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Titulo de la Noticia: Una radiografía de las cooperativas de ahorro y crédito en Ecuador

Idea principal: Las cooperativas de ahorro y crédito juegan un rol preponderante en el sistema financiero de Ecuador, brindando servicios de intermediación financiera a sectores tradicionalmente excluidos del sector bancario formal, además señala desafíos relacionados con la calidad de la cartera crediticia y la gestión de riesgos.

Análisis Técnico: De acuerdo con el análisis y reportes adicionales que han proporcionado la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria y la Asociación de Bancos Privados del Ecuador, tenemos a las cooperativas de ahorro y crédito como actores principales debido a su tamaño, rendimiento financiero además de su capacidad de gestionar riesgos obteniendo a clientes y socios de las cooperativas indirectamente afectados por el desempeño financiero de estas cooperativas.

Por medio de este análisis podemos observar el crecimiento tanto de los activos como de la cartera bruta de dichas cooperativas, además se menciona un aumento en la morosidad y se destaca que los depósitos a plazo son la principal fuente de financiamiento.

Como instrumento tenemos a la Cartera bruta ya que representa los préstamos concedidos por las cooperativas, y podemos incluir a los depósitos a plazo fijo los cuales sirven para financiar las operaciones de las cooperativas.

El mecanismo de clasificación en segmentos 1 y 2 según el tamaño de los activos proporciona una comprensión detallada del tema abordado, las cooperativas enfrentan el reto de implementar mejoras en la gestión usando Tecnologías Financieras que permitan mejorar la eficiencia operativa y avanzar hacia la inclusión financiera digital.

Critica: La noticia se centra en aspectos específicos de las cooperativas, pero podría beneficiarse de una mayor contextualización en términos de la situación macroeconómica de Ecuador. Tenemos un análisis detallado de varios indicadores financieros, permitiendo comprender diversos aspectos, desde el crecimiento de activos hasta la composición de la cartera de créditos,

resalta el papel crucial de las cooperativas en la inclusión financiera de sectores tradicionalmente excluidos.

Los indicadores financieros y los desafíos identificados indican la necesidad de estrategias y acciones específicas para fortalecer la estabilidad y el crecimiento del sector cooperativo en el país.

Fuente:

Gestión, R. (26 de Noviembre de 2023). Una radiografía de las cooperativas de ahorro y crédito en Ecuador. Ecuador. Obtenido de https://revistagestion.ec/analisis-economia-y-finanzas/una-radiografia-de-las-cooperativas-de-ahorro-y-credito-en-ecuador/

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Las cooperativas de ahorro y crédito juegan un rol preponderante en el sistema financiero de Ecuador. Estas entidades tienen como propósito brindar servicios de intermediación financiera a sectores que tradicionalmente han estado excluidos del sector bancario formal. El presente análisis se enfoca en la evolución reciente de los indicadores financieros de estas instituciones, con base en cifras de la SEPS y reportes de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador (Asobanca).

De acuerdo con cifras de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS), a octubre 2023 se encuentran activas 410 de estas instituciones financieras (Gráfico 1) operando en el país, de las cuales, 102, las de mayor tamaño, pertenecen a los segmentos 1 y 2, que implican un mayor nivel de control y regulaciones prudenciales.
Gráfico 1 Evolución del número de entidades del Sector Financiero Popular y Solidario
¿QUÉ DETERMINA QUE UNA COOPERATIVA SEA CATALOGADA EN UNO U OTRO SEGMENTO?

Todo depende del tamaño de sus activos, aquellas con más de USD 80 millones en activos son clasificadas en el segmento 1, mientras que las que manejan entre USD 20 y 80 millones se ubican en el segmento 2 (Gráfico 2).
Gráfico 2 Distribución de entidades por segmento
Uno de los principales indicadores para medir el tamaño y solvencia de las cooperativas financieras es justamente el total de activos que manejan. En octubre de 2023, los activos acumulados de las 102 mayores cooperativas ascendieron a USD 23.783 millones, lo que implica un crecimiento anual de 9,6%, USD 2.074 millones más que en octubre del 2022 (Gráfico 3).

La elevada liquidez que aún prevalece en el sistema financiero ecuatoriano también ha beneficiado a las cooperativas. Sus fondos disponibles con relación al total de depósitos a corto plazo se situaron en 24,6% en el décimo mes del presente año, superando el 23,3% de octubre del 2022.

AUMENTA LA CARTERA BRUTA PERO TAMBIÉN SU MOROSIDAD

En consonancia con la expansión de los activos, las colocaciones brutas de las 102 principales cooperativas alcanzaron un récord, superando los USD 18.000 millones en octubre del 2023. Esto representa un significativo incremento anual de 13,3%, lo que quiere decir, USD 2.128 millones más que doce meses atrás.

Entre las más importantes cooperativas clasificadas cartera, la que se lleva el primer lugar es la cooperativa JEP, concentrando ligeramente más del 12% de la cartera de las cooperativas de segmento 1 y 2, le siguen la cooperativa de la Policía Nacional y Jardín Azuayo, representando aproximadamente el 6,6% de la cartera total, cada una (Gráfico 3).
Gráfico 3 Ranking de cooperativas por activos y cartera bruta
La aceleración en el crecimiento de la cartera crediticia a lo largo del último año ha estado acompañada de un deterioro en la calidad de los activos. La cartera improductiva aumentó 80,7% entre octubre del 2022 y similar mes del 2023, mientras que el indicador de morosidad se elevó desde 4,4% hasta 7% en el mismo lapso.

