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Gestão de Custos e Tributos nos Processos

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A história da Companhia de Bebidas das Américas, a Ambev, nasceu em 1999, quando as centenárias Cervejaria Brahma e Companhia Antarctica anunciaram a decisão de juntar esforços. O surgimento da companhia impulsionou o setor de bebidas brasileiro, possibilitou a entrada no mercado de novas marcas tanto da Ambev como da concorrência, ampliou o leque de produtos de qualidade a preços acessíveis, incentivou o lançamento de inovações e mais que dobrou o nível de empregos e a geração de impostos. Na época da fusão, as duas empresas empregavam 16 mil pessoas. Atualmente, a Ambev tem mais de 40 mil funcionários, dos quais aproximadamente 26 mil só no Brasil. Sua cadeia produtiva emprega, de ponta a ponta, cerca de 6 milhões de pessoas. Hoje, mais de 100 profissionais brasileiros ocupam cargos de liderança em todas as operações da AB InBev no mundo (EUA, Europa, China, Rússia).

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A ABEV3 (Ambev) é líder na produção de cerveja na América Latina, sendo a quarta maior companhia do ramo no mundo. Atualmente, a Ambev integra a maior plataforma global de produção de cervejas. Com dois milhões de pontos de vendas, sendo metade deles no país a ABEV3 tem uma das mais capitalizadas redes de distribuição no país. Conhecida por seu estilo agressivo de gestão e de controle de custos, a empresa hoje tem um dos maiores valores de mercado Brasil.

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A ABEV3 (Ambev) é líder na produção de cerveja na América Latina, sendo a quarta maior companhia do ramo no mundo. Atualmente, a Ambev integra a maior plataforma global de produção de cervejas. Com dois milhões de pontos de vendas, sendo metade deles no país a ABEV3 tem uma das mais capitalizadas redes de distribuição no país. Conhecida por seu estilo agressivo de gestão e de controle de custos, a empresa hoje tem um dos maiores valores de mercado Brasil.

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É uma indústria privada de bens de consumo criada em 1º de julho de 1999, sendo resultante da fusão entre as cervejarias brasileiras Antárctica e Brahma, o que causou protestos em relação aos concorrentes, pois as duas são cervejarias expressivas no Brasil. O objetivo dessa fusão foi a criação de uma empresa global e com representatividade internacional. Ela já é uma empresa líder no mercado brasileiro e está presente em 14 países. Em 2004, a companhia passou a operar na América do Norte por meio de uma aliança com a ImBev, onde ocorreu a incorporação da Labatt canadense, tornando-se, dessa forma, a cervejaria das Américas.

A empresa adota a estratégia de crescimento baseada em gerenciamento de receitas, considerando a eficiência em custos, valorizando seus colaboradores e sua cultura.

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Informações adicionais sobre a organização 

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Informações adicionais sobre a organização 

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Número de Funcionários Mais de 10.000 funcionários

Fundação 1999

Faturamento Anual (em R$) Mais de R$ 10 bi

Sede Global São Paulo, Brasil

Setores Alimentação, Indústria

Missão da Organização
"A missão da Ambev é sua razão de ser e seu compromisso como empresa: Criar vínculos fortes e duradouros com os consumidores e clientes, fornecendo-lhes as melhores marcas, produtos e serviços".

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Para a maioria dos brasileiros, a Ambev é uma fábrica de cerveja que produz as marcas mais consumidas do País, como a Skol, a Brahma e a Antarctica. Para os analistas financeiros, a maior cervejaria da América Latina é uma fantástica máquina de fazer dinheiro. Os números dos últimos dez anos comprovam isso. Sua receita líquida saltou de R$ 8,7 bilhões, em 2003, para R$ 32,2 bilhões, no ano passado, um crescimento de 270%. O lucro líquido aumentou 7,5 vezes, para R$ 10,5 bilhões, o maior de sua história. Quem tivesse investido R$ 1 milhão em ações da empresa, controlada pelo grupo belga-brasileiro AB InBev, o maior fabricante de cerveja do mundo, teria, em agosto de 2003, R$ 12,5 milhões.

