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"Os dados de inflação de fevereiro são, sem dúvida, muito ruins. Em especial, em fevereiro o impacto da carne foi muito forte, que subiu 19,5% devido à intensa estiagem que estamos passando", afirmou, em comunicado, o secretário de Política Econômica da Argentina, Gabriel Rubinstein.

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Inflação na Argentina chega a 102,5% e é a maior em mais de 30 anos

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País não registrava alta de três dígitos desde 1991, segundo dados do Instituto Nacional de Estatísticas e Censos.

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Compras internacionais: empresas têm que anunciar preços já com os tributos, diz secretário da Receita

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No início de agosto, entraram em vigor novas regras para encomendas internacionais de até US$ 50. Alíquota de 17% foi fixada para ICMS estadual e governo avalia imposto de importação mínimo de 20%.

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Indicador projeta varejo estagnado em 2023

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Na comparação com junho do ano passado, o recuo foi de 4,2% e, no primeiro semestre, a queda foi de 3,4%, ante igual período em 2022.

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O presidente Joe Biden deixou o Vietnã nesta segunda-feira (11), após uma visita que aprofundou os laços econômicos entre Washington e Hanói, como parte dos esforços para reduzir a dependência dos EUA da China.

Os Estados Unidos e o Vietnã protagonizam uma antiga inimizade e a visita de Biden buscou melhorar formalmente os laços diplomáticos para uma "parceria estratégica abrangente", um movimento simbólico, mas altamente importante, que os especialistas dizem que solidificará a confiança entre as nações, à medida que os EUA procura um aliado na Ásia para contrariar as tensões políticas com a China e promover as suas ambições em tecnologias-chave, como fabricação de chips.

Empresas como a Apple (AAPL) e a Intel (INTC) já se aprofundaram no país para diversificar as suas cadeias de abastecimento, esgotando ao máximo muitas fábricas vietnamitas e ajudando a alimentar uma expansão econômica que continua a desafiar um abrandamento global.

Também nesta segunda-feira, a Casa Branca anunciou um "acordo histórico" entre a Boeing e a Vietnam Airlines no valor de 7,8 bilhões de dólares, que deverá apoiar mais de 30.000 empregos nos Estados Unidos. A Boeing disse que a transportadora comprará 50 de seus jatos 737 Max.

"O Sudeste Asiático é um dos mercados de aviação que mais cresce no mundo, e o 737 MAX é o avião perfeito para a Vietnam Airlines atender com eficiência a essa demanda regional", disse Brad McMullen, vice-presidente sênior de vendas comerciais e marketing da Boeing, em comunicado.

A visita de Biden, que se seguiu rumo ao G20 na Índia, foi a primeira de um presidente dos EUA ao Vietnã desde a viagem de Donald Trump em 2019.

Ele se reuniu com o secretário-geral vietnamita, Nguyen Phu Trong, e outros líderes para "promover o crescimento de uma economia vietnamita focada na tecnologia", bem como discutir formas de melhorar a estabilidade na região, segundo a Casa Branca.

Nos últimos anos, o seu comércio já disparou ao abrigo de uma parceria existente acordada em 2013, pelo que a elevação nas relações é "apenas alcançar a realidade que já existe", comentou Ted Osius, presidente do Conselho Empresarial EUA-ASEAN.

Os Estados Unidos importaram quase 127,5 bilhões de dólares em bens do Vietnã em 2022, em comparação com 101,9 bilhões de dólares em 2021 e 79,6 bilhões de dólares em 2020, segundo dados do governo dos EUA.

No ano passado, o Vietnã tornou-se o oitavo maior parceiro comercial dos Estados Unidos, subindo do 10º lugar dois anos antes.

Mudança nas cadeias de abastecimento

Os dois lados estão se aproximando à medida que responsáveis ​​dos EUA, especialmente a Secretária do Tesouro, Janet Yellen, têm apontado repetidamente para a importância da "ancoragem de amigos".

A prática refere-se ao movimento das cadeias de abastecimento em direção a aliados, em parte para proteger as empresas de atritos políticos.

"Em vez de estarmos altamente dependentes de países onde temos tensões geopolíticas e não podemos contar com fornecimentos contínuos e fiáveis, precisamos realmente diversificar o nosso grupo de fornecedores", disse ela num discurso no ano passado no think tank Atlantic Council.

