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Los fondos de inversión, de acuerdo a su régimen de inversión, deberán adoptar alguno de los tipos siguientes:
I. De renta variable;
II. En instrumentos de deuda;
III. De capitales, y
IV. De objeto limitado
Los fondos de inversión estarán sujetos a la supervisión, regulación y sanción de la Comisión, debiendo observar lo previsto en la presente Ley y demás disposiciones aplicables.
Las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro estarán sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y se regirán por lo señalado en la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.

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Los fondos de inversión, deberán adoptar alguna de las modalidades siguientes, en función de  las condiciones que para la adquisición y venta de las acciones representativas de su propio capital social, establezca en el respectivo prospecto de información al público inversionista a que esta Ley se refiere:
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
I. Abiertas: aquellas que tienen la obligación, en los términos de esta Ley y de sus prospectos de información al público inversionista, de recomprar las acciones representativas de su capital social o de amortizarlas con Activos Objeto de Inversión integrantes de su patrimonio, a menos que conforme a los supuestos previstos en los citados prospectos, se suspenda en forma extraordinaria y temporal dicha recompra, y
II. Cerradas: aquellas que tienen prohibido recomprar las acciones representativas de su capital social y amortizar acciones con Activos Objeto de Inversión integrantes de su patrimonio, a menos que sus acciones se coticen en una bolsa de valores, supuesto en el cual se ajustarán en la recompra de acciones propias a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores.
La Comisión establecerá, mediante disposiciones de carácter general, categorías de fondos de inversión por cada tipo y modalidad, atendiendo a criterios de diversificación, especialización del régimen de inversión respectivo, objetivo y horizonte de inversión, liquidez, entre otros.
Para tales efectos, podrá utilizar las categorías establecidas por los organismos autorregulatorios de fondos de inversión y personas que les prestan servicios a estos.

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ARTÍCULO 15/De la operación de los fondos de inversión

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ARTÍCULO 15/De la operación de los fondos de inversión

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Los fondos de inversión solo podrán realizar las operaciones siguientes:
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
I. Adquirir o enajenar Activos Objeto de Inversión de conformidad con el régimen de inversión que le corresponda; Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
II. Celebrar operaciones de reporto y préstamo sobre valores a los que les resulte aplicable la Ley del Mercado de Valores, así como con instrumentos financieros derivados; con instituciones de crédito, casas de bolsa y entidades financieras del exterior, pudiendo actuar, según sea el caso, como reportadas, reportadoras, prestatarias o prestamistas; Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
III. Adquirir las acciones que emitan, sin que para tal efecto sea aplicable la prohibición establecida por el artículo 134 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Lo anterior no será aplicable a los fondos de inversión de capitales o cerrados, a menos que coticen en bolsas, supuesto en el cual deberán llevar a cabo dicha recompra ajustándose a lo previsto por la Ley del Mercado de Valores; Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
IV. Comprar o vender acciones representativas del capital social de otros fondos de inversión sin perjuicio del régimen de inversión al que estén sujetos; Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
V. Obtener préstamos y créditos de instituciones de crédito, intermediarios financieros no bancarios y entidades financieras del exterior;
VI. Emitir valores representativos de una deuda a su cargo, para el cumplimiento de su objeto, y
VII. Las análogas y conexas que autorice la Comisión mediante disposiciones de carácter general.
En la realización de las operaciones a que se refiere este artículo, los fondos de inversión se sujetarán a las disposiciones de carácter general que expida la Comisión, salvo tratándose de las operaciones de reporto, préstamo de valores, préstamos y créditos, emisión de valores y la celebración de operaciones financieras conocidas como derivadas y con moneda extranjera, en cuyo caso deberán ajustarse a las disposiciones de carácter general que al efecto expida el Banco de México.
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
En el evento de que la Comisión pretenda incorporar en el régimen de inversión de los fondos de inversión de cualquier tipo, la celebración de operaciones financieras conocidas como derivadas o con moneda extranjera, deberá obtener la opinión favorable del Banco de México.
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
La Comisión estará facultada para expedir disposiciones de carácter general a las que deberán ajustarse los fondos de inversión para la adquisición, compra y enajenación de las acciones que emitan, los informes que sobre dichas operaciones elabore la sociedad operadora de fondos de inversión que las administre, las normas de revelación en la información y la forma, términos y medios en que estas operaciones sean dadas a conocer a la Comisión y al público. Como consecuencia de la recompra de sus propias acciones, los fondos de inversión procederán a la reducción del capital en la misma fecha de la adquisición, convirtiéndolas en acciones de tesorería.
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
Asimismo, la Comisión mediante disposiciones de carácter general podrá limitar o prohibir a los fondos de inversión la adquisición o participación en aquellas operaciones que determine que impliquen algún conflicto de intereses, contando con facultades para resolver en casos de duda.
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.