"Las cooperativas enfrentan el reto de implementar mejoras en la gestión de riesgos y gobierno corporativo para blindar la calidad de sus activos", señala Marco Rodríguez, presidente ejecutivo de Asobanca, en una publicación de la entidad.

DEPÓSITOS A PLAZO CONCENTRAN LA MAYOR PARTE DEL FONDEO

En línea con el fuerte crecimiento exhibido por la cartera bruta, la captación de depósitos por parte de las cooperativas financieras también evidenció un positivo desempeño. Al décimo mes del 2023, los depósitos totales sumaron USD 19.079 millones, un 8,9% adicional en comparación con el saldo registrado 12 meses atrás.

Estas obligaciones con el público provinieron principalmente de depósitos a plazo fijo, que concentraron el 75% del total. Por su parte, las cuentas de ahorro representaron el 23% del fondeo y el saldo restante correspondió a otros tipos de depósitos.

LO QUE MÁS SE FINANCIA ES EL CONSUMO

La composición de la cartera de las cooperativas financieras a octubre del 2023 muestra que el 48% de los créditos brutos fueron dirigidos a actividades productivas, de vivienda y microempresa, mientras que el 52% restante financió operaciones de consumo.

Dentro del segmento orientado a la producción, el componente más representativo fue el microcrédito, con el 39% del total productivo, seguido por el crédito comercial o productivo stricto sensu, con el 2%, y finalmente los préstamos para vivienda, representando el 8% (Gráfico 4).
Gráfico 4 Participación por destino de crédito
LA RENTABILIDAD SE MANTIENE EN TERRENO POSITIVO

Pese al complejo entorno económico local e internacional, las cooperativas han logrado preservar Indicadores de rentabilidad positivos. Para este mes, estas instituciones exhibieron un retorno sobre patrimonio (ROE) de 5% y un retorno sobre activos (ROA) de 0,6%.

Si bien estas métricas muestran un leve retroceso en comparación con el año pasado, en términos de rentabilidad, las cooperativas han mostrado cierta resiliencia frente al complejo contexto económico. Aunque estos indicadores disminuyeron levemente respecto a octubre del año previo, se mantienen en terreno positivo.

COOPERATIVAS GRANDES VS. MEDIANAS

Al desagregar por tamaños, se aprecian algunos matices. Para agosto, las cooperativas medianas, de segmento 2, presentan una cartera en riesgo menor, con morosidad de 5,7% en comparación con 6,6% en las grandes, de segmento 1. Sin embargo, su reducida escala limita su capacidad para absorber futuros incrementos del riesgo. Este segmento deberá potenciar su escala para ampliar su impacto positivo en términos de inclusión financiera.

Las cooperativas financieras mantienen una evolución favorable y cumplen un rol vital en la inclusión financiera de miles de ecuatorianos. El crecimiento evidenciado a lo largo del último año refleja la solidez de estas instituciones, fundamentales para democratizar el acceso al crédito y promover el desarrollo económico del país. Sin embargo, el repunte en los niveles de morosidad exige mayores esfuerzos para mejorar la calidad de la cartera de crédito.

Hacia adelante, el principal reto para las entidades será controlar el reciente incremento de la morosidad a través de mejoras en la gestión de riesgo crediticio, como un análisis más riguroso de los posibles clientes antes de otorgar préstamos. Asimismo, la incorporación de nuevas tecnologías fintech y analytics permitirá aumentar la eficiencia operativa y facilitar el salto hacia la inclusión financiera digital de pequeños ahorradores y prestatarios no bancarizados.

Si bien la desaceleración económica global podría moderar el crecimiento futuro, las cooperativas se enfocan en consolidar su mercado brindado créditos ágiles y asequibles a sus socios. Y con una adecuada gestión de los riesgos, estas instituciones están llamadas a transformarse en el motor financiero del desarrollo económico inclusivo del Ecuador.

(*) Elaborado por Milena Escobar, analista económica Revista Gestión.

Last modified on 2023-11-26

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Una radiografía de las cooperativas de ahorro y crédito en Ecuador

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Las cooperativas de ahorro y crédito juegan un rol preponderante en el sistema financiero de Ecuador. Este análisis se enfoca en la evolución reciente de los indicadores financieros de estas instituciones.

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Semana 27 de Noviembre - 03 de Diciembre

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Semana 27 de Noviembre - 03 de Diciembre

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Titulo de la Noticia: Noboa insiste en alianzas público- privadas para poder ejecutar obras

Idea principal: El presidente de la republica Daniel Noboa propone la creación de de un régimen para la atracción de inversiones a través de las Asociaciones Público- Privadas, dicha normativa prohíbe la privatización de la obra y establece que la empresa privada, en colaboración con el sector público, asume la mayor parte de los riesgos y la recuperación de la inversión, esto como medida para financiar obras públicas en el país.

Análisis Técnico: Este enfoque es considerado por expertos como una medida acertada y necesaria para generar certeza jurídica en el país.

La participación activa de la Secretaría de Inversiones Público-Privadas (SIPP) y la creación del Comité Interinstitucional de Asociaciones Público-Privadas (CIAPP) indican un enfoque más organizado y coordinado para fomentar estas asociaciones.