Estas tensões somam-se a uma série de pressões, incluindo o aumento dos custos laborais e um ambiente operacional incerto que já fez as empresas pensarem duas vezes sobre a quantidade de negócios que fazem na China, que ainda é considerada a fábrica do mundo.

Mas cada vez mais, tem concorrência. Durante a guerra comercial entre os EUA e a China, que começou em 2018, empresas de todas as dimensões começaram a transferir a produção para mercados emergentes, como o Vietnã e a Índia, por meio de tarifas.

Após o início da pandemia, as empresas foram cada vez mais forçadas a considerar estratégias conhecidas como "China mais um", o que significava espalhar centros de produção como forma de reduzir a dependência de uma única base de produção.

O último êxodo poderá custar caro à China: num relatório de 2022, o Rabobank estimou que cerca de 28 milhões de empregos chineses dependiam diretamente das exportações para o Ocidente e poderiam deixar o país como resultado da "amigos escoramento".

Cerca de 300 mil desses empregos, centrados na indústria transformadora de baixa tecnologia, deverão ser transferidos da China para o Vietnã, escreveram os analistas.

Do ponto de vista industrial, o país tem estado em expansão há anos, disse Michael Every, estrategista global do Rabobank e autor do relatório.

Salários relativamente mais baixos e uma população jovem proporcionaram ao Vietnã uma força de trabalho sólida e uma base de consumidores, reforçando o argumento para investir na nação de 97 milhões de pessoas.

Mas as empresas que esperam fazer a mudança podem já ser tarde demais, já que algumas fábricas estão tão sobrecarregadas que os clientes terão de esperar, disse ele.

Alicia García-Herrero, economista-chefe da Natixis, apontou para o que chamou de "sobreaquecimento", dizendo que a procura pela indústria transformadora no Vietnã ultrapassou a oferta em alguns casos.

"Muitas empresas [estão] indo para o Vietnã", disse ela à CNN.

O Vietnã se beneficiou de uma vantagem, pois foi o primeiro na região a desenvolver capacidades na cadeia de abastecimento "para muitos, muitos setores" anos atrás, explicou ela.

Principais tecnologias

Pouco depois de Biden desembarcar no Vietnã, no domingo (10), a Casa Branca anunciou uma nova parceria em semicondutores.

"Os Estados Unidos reconhecem o potencial do Vietnã para desempenhar um papel crítico na construção de cadeias de abastecimento de semicondutores resilientes, particularmente para expandir a capacidade em parceiros confiáveis ​​onde não pode ser retransmitida para os Estados Unidos", afirmou em um comunicado .

A indústria de semicondutores emergiu como uma importante fonte de tensão nas relações EUA-China. Pequim e Washington buscam aumentar a sua capacidade no setor, e cada lado promulgou recentemente controles de exportação destinados a limitar a capacidade do outro.

Os Estados Unidos precisam de um parceiro confiável para o fornecimento de chips, e o Vietnã pode fazer exatamente isso, disse Osius.

A Intel vê dessa forma. A fabricante de chips com sede na Califórnia comprometeu 1,5 bilhão de dólares para um amplo campus localizado nos arredores da cidade de Ho Chi Minh, que, segundo ela, será sua maior instalação de montagem e teste do mundo.

Osius espera que mais investimentos no campo aconteçam à medida que Washington fortaleça os laços com Hanói.

"A importância do Vietnã nessa cadeia de abastecimento aumentará", previu. "Veremos uma aceleração quando se trata de colaboração em tecnologia."

Crescimento rápido

O Fundo Monetário Internacional prevê que o crescimento do Vietnã desacelerará para 5,8%, face aos 8% do ano passado, à medida que o país enfrenta uma menor procura externa pelas suas exportações.

Mas isso compara favoravelmente com uma previsão de crescimento global de 3%, e é visivelmente mais rápido em muitas das principais economias do mundo, como os Estados Unidos, a China e a zona euro.

"Enquanto o resto da Ásia fica desanimado, o Vietnã continuará a ser uma das economias com crescimento mais rápido", afirmou Natixis em uma recente nota de investigação.

