.

2.     Rentas perpetuas: son aquellas en las que el número de términos de la renta tiende a infinito. Inicialmente resulta un poco extraño pensar en infinitos términos de una renta. La intuición nos engañará si pensamos que el valor financiero de una renta de infinitos términos es infinito. Podríamos tener esta idea equivocada razonando que la suma de infinitas cuantías valoradas financieramente ha de ser infinito. Pero esto no es así en todos los casos, ya que, si calculamos el valor actual de una renta de cuantía constante, obtendremos la suma de infinitas cuantías descontadas. Y no solo en el caso de rentas constantes, ya que en otros casos también se consiguen obtener valores actuales que no se hacen infinito. La explicación es que a medida que la cuantía se encuentre más alejada del origen de la renta el descuento será mayor, de tal forma que lo que obtenemos es la suma de infinitos términos donde los últimos a sumar llevan aplicado un descuento tan grande que no aportan casi nada a la suma total. Esto permite que el valor actual resulte ser un número finito, y que por lo tanto su valor no se dispare al infinito. Es lo que en el estudio de series se conoce como una serie convergente.

Según el vencimiento del capital dentro del intervalo.

1.     Rentas prepagables: son aquellas en las que la cuantía vence al inicio del periodo.

2.     Rentas pospagables: son aquellas en las que la cuantía vence al final del periodo.

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Propiedades y características importantes relacionadas con la valoración de las rentas financieras:

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Propiedades y características importantes relacionadas con la valoración de las rentas financieras:

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1.     Valor Presente: La valoración se basa en el principio del valor presente, que implica descontar los flujos de efectivo futuros al valor presente utilizando una tasa de descuento adecuada. Esto refleja el valor actual de esos flujos de efectivo en el tiempo presente.

2.     Tasa de Descuento: La elección de la tasa de descuento es crítica. Una tasa de descuento más alta reduce el valor presente de los flujos de efectivo futuros, lo que significa que se da menos valor a esos flujos en el presente. La tasa de descuento debe reflejar el riesgo asociado con la inversión.

3.     Flujos de Efectivo Futuros: La valoración depende de la estimación precisa de los flujos de efectivo futuros que se esperan de la inversión o activo financiero. Estos flujos pueden ser pagos de intereses, dividendos, rentas, o cualquier otro tipo de ingreso generado por el activo.

4.     Periodo de Tiempo: La valoración implica considerar un período de tiempo específico durante el cual se esperan los flujos de efectivo. Puede ser a corto plazo o a largo plazo, según la naturaleza del activo financiero.

5.     Sensibilidad al Riesgo: La valoración es sensible al riesgo asociado con la inversión. Cuanto mayor sea el riesgo percibido, mayor será la tasa de descuento utilizada, lo que reducirá el valor presente de los flujos de efectivo futuros.

6.     Valoración de Diferentes Activos: La valoración se aplica a una variedad de activos financieros, como bonos, acciones, bienes raíces, opciones financieras, entre otros. Cada uno puede requerir enfoques específicos de valoración.

7.     Objetivo de Inversión: La valoración ayuda a los inversores a determinar si un activo financiero se encuentra subvalorado o sobrevalorado en el mercado. Esto puede guiar las decisiones de inversión.

8.     Modelos de Valoración: Existen varios modelos de valoración, como el modelo de descuento de flujos de efectivo (DCF), el modelo de valoración de dividendos, el modelo de Gordon-Shapiro, entre otros. La elección del modelo depende de la naturaleza del activo y la disponibilidad de datos.

9.     Cambios en las Condiciones del Mercado: La valoración puede cambiar con el tiempo debido a cambios en las tasas de interés, el rendimiento esperado de los activos, la percepción del riesgo y otros factores del mercado.

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EJEMPLO Supongamos que tienes un bono que pagará $1,000 dentro de un año y la tasa de descuento (tasa de interés requerida) es del 5%. Para valorar este flujo de efectivo futuro en el presente, puedes usar la fórmula del valor presente: Valor Presente = Flujo de efectivo futuro / (1 + Tasa de descuento) ^N Donde:	•	Flujo de efectivo futuro es $1,000.	•	Tasa de descuento es 5% o 0.05 en forma decimal.	•	N es el período, que en este caso es 1 año.

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EJEMPLO Supongamos que tienes un bono que pagará $1,000 dentro de un año y la tasa de descuento (tasa de interés requerida) es del 5%. Para valorar este flujo de efectivo futuro en el presente, puedes usar la fórmula del valor presente: Valor Presente = Flujo de efectivo futuro / (1 + Tasa de descuento) ^N Donde:	•	Flujo de efectivo futuro es $1,000.	•	Tasa de descuento es 5% o 0.05 en forma decimal.	•	N es el período, que en este caso es 1 año.