Como actor principal tenemos al Presidente Daniel Noboa que al proponer la creación del régimen APP busca una forma de atraer inversiones privadas con el fin de financiar obras públicas, lo que puede tener un impacto significativo en la economía y los flujos financieros.

Se menciona que la propuesta de las APP se incluye dentro del proyecto de Ley Orgánica de Eficiencia Económica, este régimen de APP implica una colaboración entre el sector público y privado para la ejecución de obras, servicios o la entrega de bienes, donde el sector privado asume la mayor parte de los riesgos y la recuperación de la inversión.

Critica: La propuesta de crear un régimen de Asociaciones Público-Privadas (APP) en Ecuador es un indicio de que se va en la dirección correcta para atraer inversiones y abordar la financiación de obras públicas, ya que la propuesta apunta a mejorar la participación del sector privado en la financiación y ejecución de proyectos asumiendo la mayor parte de los riegos, pero no se proporciona información detallada sobre cómo se mitigarán estos riesgos y qué medidas se tomarán en caso de problemas.

La falta de transparencia en este aspecto puede generar preocupaciones entre los posibles inversionistas.

Fuente:

LÓPEZ, V. (01 de Noviembre de 2023). EXPRESO. Noboa insiste en alianzas público- privadas para poder ejecutar obras. Obtenido de https://www.expreso.ec/actualidad/economia/noboa-insiste-alianzas-publico-privadas-ejecutar-obras-181254.html

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Ante la falta de recursos por parte del fisco, el nuevo Gobierno busca que empresas privadas financien obras públicas. Para ello, el presidente Daniel Noboa planteó la creación de un régimen para la atracción de inversiones a través de las Asociaciones Público-Privadas (APP), una idea que ya fue propuesta durante el mandato de Guillermo Lasso y luego desechada. Ahora, este planteamiento se incluyó dentro del proyecto de Ley Orgánica de Eficiencia Económica, que está en la Asamblea.

Entre sus puntos más destacados, según expertos, está el hecho de que la normativa prohíbe la privatización de la obra. "Es un esquema en el que el privado ayuda al sector público en la ejecución de una obra, en la prestación de un servicio o en la entrega de un determinado bien. Este activo nunca pasa a manos del sector privado", explica el abogado Marcelo Bodero, especialista en inversiones y en APP, al ser consultado por EXPRESO.

Otra de las características principales de la normativa es que la empresa privada, dentro de la alianza con el sector público, es la que asume la mayor cantidad de los riesgos de la obra. "El riesgo económico en su gran parte lo asume el privado y la recuperación de esa inversión también, a través de la autogestión de un determinado activo o con pagos por disponibilidad del Estado a largo plazo", sostiene Bodero.

APP. Es una modalidad contractual de largo plazo, entre una entidad del sector público y un gestor privado, para el desarrollo y gestión de un activo público.

Entre las novedades que trae este régimen también está la creación de la Secretaría de Inversiones Público-Privadas (SIPP), con autonomía financiera y administrativa, con la misión de estructurar los proyectos APP y promover y mantener las inversiones privadas.

Para el economista Roberto Salas, exsecretario de APP del mandato pasado, esta propuesta, con la que además el Gobierno crea cambios en la ley para el fomento productivo, es acertada por tres razones.

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"Primero porque Ecuador tenía ese eslabón perdido: excelentes reglamentos y guías técnicas, pero no el respaldo de una ley que genere más certeza jurídica ", manifiesta Salas.

La creación de las APP es un recurso usado en diversos gobiernos del mundo, pero que en Ecuador arrancó en el año 2015 tras el desplome del precio del petróleo, que llevó al Estado a una crisis financiera.

En ese entonces se creó la Ley de Incentivos para el Fomento de APP con alicientes para las empresas, como estabilidad en el régimen normativo tributario, exención del pago del impuesto a la renta por 10 años y del pago de dividendos al exterior.

Así se crearon cinco proyectos: tres puertos (Posorja, Manta y Puerto Bolívar), el dragado de Guayaquil y la carretera Río Siete-Huaquillas.

8 proyectos quiso ejecutar el Gobierno pasado, a través de APP, sin concretarlos.

No obstante, los expertos señalan que era necesario un cambio a la normativa, porque la ley de 2015 era muy básica y no estaban todas las reglas claras.

Pero Bodero indica que para que funcionen las APP en el país, en realidad solo ha hecho falta voluntad política. "Que hasta ahora no hayan funcionado ha sido solo por falta de voluntad política. Se podrían hacer grandes obras, por ejemplo las cárceles. Las prisiones en México y Estados Unidos las opera el sector privado, con altos niveles de eficiencia", detalla.

Desde 2015 los gobiernos no volvieron a concretar obras con APP, hasta que Lasso lo volvió a intentar, priorizando ocho proyectos con un promedio de 2.000 millones de dólares, que quedaron en fase de estudios de factibilidad y que iban desde obras viales e hidroeléctricas hasta una red de centros de diálisis.

En la actualidad se tiene en la mira la construcción del llamado Quinto Puente o Viaducto Sur, un megaproyecto de 42 kilómetros con carreteras y puentes que prevé atravesar los cantones Yaguachi, Naranjal, Durán y Guayaquil, y que se quiere levantar para agilizar la llegada y salida de camiones desde el puerto de esta última ciudad.

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Por su alto costo, de más de mil millones de dólares, esta obra tiene que ser construida con una APP o una alianza estratégica, considera Bodero. Así la recuperación del dinero invertido por parte del gestor privado será a largo plazo.