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A Ambev é uma empresa de capital aberto, sediada em São Paulo, mas com atuações em todo o Brasil e no continente. No total, ela é operada em 16 países das Américas (Antigua, Argentina, Barbados, Bolívia, Brasil, Canadá, Chile, Cuba, Dominica, Guatemala, Nicarágua, Panamá, Paraguai, Republica Dominicana, Saint Vincent e Uruguai).

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Ingredientes - A nossa cerveja começa no cuidado com cada um dos ingredientes que compõem as nossas bebidas. Dos cereais ao lúpulo, tudo é escolhido com atenção nos mínimos detalhes.
Moagem - Nessa etapa, os ingredientes são moídos para que fiquem disponíveis para fermentação.
Fermentação - Os cereais moídos expõem o amido encontrado dentro do grão, que se quebra em várias moléculas de açúcar pela ação de enzimas naturais. A partir daí, o fermento transforma esse açúcar em álcool e gás carbônico.
Maturação - Em seguida, vem a maturação. A cerveja, então, descansa em baixas temperaturas. É nessa etapa que acontece o arredondamento do aroma e do sabor da cerveja.
Filtração - O processo serve para deixar a cerveja clara, linda, transparente e brilhante.
Degustação - Uma das partes mais gostosas do processo é a hora de descobrir se deu tudo certo. Se o sabor estiver perfeito, a cerveja está pronta.
Envase - Depois de degustada, as cervejas são envasadas em lata, garrafas ou barris.

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Ambev - Por dentro da produção de cerveja

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Uploaded by Cervejaria Ambev on 2016-08-09.

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Ambev aumenta em 3,4% o volume de cerveja vendido no Brasil

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Ambev aumenta em 3,4% o volume de cerveja vendido no Brasil

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São Paulo, 4/05/2017 – Enquanto a indústria da cerveja apresenta retração, a Ambev registra aumento de 3,4% no volume de cerveja comercializado no Brasil no primeiro trimestre do ano, tanto nas marcas que compõem o segmento mainstream quanto nas de premium. O desempenho positivo é resultado de uma estratégia, comunicada e executada pela companhia há mais de um ano, que tem entre seus principais pilares o reforço de suas principais marcas.

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Ambev é a empresa do ano pelo Valor 1000

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A tabela foi construída a partir de dados do balanço patrimonial e demonstração de resultados, dos demonstrativos anuais, referente aos anos de 2013, 2014, 2015 e 2016 obtidos do site Econoinfo. Detalharemos os principais aspectos, relativos à montagem da tabela.

Do balanço patrimonial, foi obtido o total de “Capital de Terceiros” e o “Ativo Operacional Líquido”. O primeiro foi extraído da conta de Passivo Não Circulante. O segundo foi calculado pela subtração do “Ativo Total” pelo “Passivo Circulante”.

As “Despesas” e “Receitas Financeiras”, bem como o “Lucro Operacional antes do IR e CSS” foram extraídos do DRE. Os tributos foram calculados pela subtração do “Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos” pelo “Resultado das Operações Continuadas” somado com o “Resultado Financeiro”.

O “Custo de Capital Próprio” foi obtido pelo prêmio de 7% acima da Selic, ao final de cada ano estudado. Quanto ao “Capital de Terceiros”, o mesmo foi calculado pela relação entre as “Despesas Financeiras” e o “Capital de Terceiros”, posteriormente multiplicado por (100 - alíquota padrão de 34% de IRPJ), pois, as despesas financeiras são deduzidas do IRPJ.

O WACC foi calculado de maneira padrão, por meio da média ponderada do “Custo de Capital Próprio” e “Custo do Capital de Terceiros”. Lembrando-se que os pesos são calculados pela proporção de “Capital Próprio” e “Capital de Terceiros” no “Ativo Total”.

Posteriormente, o “Lucro Operacional Líquido de Tributos” foi obtido da subtração do “Lucro Operacional antes do IR e CSS” pelos “Tributos”, calculados conforme explicado no parágrafo anterior. Alternativamente, poderia ser usada a alíquota padrão de 34%, aplicada diretamente sobre o “Lucro Operacional”, mas, preferi adotar uma abordagem focada na situação real da empresa.

