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Presentado por:

JOEL FERNANDO MANGONES PETRO

Administración financiera VII

Universidad de Cartagena

2024

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El valor económico agregado (EVA) es el importe que queda en un negocio cuando este ha cubierto todos sus gastos, así como la rentabilidad mínima estimada

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El Valor Económico Agregado (EVA) y el EBITDA son métricas fundamentales en la evaluación del rendimiento financiero de una empresa. El EVA mide la creación de valor al restar el costo del capital de la utilidad operativa, mientras que el EBITDA se centra en la rentabilidad operativa al excluir gastos no operativos y no monetarios. Ambas herramientas proporcionan información valiosa sobre la salud financiera de una organización, permitiendo a los gestores tomar decisiones más informadas. Sin embargo, cada indicador presenta sus propias ventajas y desventajas, lo que hace crucial comprender su aplicación y limitaciones en contextos específicos.

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FORMULA DEL EVA

Se trata de un cálculo complejo, pero se puede sintetizar en la siguiente fórmula:

EVA = UAIDI – (ACTIVOS TOTALES * COSTO DEL CAPITAL)

Dónde:

UAIDI= es la utilidad de las actividades habituales antes de los intereses y después de lo impuestos

El total activo = a todos los bienes, derechos y recursos en general con los que cuenta la empresa

El costo del capital= el costo medio de todas las fuentes de financiación a las que la empresa ha recurrido para poder desempeñar su actividad.

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El EVA se compone de factores que determinan el valor económico entre estos están:

Crecimiento

Rentabilidad

Capital de trabajo

Costo de capital

Impuestos

Activos de largo plazo

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¿Qué significa un EVA positivo?

Si el resultado del EVA es positivo eso se traduce en que la empresa ha podido crear valor.

¿Qué significa un EVA negativo?

Si el resultado del cálculo del EVA se da en negativo, esto implica que el negocio ha destruido valor.

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Provee una medición para la creación de riqueza que alinea las metas de los tomadores de decisión con las metas de la compañía.

Permite identificar los generadores de valor en la empresa.

Combina el desempeño operativo con el financiero en un reporte integrado que permite tomar decisiones. Hacer más con menos.

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♦️Dificultad en el cálculo del costo de capital, ya que se deben emplear procedimientos que a veces exigen conocimientos de finanzas avanzados, así como de la empresa y el sector.

♦️Se dificulta la implementación en las economías con altas tasas de interés que complican obtener rentabilidades operativas superiores

♦️Las cifras de la información contable como las del balance general, el estado de resultados y el flujo de efectivo exigen un proceso de depuración en términos económicos y financieros para llegar a una cifra del EVA razonable y confiable.

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El denominado EBITDA suele emplearse para saber si una empresa realmente es rentable o no. La definición exacta es Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, es decir, ingresos antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, ocurridos durante un año.

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¿Cuál es la fórmula para calcular el EBITDA?

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¿Cuál es la fórmula para calcular el EBITDA?

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El EBITDA se compone de los siguientes

elementos:

♦️ Ingresos

♦️ Gastos Operativos

♦️ Depreciación

♦️ Amortización

♦️ Gastos Financieros

♦️ Impuestos

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• Si el EBITDA es positivo indicará que el proyecto (sin tener en cuenta los gastos financieros y fiscales) es rentable, pero la rentabilidad final del mismo dependerá de la gestión respecto a las políticas de financiamiento, tributación, amortización y depreciación de la empresa.

• Si el EBITDA es negativo, el resultado final será negativo, por tanto, en este caso, sería por sí solo, criterio suficiente para descartar la viabilidad de un proyecto. Ya que es utilizado como referencia a la capacidad de la empresa para generar beneficios considerando únicamente su actividad productiva.

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Las principales ventajas del EBITDA:

Permite conocer cuál es el flujo de dinero real del que dispone la empresa para asumir los diferentes pagos por deudas.

Permite analizar objetivamente la capacidad productiva de una empresa y comparar compañías que operan bajo diferentes circunstancias y entornos.

Permite hacer comparaciones del historial de la empresa a lo largo de su operatividad.

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♦️Puede ser medida confusa de liquidez

♦️no refleja el flujo de caja del negocio ya que no incluye la variación del capital de trabajo o de inversiones en activo fijo.

♦️No indica nada acerca de la calidad de las utilidades

♦️Ignora la distinción en la calidad de los flujos de caja resultantes de políticas contables.

♦️No es un denominador común si hay normas contables diferentes.

♦️Ofrece protección limitada si se usa en cláusulas de contratos de deuda.