"El punto es la eficiencia. Con el gestor privado, al asumir este compromiso, no hay coimas ni sobrecostos, porque el pago por la operación del sistema está previamente fijado por tablas internacionales. Además, al asumir el riesgo, el gestor privado no hará una obra ineficiente porque él mismo tendrá que arreglarla. Por ejemplo, si el gestor privado hace una carretera y recupera la inversión con el costo de los peajes, mientras más eficiente sea la obra, gana más", ejemplifica.

El segundo punto que resalta Salas es que esta ley le da a la Secretaría de Inversiones Público-Privadas la competencia de ser la estructuradora de proyectos, asignándole un rol que hasta ahora les competía a los ministerios.

"Me parece acertado porque los ministerios, más allá de no tener recursos suficientes, no han tenido el tiempo, porque han sido invadidos por emergencias, urgencias. Y para los temas de mediano y largo plazo, como son los proyectos de infraestructura y concesiones, no les alcanza el tiempo", argumenta.

Asimismo, como tercer punto Salas menciona que este régimen amplía el servicio de la Secretaría como un actor de estructuración a los Gobiernos Autónomos Descentralizados, para asesorarlos y capacitarlos y así incrementar proyectos de APP.

Otras novedades de la propuesta
CIAPP
Otra reforma que propone este régimen, dentro del proyecto de ley, es la creación del Comité Interinstitucional de Asociaciones Público-Privadas ( CIAPP), que tiene entre sus funciones aprobar y expedir políticas, regulaciones y guías técnicas y documentos estandarizados en materia de APP.
Iniciativa
Otra ventaja que destacan los expertos es que este tipo de procesos permiten la iniciativa privada. Es decir, cuando los gestores privados son los que hacen el acercamiento a los gobiernos, porque han analizado que pueden mejorar ciertos bienes o servicios en el país.
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Noboa insiste en alianzas público- privadas para poder ejecutar obras

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Expertos consideran que la normativa impulsará la inversión privada para la creación de obra pública. Puede ser la ruta para elevar el Quinto Puente | Economía | Expreso

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Titulo de la Noticia: Ministro de Economía destaca evaluación positiva de FMI al Ecuador y adelanta que el país requiere nuevamente financiamiento de multilaterales

Idea principal: El ministro de Economía y Finanzas destaca de manera positiva la evaluación del FMI sobre el programa de financiamiento que concluyó en diciembre de 2022, señalando que se cumplió el objetivo principal del programa, restaurando la estabilidad macroeconómica en medio de una recesión económica histórica.

Resalta además que el acceso al mercado internacional no se ha restaurado debido a la incertidumbre política y las vulnerabilidades fiscales, incluida la dependencia de los ingresos gubernamentales de los volátiles precios del petróleo.

Análisis Técnico: Se destaca la importancia de la evaluación del FMI en un momento en que el país necesita mayor financiamiento debido a la situación fiscal heredada de gobiernos anteriores; dicha evaluación se lleva a cabo para analizar el cumplimiento de los objetivos del programa de financiamiento y presentar observaciones sobre la situación económica del país.

El Ministro de Economía y Finanzas Juan Carlos Vega destaca la relevancia del programa implementado por el FMI para restaurar la estabilidad macroeconómica en medio de la pandemia, ya que se presenta como un respaldo a la seriedad de los compromisos internacionales de Ecuador.

Se menciona que al acceso al Mercado Internacional no se ha restaurado debido a la incertidumbre política y las vulnerabilidades fiscales, con un riesgo país alto afectando el acceso a crédito en los mercados internacionales; incluida la dependencia de los ingresos del gobierno de los precios del petróleo.

Se plantea nuevamente un mayor Financiamiento por parte de Organismos Multilaterales ante la necesidad de mayores recursos económicos.

Critica: Según la evaluación expost del FMI, se logró cumplir el objetivo principal del programa de financiamiento ya que durante el programa, las autoridades lograron reforzar las reservas fiscales aprovechando el aumento en el precio del petróleo.

Teniendo aspectos negativos en la dependencia continua que tiene el país de los ingresos del gobierno de los precios del petróleo, esto se destaca como una vulnerabilidad latente, dada la situación fiscal que enfrenta el país, por tanto se plantea que, nuevamente se requiere mayor financiamiento de los organismos multilaterales de crédito.

Obteniendo interrogantes sobre la sostenibilidad de la deuda y la capacidad del país para abordar sus desafíos económicos de manera autónoma.

Fuente:

Universo, E. (04 de Diciembre de 2023). El Universo - Economía. Ministro de Economía destaca evaluación positiva de FMI al Ecuador y adelanta que el país requiere nuevamente financiamiento de multilaterales. Obtenido de https://www.eluniverso.com/noticias/economia/ministro-de-economia-destaca-evaluacion-positiva-de-fmi-al-ecuador-y-adelanta-que-el-pais-requiere-nuevamente-financiamiento-de-multilaterales-nota/

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El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó hoy la evaluación expost (posterior) del programa del FMI con el país que se aprobó en septiembre de 2020 y concluyó en diciembre de 2022. Este programa se cumplió durante los gobiernos de Lenín Moreno y de Guillermo Lasso.