O “Retorno Sobre o Ativo Operacional Líquido” foi obtido pela relação entre o “Lucro Operacional Líquido de Tributos” e o “Ativo Operacional Líquido”. Em seguida, o “Retorno Residual” foi calculado pela diferença entre o “Retorno Sobre o Ativo Operacional Líquido” e o WACC. Por fim, o EVA foi obtido pela multiplicação do “Retorno Residual” pelo “Ativo Operacional Líquido”.

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A  Heineken deve complicar a vida da Ambev no Brasil

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A  Heineken deve complicar a vida da Ambev no Brasil

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Mesmo com ciclo econômico ruim, maior companhia de bebidas do Brasil consegue se destacar com criatividade e controle de processos internos com relação aos seus concorrentes. Ao mesmo tempo em que buscava aumentar as receitas e reduzir os custos, a Ambev trabalhava pela sustentabilidade de seu negócio.

Pela primeira vez em mais de cinco anos, a Ambev não conseguiu reajustar os preços em linha com a inflação e a companhia, que chegou a ser a terceira mais rentável das Américas, caiu para o 22º lugar no ranking. Com sua (ainda monumental) participação de mercado em queda, a Ambev terá agora de enfrentar um novo incômodo — sua maior concorrente no mercado global, a Heineken, assumiu a vice-liderança no Brasil ao comprar a Brasil Kirin, controlada pela japonesa Kirin Holdings, em fevereiro. Nunca, em suma, foi tão difícil ser a Ambev.

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A Ambev, maior empresa de bebidas da América Latina e quinta maior do mundo, atende, no Brasil, aproximadamente 1 milhão de pontos de venda, contando com cerca de 400 revendedores, mil vendedores e veículos de transporte e distribuição. A rede de revendedores é responsável pela venda e distribuição de 70% da produção da AmBev. Os outros 30% são comercializados pela própria empresa, principalmente para grandes varejistas e atacadistas. Reunidas, as revendedoras AmBev faturam R$ 10 bilhões por ano e gastam anualmente mais de R$ 2 bilhões com insumos. A frota, uma das maiores do país, é composta por 17,5 mil veículos. São consumidos 150 milhões de litros de óleo diesel por ano e emitidas 160 milhões de notas fiscais. Com seguros são gastos da ordem de R$ 60 milhões.

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http://www.ambev.com.br

https://www.istoedinheiro.com.br/noticias/negocios/20130830/por-que-ambev-empresa-ano/5068.shtml

https://www.tororadar.com.br/acoes/abev3-ambev/cotacoes-bovespa

http://www.nielsen.com/br/pt/press-room/2016/4-fatores-essenciais-que-movem-o-mercado-de-bebidas.html

https://janusinvestimentos.com/ideias-de-compra/ambev-abev3-papeis/

http://www.historiadeinvestidor.com/single-post/2017/06/13/Análise-de-Valor-o-case-da-Ambev

https://exame.abril.com.br/revista-exame/esta-mais-dificil-ser-a-numero-1/

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Na AmBev, pretende-se ter estoques em níveis adequados, analisar, programar e controlar as diversas variáveis que os estoques sofrem, por ser uma das questões de sobrevivência, principalmente no ramo de bebidas;

Procura-se ter eficiência nos seus custos;
Pratica-se uma redução de custos com sustentabilidade (consumo de água, especificamente);

Procura adaptar-se às incertezas do mercado e busca possibilidades de reduzir custos;

Buscar ter um sistema de gestão de estoques adequados aas suas necessidades.

O CDD Brasília, por exemplo:
Localizado na Cidade do Automóvel, é o órgão que cuida da distribuição de bebidas no Distrito Federal. Faz a ligação das fábricas com os revendedores (bares, supermercados, etc.). A principal fábrica que ele trabalha é a do Gama que produz cerveja e refrigerante. O CDD puxa carga também de Uberlândia e de outras fábricas que só elas produzem determinado produto (i.e.: Gatorade só é produzido em uma fábrica em São Paulo). O método de estoques dele é o Fluxo Descontínuo com a implementação do ABC, pois, existe grandes estoques e quando estão altos a área de vendas recebe diversas armas pra queimá-los: promoções, preços baixos etc.