Isso é atraente para empresas que buscam pontos positivos em um ambiente sombrio.

Esse interesse foi notado em março, quando o Conselho Empresarial EUA-ASEAN liderou a sua maior missão empresarial de sempre ao Vietnã. A delegação era composta por 52 empresas americanas, incluindo empresas ​​como Netflix (NFLX) e Boeing (BA).

É claro que as empresas ainda têm reservas sobre fatores como as regulamentações tecnológicas vietnamitas, que temem que possam incluir limites à "transferência de dados através das fronteiras, ou demasiadas regras que exigem a localização de dados", de acordo com Osius.

Em alguns casos, as empresas também estão preocupadas com a forma como a infraestrutura do país ainda é insignificante em comparação com uma potência comercial de longa data como a da China.

Por exemplo, "não há capacidade portuária suficiente para que algumas das mercadorias sejam exportadas tão rapidamente quanto as empresas desejam que sejam transportadas", disse Osius.

Politicamente, o Vietnã compartilha muitas semelhanças com a China, na medida em que é um Estado autoritário de partido único que tolera pouca dissidência.

Mas, em geral, as empresas querem simplesmente uma forma fácil de proteger as suas apostas.

O Vietnã é uma escolha óbvia, porque é uma alternativa barata à produção na China, disse García-Herrero.

Para vários setores, a transição não é difícil, porque muitos fornecedores chineses também se mudaram para lá devido às tarifas dos EUA, explicou ela. "É o mais parecido porque você tem os mesmos fornecedores que na China."

A administração Biden também estará provavelmente interessada em garantir essa alternativa.

"É bastante claro que estão a tentar estabelecer uma série de vitórias em política externa antes de 2024 através da assinatura de uma parceria estratégica abrangente com o Vientã", disse Every, analista do Rabobank.

Este conteúdo foi criado originalmente em inglês.

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Como a expansão econômica do Vietnã oferece aos EUA uma alternativa à China

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Empresas vietnamitas são peças-chave na fabricação de tecnologias para big techs norte-americanas, atualmente dependentes da China

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A marcha da inflação, medida pela variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), está cumprindo o roteiro previsto. Em agosto, conforme divulgado nesta terça-feira (12) pelo IBGE, a alta de preços ficou ligeiramente abaixo do esperado, com destaque para nova redução de preços de alimentos.

No mês passado, o IPCA subiu 0,23% (previsões eram de elevação de 0,28%), somando alta de 3,23% no ano e acumulando 4,61% em 12 meses (3,99%, em julho). Se não houver mudanças inesperadas de curso, a inflação atingirá em setembro o pico de 2023. Com a maior elevação mensal no ano, entre 0,45% e 0,5%, avançará para 5,3%, no acumulado em 12 meses.

Selic no ritmo já sinalizado

Projeções indicam recuo da inflação, em relação ao pico de setembro, no trimestre final de 2023. Apesar de manter elevações mensais nas vizinhanças de 0,5% entre outubro e dezembro, as previsões para o fechamento do ano variam em torno de alta de 5%. Confirmado esse resultado, a inflação, por mais um ano, ficará acima do teto do intervalo de tolerância previsto no sistema de metas. Para 2023, o centro da meta está fixado em 3,25%, com intervalo de 1,75% a 4,75%.

O ritmo de evolução da inflação, com previsão de altas moderadas nos preços até o fim do ano, reafirma também a expectativa de cortes na taxa básica de juros no passo já sinalizado de reduções de 0,5 ponto percentual, em cada uma das três reuniões restantes do Copom (Comitê de Política Monetária) em 2023. Com base nessa expectativa, dos atuais 13,25% ao ano, a Selic fecharia o ano em 11,75%.

Previstas reduções menos intensas em alimentos

Embora a alta no acumulado em 12 meses, no terceiro trimestre, se explique pela base de comparação deprimida de 2022, pelas intervenções do governo Bolsonaro para segurar a inflação, às vésperas da eleição presidencial de outubro, o ambiente dos preços aponta pressões moderadas para os próximos meses.