Sobre el tema, el ministro de Economía y Finanzas, Juan Carlos Vega, puso en contexto la relevancia del programa: "Cuando el acuerdo se aprobó, en medio de la pandemia, la economía ecuatoriana estaba al borde del colapso. Como muestra el informe de la evaluación del FMI, con el acuerdo se evitó que la economía cayera en una crisis económica profunda y se fortalecieron instituciones económicas clave".

El secretario de Estado destacó el valor de contar con una evaluación positiva: "Al haber concluido el acuerdo de manera exitosa, el Ecuador demostró seriedad con sus compromisos internacionales". Además consideró que este reporte del FMI es un buen antecedente ahora que "dada la delicada situación fiscal que heredó el Gobierno del presidente Noboa, el país nuevamente requiere mayor financiamiento de los organismos multilaterales de crédito".

El informe concluye que se cumplió con restaurar la estabilidad macroeconómica en el contexto de una recesión económica histórica. Que las autoridades reforzaron sus reservas fiscales, aprovechando el aumento del precio del petróleo. Y también que hubo avances en temas de normativa fiscal.

Sin embargo, el informe dice también que el acceso al mercado, es decir acceso a crédito de mercados internacionales, no ha sido restaurado debido a la incertidumbre política y a las grandes vulnerabilidades fiscales restantes, incluida la fuerte dependencia de los ingresos del Gobierno de los volátiles precios del petróleo. Esto en referencia al altísimo riesgo país que tiene Ecuador y que se encontraba este lunes 4 en 2.059 puntos al 3 de diciembre. El informe también concluye que la amplia asistencia técnica brindada a las autoridades ha ayudado a fortalecer la capacidad en áreas críticas, especialmente la contabilidad fiscal.

Entre puntos negativos, los directores consideraron que la suspensión de la reforma del subsidio a los combustibles tras el malestar social y el rediseño de la reforma tributaria durante el programa obstaculizaron los esfuerzos de consolidación de las autoridades y permitió que persistieran las vulnerabilidades.

Pero también señalan que los desembolsos se habían adelantado considerablemente, aunque la consolidación fiscal se retrasó más allá de la duración del programa.

El FMI realizó esta evaluación en cumplimiento de sus políticas internas, las cuales establecen que cuando un país recibe un programa con acceso excepcional se debe hacer una evaluación expost del programa y esta tiene que ser presentada dentro de un año de la terminación del acuerdo. El convenio del FMI con el país concluyó el 14 de diciembre de 2022.

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Ministro de Economía destaca evaluación positiva de FMI al Ecuador y adelanta que el país requiere nuevamente financiamiento de multilaterales

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El FMI dijo que se cumplió el objetivo principal del programa de financiamiento que terminó en 2022. También hizo algunas observaciones

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Titulo de la Noticia: Crecimiento de Ecuador será moderado en los próximos años, dice Citi Research

Idea Principal: El crecimiento económico de Ecuador se proyecta moderado, con una tasa del 1,5% para los años 2024 y 2025, según un informe de Citi Research. Se espera que las tasas de interés en Estados Unidos bajen en el segundo semestre de 2024, lo que podría afectar las condiciones financieras en Ecuador. Se mencionan también riesgos asociados a la Reserva Federal (FED) y se destaca la estabilidad política como un factor clave para el desempeño económico.

Análisis Técnico: Según el informe de Citi Research, el  gobierno ecuatoriano desempeña un papel fundamental en la economía; el banco central como la autoridad monetaria también es un ente crucial en la economía ya que su objetivo principal es mantener la estabilidad de precios y regular el sistema financiero, dado el cambio de gobierno se prevé una estabilidad política ya que según dicho informe el nuevo gobierno ha sido bien recibido por los mercados, ya que se podrían mejorar las relaciones con los mercados internacionales, posiblemente a través de acercamientos con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

La estabilidad proyectada en los precios de las materias primas, como el petróleo, es un factor importante. Ecuador, como país con una economía sensible a los precios del petróleo, puede verse afectado por cambios en estos precios que se proyecta que se mantengan estables en 2024 debido a la Ley Orgánica de Eficiencia Económica y Generación de Empleo en Ecuador, ya que será crucial para determinar los posibles problemas de financiamiento que puedan existir en los años 2025 y 2026.

Critica: El cambio de gobierno en Ecuador, con el resultado de Noboa, es considerado como un período de transición. Se espera que este cambio contribuya a una mayor estabilidad política; ya que en el informe de Citi Research, se prevé un crecimiento económico moderado para Ecuador, dicho informe destaca las condiciones financieras en las que se encuentra Ecuador y la dependencia de la variación de las tasas de interés de Estados Unidos; ya que con una variación de 5.5% al 4.5% se prevé que tenga un impacto positivo al obtener mayor liquidez y facilitar el acceso a los créditos internacionales, sumado a eso que existe una influencia de la inflación de Estados Unidos ya que se menciona que las tasas de interés podrían permanecer elevadas si la inflación en Estados Unidos no baja rápidamente, debido a factores como el aumento de salarios y el alza de precios inmobiliarios.

Fuente:

Primicias. ( 13 de Diciembre de 2023 ). Crecimiento de Ecuador será moderado en los próximos años, dice Citi Research, Obtenido de https://www.primicias.ec/noticias/economia/crecimiento-ecuador-citi-research-noboa/

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Crecimiento de Ecuador será moderado en los próximos años, dice Citi Research

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El comportamiento de las tasas de interés en Estados Unidos es uno de los factores que influye en el desempeño de la economía de Ecuador.

