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Séance 3: Economie d'endettement et économie de marchés financiers 

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Séance 3: Economie d'endettement et économie de marchés financiers 

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Dans son article " De l'économie d'endettement à l'économie de marchés financiers ", Françoise Renversez, nous explique les différentes formes d'économie.

La première, l'économie d'endettement, constitue un système financier où ce sont les banques qui satisfont la demande de financement des entreprise. Elles les assurent en assurant leurs propres liquidités par un recours permanent au refinancement des Banques des banques.

la seconde est l'économie de marchés financiers. Elle s'apparente à un financement direct des acteurs financiers potentiels, permettant à l'offre et la demande de capitaux d'être confrontés directement sans passer par des financements bancaires.

la course de la route du Rhum en est un exemple. Les skeapers et leur STAFF ont recours à des financements d'entreprises privées comme DCNS, ou bien des industries de l'alimentaire comme la vie claire.  Ils ne passent pas par des financements bancaires, du moins pas tous.

Le système d'économie Européen est une exemple d'innovation qui a contribué au passage de l'économie d'endettements à celle des marchés financiers. Les Chambres de treading et des courtiers en bref lieu où l'on vend les actions sont également des innovations.

La politique Européenne plus libérale consistant à céder davantage de place aux acteurs financiers non-bancaires dans les investissements, illustre bien le rôle de l'Etat et des politiques publiques dans le passage. La commission Européenne a souhaité que les acteurs bancaires cèdent plus de place aux non-bancaires pour les financements.

Ce sont les Banques des banques qui s'occupent de financer les banques classiques. Puisque les banques aujourd'hui ont également un statut de courtier et d'investisseur indirect, les grosses banques jouent toujours un rôle dans l'économie de marchés financiers.

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Les taux d'intérêt peuvent être négatifs,

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Les taux d'intérêt peuvent être négatifs,

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lorsque la demande est trop forte et qu'énormément d'acteurs économiques veulent prêter, financer ceux en défficite.
la France a pu obtenir des taux d'intérêt négatifs, car elle était en période de crise. Donc le chômage était important, il y avait une forte inflation et les demandes étaient fortes. Ainsi, elle a réussi a obtenir des taux d'intérêt négatifs.
L'inflation et la valeur des cours des masses monétaires, monnaie scripturale et des stocks exchanges, permettent de déterminer le niveau des taux d'intérêts à payer par un acteur économique. La durée est aussi un facteur.

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Séance 2: le prix du financement, le taux d'intérêt

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Séance 2: le prix du financement, le taux d'intérêt

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Le taux d'intérêt est un prix qui rémunère le service rendu par celui qui a effectué ce service.
Les taux d'intérêts sont fixés par les bailleurs. C'est à dire ceux qui rendent le service, ici qui prête de l'argent, font un crédit. le taux d'intérêt est stipulé dans le contrat et peut être débité annuellement ou mensuellement. Souvent est il corrigé par l'inflation et détermine le taux d'intérêt dit Réel.
Les pouvoirs publics manipulent les taux d'intérêts de manière à favoriser les investissements. Ils fixent pour cela des taux d'intérêts réels négatifs, qui obligent les prêteurs a vendre leurs biens et actions. Ainsi, les bailleurs perdent du pouvoir d'achat, créent de la demande, et les acheteurs investissent. En Europe, c'est la Banque Centrale Européenne qui se charge des ces manipulations.

Lorsque Steve Madden Ltd a fait son entré en bourse, elle l'a fait par le bied de Straton Oakmont Ind. Une entreprise de courtage dirigé par Jordan Belfort, le célèbre Loup de Wall-Street. L'introduction en bourse de Steve Madden a permis, en une journée et seulement par les taux d'intérêts de soulever 2 Millions d'euros pour Straton Oakmont.

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Dans l'article de Dominique Plihon, " la banque de l'ombre prend son essor ", sont évoquées deux principales activités des banques.
la première est l'analyse des risques de l'entreprise et la recherche des investissements adaptés.
la seconde est le développement de la finance de marché direct, sans intermédiaire. C'est à dire le développement de " la banque de l'ombre".
Cette finance de marché s'est développée car la politique Européenne et nationale aujourd'hui veille à adopter une stratégie dite originate to distribute. Elle consiste à transférer les risques aux acteurs financiers non-bancaires de sorte à développer leur place dans les investissements.
Dominique Plihon s'oppose à cette politique davantage libérale. Je le suis dans le sens où cette politique va permettre l'accroissement des lobbies, et entraver celui des PME et ETI (Entreprises de Tailles Intermédiaires).
Cependant je trouve que cette politique va également permettre de réguler, le pouvoir des banques sur un pays et ainsi éviter une macrocéphagie des pouvoirs autour de la Banque Centrale Européenne.

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Le choix d'Apple dans ses financements, ...

