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• eine Finanzierungsmethode, bei der ein Unternehmen seine offenen Forderungen (also Rechnungen, die noch nicht bezahlt wurden) an eine spezialisierte Firma- den sogenannten Factor- verkauft

• das Unternehmen bekommt dadurch sofort Geld, statt auf die Zahlung der Kunden zu warten

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Kreditgewährungsfunktion:

Unternehmen erhält Großteil des Forderungswerts (meist 80-90%) als Geld vom Factor

Unternehmen muss somit nicht lange auf die Zahlung der Kunden warten

Kreditsicherungsfunktion:

Factor übernimmt Risiko, dass Kunden ihre Rechnung nicht bezahlen (Zahlungsausfallrisiko)

Kunde zahlt nicht, Factor trägt Verlust - Unternehmen ist geschützt

Dienstleistungsfunktion:

Factor übernimmt oft zusätzliche Aufgaben

Überwachung der offenen Forderungen (Debitorenmanagement)

Mahnwesen

Beratung in Fragen der Kreditwürdigkeit der Kunden

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Eine Investition bedeutet, dass ein Unternehmen Geld (Kapital) langfristig einsetzt, um Vermögenswerte zu kaufen oder herzustellen. Diese Vermögenswerte können Sachwerte (bspw. Maschinen, Gebäude), Finanzwerte (bspw. Beteiligungen an anderen Firmen) oder immaterielle Werte (bspw. Patente, Lizenzen) sein.

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• Kauf einer neuen Produktionsmaschine (Sachinvestition)

• Bau eines neuen Bürogebäudes (Sachinvestition)

• Erwerb eines Patents für eine neue Technologie (immaterielle Investition)

• Kauf von Aktien eines anderen Unternehmens (Finanzinvestition)

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Darlehensarten stellen Kredite dar, welche in einer Summe bereitgestellt und dem Finanzbedarf entsprechend ausbezahlt werden (Buch, S.251, Kap. 5.3.1.1)

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schnelle Liquidität: Unternehmen erhalten sofort Geld, was die finanzielle Arbeit erleichtert

Schutz vor Zahlungsausfällen: Durch Delkrederefunktion ist das Risiko von Forderungsausfällen reduziert

Outsourcing von Verwaltungsaufgaben: Mahnwesen und Forderungsmanagement werden vom Factor übernommen, dies spart Zeit und Kosten

Verbesserung der Bilanz: Da Forderungen verkauft werden, werden sie aus der Bilanz des Unternehmens entfernt, dies kann die Bilanzstruktur verbessern

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● Finanzinvestition

● immaterielle Investition

Für das Unternehmen

1. Gründungsinvestition

2. Ersatzinvestition

3. Erweiterungsinvestition

4. Rationalisierungsinvestition

5. Schtzinvestition

Investitionsziele

messbar:

quantitative Ziele

quantitative Ziele

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Definition:

Finanzierung beschreibt, wie ein Unternehmen das Geld bekommt, dass es für Investitionen oder für den laufenden Betrieb benötigt.

Arten der Finanzierung:

Eigenfinanzierung: Kapital kommt von den Eigentümern z. B. durch Einlagen der Gesellschafter oder durch die Ausgabe neuer Aktien.

Fremdfinanzierung: Kapital wird von außen geliehen z. B. als Bankkredit oder Anleihe.

Wenn das Geld von außerhalb des Unternehmens stammt, spricht man von Außenfinanzierung.

Es kann sich sowohl um Eigenkapital als auch um Fremdkapital handeln.

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Kosten: Factoring ist nicht kostenlos - Factor verlangt Gebühren und Zinsen

Abhängigkeit: Unternehmen könnten zu sehr auf Factoring setzen und so Kundenbeziehungen oder das eigene Forderungsmanagement vernachlässigen

Kundenwahrnehmung: Manche Kunden sehen Factoring kritisch, weil sie wissen, dass die Forderungen verkauft wurden

Vertragsbindung: Oft sind Unternehmen für längere Zeit an den Factor gebunden, was die Flexibilität einschränkt

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- Bankkredit für den Kauf einer neuen Maschine

- Ausgabe neuer Aktien, um Eigenkapital zu erhöhen

- Aufnahme eines Darlehens bei privaten Investoren

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Annuitätendarlehen:

Feste Annuität (Zins + Tilgung) vereinbart.