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Titulo de la Noticia: Ecuador venderá parte del oro del BCE y analiza focalizar subsidios

Idea Principal: El Gobierno de Ecuador enfrenta atrasos récord en pagos por USD 5.017 millones en el Presupuesto General del Estado al cierre del año 2023 debido a la escasez de recursos públicos. El ministro de Economía, Juan Carlos Vega, ha mencionado diversas medidas para obtener liquidez, como la venta de parte de las reservas de oro del Banco Central de Ecuador (BCE) y la emisión de bonos internos.

Análisis Técnico: El ministerio de finanzas a través del ministro Juan Carlos Vega manifiesta la escasez de recursos públicos por ende plantea la combinación de mecanismos e instrumentos económicos que reflejen los esfuerzos del Gobierno para enfrentar la escasez de recursos y los atrasos en los pagos de deudas.

La venta de oro, la emisión de bonos internos y la reestructuración de deuda son algunas de las medidas contempladas para abordar esta crisis económica, ya que se busca Re perfilar la deuda que mantiene el Ministerio de Finanzas con el BCE, con la posibilidad de aplazar los pagos hasta por 20 años a una tasa de interés del 1,3% anual.

Se espera emitir deuda interna por alrededor de USD 844 millones para cubrir la brecha en los pagos, incluyendo la emisión de Certificados de Tesorería y bonos a corto y largo plazo, recurriendo al mercado interno para obtener financiamiento mediante la emisión de valores de deuda; además se está analizando la focalización de los subsidios para dirigir los recursos hacia áreas específicas, posiblemente reduciendo gastos no esenciales.

Critica: La precaria situación financiera del Gobierno ha llevado a buscar diversas estrategias para hacer frente a los atrasos en los pagos y garantizar la liquidez necesaria para cubrir compromisos financieros. Uno de las propuestas es la venta de una parte de las reservas de oro de BCE, que actualmente representa el 40% de las reservas alegando que el país debería tener más activos líquidos. Aplazar los pagos de deuda puede proporcionar alivio a corto plazo y reducir la presión financiera inmediata; en cambio el re perfilamiento de la deuda a largo plazo implica intereses acumulativos, lo que podría aumentar la carga financiera en el futuro.

La emisión de bonos internos puede ser una forma de captar recursos, especialmente si hay una demanda sólida en el mercado; además de la focalización de subsidios podría ser una medida eficiente para dirigir los recursos a quienes más los necesitan pero que debe implementarse cuidadosamente para evitar impactos negativos en los sectores más vulnerables de la sociedad.

Fuente:

Primicias.(18 de Diciembre de 2023)

Ecuador venderá parte del oro del BCE y analiza focalizar subsidios Obtenido de Primicias.ec: https://www.primicias.ec/noticias/economia/oro-subsidios-bonos-gasto-crisis-fiscal/

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A USD 5.017 millones ascienden atrasos. Finanzas habla de vender el oro del BCE, emitir bonos internos, y analiza focalizar subsidios a combustibles.

Por la escasez de recursos públicos, el Gobierno prevé cerrar el año 2023 con atrasos récord en pagos por USD 5.017 millones en el Presupuesto General del Estado.

Los atrasos incluyen pagos pendientes a proveedores del Estado, a los gobiernos locales y a la seguridad social, y salarios a los funcionarios públicos.

Lo dijo el ministro de Economía, Juan Carlos Vega, en una rueda de prensa ofrecida el 18 de diciembre de 2023.

Vega dijo que la cuenta del tesoro, que es como la cuenta corriente o el dinero de caja del Estado, comenzó diciembre de 2023 con apenas USD 95 millones.

Oro a la venta

Ante las necesidades de recursos, el Gobierno ya está preparado un nuevo plan económico, además del proyecto de reforma tributaria que solo dejaría ingresos para 2024.

Entre las medidas que se están analizando están que el Banco Central de Ecuador (BCE) venda una parte del oro de sus reservas.

Según Vega, en la actualidad el 40% de las reservas del BCE están en oro y el resto en otros activos, como dinero en efectivo y papeles de inversión.

Para el ministro, es demasiado alto el porcentaje de reservas en oro, pues considera que el BCE debería tener más activos líquidos.

La intención es que una parte ese oro se venda y así, al menos un 10% de ese metal se convierta en dinero en efectivo.

Ahora mismo, el BCE tiene USD 2.201 millones en oro al 8 de diciembre de 2023.

Sin embargo, el ministro aclaró que el Gobierno no tocará el dinero que resulte de la venta del oro del BCE.

Explicó que, por ley, el 70% de la utilidad de esa venta que hará el BCE se entregaría al Ministerio de Finanzas.

"Con las condiciones de riesgo de Ecuador, el BCE necesita reservas más líquidas. Tener esa liquidez le rendiría al BCE un interés importante porque las tasas internacionales están altas, además, más bien le cuesta tener ese oro en Suiza", dijo.

Ante las urgentes necesidades de liquidez, además, el Ministerio de Finanzas espera reperfilar la deuda que mantiene con el BCE, lo que implicaría aplazar los pagos hasta por 20 años, a una tasa de interés de 1,3% anual.

Se trata de una propuesta incluida en el proyecto de reforma tributaria, que está previsto vaya a segundo y último debate el 19 de diciembre de 2023 en la Asamblea.

Según el Ministerio de Finanzas, la deuda con el BCE que entraría en este reperfilamiento sería de USD 4.000 millones.