ABC: A AmBev em Brasília divide seu portfólio desta forma:

Cerveja

A - Skol

B - Antártica

C - Brahma

Refrigerante

A - Guaraná

B - Pepsi

C - Sukita

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Quando foi feita a fusão da Brahma com a Antarctica, em 1999, a Ambev abocanhou 70% do mercado de cervejas no Brasil. De lá para cá, vem perdendo espaço lentamente.

Na medida da consultoria Nielsen, feita por amostragem, a empresa tem 67% do mercado — mas, na medida do Sistema de Controle de Bebidas (Sicobe), da Receita Federal, que tem informações sobre tudo o que sai das fábricas e é preferido por alguns analistas, a companhia aparece com 60% do mercado, uma queda considerável nos últimos seis anos e seu menor patamar desde a fusão.

“A avaliação da Nielsen não considera, por exemplo, as vendas em ‘atacarejo’, um canal de vendas que se tornou importante hoje”, diz Rodrigo Furtado, analista da gestora de investimentos XP.

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Projeções de despesas:

Despesas com Vendas e Marketing
As projeções para despesas com vendas e marketing foram baseadas no histórico praticado pela companhia, segundo perspectivas para o ambiente competitivo nos segmentos de atuação da companhia discutidos com a administração das companhias e atualização com base em índice de preços projetados.

Despesas com Distribuição
As despesas com distribuição foram projetadas em linha com as projeções de volumes vendidos da companhia, levando-se em conta as perspectivas da administração para despesas com distribuição.

Despesas Administrativas
As projeções de despesas administrativas foram realizadas considerando-se atualizações em linha com projeções para a variação de índice de inflação.

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Aumento de preços e crescimento no segmento Premium

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Aumento de preços e crescimento no segmento Premium

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Historicamente o preço médio dos produtos da Ambev  varia em linha ou acima da inflação. No entanto, abriu-se um gap entre 2016 e o primeiro de semestre de 2017, quando o reajuste ficou abaixo do IPCA e também da inflação de cerveja (2016: +3%; 1S17: -4%). Para o segundo semestre a expectativa é que os preços sejam reajustados acima da inflação, e que no longo prazo retomem a dinâmica antiga.

Também há oportunidade se considerarmos o mix ainda pouco concentrado em cervejas premium. Hoje essa categoria representa ~10% do total, enquanto globalmente esse número é ~30% na média.

A penetração de cervejas premium ainda é pequena fora da região Sul/Sudeste, principalmente tendo em vista que a produção ainda é extremamente concentrada nessas regiões, o que torna a logística para as outras regiões mais desafiadora e custosa.

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Quais os principais componentes dos custos de cerveja e refrigerantes no Brasil?

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Quais os principais componentes dos custos de cerveja e refrigerantes no Brasil?

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Aproximadamente 20% do CPV (custo do produto vendido) do Brasil correspondem aos custos fixos e à depreciação de ativos industriais. Os 80% demais são custos variáveis, cujos principais componentes estão descritos abaixo:

Cerveja Brasil: em média 40% do custo variável é alumínio, 15% malte e 8% mão de obra, o restante é diluído em diversos outros componentes.
Refrigerante Brasil: em média 25% do custo variável é açúcar, 25% resina PET, 15% alumínio e 8% mão de obra, o restante é diluído em diversos outros componentes.

Entre 35% e 40% do nosso custo bruto é exposto ao dólar americano (USD) principalmente devido aos preços das commodities serem na moeda norte-americana.

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Para reduzir seus custos e oferecer um produto mais barato sem ficar refém da concorrência, a Ambev tem adotado como principal estratégia que é tentar fazer com que o consumidor retome um velho hábito da década de 80: há dois anos a empresa vem ampliando a distribuição de garrafas de vidro retornáveis. Depois de comprar o frasco uma vez, o cliente o devolve ao supermercado e paga menos pela nova garrafa.