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ARTÍCULO 18/De la operación de los fondos de inversión

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ARTÍCULO 18/De la operación de los fondos de inversión

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Los fondos de inversión tendrán prohibido:
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
I. Recibir depósitos de dinero;
II. Dar en garantía sus bienes muebles, inmuebles, valores, títulos y documentos que mantengan en sus activos, salvo que tengan por objeto garantizar el cumplimiento de obligaciones a cargo del fondo, producto de la realización de las operaciones a que se refiere el artículo 15, fracciones II, V y VI de esta Ley, así como aquellas en las que puedan participar y que de conformidad con las disposiciones que les sean aplicables a dichas transacciones deban estar garantizadas;
Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
III. Otorgar su aval o garantía respecto de obligaciones a cargo de un tercero;
IV. Recomprar o vender las acciones que emitan a precio distinto al que se señale conforme a lo dispuesto en el artículo 44 de esta Ley considerando las comisiones que correspondan a cada serie accionaria. Tratándose de fondos de inversión que coticen en bolsa, se ajustarán al régimen de recompra previsto en la Ley del Mercado de Valores aplicable a las sociedades emisoras;
Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
V. Practicar operaciones activas de crédito, excepto préstamos y reportos sobre valores, de conformidad con lo previsto en la fracción II del artículo 15 de esta Ley, y VI. Lo que les señale ésta u otras leyes. Artículo citado en: una sentencia, 2 artículos doctrinales

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Los fondos de inversión en los términos y casos que esta Ley señala, para el cumplimiento de su objeto deberán contratar los servicios que a continuación se indican:
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
I. Administración de activos de fondos de inversión;
Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
II. Distribución de acciones de fondos de inversión;
Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
III. Valuación de acciones de fondos de inversión; Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
IV. Calificación de fondos de inversión;
Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
V. Proveeduría de Precios de Activos Objeto de Inversión;
VI. Depósito y custodia de Activos Objeto de Inversión;
Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
VII. Contabilidad de fondos de inversión; Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
VIII. Administrativos para fondos de inversión, y Fracción reformada por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
IX. Los demás que autorice la Comisión mediante disposiciones de carácter general. Los fondos de inversión estarán obligados a contratar los servicios a que se refiere la fracción IV anterior, cuando así lo prevea la Comisión en las disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo 17 de esta Ley, salvo en los casos a que alude el último párrafo del artículo 80 Bis del presente ordenamiento.
Párrafo reformado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
Los fondos de inversión de capitales no estarán obligadas a contratar los servicios señalados en las fracciones II, IV, V y VIII de este artículo, pero en todo caso deberán ajustarse en materia de valuación a lo establecido en el artículo 44 de esta Ley. La Comisión podrá exceptuar, mediante disposiciones de carácter general, a los fondos de inversión de objeto limitado, de la contratación de algunos de los servicios a que se refiere este precepto. Los fondos de inversión de capitales y de objeto limitado estarán obligados a contratar los servicios de auditoría externa independiente.
Párrafo adicionado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
En caso de que una sociedad distribuidora de acciones de fondos de inversión o entidades que presten dichos servicios, le presente a una sociedad operadora de fondos de inversión una oferta de compra o venta de las acciones representativas del capital social de un fondo de inversión que administre, esta no podrá negarse a la celebración de dichas operaciones siempre que tal oferta se ajuste a las condiciones del prospecto de información al público inversionista que el propio fondo de inversión haya hecho público y difundido por cualquier medio de acceso y conocimiento general. Para tales efectos, la sociedad distribuidora de acciones de fondos de inversión o entidad que preste dichos servicios deberá ajustarse al contrato de adhesión de la sociedad operadora para la liquidación de las operaciones y la custodia de las acciones correspondientes. Tanto en el contrato de adhesión como en el prospecto de información al público inversionista deberá preverse un trato irrestricto de igualdad entre y para las distribuidoras y entidades de que se trate. En ningún supuesto, podrán establecerse prácticas discriminatorias.
Párrafo adicionado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.
En cualquier caso, la sociedad distribuidora o entidad que proporcione esos servicios deberá cumplir con lo establecido en las disposiciones de carácter general que en materia de distribución de acciones de fondos de inversión expida la Comisión, y las demás disposiciones aplicables.
Párrafo adicionado por el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de Enero de 2014.