"Grandes esfuerzos para pagar salarios"

Vega explicó, además, que están haciendo grandes esfuerzos para pagar los salarios de los funcionarios públicos de diciembre y una parte de las asignaciones que le corresponden a los gobiernos locales.

Para cubrir esa brecha, Finanzas prevé emitir más deuda interna, por alrededor de USD 844 millones.

De ese monto, unos USD 350 millones serían deuda a corto plazo, esto es, Certificados de Tesorería (Cetes). Y el restante, serían bonos del Estado a más largo plazo.

Otra medida que analiza el ministro Vega es la focalización de subsidios, agregó.

Debe haber un debate claro sobre los subsidios y a quiénes están llegando.
Juan Carlos Vega / Ministro de Finanzas

"Estamos analizando (los subsidios, ndr) a muchísimo detalle, para no afectar a los más necesitados. Es una de las alternativas que estamos estudiando", dijo Vega.

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Ecuador venderá parte del oro de sus reservas y analiza focalizar subsidios

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A USD 5.017 millones ascienden atrasos. Finanzas habla de vender el oro del BCE, emitir bonos internos, y analiza focalizar subsidios a combustibles.

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Titulo de la Noticia: Qué pasará con el crecimiento económico y la inflación en América Latina en 2024 (y cuál es "la gran oportunidad" que la región puede aprovechar)

Idea Principal: En América Latina se espera que para el año 2024 un escenario económico desafiante ya que se espera menor crecimiento económico y menor inflación; ya que se ve influenciado por la desaceleración global de la actividad económica, así como las altas tasas de interés en las economías desarrolladas. El Banco Mundial sugiere un crecimiento del 2.3% considerándolo insuficiente para combatir la pobreza y generar empleo

Aunque el panorama para América Latina se prevea desafiante los expertos señalan que la transición verde en la región es una gran oportunidad para la generación de empleo, invertir en sectores verdes como lo es la producción sostenible de alimentos y transporte, ya que podría reducir las emisiones de CO2 y también crear empleo formal. Existe un llamado a la inversión focalizada, tanto en capital físico como en capital humano, con un enfoque en la transición energética.

Análisis Técnico: De acuerdo con la noticia varios expertos en economía como William Maloney economista jefe para América Latina del Banco Mundial, y Sebastián Nieto, jefe para América Latina y el Caribe del Centro de Desarrollo de la OCDE además de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), destacan la desaceleración global de la actividad económica y el comercio y presentan proyecciones de bajo crecimiento económico para América Latina en 2024 ya que este bajo dinamismo dificulta la lucha contra la pobreza y la generación de empleo.

Se destaca que las tasas de interés en los países desarrollados como Estados Unidos y China no han experimentado reducciones significativas, aunque haya una disminución de la inflación, esto contribuye a mantener los costos de financiamiento altos en América Latina, limitando el espacio fiscal y la capacidad de maniobra de la política monetaria.

Critica: Aunque, se destaca la necesidad de afrontar los desafíos económicos de América Latina, no se profundiza en las soluciones concretas y las políticas económicas que se podrían implementarse para enfrentar este escenario desafiante de la economía. Se menciona una limitación fiscal con lo cual se podrían implementar medidas para así aumentar la inversión pública y privada además de políticas que fomenten la inversión en sectores que podrían impulsar el crecimiento económico, también la posibilidad de implementar reformas estructurales laborales, tributarias y regulatorias que ayuden a estimular la inversión para mejorar la eficiencia, competitividad económica y la creación de empleo.

Ante las tasas de interés altas, podría considerarse una política monetaria más flexible que permita adaptarse a las condiciones económicas cambiantes. Reducir las tasas de interés podría incentivar la inversión y el gasto, dado la transición verde se podría implementar políticas que estimulen sectores donde se involucre energías renovables para una economía sustentable.

Fuente:

Barria, C. (2 de Enero de 2024). BBC Mundo. Obtenido de Qué pasará con el crecimiento económico y la inflación en América Latina en 2024 (y cuál es "la gran oportunidad" que la región puede aprovechar): https://www.bbc.com/mundo/articles/c51zg3dyg24o

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Al abrir la ventana para descubrir qué nos puede traer 2024, se ven dos cosas en el horizonte: menos crecimiento económico y menos inflación.

Así luce el panorama para los expertos que estudian la región, en medio de un escenario internacional en el que las economías de países como Estados Unidos y China también han disminuido su ritmo de crecimiento.

Un menor ritmo significa que se vaN a producir menos bienes y servicios. Por lo tanto, habrá menos empleo en una región donde la mitad de la fuerza laboral trabaja en el mercado informal, lo que significa que vive con lo que puede conseguir al día, sin un salario fijo ni contrato laboral.

"Seguiremos viendo economías resilientes, con indicadores estables, pero lamentablemente el nivel de crecimiento permanecerá bajo ", le dice a BBC Mundo William Maloney, economista jefe para América Latina del Banco Mundial.

El entorno parece venir desafiante si se considera una actividad económica global lenta, menor intercambio comercial de la región con otras partes del mundo, bajo consumo interno y las huellas que dejaron las altas tasas de interés.

Estas son las tendencias económicas para el año que viene y las oportunidades que puede tener la región.

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Un menor ritmo de crecimiento económico en la región traerá como consecuencia una caída en el empleo.