Gesamtbelastung bleibt gleich (außer letzte Rate).

Zinsanteil sinkt, Tilgungsanteil steigt über die Zeit.

Fälligkeitsdarlehen (Festdarlehen):

Rückzahlung der gesamten Summe zu einem vereinbarten Termin.

Während der Laufzeit nur Zinszahlungen in festen Intervallen (z. B. vierteljährlich).

Abzahlungsdarlehen (Ratentilgungsdarlehen):

Tilgung in gleichbleibenden Raten.

Zinsen werden auf die Restschuld berechnet, sinken daher mit jeder Rate.

Gesamtbelastung (Zins + Tilgung) nimmt ab.

(Buch, S. 253, Kap. 5.3.1.2)

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Factoring ist ein nützliches Instrument zur kurzfristigen Finanzierung und zum Risikoschutz durch den Verkauf von Forderungen an einen Factor. Es hilft Unternehmen, ihre Liquidität zu verbessern und Verwaltungsaufgaben auszulagern. Gleichzeitig verursacht es aber Kosten und kann zu einer gewissen Abhängigkeit führen.

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Dem Unternehmen stehen Kennzahlen als Informationsinstrumente zur Verfügung. Durch den Vergleich mit sollwert, Branchenwerten oder früheren Daten zeigen sie, ob das Unternehmen auf dem richtigen Kurs ist oder Anpassung nötig sind.

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Bewertung, ob der operative Cashflow ausreicht, um Investitionen oder Zins- und Tilgungsverpflichtungen zu decken.Positiver freier Cashflow = Spielraum für Investitionen oder Schuldentilgung. Um die Finanzkraft eines Unternehmens zu beurteilen, stellt man den Einzahlungen einer Rechnungsperiode die Auszahlungen gegenüber.

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Der Verschuldungsgrad zeigt das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital eines Unternehmens an. Daraus lässt sich erkennen, wie stark ein Unternehmen von seinen Schuldnern abhängig ist.

Als Richtwert gilt Max. 200% (das bedeutet, dass das Fremdkapital maximal 2 mal so hoch wie das Eigenkapital sein sollte)

Hoher Verschuldungsgrad = höheres Risiko

—>je niedriger der Verschuldungsgrad, desto besser für das Unternehmen

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Einschätzung der kurzfristigen Zahlungsfähigkeit.

Eine Norm zur Beurteilung der einzugsbedingten Liquidität ist eine „One-to-one-Rate“. Nach dieser Norm sollte die Kennzahl mindestens/besser 100% betragen.

Die Analyse der Liquidität gibt auskunft, ob das Unternehmen kurzfristiges Fremdkapital fristgerecht zurückzahlen kann.

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Eigenkapitalrentabilität:

Beurteilung, den erwirtschafteten Erfolg ins Verhältnis gesetzt zum eingesetzten Kapital.

Gesamtkapitalrentabilität:

Beurteilung, den Gewinn im Verhältnis zum durchschnittlichen Gesamtkapital.

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Interpretation, wie sich die Kennzahlen im Zeitverlauf verändern könnten (z. B. durch steigende Zinsen oder schwankende Umsätze).

Kennzahlen sollten nicht isoliert betrachtet werden, sondern in Bezug auf strategische Ziele.

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Abgleich der vorgegebenen Kennzahlen mit Durchschnittswerten der Branche.

Hilft zu entscheiden, ob die geplante Investition oder Finanzierung marktüblich und wettbewerbsfähig ist.

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Ziel: Unsicherheiten bei Investitionsentscheidungen verringern.

Man vergleicht Ein- und Auszahlungen, Kosten oder Renditen, um eine rationale Entscheidung zu treffen.