Na teoria, esse modelo também tende a favorecer as margens da empresa, que gasta menos com embalagens (o alumínio das latas responde por cerca de 20% dos custos da Ambev). Mas na prática não tem sido tão fácil. Como leva tempo para que os consumidores adotem o hábito de levar as garrafas ao supermercado, o preço precisa ser mais atraente — hoje, a diferença de preço é de cerca de 30% entre as latas de Skol e garrafas retornáveis da própria marca em grandes supermercados.

Mas, em estabelecimentos menores, as concorrentes contra-atacam reduzindo o preço das latas de Amstel, da Heineken, e Itaipava, da Petrópolis. Aí a diferença de preço cai para apenas 7%. “Por que esse consumidor se daria ao trabalho de trocar pelo retornável se a diferença de preços é tão pequena?”, diz o veterano analista Carlos Laboy, do banco HSBC, que classificou um encontro recente com a administração da Ambev como o “mais desanimador em 25 anos”. Segundo ele, essa estratégia traz desafios logísticos.

Em visita a lojas, Laboy diz ter encontrado caixas de garrafas cheias ao lado de garrafas vazias, que estavam sujas. “Isso não ajuda a imagem de uma empresa líder nem dá ao consumidor o desejo de comprar o produto”, afirma. As garrafas retornáveis são a principal estratégia da Ambev para suas vendas em supermercados, que respondem por cerca de 40% de seu volume e onde a empresa mais tem sofrido (a liderança em restaurantes e bares sofre menos ameaça).

Hoje, as retornáveis  respondem por 25% do volume de vendas em supermercados e, nas projeções de analistas, podem chegar a 40%. A estimativa é que a estratégia reduza o custo final do produto para a empresa em pelo menos 30%. Mas isso ainda não aconteceu e a estratégia está pesando sobre o crescimento de receita.

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Para projetarmos os custos da AmBev Brasil, foram consideradas a abertura de custos por principal linha de produto e as estruturas estimadas de custos fixos e variáveis.

Custos Variáveis: Com base em análise do histórico de custos praticados por principal linha de produto e discussões com a administração da AmBev projetamos os custos variáveis de cada produto em função das receitas projetadas. Foram considerados ainda, com base em discussões coma administração da AmBev, as estimativas dos custos em função de flutuações nos preços dos principais insumos, matéria prima e demais custos atrelados a variação cambial vis-a-vis a política de hedgeda companhia.

Custos Fixos: Os custos fixos foram estimados conforme histórico de custos praticados para cada principal linha de produto, ajustados pela inflação média projetada para cada ano

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AMBEV DIVULGA RESULTADO DO QUARTO TRIMESTRE E DO ANO DE 2017 EM IFRS

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AMBEV DIVULGA RESULTADO DO QUARTO TRIMESTRE E DO ANO DE 2017 EM IFRS

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São Paulo, 1 de março de 2018 – Ambev S.A. [B3: ABEV3; NYSE: ABEV] anuncia hoje os resultados do quarto trimestre de 2017 (4T17) e do ano de 2017. As informações operacionais e financeiras a seguir, exceto quando indicado o contrário, são apresentadas em reais nominais, de acordo com os critérios do padrão contábil internacional (IFRS) e devem ser lidas em conjunto com os relatórios financeiros do período findo em 31 de dezembro de 2017 arquivados na CVM e apresentados à SEC.