Sinais dessas tendências de alta nos preços já puderam ser localizadas no índice de dispersão e na evolução da média dos núcleos de inflação. A dispersão, que mede a quantidade de itens que compõem o IPCA com alta de preços no mês, avançou de 46,15%, em julho, para 53,05%, em agosto, embora se encontre bem abaixo do índice de 65,25%, registrado em agosto do ano passado. Já a média dos núcleos, subiu para 0,28%, em agosto, ante alta de 0,18%, em julho, mas manteve tendência de alívio, na média móvel trimestral.

Nas projeções de Fabio Romão, economista da LCA Consultores com larga experiência no acompanhamento de preços, uma aceleração do IPCA em setembro deverá vir do recuo menos intenso em alimentos, da entrada de novas coleções em vestuário e de altas em combustíveis. A reversão da alta em energia elétrica, que afetou, negativamente, a inflação de agosto, deve contribuir para segurar o índice.

Momento de pressão em combustíveis

Nos combustíveis, chamam a atenção as altas projetadas para o óleo diesel, cujo impacto é forte em grande parte das atividades, a começar da comercialização de alimentos. De deflação de 1,37%, em julho, o preço do diesel aumentou 8,54%, em agosto, com o IPCA já captando os reajustes de preços decretados em meados do mês passado.

Para setembro, Fabio Romão projeta alta de 13%, e tem observado pressões nos preços do diesel por desequilíbrios de oferta. Para o acumulado do ano, contudo, as projeções são de alta pequena, abaixo de 2%, em razão da base elevada de comparação com 2022, ano em que o preço do diesel subiu 22,8%.

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José Paulo Kupfer: IPCA atingirá pico em setembro e não deve alterar ritmo de corte nos juros

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A marcha da inflação, medida pela variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), está cumprindo o roteiro previsto. Em agosto, conforme divulgado nesta terça-feira (12) pelo IBGE, a alta de preços ficou ligeiramente abaixo do esperado, com de

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"Selic" talvez seja a palavra mais repetida quando começam as discussões sobre economia, finanças ou investimentos. Tudo parece, em algum grau, estar relacionado com ela. Na verdade, é isso mesmo. A taxa Selic é tão importante no funcionamento do mercado que merece ser estudada e compreendida nos seus detalhes por quem está interessado em investir.

Para tirar todas as dúvidas sobre o que é a Selic, para que ela serve e como influencia os investimentos, InfoMoney preparou este guia completo. Com ele, vai ficar mais fácil entender o impacto que os movimentos dessa taxa provocam na economia brasileira - e também no seu bolso.

O que é taxa Selic

A taxa Selic representa os juros básicos da economia brasileira. Os movimentos da Selic influenciam todas as taxas de juros praticadas no país - sejam as que um banco cobra ao conceder um empréstimo, sejam as que um investidor recebe ao realizar uma aplicação financeira.

A Selic tem esse nome por conta do Sistema Especial de Liquidação e de Custódia, um sistema administrado pelo Banco Central em que são negociados títulos públicos federais. A taxa média registrada nas operações feitas diariamente nesse sistema equivale à taxa Selic.

Mas de que tipo de operações estamos falando? São empréstimos de curtíssimo prazo - com vencimento em apenas um dia - realizados entre as instituições financeiras, que têm títulos públicos federais dados como garantia.

A taxa média desses negócios, apurada todos os dias, é chamada de Selic "efetiva". O nome diz tudo: é o percentual de juros que efetivamente está sendo praticado nesse mercado. Mas existe ainda a Selic "meta" - e é provavelmente sobre essa que você costuma ouvir falar com mais frequência no seu dia a dia.

Para que serve e como impacta a economia

A Selic é um dos elementos centrais da estratégia de política monetária no Brasil, que está baseada em um sistema de metas de inflação. Criado em 1999, ele estabelece o compromisso do país em adotar medidas para manter a inflação dentro de uma faixa fixada periodicamente pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), composto pelos ministros e o presidente do Banco Central. O objetivo é assegurar a estabilidade da economia e evitar descontroles de preço como os que o país já viveu em décadas passadas, que causam a perda do poder de compra da moeda.

