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Administración de la exposición a la conversión

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Administración de la exposición a la conversión

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Administración de la exposición económica

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Administración de la exposición económica

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Administración de la exposición a las transacciones

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Administración de la exposición a las transacciones

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Administración de la exposición a las transacciones

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Este riesgo existe cuando las transacciones se realizan en diferentes monedas fuera de la moneda funcional de una empresa y ocurre cuando la exposición de la empresa a las divisas con las que opera no se gestiona adecuadamente.

Si ocurre un movimiento volátil en una de las divisas de las transacciones y la empresa no ha gestionado la exposición a esa divisa (ya sea mediante la eliminación orgánica de la exposición o mediante coberturas), entonces está expuesta a posibles impactos negativos en las ganancias por acción (EPS) y en los ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización ((EBITDA)).

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Publicación en Padlet realizada como trabajo de investigación del curso de Finanzas Internacionales, en la Maestría en Administración de Negocios de la Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

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El riesgo de cambio es la posibilidad de que una empresa se vea afectada por una variación del tipo de cambio entre su divisa local y la divisa utilizada en una transacción con un país extranjero.

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Práctica de la gestión del riesgo de tipo de cambio

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¿Cómo cubrir el riesgo de cambio de divisas?

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Factores que influyen en los tipos de cambio

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Factores que influyen en los tipos de cambio

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 Este tipo de exposición de transacciones se refiere al riesgo que surge de la liquidación de transacciones en moneda extranjera.

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 Este tipo de exposición de transacciones se refiere al riesgo que surge de la liquidación de transacciones en moneda extranjera.

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Por ejemplo, una empresa que exporta productos a un país extranjero y recibe el pago en la moneda de ese país está expuesta al riesgo de transacción. Si el tipo de cambio de la moneda extranjera se deprecia frente a la moneda nacional, la empresa recibirá menos dólares de los esperados, lo que generará una pérdida. Para gestionar la exposición a las transacciones, las empresas pueden utilizar estrategias de cobertura como contratos a plazo, opciones o futuros.

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1. Actividades Comerciales:

La naturaleza de las actividades comerciales de una empresa pueden tener un impacto significativo en su exposición cambiaria. Por ejemplo, las empresas que exportan bienes o servicios pueden estar más expuestas a las fluctuaciones en el tipo de cambio de las monedas en las que realizan negocios. De manera similar, las empresas que tienen operaciones en varios países pueden enfrentar exposición a una variedad de monedas.

2. Ubicación Geográfica:

La ubicación de las operaciones de una empresa también puede tener un impacto en su exposición cambiaria. Por ejemplo, las empresas que tienen operaciones en países con monedas inestables pueden enfrentar mayores niveles de exposición cambiaria. De manera similar, las empresas que tienen operaciones en países con una moneda fuerte pueden estar menos expuestas a las fluctuaciones en los tipos de cambio.

3. Moneda de las Transacciones:

La moneda en la que una empresa realiza sus transacciones también puede afectar su exposición cambiaria. Las empresas que realizan transacciones en múltiples monedas pueden enfrentar mayores niveles de exposición cambiaria. Además, las empresas que realizan transacciones en monedas altamente volátiles pueden enfrentar mayores niveles de exposición.

4. Estrategias de cobertura:

Las empresas pueden utilizar varias estrategias de cobertura para gestionar su exposición cambiaria. Las estrategias de cobertura pueden incluir el uso de contratos a plazo, opciones y swaps. Las empresas también pueden utilizar coberturas naturales, como igualar ingresos y gastos en la misma moneda. La eficacia de estas estrategias de cobertura puede variar según la naturaleza de las actividades comerciales de la empresa y las monedas involucradas.

5. Informes financieros:

La forma en que una empresa informa sus resultados financieros también puede afectar su exposición cambiaria. Por ejemplo, las empresas que informan en una moneda distinta a su moneda funcional pueden enfrentar exposición a fluctuaciones en el tipo de cambio entre su moneda funcional y la moneda de informe. Además, las empresas que tienen un alto nivel de activos o pasivos denominados en moneda extranjera pueden enfrentarse a fluctuaciones en los tipos de cambio.

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Administración de la exposición a la conversión

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Administración de la exposición a la conversión

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La administración de la exposición a la conversión en finanzas internacionales se refiere a la gestión de los riesgos asociados con las fluctuaciones de los tipos de cambio de 

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Administración de la exposición a la conversión

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empresaexterior ￨Noticias del comercio exterior y negocio internacional. España

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Enrique nos pone al día sobre la gestión de riesgos y profundiza sobre la volatilidad actual en los mercados de divisas. Es Director de Análisis y Riesgos de Ebury y dirige el equipo de Estrategia y Análisis de riesgos de Ebury. La motivación y pasión de Enrique junto con un profundo conocimiento de la materia le ha llevado a ser reconocido por Bloomberg como un analista altamente preciso en sus predicciones sobre lo que ocurre en el mercado de divisas, proporcionando a Ebury gran nivel de experiencia, lo que se transmite a los clientes como una valiosa visión de mercado, imprescindible para los servicios prestados.