Destaques Operacionais e Financeiros
Receita Líquida (ROL): Nossa receita líquida apresentou sólido aumento de 14,7% no 4T17, impulsionada por crescimento em todas as nossas operações: Brasil (+13,8%), América Latina Sul (LAS) (+22,6%), América Central e Caribe (CAC) (+15,0%) e Canadá (+1,3%). No Brasil, os volumes cresceram 2,9%, enquanto a receita líquida por hectolitro (ROL/hl) aumentou 10,7%. Na LAS, os volumes cresceram sólidos 5,8% e a ROL/hl subiu 15,9%. Na CAC, a ROL/hl cresceu 8,3% e, enquanto o volume cresceu organicamente 4,3%, o volume reportado aumentou 30,1%, como resultado da troca de ativos realizado com a Anheuser-Busch InBev SA (ABI) e nossas operações no Panamá. E, no Canadá, a queda de volume de 0,7% foi mais do que compensada por um aumento da ROL/hl de 1,9%.
No resultado do ano, a receita líquida aumentou 9,6%, impulsionada por um crescimento no Brasil (+5,6%), na LAS (+26,1%) e na CAC (+8,8%) junto com um desempenho estável no Canadá (+0,2%). No consolidado, o volume aumentou 0,9% e a ROL/hl cresceu 8,5%.
Custo dos produtos vendidos (CPV): No 4T17, nosso CPV e o CPV excluindo depreciação e amortização aumentaram, respectivamente, 9,3% e 10,3%. Em uma base por hectolitro, o CPV aumentou 5,6% e o CPV excluindo depreciação e amortização cresceu 6,6%. No resultado do ano, nosso CPV e o CPV excluindo depreciação e amortização aumentaram 13,4% e 14,2%, respectivamente. Em uma base por hectolitro, o CPV aumentou 12,2% e o CPV excluindo depreciação e amortização cresceu 13,0%, principalmente devido ao câmbio desfavorável no Brasil e na LAS.
Despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A): No 4T17, o SG&A e o SG&A excluindo depreciação e amortização aumentaram 15,7% e 15,1%, respectivamente, principalmente devido a maiores despesas administrativas. No ano, o SG&A e o SG&A excluindo depreciação e amortização aumentaram 6,1% e 6,3%, respectivamente, em linha com a inflação média ponderada dos países em que operamos (aproximadamente 6,1%).
EBITDA, Margem Bruta e Margem EBITDA: O EBITDA ajustado foi de R$ 7.296 milhões (+22,0%) no trimestre, com uma expansão da margem bruta e da margem EBITDA em 170 pontos-base e 290 pontos-base, respectivamente. No resultado do ano, o EBITDA foi de R$ 20.148 milhões (+7,9%), com contração da margem bruta e da margem EBITDA em 130 pontos-bases e 70 pontos-base, respectivamente.
Lucro líquido, Lucro líquido ajustado e LPA: Nosso lucro líquido chegou a R$ 3.299 milhões no trimestre, 31,7% menor do que no 4T16, enquanto ajustado por itens não recorrentes, o lucro liquido cresceu 23,2%, atingindo R$ 4.506 milhões. No ano, o lucro líquido diminuiu 40,0% para R$ 7.851 milhões, enquanto ajustado pelos itens não recorrentes, o lucro líquido aumentou 2,1% para R$ 12.200 milhões, com o crescimento do EBITDA e a redução de despesas financeiras parcialmente impactados por uma maior alíquota efetiva de impostos. O lucro por ação foi de R$ 0,47 e o lucro por ação ajustado foi de R$ 0,74 no ano todo.
Fluxo de caixa operacional e CAPEX: O fluxo de caixa das atividades operacionais chegou a R$ 8.901 milhões no trimestre e a R$ 17.874 milhões no ano, o que representa um aumento de 44,8% quando comparado ao resultado de 2016. Os investimentos em CAPEX totalizaram R$ 1.166 milhões no trimestre e R$ 3.204 no ano, diminuindo 22,5% ano contra ano.
Pay-out e disciplina financeira: Em 2017, retornamos aos nossos acionistas R$ 8.482 milhões em dividendos e juros sobre capital próprio. Em 31 de dezembro de 2017, nossa posição líquida de caixa era de R$ 7.812 milhões. Este valor não inclui o pagamento de dividendos de R$ 0,07 por ação (aproximadamente R$ 1,1 bilhão) anunciado em 21 de dezembro de 2017, e realizado a partir de 22 de fevereiro de 2018.

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Ações da Ambev – Hoje o papel negocia acima da média histórica em termos de múltiplos (tanto P/E como EV/EBITDA), e também negocia acima da média dos principais competidores globais. O consenso já embute queda no ritmo de crescimento dos custos no 2S17 e aumento das margens já em 2018.

A concretização de um cenário mais benigno pode desencadear revisões positivas e dar um tom positivo para as ações nos próximos meses. Para o médio/longo prazo, os fatores que têm mais peso sobre a performance do papel são fatores estruturais, que exercem impacto sobre a bolsa como um todo (expectativa de juros e crescimento no longo prazo, por exemplo).