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Aplicando la fórmula:

Valor Presente = $1,000 / (1 + 0.05)^1

Valor Presente = $1,000 / 1.05

Valor Presente ≈ $952.38
Entonces, el valor presente de esta renta financiera de $1,000 a un año en el futuro, considerando una tasa de descuento del 5%, es de aproximadamente $952.38. Esto significa que hoy, este bono tendría un valor de $952.38 si consideramos la tasa de descuento del 5%.

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Formulas Existen diversas fórmulas y métodos para la valoración de las rentas financieras. 

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Formulas Existen diversas fórmulas y métodos para la valoración de las rentas financieras. 

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1. *Valor Presente de una Renta Fija*:   - Fórmula: PV = PMT x [(1 - (1 + r)^(-n)) / r]   - Donde:     - PV = Valor Presente     - PMT = Pago periódico (renta)     - r = Tasa de descuento por período     - n = Número total de períodos 2. *Valor Futuro de una Renta Fija*:   - Fórmula: FV = PMT x [(1 + r)^n - 1] / r   - Donde:     - FV = Valor Futuro     - PMT = Pago periódico (renta)     - r = Tasa de interés por período     - n = Número total de períodos

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DEFINICIÒN  La regla de tres es una forma de resolver problemas de proporcionalidad entre tres valores conocidos y una incógnita. En ella se establece una relación de linealidad, proporcionalidad, entre los valores involucrados.

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DEFINICIÒN  La regla de tres es una forma de resolver problemas de proporcionalidad entre tres valores conocidos y una incógnita. En ella se establece una relación de linealidad, proporcionalidad, entre los valores involucrados.

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CLASIFICACIÒN 1. Regla de tres simple directa: aplica cuando dadas dos cantidades correspondientes a magnitudes directamente proporcionales. 2.Regla de tres simple inversa: consiste en que dadas dos cantidades correspondientes a magnitudes inversamente proporcionales. 3.Regla de tres compuesta: La regla de tres compuesta se emplea cuando se relacionan tres o más magnitudes. 

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CLASIFICACIÒN 1. Regla de tres simple directa: aplica cuando dadas dos cantidades correspondientes a magnitudes directamente proporcionales. 2.Regla de tres simple inversa: consiste en que dadas dos cantidades correspondientes a magnitudes inversamente proporcionales. 3.Regla de tres compuesta: La regla de tres compuesta se emplea cuando se relacionan tres o más magnitudes. 

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Ejemplo de Regla de tres: Un automóvil recorre 240 km en 3 horas. ¿Cuántos kilómetros habrá recorrido en 2 horas? Son magnitudes directamente proporcionales, ya que a menos horas recorrerá menos kilómetros.

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Ejemplo de Regla de tres: Un automóvil recorre 240 km en 3 horas. ¿Cuántos kilómetros habrá recorrido en 2 horas? Son magnitudes directamente proporcionales, ya que a menos horas recorrerá menos kilómetros.

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Tambien existen •Regla de tres simple inversa •Regla de tres compuesta directa  •Regla de tres compuesta inversa • Regla de tres compuesta mixta 

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DEFINICIÒN La renta constante es aquella que está compuesta por n capitales de igual cuantía, disponibles en periodos de tiempo consecutivos.

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DEFINICIÒN La renta constante es aquella que está compuesta por n capitales de igual cuantía, disponibles en periodos de tiempo consecutivos.

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CARACTERISTICAS En las rentas de cuantía constante siempre se cobra o paga lo mismo. Por ejemplo, la nómina mensual que cobra un empleado puede ser siempre la misma cantidad. Por el contrario, en las rentas de cuantía variable los términos son diferentes.

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CARACTERISTICAS En las rentas de cuantía constante siempre se cobra o paga lo mismo. Por ejemplo, la nómina mensual que cobra un empleado puede ser siempre la misma cantidad. Por el contrario, en las rentas de cuantía variable los términos son diferentes.

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TIPOS Las rentas de cuantía constante pueden, a su vez, subdividirse en unitarias o no unitarias,  pospagables y prepagables, temporales o perpetuas, inmediatas, diferidas o anticipadas, enteras y fraccionadas.

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TIPOS Las rentas de cuantía constante pueden, a su vez, subdividirse en unitarias o no unitarias,  pospagables y prepagables, temporales o perpetuas, inmediatas, diferidas o anticipadas, enteras y fraccionadas.