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1. ¿Qué son los Fondos de Inversión?

Los fondos de inversión son instrumentos de inversión generalmente dirigidos a pequeños y medianos inversionistas, que tienen por objeto invertir en instrumentos financieros. Los fondos de inversión son administrados por expertos en la materia, con la finalidad de generar rendimientos a través de la inversión en carteras diversificadas.

2. ¿Cuáles son los objetivos de los Fondos de Inversión?

* Dar acceso a los pequeños y medianos inversionistas al mercado de valores.
* Ofrecer una amplia gama de opciones de inversión para los ahorradores.
* Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor número de participantes.
* Canalizar los recursos de los inversionistas para participar en el financiamiento del sector productivo del país.

3. ¿Cómo funcionan los Fondos de Inversión?

Los Fondos de inversión son entidades que funcionan como vehículos de inversión en los que una gran cantidad de personas aportan su dinero con el objetivo de obtener rendimientos de la cartera de valores que se conforme con dichos recursos y cuyo valor forma parte del capital social del fondo de inversión, el cual está representado por acciones o partes sociales. Por lo tanto, las personas que invierten en fondos, adquieren acciones representativas del patrimonio del fondo de inversión y en consecuencia, una parte proporcional de la cartera o portafolio de valores.

4. ¿Qué tipo de Fondos de Inversión existen en México?

* Fondos de Inversión de Renta Variable,
* Fondos de Inversión en Instrumentos de Deuda,
* Fondos de Inversión de Capitales (FINCA's) y,
* Fondos de Inversión de Objeto Limitado.

5. ¿Qué es un Fondo de Inversión de Renta Variable?

Es el que puede invertir en acciones y otros títulos de capital de empresas privadas y en instrumentos de deuda públicos y de empresas privadas.

6. ¿Qué es un Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda?

Es el que exclusivamente puede invertir en valores de deuda, públicos y de empresas privadas

7. ¿Qué es un Fondo de Inversión de Capitales (FINCA's)?

Es el que invierte sus recursos de manera temporal en empresas privadas que requieren recursos a largo plazo para financiar su operación.

8. ¿Qué es un Fondo de Inversión de Objeto Limitado?

Es el que invierte exclusivamente con los instrumentos financieros definidos en sus estatutos y en su prospecto de información al público inversionista.

9. ¿Qué son las Sociedades Operadoras de Fondos de Inversión?

Son instituciones financieras autorizadas por la CNBV que se dedican de manera profesional a administrar las carteras de valores de los fondos de inversión y de terceros, con la finalidad de obtener rendimientos para los inversionistas.

10. ¿Qué información deben dar a conocer los Fondos de Inversión al público inversionista?

* Prospecto de información al público inversionista
* Documento con información clave para la inversión
* Informes semanales y mensuales con la composición de las carteras de valores
* Eventos relevantes tales como cambios al prospecto, incumplimientos al régimen de inversión, operaciones que impliquen cambios en su calificación o categoría.
* La aplicación de diferenciales al precio de compra o venta de las acciones del fondo de inversión.
* Los aumentos o disminuciones en el cobro de comisiones y remuneraciones

11. ¿Cómo se determina el precio de valuación de las acciones del Fondo de Inversión?

El precio de valuación de las acciones del fondo de inversión, es determinado por empresas independientes y autorizadas por la CNBV, conocidas como "Valuadoras". Para determinar dicho precio, estas empresas utilizan el precio de los valores e instrumentos financieros proporcionado, a su vez, por los proveedores de precio (que también son empresas autorizadas y reguladas por la CNBV) para calcular el valor total de la cartera del fondo y consideran los beneficios, costos y gastos asociados a la operación del fondo.