Antes de unirse a Ebury, Enrique trabajó en mercados de capitales como gestor de carteras, operando principalmente con divisas y tipos de interés desde una perspectiva macroeconómica. Ha trabajado en esta posición para varios fondos de cobertura en Nueva York y Madrid, además de en Société Générale en Nueva York, donde fue Director General. Enrique tiene un doctorado en Ingeniería de Telecomunicaciones por la Universidad de Cornell.

Los conocimientos de Enrique benefician en gran medida la toma de decisiones en tiempo real de los clientes de Ebury, que pueden aprovecharse de tipos de interés favorables. La forma de compartir las previsiones de Enrique de una manera proactiva con los clientes es a través del envío de informes actualizados, en los que se analizan datos políticos y macroeconómicos que afectan al mercado de divisas.

mitigar la exposición de divisas puede implicar un complejo sistema de múltiples estrategias de gestión de riesgos, el cual debe ser elaborado por un especialista en mercados y ser diseñado para ofrecer al cliente un tipo de cambio estable y beneficioso.

¿Qué diferencia a Ebury de la competencia?

Ebury tiene una cartera más amplia de divisas y de productos al contado (spot) o a plazo (forward). Nuestros especialistas en divisas ayudan a los clientes a cumplir con las necesidades que su exposición en divisas implica, gestionando una estrategia de cobertura óptima y al coste más bajo.

El equipo de Estrategia y Análisis de Ebury presta una atención más especial a mercados emergentes que cualquiera de nuestros competidores. Esto permite a nuestros clientes disfrutar de análisis e informes sobre mayor diversidad de monedas, que van desde el euro y el dólar hasta el peso filipino o el rand sudafricano.
¿En qué consisten las soluciones de cobertura?

Explicado de una manera básica, se fijan los tipos de cambio futuros al nivel actual o a niveles cercanos, para que la empresa cliente sea capaz de presupuestar sus operaciones a futuro sin tener que ser revisadas por la volatilidad de la divisa en la que tiene exposición.

En realidad, mitigar la exposición de divisas puede implicar un complejo sistema de múltiples estrategias de gestión de riesgos, el cual debe ser elaborado por un especialista en mercados y ser diseñado para ofrecer al cliente un tipo de cambio estable y beneficioso.
¿Son estas soluciones de cobertura distintas para las divisas de mercados emergentes?

Las monedas de mercados emergentes a menudo tienen restricciones para ser negociadas según qué circunstancias. Ebury tiene acceso a múltiples divisas de mercados emergentes y puede mover el dinero hacia países en desarrollo a través de nuestra red de bancos locales. También ofrecemos productos de cobertura para mitigar el riesgo cambiario en estos mercados, como los Seguros de Tipo de Cambio No Entregables (NDF).
¿Qué caracteriza a Ebury como colaborador de las previsiones de divisas de Bloomberg?

Además de los años de experiencia trabajando en mercados de capital, nos respalda nuestra presencia en el top 10 de diversos rankings para una gran variedad de cruces de divisas. La precisión de nuestras predicciones para las divisas del G-10 y divisas de mercados emergentes, hace que nuestra visión sea consultada a menudo.
¿Quién puede beneficiarse de esta experiencia?

Cualquier empresa exportadora o importadora que tenga la necesidad de gestionar efectivamente su exposición de divisas para navegar en los mercados globales. Ebury trabaja con una variedad de organizaciones que van desde grandes empresas a pymes de muy diversos sectores.
Si tuviéramos que elegir una fecha del segundo semestre de 2014 en la que estar atentos a los mercados, ¿cuál sería?

29 de octubre. Esta es probablemente la fecha en la que se celebrará la reunión en la que la Reserva Federal anuncie el fin de las compras mensuales de bonos del Tesoro y bonos hipotecarios, es decir, el final de la puesta a punto. Esperamos que su declaración incluya también una guía explícita sobre el calendario de subida de tipos a futuro y la magnitud de la primera subida de tipos de interés.
¿La gestión del riesgo cambiario será clave para la segunda mitad de 2014? ¿O principios de 2015?

Creo que la significativa incertidumbre alrededor del calendario de subida de tipo de interés por parte de la Reserva Federal implica mayor riesgo cambiario. El momento y la periodicidad de tales subidas será clave para los próximos 18 meses en todos los mercados financieros, no sólo para el de divisas.
¿Cuál es la mejor manera de protegerse contra este riesgo?

Aprovecharse del bajo nivel de volatilidad actual en la gran mayoría de divisas principales para cubrir la mayor cantidad posible de exposición futura.
¿Qué moneda tenderá a apreciarse y por qué?

Pensamos que la Reserva Federal será el primer Banco Central importante en alejarse de tasas de interés cercanas a cero en 2015, lo que significará una creciente brecha en los datos macroeconómicos respecto a las economías del otro lado del Atlántico, además de una presión apreciadora sobre el dólar para los próximos 12 -18 meses.

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La importancia de la Gestion del Riesgo de Divisas

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El riesgo cambiario debe ser una consideración primordial para todas las empresas que operan a nivel internacional. La volatilidad en los mercados de divisas puede tener graves efectos en la cuenta de resultados de una empresa si no lleva a cabo una estrategias de gestión de riesgo eficaz para mitigar dicha exposición de divisas.

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Administración del Riesgo del tipo de  Cambio

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Administración del Riesgo del Tipo de Cambio

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Administración de la Exposición Económica