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EJEMPLO Rentas constantes: aquellas rentas donde todos los términos son iguales. C1=C2=C3=Cn. Ejemplo: préstamo personal a tipo fijo donde todas las cuotas hasta su vencimiento son iguales.

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EJEMPLO Rentas constantes: aquellas rentas donde todos los términos son iguales. C1=C2=C3=Cn. Ejemplo: préstamo personal a tipo fijo donde todas las cuotas hasta su vencimiento son iguales.

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FORMULA Se trata de la suma de todos los ingresos que una persona ha obtenido en un tiempo determinado, restándole los gastos deducibles que se correspondan con ese mismo periodo. De esta forma, se obtiene el resultado final que muestra cuánto dinero ha ganado una persona.

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FORMULA Se trata de la suma de todos los ingresos que una persona ha obtenido en un tiempo determinado, restándole los gastos deducibles que se correspondan con ese mismo periodo. De esta forma, se obtiene el resultado final que muestra cuánto dinero ha ganado una persona.

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DEFINICIÒN Una proporción es una igualdad  entre dos razones , y aparece frecuentemente en notación fraccionaria.

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DEFINICIÒN Una proporción es una igualdad  entre dos razones , y aparece frecuentemente en notación fraccionaria.

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CARACTERISTICAS En una proporción el producto de los medios es igual al producto de los extremos.

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CARACTERISTICAS En una proporción el producto de los medios es igual al producto de los extremos.

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CLASIFICACIÒN Las proposiciones se clasifican en dos tipos: Simples y Compuestas, dependiendo de como están conformadas.

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CLASIFICACIÒN Las proposiciones se clasifican en dos tipos: Simples y Compuestas, dependiendo de como están conformadas.

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TIPOS Entre las magnitudes se pueden establecer relaciones de proporcionalidad directa e inversa, por lo que podemos diferenciar tres casos: proporcionalidad compuesta directa, proporcionalidad compuesta inversa, proporcionalidad compuesta directa-inversa.  

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TIPOS Entre las magnitudes se pueden establecer relaciones de proporcionalidad directa e inversa, por lo que podemos diferenciar tres casos: proporcionalidad compuesta directa, proporcionalidad compuesta inversa, proporcionalidad compuesta directa-inversa.  

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Dos magnitudes son directamente proporcionales si al aumentar una, la otra también aumenta y al disminuir una, la otra también disminuye. Inversamente Proporcionales Dos magnitudes son inversamente proporcionales si al aumentar una, disminuye la otra; y si al disminuir una, aumenta la otra.

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Las principales PROPIEDADES que se cumplen en toda proporción a/p = b/q son: El producto de los extremos es igual al producto de medios a*q = b*p. Si se invierten los términos se obtiene otra proporción p/a = q/b. Si se intercambian los extremos o medios se obtienen otra proporción q/p = b/a.

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Las principales PROPIEDADES que se cumplen en toda proporción a/p = b/q son: El producto de los extremos es igual al producto de medios a*q = b*p. Si se invierten los términos se obtiene otra proporción p/a = q/b. Si se intercambian los extremos o medios se obtienen otra proporción q/p = b/a.

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EJEMPLO Supongamos que 50 acciones de Apple cuestan $13,500. ¿Cuánto tendrías que invertir para comprar 93 acciones de Apple? En primer lugar, vamos a expresar el problema como una proporción… ¿Te acuerdas cómo es?50 acciones : $13,500 :: 93 acciones : $x 

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EJEMPLO Supongamos que 50 acciones de Apple cuestan $13,500. ¿Cuánto tendrías que invertir para comprar 93 acciones de Apple? En primer lugar, vamos a expresar el problema como una proporción… ¿Te acuerdas cómo es?50 acciones : $13,500 :: 93 acciones : $x 

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50 acciones : $13,500 :: 93 acciones : $x

Para poder resolverlo, vamos a utilizar la tercera propiedad ya que desconocemos un extremo y por supuesto, queremos saber cuál es. Por lo tanto, vamos a resolverlo.

La propiedad nos dice que si desconocemos un extremo, entonces vamos a multiplicar los medios, es decir, $13,500 x 93 que es igual a 1255500.
El segundo paso consiste en dividir el resultado (producto) entre el extremo que sí conocemos, es decir 50. Por lo tanto, tenemos que dividir 1255500 entre 50. El resultado es $25110.

Por lo tanto, para comprar 93 acciones de Apple, tendrías que invertir $25,110 dólares.

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FORMULA La proporción es la igualdad entre dos o más razones. O sea, si a/b corresponde a la razón, entonces a/b = c/d equivale a una proporción.                   La aplicación Proporción permite determinar el valor de X en la expresión de proporción A / B = X / D (o A / B = C / X) cuando se conocen los valores de A, B, C y D.                            