Bajo crecimiento económico

De acuerdo con las proyecciones del Banco Mundial, el crecimiento económico latinoamericano el año próximo podría ser de 2,3%. "Un nivel poco dinámico, insuficiente para combatir la pobreza y generar empleo", argumenta Maloney.

Aún más baja es la proyección de crecimiento que hace la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal). El organismo calcula que la región registrará un aumento de la actividad económica de apenas 1,9%, con América del Sur a un paso más lento que Centroamérica, México y el Caribe.

Un panorama influido por la persistencia de un bajo dinamismo del crecimiento económico y del comercio a nivel global.

Si bien es cierto que la inflación ha bajado, las tasas de interés de las principales economías desarrolladas no se han reducido. En consecuencia, los costos de financiamiento siguen siendo altos y muchos economistas esperan que se mantengan en ese nivel en los próximos años.

En el caso de América Latina, el bajo crecimiento esperado para 2024 está relacionado con el poco espacio de acción que tiene la política fiscal de los gobiernos y la política monetaria de los bancos centrales, según señala la Cepal.

"Los niveles de deuda pública, si bien se han reducido, son aún elevados, lo que, sumado al aumento del costo del financiamiento, restringe el espacio fiscal", argumenta el organismo en su más reciente análisis regional.

Tampoco vislumbra una fuerte reducción de las tasas de interés, porque una profundización en los recortes del costo del dinero podría afectar los flujos de capital hacia Latinoamérica y el tipo de cambio, teniendo en cuenta que los países desarrollados aún mantienen altas tasas de interés que son convenientes para los inversores.

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La persistencia del bajo crecimiento del comercio a escala mundial incide en las proyecciones de aumento de la economía de la región

Menos inflación

Los peores momentos de la ola inflacionaria que recorrió el mundo después de la pandemia ya pasaron.

Y la tendencia a la baja del costo de la vida seguirá manteniéndose el próximo año, de acuerdo con las proyecciones de los economistas.

" La inflación seguirá desacelerándose, aunque todavía falta para llegar a los objetivos que tienen los bancos centrales de cada país ", dice Joan Domene, economista jefe para América Latina de Oxford Economics, en diálogo con BBC Mundo.

"Los bancos centrales serán cautelosos con las tasas de interés. No se espera un gran recorte, simplemente una normalización de la política monetaria", apunta.

"Si las cortan demasiado, se deprecia el tipo de cambio, por eso son tan cuidadosos".

Donde tienen puesto un ojo los bancos centrales es en la llamada "inflación subyacente", aquella que se calcula excluyendo los precios de la energía y los alimentos, que son los productos más volátiles, comenta Domene.

"Hemos visto una caída sustancial en los últimos meses en los precios de la energía, de los alimentos. La que queda por normalizar ahora es la inflación subyacente porque es la que está tardando más en disiparse", agrega.

Al comparar la región con el resto del mundo en términos inflacionarios, Maloney tiene una opinión bastante alentadora.

"Los niveles en Latinoamérica son más positivos que la media de la inflación en los países que integran la OCDE" (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos), asegura el economista.

" Esperamos que la inflación siga bajando y pronosticamos que los bancos centrales lograrán sus metas, por ejemplo, en Brasil, Chile, México y el Perú ", sostiene Maloney.

La Cepal proyecta que la inflación en Latinoamérica este año será de 3,8% y el próximo de 3,2%.

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"América Latina tiene la matriz eléctrica más limpia del mundo, reservas abundantes de minerales importantes, como litio", afirma William Maloney del Banco Mundial.

Una "gran oportunidad"

" Existe una oportunidad enorme para la generación de empleo con la transición verde ", le dice a BBC Mundo Sebastián Nieto, jefe para América Latina y el Caribe del Centro de Desarrollo de la OCDE.

Si Latinoamérica invirtiera cerca de tres puntos porcentuales del Producto Interno Bruto en los sectores verdes, explica, no solo se reducirían las emisiones de CO2, sino que se crearía empleo formal.

Según las últimas investigaciones, agrega Nieto, con ese nivel de inversión es posible aumentar en 18% el empleo en la producción sostenible de alimentos o 14% en el transporte.

" Hay que invertir de manera muy focalizada, y no solo invertir en capital físico sino también en capital humano ", afirma el economista.

Incluso a nivel político, apunta, "hay muchos gobiernos en América Latina que están en pro de esta agenda".

"Ya estamos viendo algunos acuerdos para utilizar bien los recursos renovables y exportarlos con valor agregado", agrega Nieto.

A su juicio, la región tiene un potencial muy grande, porque un tercio de la energía latinoamericana es renovable, lo cual se considera bastante alto a nivel internacional.

Una opinión similar tiene William Maloney del Banco Mundial.

"América Latina tiene la matriz eléctrica más limpia del mundo, reservas abundantes de minerales importantes, como litio y cobre, y la posibilidad de generar hidrógeno verde, además de abundantes reservas forestales", señala el economista.

El punto clave es cómo financiar las iniciativas que le permitan a la región integrarse a la transición energética.

Y eso depende de la voluntad de cada gobierno.

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Qué pasará con el crecimiento económico y la inflación en América Latina en 2024 (y cuál es "la gran oportunidad" que la región puede aprovechar) - BBC News Mundo

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Se prevé una actividad económica global lenta, menor intercambio comercial de la región con otras partes del mundo, bajo consumo interno y altas tasas de interés. Pero hay una gran oportunidad.