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Para los objetivos de los dueños de la empresa, la administración debe apalancarse, entendiendo el apalancamiento como la capacidad para utilizar sus recursos operativos y financieros para incrementar al máximo los rendimientos (Córdoba, 2007).

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Desde el punto de vista físico, apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo en una dirección se traduzca en un incremento más que proporcional en los resultados. Es importante conocer y saber manejar esta suerte de malabares financieros, porque hacen parte de las herramientas que pueden utilizarse con éxito en la planeación financiera.

Desde el punto de vista de las finanzas, el apalancamiento a que se refiere es al uso de dinero prestado para financiar inversiones o actividades de negocios. El apalancamiento puede aumentar la tasa de retorno, pero también incrementa el riesgo, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

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Apalancamiento es el efecto que se produce en la estructura financiera de las empresas como consecuencia de la utilización de fondos propios o ajenos para financiar sus operaciones, produciéndose un incremento de su rentabilidad, a través del cambio en su estructura financiera y operativa. Es la capacidad que tiene una empresa de emplear activos o fondos de costo fijo con el fin de maximizarlos, a través de la ayuda de los accionistas.

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Las diversas formas de apalancamiento son todas herramientas que pueden ayudar a la mejor eficiencia de la empresa.

Su uso, por consiguiente, tiene que ser muy bien analizado, incluso a la luz de factores no financieros.

Existen tres tipos de apalancamiento:

• Apalancamiento operativo.
• Apalancamiento financiero.
• Apalancamiento total.

El éxito de su utilización radica en la adecuada combinación de ellos, ya que estos tienen una relación de interdependencia.

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El apalancamiento operacional aparece en el proceso de modernización de las empresas, incrementando los costos fijos, el cargo por depreciación y los intereses correspondientes a la deuda en que se incurrió para comprarla, o en su defecto, los costos de oportunidad de dicha maquinaria.

"Entre más alto es el grado de apalancamiento operativo, más alto el porcentaje de los costos totales fijos"
(Van Horne. 2003).

El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender; esas herramientas son las maquinarias, el recurso humano y la tecnología.

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Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación resulta más que proporcional que la producida en la rentabilidad de las inversiones.

"La condición necesaria para que se genere el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas" (Gitman y Núñez, 2003).

Se denomina apalancamiento, a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente. Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización, en relación con su activo o patrimonio.

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Es el efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el riesgo de la empresa. Es la capacidad de la empresa para utilizar los costos fijos, tanto operativos como financieros, maximizando así el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción, es decir, el efecto total de los costos fijos sobre la estructura financiera y operativa de la empresa (Copeland y Weston, 2005).

El apalancamiento total se entiende como el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción de la empresa, por el uso del apalancamiento de operación y financiero.

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Córdoba, M. (2012). Gestión Financiera. ECOE Ediciones. file:///C:/Users/EQUIPO/Downloads/Gestion_Financiera.pdf