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FORMULA La proporción es la igualdad entre dos o más razones. O sea, si a/b corresponde a la razón, entonces a/b = c/d equivale a una proporción.                   La aplicación Proporción permite determinar el valor de X en la expresión de proporción A / B = X / D (o A / B = C / X) cuando se conocen los valores de A, B, C y D.                            

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DEFINICIÒN: cuando los capitales financieros son variables en su cuantía y/o en su vencimiento. Se pretenden obtener expresiones análogas a las deducidas para las Rentas Constantes, pero para ello necesitamos que se cumplan unas condiciones: Las cuantías han de seguir una ley de variabilidad conocida. El tipo de interés se tiene que mantener constante. Han de ser rentas periódicas, es decir, la amplitud de los intervalos también son constantes. 

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DEFINICIÒN: cuando los capitales financieros son variables en su cuantía y/o en su vencimiento. Se pretenden obtener expresiones análogas a las deducidas para las Rentas Constantes, pero para ello necesitamos que se cumplan unas condiciones: Las cuantías han de seguir una ley de variabilidad conocida. El tipo de interés se tiene que mantener constante. Han de ser rentas periódicas, es decir, la amplitud de los intervalos también son constantes. 

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Sus CARACTERISTICAS son: Sus términos son el resultado de sumar al anterior una cantidad constante, la diferencia de la progresión aritmética, d: , sabiendo que si , la renta es creciente; y si , decreciente. Los incrementos o decrementos del término son valores absolutos.

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Sus CARACTERISTICAS son: Sus términos son el resultado de sumar al anterior una cantidad constante, la diferencia de la progresión aritmética, d: , sabiendo que si , la renta es creciente; y si , decreciente. Los incrementos o decrementos del término son valores absolutos.

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TIPOS La renta variable es un tipo de inversión en la que la recuperación del capital invertido y la rentabilidad de la inversión no están garantizadas, ni son conocidas de antemano. Además puede ocurrir que la rentabilidad sea negativa, pudiendo llegar incluso a perder el dinero invertido.

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TIPOS La renta variable es un tipo de inversión en la que la recuperación del capital invertido y la rentabilidad de la inversión no están garantizadas, ni son conocidas de antemano. Además puede ocurrir que la rentabilidad sea negativa, pudiendo llegar incluso a perder el dinero invertido.

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PROPIEDADES Las acciones de las empresas que cotizan en bolsa son los valores más conocidos de la renta variable. Las divisas, las materias primas, las participaciones preferentes, los bonos convertibles o los propios fondos de inversión son otros ejemplos de activos financieros de renta variable.

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PROPIEDADES Las acciones de las empresas que cotizan en bolsa son los valores más conocidos de la renta variable. Las divisas, las materias primas, las participaciones preferentes, los bonos convertibles o los propios fondos de inversión son otros ejemplos de activos financieros de renta variable.

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EJEMPLO 1. Sea una renta constante de 40 términos trimestrales de 500 € cada uno de ellos, valorada en régimen financiero de interés compuesto al 4% anual capitalizable trimestralmente. Calcular el valor actual bajo los siguientes supuestos:                     (a) Renta vencida e inmediata.    Los datos del ejercicio son: • C 500 € = • m 4 = • n 40 = • = ⇒== 4 4 4 i i 0,04 I 0,01 4 Renta vencida e inmediata El esquema temporal de la renta es:                          

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EJEMPLO 1. Sea una renta constante de 40 términos trimestrales de 500 € cada uno de ellos, valorada en régimen financiero de interés compuesto al 4% anual capitalizable trimestralmente. Calcular el valor actual bajo los siguientes supuestos:                     (a) Renta vencida e inmediata.    Los datos del ejercicio son: • C 500 € = • m 4 = • n 40 = • = ⇒== 4 4 4 i i 0,04 I 0,01 4 Renta vencida e inmediata El esquema temporal de la renta es:                          

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La fórmula para calcular la renta variable es: Renta Variable = RMG anual / Porcentaje de renta variable.

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La fórmula para calcular la renta variable es: Renta Variable = RMG anual / Porcentaje de renta variable.

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Algunas de las características típicas del ITBMS:

1.     Impuesto Indirecto: El ITBMS es un impuesto indirecto, lo que significa que no recae directamente sobre las personas, sino sobre la compra y venta de bienes y servicios. Los consumidores finales son quienes finalmente soportan la carga del impuesto al adquirir productos o servicios gravados.

2.     Grava el Valor Agregado: El impuesto se aplica al valor agregado en cada etapa de producción o distribución. Cada empresa en la cadena de suministro cobra el impuesto sobre la diferencia entre el precio de compra y el de venta, lo que da como resultado una acumulación del impuesto a lo largo de la cadena.