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Le choix d'Apple dans ses financements, ...

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N'a pas été totalement libre. Si Steve Jobs et Steven Wozniak ont librement choisi l'autofinancement, la situation à laquelle ils étaient confrontée le leur imposait. Effectivement, rappelons qu'Apple n'a pu obtenir que tardivement un crédit pour financer son activité. Il a fallu 4 ans pour que Steve Jobs parvienne à obtenir un crédit, grâce au chèque apporté par son ami. Ainsi, face à un refus des banques de prêter de l'argent, des sociétés de financer l'activité ; Jobs et Wozniak n'ont eu d'autre choix que de financer avec leur propres fonds la société.

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Séance 1 : Qu'est-ce que le financement ?

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Séance 1 : Qu'est-ce que le financement ?

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Financement des PME et ralentissement économique

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Financement des PME et ralentissement économique

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un financement problématique.

Le financement des Petites et Moyennes-Entreprises (PME) dans un contexte de ralentissement économique est compliqué. Effectivement lorsqu'un pays cherche à redémarrer une dynamique d'investissement productif national, il va rencontrer des faiblesses dans cet exercice. Ces difficultés sont principalement liées aux PME. Pourquoi ?
En période de ralentissement économique, les crédits sont moins facilement accordés. Rajoutez à ceci une politique Européenne instaurée par la Commission, ayant pour objectif d'assouplir les règles pour accroître le poids des acteurs non bancaires dans le financement des entreprises.
Cependant pour les PME, ces crédits sont la principale source de financement d'activité. Ils représentent les deux tiers du mode de financement. De plus, en France, la part des obligations dans l'endettement des entreprises entre 2009 et 2013, est passée de 30% à 36% selon la Banque de France.
Ainsi, face à une raréfaction des crédits bancaires, une augmentation du taux d'endettements des entreprises, et une politique Européenne davantage libérale, le financement des PME en période de ralentissement économique est quelque peu compliqué.

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Comment financer son activité ? Le pépin qui fait la pomme.

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Comment financer son activité ? Le pépin qui fait la pomme.

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En 1976, pour faire émerger la société, Apple a successivement trouvé les capitaux lui permettant de développer son activité, en faisant appelle à des actionnaires. Au commencement, ces derniers appartenaient à la société. Les premiers furent Steve Jobs et Steven Wozniak qui créèrent la société sur leurs propres fonds.
Suite à 200 exemplaires de l'Apple I vendus, un de leur ami, Mike Marrkula, rejoint la société avec un chèque de 91 000 $, qu'il versa au capital de la pomme. Grâce à cet investissement, la société obtint un crédit de 910 000 $.
4 ans après le lancement de son premier ordinateur en 76, Apple rentre en bourse, afin de poursuivre son développement. Les 4,6 millions d'actions vendues à 22$/unité, partirent en quelques minutes. Dès lors, les actionnaires devinrent majoritairement extérieurs à la société.

Apple a donc réussi à financer son activité, dans un premier temps par un financement interne. Que nous pouvons qualifier d'autofinancement. Puis, ensuite le financement de Marrkula peut être qualifié d'interne du fait Que Mike Marrkula a rejoint la société par la suite. Enfin dans un troisième temps le financement a été externe indirect , avec l'accord d'un crédit de 910 000 $. Enfin dans un dernier le financement a été externe indirect avec l'entrée en bourse le 12 décembre 1980.

La société Steve Madden Ltd est également un exemple de société qui a débuter par un autofinancement. Effectivement, Steve Madden est un chaussurier qui a commencé par vendre des chaussures à l'arrière de son camion dans la rue en 1990. Il avait alors financer de ses propres fonds ,1100 $, sa société.

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De ce fait, plusieurs des employés d'Apple devinrent millionnaires !

Lorsque Apple fait son entrée en bourse le 12 décembre 1980 ;  4,6 millions d'actions sont vendues à 22$/unité.
Ses actions correspondent à des parts de la société détenues par des acteur financiers. Chez Apple, nous comprenons qu'énormément d'employés étaient à l'origine des investisseurs qui ont financés l'activité. Par la suite sont rentrés dans la société. Mike Marrkula est un exemple type. Ainsi, comme ces personnes ont investi dans la société, elles en détiennent des parts. Et donc comme elles sont également employés de la société, cela donne des employés qui sont finalement aussi actionnaires de la société.
De ce fait, lorsque Apple est rentrée en bourse, les employés ont mis leur parts en gage pour qu'elles soient "cotées" puis vendues en actions.
Ainsi, lorsqu'une action était vendue à 22$, le courtier touchait certes un taux d'intérêts dessus, mais une bonne partie du reste de la somme était destinée à l'employé ex-propriétaire.
C'est pour cela que plusieurs employés d'Apple devinrent millionnaires.