En el caso particular de los fondos de inversión de capitales y de objeto limitado, la valuación puede ser mediante la contratación de sociedades valuadoras de acciones de fondos de inversión o por la designación de un Comité de Valuación cuya integración, organización y funcionamiento se establezca en el propio prospecto de información al público inversionista.

12. ¿Cómo se determina el rendimiento en los Fondos de Inversión?

Su rendimiento se determina por el diferencial en los precios de las acciones representativas del capital de los fondos de inversión, el cual a su vez deriva directamente del rendimiento de los títulos, valores o instrumentos financieros en los cuales se tienen invertidos los recursos de sus inversionistas.

13. ¿Cuál es el Fondo de Inversión más accesible al pequeño inversionista?

Para elegir algún fondo de inversión los inversionistas deben tomar en cuenta sus necesidades de liquidez, expectativas de rendimiento, el nivel de tolerancia al riesgo, el tiempo de desea mantener invertido su dinero.
Sin embargo es importante considerar que en función de sus características particulares, los fondos de inversión pueden ser adecuados para distintos tipos de clientes tomando en consideración entre otros aspectos sus conocimientos y experiencia previa en inversiones, la situación y capacidad financiera y los objetivos del inversión; por lo que se recomienda al público en general obtener asesoría de entidades financieras autorizadas sobre sobre la idoneidad de los distintos fondos respecto el perfil de inversión de cada persona.

14. ¿Cuáles son los riesgos que corre el inversionista en un Fondo de Inversión?

Los riesgos son similares a los de otras inversiones en el mercado de valores, pero con los beneficios asociados a la diversificación de la cartera del fondo de inversión y a su administración profesional por parte de expertos en la materia. Sin embargo, se recomienda revisar detalladamente la sección de riesgos del prospecto del fondo de inversión en que se desee invertir y acercarse una persona autorizada y certificada para proporcionar estos servicios.

15. ¿Qué son las Sociedades Distribuidoras de Acciones de Fondos de Inversión?

Son entidades autorizadas por la CNBV que tienen por objeto principal distribuir las acciones de los fondos de inversión, así como proporcionar promoción, asesoría a terceros, compra y venta de dichas acciones en nombre del fondo de inversión de que se trate. La distribución de acciones de fondos de inversión también puede ser realizada por instituciones de crédito, casas de bolsa, instituciones de seguros, organizaciones auxiliares del crédito, uniones de crédito, sociedades financieras populares, sociedades cooperativas de ahorro y préstamo, sociedades financieras de objeto múltiple reguladas y casas de cambio.

16. ¿Cuándo termina el proceso de transformación de Sociedades de Inversión a Fondos de Inversión?

​Las sociedades de inversión contarán con un plazo de dieciocho meses a partir de la entrada en vigor del Decreto, para solicitar a la CNBV la autorización de la reforma a sus estatutos sociales. La entrada en vigor del Decreto fue el 13 de enero del 2014.

17. Impacto al pequeño inversionista en la transformación a Fondos de inversión.

​Los fondos de inversión no podrán contratar los servicios de distribución de sus acciones de manera exclusiva con una sociedad o entidad distribuidora, permitiendo que las comisiones en la distribución bajen o sean más competitivas, siendo esto en beneficio de los inversionistas.
Al determinar requisitos específicos para el acceso a las distintas series accionarias de los fondos, se eliminan las prácticas discriminatorias y se facilita el acceso del pequeño inversionistas a la inversión en fondos.
Los fondos de inversión al poder realizar escisiones en condiciones desordenadas de mercado se protegen los intereses de los inversionistas.

18. ¿Qué implicaciones tiene para los inversionistas la modificación de un prospecto?

​La modificación al prospecto de información al público inversionista de cada fondo de inversión, implica un cambio en el fondo del cual es parte el inversionista, por lo cual debe consultarlo y leerlo nuevamente, ya que éste contiene información relevante, necesaria para conocer la situación real y actual en materia financiera, administrativa, económica y jurídica del fondo de inversión.

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Preguntas Frecuentes Fondos de Inversión

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Sitio Oficial de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores

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