3.     Tasa Variable: El ITBMS a menudo tiene diferentes tasas para diferentes tipos de bienes y servicios. Algunos productos o servicios pueden estar exentos o gravados a una tasa reducida, mientras que otros pueden estar sujetos a la tasa estándar.

4.     Recaudación por Etapas: Las empresas que gravan el impuesto deben recaudarlo y remitirlo al gobierno. Esto implica que las empresas actúan como agentes recaudadores en nombre del gobierno.

5.     Crédito Fiscal: En muchos sistemas de ITBMS, las empresas pueden deducir el impuesto que pagaron en compras relacionadas con su actividad económica. Esto se conoce como crédito fiscal y ayuda a evitar la doble imposición.

6.     Exenciones y Exclusiones: Algunos productos y servicios pueden estar exentos del ITBMS. Por ejemplo, alimentos básicos, medicamentos y servicios médicos a menudo están exentos para no gravar necesidades básicas.

7.     Contribución a los Ingresos del Gobierno: El ITBMS es una fuente significativa de ingresos para el gobierno y se utiliza para financiar programas y servicios públicos.

8.     Cobro en el Punto de Venta: El ITBMS se cobra típicamente en el punto de venta al consumidor final. Esto significa que cuando un consumidor compra un producto o servicio gravado, el impuesto se agrega al precio y se paga en el momento de la compra.

9.     Registro y Cumplimiento Fiscal: Las empresas están obligadas a llevar registros precisos y presentar declaraciones fiscales periódicas para informar sobre las transacciones gravadas y el impuesto recaudado.

En resumen, el ITBMS es un impuesto indirecto que grava la transferencia de bienes y servicios a lo largo de la cadena de producción y distribución. Sus características comunes incluyen tasas variables, recaudación por etapas y contribución a los ingresos del gobierno.

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3. *Valor Presente de una Renta Perpetua* (donde los pagos son infinitos):

- Fórmula: PV = PMT / r

- Donde:

- PV = Valor Presente

- PMT = Pago periódico (renta)

- r = Tasa de descuento

4. *Valor Presente de una Renta Variable* (cuando los pagos varían en cada período):

- Fórmula: PV = Σ (CF_t / (1 + r)^t)

- Donde:

- PV = Valor Presente

- CF_t = Flujo de efectivo en el período t

- r = Tasa de descuento

- Σ = Sumatorio desde t = 1 hasta n períodos

5. *Valor Presente de una Renta con Crecimiento Constante* (como los dividendos de acciones que crecen a una tasa constante):

- Fórmula: PV = D / (r - g)

- Donde:

- PV = Valor Presente

- D = Dividendo en el período actual

- r = Tasa de descuento

- g = Tasa de crecimiento de los dividendos

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6. *Valor Presente de una Anualidad Diferida* (una renta que comienza después de cierto número de períodos):

- Fórmula: PV = PMT x [(1 - (1 + r)^(-n)) / r] x (1 + r)^m

- Donde:

- PV = Valor Presente

- PMT = Pago periódico (renta)

- r = Tasa de descuento por período

- n = Número total de períodos

- m = Número de períodos de diferimiento

Estas fórmulas son útiles para calcular el valor presente o futuro de diferentes tipos de rentas financieras, ya sean fijas, variables, perpetuas o con crecimiento. La elección de la fórmula adecuada depende de la naturaleza de la renta financiera que estés valorando y de los datos disponibles.

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Generalmente, se calcula de manera anual, por lo que la vida útil de los activos se estima en años.

Utiliza diversas fórmulas matemáticas o métodos para calcular sus resultados, dependiendo de la clase de estudio que se quiera realizar, ya sea considerando la productividad de los activos o el tiempo de vida útil de los mismos.

Debe ser parte de la declaración de renta de las personas jurídicas y las personas naturales con obligaciones fiscales de este tipo.

Existen diversos tipos de depreciación, dependiendo del área de estudio en el cual se considere, principalmente en el área fiscal y en el ámbito monetario.

Principalmente, toma en cuenta los activos tangibles de una empresa, como lo son los activos fijos y corrientes.

Expresa el desgaste de un activo en términos financieros.

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Métodos de depreciación:

La depreciación de los activos de una empresa se puede calcular de diferentes maneras mediante la implementación de distintas fórmulas matemáticas. Esto depende de las estimaciones y enfoque que se quiere hacer, por lo que antes de realizar cualquier tipo de cálculo, es importante conocer qué métodos de depreciación existen, y cuál aplica a tus objetivos.