A meta de inflação no Brasil começou em 8%, com um limite de variação de dois pontos percentuais para cima ou para baixo. Caiu ao longo do tempo e permaneceu em 4,5% ao ano por quase 15 anos. Em 2020, a meta era 4% ao ano, com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Significa que a meta é considerada cumprida se a inflação acumulada no ano ficar na faixa de 2,5% a 5,5%.

O que o governo faz para tentar manter a inflação nesse patamar? A principal estratégia de política monetária é influenciar a quantidade de dinheiro que circula na economia. Não é difícil entender a lógica: quanto mais recursos estiverem disponíveis, maior a tendência das pessoas consumirem. E quando elas aumentam a demanda por produtos e serviços, é natural que os preços subam. O contrário também é verdadeiro.

É aí que entra a Selic. Ela é a principal ferramenta que o Banco Central para controlar o volume de recursos em circulação. Por isso, quando a economia está aquecida e os preços começam a subir a ponto de minar a meta de inflação, a Selic é elevada. Com juros mais altos, fica mais caro tomar crédito - e não só para os consumidores, como também para as empresas e o próprio governo. Isso desestimula o consumo e ajuda a controlar os preços.

A medida oposta é tomada em períodos em que a inflação está controlada ou abaixo da meta. Quando há espaço, a Selic diminui, o que estimula o consumo e ajuda a aquecer a economia.

Assim, resumindo os principais efeitos da Selic no dia a dia dos brasileiros, temos:

Impacto no crédito

A taxa Selic é uma referência para o custo das linhas de crédito em geral. Quando ela é elevada, a tendência é de que empréstimos e financiamentos fiquem mais caros - ou seja, que bancos e outras instituições financeiras cobrem juros mais altos nessas operações. Já quando a Selic diminui, acontece o movimento contrário: os juros do crédito ficam mais baratos.

Impacto no consumo

Crédito e consumo andam lado a lado. Quando os empréstimos e financiamentos ficam mais caros, naturalmente o nível de consumo tende a diminuir, já que o custo dos produtos e serviços aumenta também. Por isso, a tendência é de que uma elevação da Selic cause uma redução das compras. Na situação oposta - quando a Selic cai - o consumo costuma aumentar.

Impacto nos investimentos

De modo geral, uma elevação da Selic beneficia os investimentos de renda fixa, que oferecem uma remuneração baseada em juros. É o caso dos títulos públicos do governo federal, dos tradicionais CDBs emitidos pelos bancos, das letras de crédito, das debêntures, entre outras opções. Todos esses papéis tendem a ter uma rentabilidade maior em tempos de Selic em alta. Do mesmo jeito, quando a taxa é reduzida, o mesmo acontece com o retorno deles.

Quando e como é definida a Selic

A taxa Selic "meta" é definida e anunciada pelo Comitê de Política Econômica (Copom), um órgão do Banco Central formado pelo seu presidente e por alguns diretores. Ela representa o alvo perseguido pela instituição para a Selic "efetiva". Isso significa que o BC pode usar suas ferramentas - que basicamente são as negociações de títulos públicos - para conduzir a taxa efetiva o mais perto possível da taxa meta.

O Copom se reúne a cada 45 dias para decidir que Selic "meta" vai vigorar no próximo mês e meio. As reuniões seguem um calendário definido no ano anterior e, em geral, duram dois dias. Normalmente, segundo o Banco Central, em cada um desses encontros os participantes assistem a apresentações técnicas, discutem sobre as perspectivas para a economia brasileira e também global, avaliam as condições de liquidez e ainda, o comportamento dos mercados.

Os membros do Copom votam sobre os rumos da Selic "meta" somente depois de receber e analisar todas essas informações, além de considerar os principais riscos e potencialidades do cenário macroeconômico à frente. A decisão do Copom é divulgada no mesmo dia, por meio de um comunicado distribuído pela internet.

O que é a Ata do Copom e porque é importante

Embora o público saiba de imediato qual foi a decisão do Copom sobre os rumos da Selic sempre que uma reunião acontece, o detalhamento das razões só é conhecido mais tarde. Mais precisamente, seis dias úteis depois, quando é publicada a ata da reunião. Tradicionalmente, o Copom se reúne entre terça e quarta-feira de uma semana, e o documento final sai na terça-feira da semana seguinte.