Zwei Gruppen von Verfahren:
1.Statische Verfahren → berücksichtigen nur durchschnittliche Werte (einfach, überschaubar, aber ungenau).

2.Dynamische Verfahren → berücksichtigen zusätzlich den Zeitpunkt der Zahlungen (realistischer, komplexer).

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Kostenvergleichsrechnung

Was? Vergleich der Kosten verschiedener Investitionen.

Formel:

K= Kfix+Kv•x
(Fixkosten + variable Kosten • Menge)

Entscheidung: günstigere Kosten = bessere Investition.

Begründung: Wer die gleiche Leistung billiger erbringt, wirtschaftet effizienter.

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Arten von Investitionen

-Sachinvestitionen Maschinen, Gebäude, Fahrzeuge, IT-Hardware.

-Finanzinvestitionen Kauf von Aktien, Beteiligungen, Wertpapieren.

-Immaterielle Investitionen Patente, Software, Schulungen, Werbung.

Anlässe

-Gründungsinvestition – erstmalige Ausstattung beim Start.

-Ersatzinvestition – alte Anlagen ersetzen.

-Erweiterungsinvestition – Kapazität ausbauen.

-Rationalisierungsinvestition – effizienter werden.

-Schutzinvestition – Gesetze einhalten oder Schäden vermeiden (z. B. Brandschutz).

Investitionsziele

Quantitative Ziele (messbar)

– Gewinn steigern

– Kosten senken

– Marktanteil erhöhen

– Produktivität steigern

– Umsatz steigern

Qualitative Ziele (schwer messbar)

– Image verbessern

– Kundenzufriedenheit steigern

– Mitarbeitermotivation erhöhen

– Innovationskraft stärken

– Nachhaltigkeit / Umweltfreundlichkeit

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Fälligkeitsdarlehen (Festdarlehen):

Tilgung der gesamten Summe am Laufzeitende.

Während der Laufzeit nur Zinszahlungen (jährlich 4.800 € bei 120.000 € Darlehen).

Hohe Liquiditätsbelastung im letzten Jahr.

Abzahlungsdarlehen (Ratentilgung):

Jährliche Tilgung in gleichen Raten (z. B. 20.000 €).

Zinsen sinken mit der Restschuld (z. B. von 4.800 € auf 800 €).

Gesamtbelastung (Zins + Tilgung) nimmt jährlich ab.

Annuitätendarlehen:

Gleichbleibende Jahreszahlung (Annuität: 22.891,44 €).

Tilgungsanteil steigt, Zinsanteil sinkt über die Laufzeit.

Gleichmäßige Liquiditätsbelastung.

(Buch, S.254/255)

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Leasing stellt das Mieten bzw. Pachten von Anlagegütern gegen Zahlung eines Miet oder Prachtzinses dar (Leasingrate)

(Buch, S 257, Kap. 5.3.2.1)

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Sie betrachten nur Durchschnittswerte, keine zeitlichen Zahlungsströme.

Unterschiedliche Nutzungsdauern oder Restwerte können das Ergebnis verfälschen.

Berücksichtigen keine dynamischen Effekte (z. B. Zinseszins).

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Neben den Berechnungen müssen auch weiche Faktoren einbezogen werden:

Ökologische Auswirkungen: Belastet die Investition die Umwelt?

Lieferantensicherheit: Wie zuverlässig sind Partner (Qualität, Termintreue)?

Marktrisiken: Wie stabil ist die Nachfrage, wie stark die Konkurrenz?

Service & Wartung: Welche Folgekosten oder Serviceleistungen sind zu erwarten?

Mitarbeiter & Image: Verbessert sich Betriebsklima oder Unternehmensimage?

Begründung: Auch wenn eine Investition rechnerisch vorteilhaft ist, können qualitative Faktoren dafür sorgen, dass sie langfristig riskant oder unattraktiv wird.

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05_Cafe Happy Place - Darlehensformen-Markup kombiniert kombiniert 1-Kopie

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Diese Aspekte wollen wir uns beim Thema Leasing anschauen 

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Diese Aspekte wollen wir uns beim Thema Leasing anschauen 