Método de depreciación línea recta

En este caso, se habla de un tipo de depreciación lineal, pues se hace la suposición de que el activo presenta un desgaste constante e invariable, lo que en un gráfico estadístico, como un gráfico de línea, se visualizaría como una línea recta.

Método de depreciación de unidades de producción

Mediante este método se busca estimar la rentabilidad, con respecto a las unidades producidas, de un activo. De esta manera, se considera el factor productivo del bien, más que su tiempo de vida útil, lo que puede representar una situación más cercana a la realidad.

Método de depreciación de la suma de dígitos

El método de depreciación de la suma de dígitos, también conocido como depreciación acelerada, se basa en la premisa de que durante el primer año de vida útil de un activo existe una variación con respecto a los demás años, ya sea porque la tasa de depreciación sea más alta y durante su último período de uso, más baja (depreciación decreciente) o viceversa (depreciación creciente).

Como se puede observar, este tipo de depreciación se diferencia del de la línea recta debido a que no considera que el desgaste sea constante, sino que este variará negativa o positivamente, en función del tiempo.

Este método se denomina de esta manera debido a que uno de los elementos de la fórmula se calcula sumando los dígitos de la vida útil del activo.

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En todo aprendizaje, siempre es importante analizar de qué manera se aplica el conocimiento y la teoría en distintas situaciones reales. A continuación, tres ejemplos, utilizando cada uno de los métodos de depreciación mencionados anteriormente.

Depreciación línea recta:

Un negocio de imprenta de afiches ha comprado cuatro nuevas máquinas con un nuevo software, lo que facilitará llevar a cabo la tarea de impresión de distintos tipos de elementos publicitarios. Como parte de su planificación financiera, deberán calcular la depreciación de las mismas. En este caso, lo harán a través del método de depreciación de línea recta, obteniendo el siguiente resultado:
Valor del activo 4.500,00
Vida útil 10 años
Depreciación 450,00
Es decir, que cada máquina presentará una depreciación anual de $450, lo que en total sería $1800 si sumamos las depreciaciones individuales de los activos.

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FORMULA Se utiliza el método de depreciación de línea recta, pues es el método más fácil de implementar al considerar únicamente el costo del activo y su vida útil. 

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FORMULA Se utiliza el método de depreciación de línea recta, pues es el método más fácil de implementar al considerar únicamente el costo del activo y su vida útil. 

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En general, la vida útil se estima de forma anual, y muchos activos están clasificados de acuerdo con su utilidad dentro de una empresa, existiendo tablas que contienen este tipo de información. Por ejemplo, la vida útil de un dispositivo informático se suele proyectar para 5 años, mientras que una maquinaria pesada de producción lo está para 10 años. Sin embargo, esta medición también se puede hacer a través de la consideración de meses.

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Los tres factores más relevantes para un proceso de amortización son:

1.    El importe del préstamo o deuda

2.    El tipo de interés

3.    El plazo establecido para pagar la deuda

Dado que los tres elementos están relacionados, al contemplar un préstamo debes tomar en cuenta que, a mayor plazo de amortización, más intereses pagarás por la deuda. Sin embargo, a mayor plazo de amortización, menor será la cuota periódica que debes asumir.

Así pues, el plazo estará determinado en gran medida por la cantidad de dinero que estés dispuesto a destinar al pago de tu deuda cada mes. También es necesario considerar que los plazos de amortización varían de acuerdo con el tipo de interés: las operaciones con interés fijo suelen tener plazos de amortización más cortos que las de interés de tipo variable.

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La amortización puede clasificarse en:

·         Amortización de cuota constante:

Es la forma más frecuente de amortización de préstamos. En ella se paga siempre la misma cuota. El dinero se distribuye por periodos entre los intereses y capital amortizado. Es decir, aunque la cuota siempre es la misma, los intereses se calculan sobre el valor pendiente a amortizar.
Así pues, la parte de tu abono que va a los intereses se va reduciendo en proporción a la amortización del capital, ya que el capital pendiente de amortización será menor. El resultado de este sistema es que, durante la primera fase, el abono va dirigido principalmente a los intereses, pero a medida que se van pagando cuotas, la parte de éstas que corresponde a capital amortizado aumenta, lo cual deriva en una disminución gradual de la parte que se destina a intereses.

·         Amortización de cuota creciente

En esta clase de amortizaciones la cuota va aumentando con el paso del tiempo. Los primeros pagos son pequeños, lo cual resulta ventajoso para los deudores que esperan un aumento en sus ingresos. Sin embargo, como consecuencia lógica, los últimos pagos serán bastante más elevados.