Mas por que a ata do Copom é tratada com tanta seriedade? Porque ela é um importante canal de comunicação do Banco Central com a sociedade - especialmente com o mercado e os agentes econômicos. Quanto mais transparente o órgão consegue ser, mais alinhadas estarão as expectativas do público quanto às suas decisões.

A confiança que a comunicação clara e constante gera na sociedade é importante para o funcionamento do sistema de metas de inflação. Se um comerciante confia que a inflação e a Selic permanecerão no patamar estabelecido pelo governo, ele se sentirá mais confortável para tomar suas próprias decisões.

Pode pegar um empréstimo para investir na melhoria do seu estabelecimento sem medo de que os juros aumentem no mês seguinte. Também pode ficar tranquilo para comprar (ou não) estoques, porque consegue estimar o nível de demanda que terá dali para frente. O que importa para os agentes econômicos é não serem pegos de surpresa pela condução da política monetária.

Por isso, na ata, o Copom explica e contextualiza a decisão que foi tomada sobre Selic. Normalmente, ela apresenta uma análise da evolução recente e também as perspectivas para a economia brasileira. São consideradas ainda as perspectivas para a economia global. Enquanto o comunicado sobre os resultados da reunião costuma ser um texto curto, de um ou dois parágrafos, a ata é um documento mais robusto - em geral, com duas ou três páginas de detalhamentos.

Com esse mesmo objetivo, o Banco Central publica ainda outros documentos periódicos que orientam o mercado sobre suas expectativas e decisões futuras. Um deles é o Relatório de Inflação, um extenso documento em que apresenta suas projeções para a inflação diante do cenário atual e também considerando eventuais mudanças de perspectivas.

O que faz a Selic subir e cair

Na prática, depois de estabelecer uma meta para a Selic, o Banco Central precisa agir para que a taxa efetiva se mantenha naquele patamar. Não basta o anúncio - por si só, ele não garante que os juros permaneçam no nível esperado.

A atuação do Banco Central acontece no que se chama de "mercado aberto". Basicamente, o que ele faz é comprar e vender títulos públicos federais, todos os dias, aumentando ou diminuindo a oferta deles, de modo que a manter os juros próximos do valor definido pelo Copom.

Suponha que em uma determinada reunião foi decidido que a Selic deve aumentar. Para conduzir esse movimento de alta dos juros, o Banco Central procura vender mais títulos públicos às instituições financeiras. Para que sejam atraentes, eles precisam ser negociados a um preço mais baixo, o que implica em oferecer uma remuneração maior. Isso repercute nas taxas de juros praticadas pelas próprias instituições financeiras, pois só será interessante para elas realizar outras operações de crédito - em vez de manter o dinheiro aplicado nos títulos públicos vendidos pelo Banco Central - se as taxas também forem maiores.

Para pressionar a Selic para baixo, o Banco Central faz o contrário. Em vez de vender, ele procura comprar títulos públicos que as instituições financeiras já tenham na sua carteira. Para que, de fato, os bancos tenham interesse em vender seus papéis de volta para o Banco Central, é preciso que sejam negociados a um preço mais alto, o que tende a "empurrar" a remuneração geral dos títulos públicos para baixo.

Como investir com a Selic baixa e alta

Como já dissemos, os movimentos da Selic têm impacto sobre a remuneração que os investidores encontram nas aplicações financeiras de modo geral.

Em alguns casos, o impacto é imediato. É o caso dos investimentos de renda fixa. Esses papéis, na prática, representam títulos de crédito. Assim, quando você compra um CDB de um banco, na verdade "empresta" dinheiro a ele, por um determinado prazo, em troca de uma remuneração - ou seja, juros.

A taxa oferecida nesse caso, e em todas as outras aplicações do tipo, sofre a influência do aumento ou da redução da Selic, que é referência para o sistema financeiro como um todo.

Ainda mais direto é o impacto nos títulos públicos negociados no Tesouro Direto. A remuneração do título Tesouro Selic, por exemplo, é a própria taxa Selic (em algumas épocas com um pequeno deságio, em outras com algum adicional). Se os juros básicos sobem ou descem, a rentabilidade desses papéis reflete o movimento na hora.