·         Amortización de cuota decreciente:

Con este método la cantidad amortizada de la deuda es siempre la misma, de suerte que el pasivo va disminuyendo de forma acelerada mes con mes y de esta manera de forma rápida se reduce la porción que se paga de intereses.

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La amortización en contabilidad se realiza con carácter anual: en cada ejercicio la empresa debe registrar la efectiva depreciación del activo durante el periodo. Existen varias formas para reflejar en la contabilidad de una empresa la amortización de sus activos. La amortización lineal y la decreciente son las más utilizadas.

Amortización lineal

El método de amortización lineal consiste en depreciar un bien a través de cuotas de amortización anuales iguales. Se puede realizar de dos maneras:

Mediante un porcentaje: se asigna un coeficiente anual a cada tipo de inmovilizado, que se multiplica por el valor de adquisición,

-          Amortización anual = Valor adquisición x coeficiente (%)

Mediante la vida útil: se divide el valor de adquisición del activo por su vida útil.

-          Amortización anual = Valor de adquisición / vida útil

Amortización decreciente

En cuanto al método de amortización decreciente, en este caso se aplica un porcentaje al valor pendiente de amortizar, valor que va disminuyendo en cada ejercicio. Según las tablas oficiales, los porcentajes son de:

1,5: si el bien tiene un período de amortización inferior a 5 años.

2: si el bien tiene un período de amortización igual o superior a 5 años e inferior a 8 años.

2,5: si el bien tiene un período de amortización igual o superior a 8 años.

Amortización financiera o amortización de pasivos

Por lo que respecta a la amortización financiera o amortización de pasivos, consiste en la devolución de una deuda a lo largo de un periodo de tiempo acordado entre el prestatario y el prestamista. Es lo que se hace, por ejemplo, al devolver un préstamo: con cada cuota que se paga, se amortiza parte de la deuda.

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Si hoy compraras una nevera nueva por 1000 y esperas que te dure 10 años, su amortización anual será el resultado de dividir su valor (B/.1000.00) por su vida útil (10 años). Es decir, B/.100.00 al año.

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Calcular la amortización anual de un activo es sencillo, especialmente si se calcula de manera lineal. Tan solo es necesario dividir del valor de compra del bien en cuestión por su vida útil estimada.

-  Amortización lineal = Valor inicial / Vida útil estimada

Si compras un nuevo ordenador para tu negocio, y este tiene un valor de B/.2,000 y una duración aproximada de siete años, cada año amortizarás unos B/.285.71. Dicho de otra forma, cada año que pasa, el ordenador va perdiendo su valor al ritmo que establece esta cantidad, es decir, su valor disminuye en B/.285.71 por año.

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Este método consiste en "determinar las relaciones existentes entre los diferentes rubros de los estados financieros, para que, mediante una correcta interpretación, puedas obtener información acerca del desempeño anterior de la empresa y su postura financiera para el futuro cercano".

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Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada grupo pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:

1.     Razones de liquidez

Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores, y para ello debe tener claro los siguientes conceptos: Pasivos corrientes.

1.   Activos Corrientes.

Razones de liquidez. Las razones de liquidez permiten conocer la capacidad que tiene la empresa para pagar obligaciones en el corto plazo, según su estructura financiera.

Capital neto de trabajo.

Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone que en la medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la salud financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones al corto plazo es mayor. Si fuera necesario cubrir pasivos a corto plazo, la empresa debería tener los activos corrientes necesarios para hacerlo.

Prueba ácida.

Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios) ÷ pasivo corriente.

Rotación de inventarios.

Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios. Recordemos que los inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que representan un costo de oportunidad, lo que es muy tenido en cuenta en la llamada producción justo a tiempo.

Rotación de cartera.

Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por cobrar que busca identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente.

Las cuentas por cobrar son más recursos inmovilizados que están en poder de terceros y que representan algún costo de oportunidad.

Rotación de cuentas por pagar.

Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos (Compras anuales a crédito÷Promedio de cuentas por pagar)

Razones de endeudamiento.

Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:

Razón de endeudamiento.

Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.

Razón pasivo capital.

Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por los socios y los financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital contable.

Razones de rentabilidad.

Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores más comunes son los siguientes:

Margen bruto de utilidad.

Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias: (Ventas – Costo de ventas) ÷ Ventas.

Margen de utilidades operacionales.

Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta además del costo de venta, los gastos financieros incurridos.

Margen neto de utilidades.

Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar.

Rotación de activos.

Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los activos se utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más eficiente es la gestión de los activos. Este indicador se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales.

Rendimiento de la inversión.

Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia la utilidad neta después de impuestos (Utilidad neta después de impuestos÷activos totales).

Rendimiento del capital común.

Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como referencia las utilidades después de impuestos restando los dividendos preferentes. (Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes) ÷ Capital contable - Capital preferente.

Utilidad por acción.

Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la empresa. (Utilidad para acciones ordinarias ÷ número de acciones ordinarias).

Razones de cobertura.

Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos:

Cobertura total del pasivo.

Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo.

Razón de cobertura total.

Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de intereses impuestos y otra erogación importante que se quiera incluir entre los intereses, abonos a capital y el monto de la erogación sustraída del dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.

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1.  Razones financieras de liquidez o solvencia

Como su nombre alude, esta categoría de razones mide o determina la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos o deudas de corto y largo plazo. Parte de la premisa de conocer si los activos del negocio son suficientes para honrar compromisos o acreencias.

Son (3) tres las razones financieras que se agrupan en torno al módulo o categoría de solvencia:

1) Razón de liquidez, liquidez corriente o prueba ácida

Contrasta los activos circulantes de la empresa respecto a los pasivos a corto plazo y determina si el negocio está en capacidad de hacer frente a las deudas de corto plazo, a partir de sus activos corrientes: efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

Su fórmula es:

Razón de liquidez = Activo circulante/Pasivo circulante

2) Razón rápida o prueba del súper ácido

Similar a la anterior, pero a diferencia de ella, la razón rápida mide la capacidad del negocio de hacer frente a los compromisos a corto plazo, sin tener que recurrir a los inventarios.

Razón de súper ácido = (Activos circulantes – Inventarios) / Pasivo circulante

Una buena medida de este indicador es 1 o lo más cercano a 1.

3) Solvencia, razón Activo/Pasivo o prueba de solidez

Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a todas sus deudas (de corto o largo plazo), a partir del total de sus activos.

Prueba de Solidez = Total Activos/Total Pasivos

La práctica comúnmente aceptada es considerar adecuado al resultado de esta razón si el valor está entre 2 y 3.

2. Razones financieras de estabilidad o endeudamiento

Este tipo de razones financieras tiene por objetivo determinar qué tan endeudada o comprometida está la empresa frente a terceros, determinando con ello su grado de autonomía y apalancamiento.

Aquí hacen parte otras tres razones financieras:   1) Razón de endeudamiento, riesgo o Pasivo Vs. Capital

Determina qué tan comprometido está el aporte de los socios más los superávits logrados por la gestión, respecto al total de pasivos.

Razón de endeudamiento = Total Pasivo/Capital contable

2) Razón de deuda o apalancamiento

Determina el porcentaje de activos que está siendo cubierto por compromisos con terceros (pasivos):

Razón de deuda o apalancamiento (D) = Total Pasivo/Activo

3) Razón de Autonomía (E)

Es el porcentaje o porción de activos cubierto con recursos propios (capital):

Razón de autonomía (E) = Capital contable/Activos

El resultado de estas dos razones es complementario y su suma dará la unidad (D + E = 100%).

3. Razones financieras actividad o productividad

Este módulo del método de razones financieras nos permite conocer el ciclo económico del negocio. Es decir, nos permite evaluar cómo fluye el proceso de compra de insumos, su transformación o permanencia como inventario de mercancía, su venta y cobranza; así como el crédito que puedan otorgar los proveedores.

4. Razones financieras de resultado o rentabilidad

El ultimo módulo del método de razones financieras corresponde a las razones de rentabilidad del negocio, las que miden el resultado respecto a las ventas, al total de activos y al capital.

Tres son las razones que tendremos en consideración:

A) Margen de Utilidad Neta = Resultado Neto/Ventas netas

Determina el porcentaje de beneficio que se convierte en dividendos o superávit para la empresa, mientas más elevado más eficiente resulta el manejo de los costos.  B) Rentabilidad sobre Activos (ROA) = Resultado Neto/Activos

Permite conocer la eficiencia en el manejo de los activos, mientras más alto mejor. Un buen valor es aquel que supere a la inflación anual promedio o incremento anual del IPC. C) Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) = Resultado Neto/Capital Contable

El último indicador de nuestro método de razones financieras corresponde al ROE y determina el porcentaje de rendimiento respecto a la inversión de patrimonio o capital de los socios.

De nuevo, un valor más alto es mejor, y una medida adecuada es aquella que resulte superior al costo de los capitales empleados.

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Una empresa que tiene activos corrientes de $20.000.000 y pasivos corrientes de $12.000.000, tendrá la siguiente razón de liquidez circulante: 20.000.000/12.000.000 = 1.67.

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Índice de liquidez = activos líquidos ÷ pasivos líquidos × 100%.