Por isso, de maneira geral, períodos em que a Selic está em alta costumam ser mais favoráveis para os investimentos de renda fixa do que as épocas em que a taxa está em queda. Como no país os juros foram muito altos durante vários anos, os brasileiros se habituaram a ter bons retornos com esse tipo de papel.

Dizemos que a Selic alta "costuma" ser favorável à renda fixa por uma razão. Se os juros estiverem altos, mas a inflação também, a chamada rentabilidade real será pequena. Ela representa o retorno obtido com uma aplicação, descontada a inflação. É, na prática, quanto o investidor ganha de fato. Se, em dado momento, a Selic estiver em - digamos - 8% ao ano e a inflação a 5%, a rentabilidade real será de aproximadamente 3%. Mas se os juros caírem para 5% anuais e a inflação, para 1%, o investidor terá um retorno real maior: de 4%.

Já quando observamos outros tipos de investimentos, como os de renda variável, a análise é diferente. Ativos como as ações negociadas na bolsa de valores sofrem um impacto indireto dos movimentos da Selic. E isso por algumas razões:

Uma Selic mais baixa costuma impulsionar o consumo. Se as pessoas consomem mais, as empresas tendem a vender mais os seus produtos. Com resultados melhores, as ações dessas companhias tendem a distribuir mais dividendos e também a se valorizar. Já quando a Selic aumenta, a atividade econômica em geral acaba arrefecendo, assim como os resultados das empresas.

Ao mesmo tempo em que estimula o consumo, a Selic baixa também reduz o custo do crédito para as empresas. Isso facilita investimentos, por exemplo, na expansão das instalações ou outros projetos que as permitam crescer. Empresas que crescem tendem a apresentar melhores resultados, o que, novamente, beneficia suas ações. Se, por outro lado, a Selic aumenta, todo esse movimento fica prejudicado.

Resumindo: em linhas gerais, em períodos de Selic elevada os investimentos de renda fixa podem se tornar opções mais atraentes, enquanto em épocas de juros baixos a renda variável tende a oferecer melhores retornos.

Qual é a relação entre CDI e Selic

Quem já é um investidor está habituado a ouvir falar da Selic e também da taxa do CDI com frequência. Ambas são importantes referências para a rentabilidade das aplicações financeiras. Normalmente, elas caminham muito próximas: a diferença porcentual entre as duas costuma ser muito pequena. Mas em que elas são distintas?

Como explicamos no início deste guia, a Selic representa a taxa média dos empréstimos feito entre bancos tendo títulos públicos federais como garantia, e registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia. Todo esse mecanismo tem como objetivo conduzir a política monetária do país em busca da estabilidade da economia.

A taxa do CDI, por sua vez, tem outra origem. CDI significa Certificado de Depósito Interbancário, que representa empréstimos realizados entre instituições financeiras com seus próprios recursos. Os bancos realizam essas operações porque, por lei, precisam encerrar todos os dias com os balanços equilibrados - ou seja, se tiveram desembolsos de dinheiro de um lado, têm de buscar recursos para cobri-los de outro. Muitas vezes, a maneira que encontram para buscar esses recursos é tomá-los emprestados de outras instituições financeiras.

Esses empréstimos também são de curtíssimo prazo, mas ao contrário das operações que dão origem à Selic, são registrados em outro sistema: o da Cetip, incorporada à B3 - a bolsa brasileira - em 2017.

A Taxa Selic hoje está em 13,25% ao ano. Ela foi definida no dia 02 de agosto de 2023 pelo Copom, que decidiu reduzir a taxa em 0,5 ponto percentual.

Calendário de reuniões do Copom 2023

Reunião do Copom Divulgação da Ata

31 de janeiro e 1º de fevereiro

7 de fevereiro

21 e 22 de março

28 de março

2 e 3 de maio

9 de maio

20 e 21 de junho

27 de junho

1º e 2 de agosto

8 de agosto

19 e 20 de setembro

26 de setembro

31 de outubro e 1º de novembro

7 de novembro

12 e 13 de dezembro

19 de dezembro

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Taxa Selic: O que é, para que serve e como influencia seus investimentos

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A Selic é a taxa básica de juros da economia. Hoje está em 13,75% ao ano. Entenda o ela significa, como é definida e como afeta o seu bolso.