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30/12/2020

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En esta moderación del descenso destaca la subida de los precios de la electricidad, que bajaron el año pasado. También influye que los precios de los carburantes y combustibles se incrementan este mes más de lo que lo hicieron en diciembre de 2019

La inflación anual estimada del IPC en diciembre de 2020 fue del -0,5%, tres décimas por encima de la caída de noviembre (-0,8%), de acuerdo con el indicador adelantado elaborado por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Este indicador proporciona un avance del IPC que, en caso de confirmarse, supondría un aumento de tres décimas en su tasa anual respecto a noviembre. Los precios acumulan ya nueve meses en terreno negativo.

En esta moderación del descenso destaca la subida de los precios de la electricidad, que bajaron el año pasado. También influye que los precios de los carburantes y combustibles se incrementan este mes más de lo que lo hicieron en diciembre de 2019.

Por su parte, la variación anual del indicador adelantado del IPC Armonizado (IPCA) se sitúa en el -0,6% en diciembre. Si este dato se confirma, la tasa anual del IPCA aumentaría dos décimas respecto al mes anterior.

En variación mensual, los precios de consumo registraron en diciembre una tasa del 0,2% respecto al mes de noviembre, según el indicador adelantado del IPC.

La variación mensual del indicador adelantado del IPCA se sitúa en diciembre en el 0,1%. El INE publicará los datos de confirmación del IPC de diciembre el próximo mes.

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El IPC modera su caída al 0,5% en diciembre tras nueve meses en negativo

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En esta moderación del descenso destaca la subida de los precios de la electricidad, que bajaron el año pasado. También influye que los precios de los carburantes y combustibles se incrementan este mes más de lo que lo hicieron en diciembre de 2019 La inflación anual estimada del IPC en diciembre de 2020 fue del -0,5%, tres décimas por encima de la caída de noviembre (-0,8%), de acuerdo con el indicador adelantado elaborado por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

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15/01/2021

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La crisis del coronavirus sumió a España en la deflación y terminó 2020 con una caída del IPC del 0,5%. Pero este descenso habría sido mayor de no ser por el encarecimiento de la factura de la luz, y otras energías, al final del año con la llegada del frío.

El índice de precios al consumo cerró diciembre con un descenso de medio punto con respecto al mismo mes del año pasado, según el dato publicado este viernes por el INE. Así, moderó en tres décimas la caída de noviembre, que era del 0,8%. Los precios llevan ya nueve meses en negativo, justo desde la llegada de la pandemia a España.

La electricidad se encareció un 2,3% en diciembre, mientras que los carburantes y lubricantes lo hicieron un 3,5% y los combustibles líquidos, un 8,8%. La subida de la energía repercutió en subidas también del transporte (1,5%). En alimentación, el pescado y el marisco se encarecieron un 2,1% como consecuencia de las fiestas navideñas.

Con este descenso, el IPC rompe la tendencia de cuatro años consecutivos de repuntes al cierre de 2019 (0,8 %), 2018 (1,2 %), 2017 (1,1 %) y 2016 (1,6 %). Según detalla el INE, en diciembre de 2020, l os precios se vieron presionados al alza por el grupo de vivienda -que cierra en el 0,1 % negativo, más de dos puntos por encima de noviembre- debido principalmente al encarecimiento de la electricidad y, en menor medida, del gasóleo para calefacción.

Los precios del sector del transporte caen un 4,4%

La energía, en este caso el encarecimiento de los carburantes, también es la responsable de la evolución del grupo de transporte, cuyos precios caen un 4,4%, un descenso siete décimas más suave que el de noviembre. Por el contrario, según ha informado Efe, los precios del ocio y la cultura presionaron el IPC a la baja al ceder un 1,6%, una caída siete décimas más intensa que la de noviembre por la menor subida de los paquetes turísticos.

Asimismo, los alimentos y bebidas no alcohólicas subieron un 1,1 %, dos décimas menos, ante el abaratamiento de legumbres y hortalizas y la menor subida de la carne con respecto a 2019.

La inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) se situó en el 0,1 %, con lo que permaneció en positivo y seis décimas por encima del índice general. Y, por lo que respecta al IPC armonizado -que mide la evolución de los precios con el mismo método en todos los países de la zona euro- se situó en un 0,6 % negativo, una caída dos décimas más suave que la de noviembre.

El IPC cae en todas las CCAA y sube un 0,1% en Melilla

En diciembre, todas las comunidades autónomas vieron reducidos sus precios, sobre todo Castilla-La Mancha (0,9%) y Madrid y La Rioja (0,8%), aunque la ciudad autónoma de Melilla sí registró un pequeño avance del 0,1%.

Por lo que respecta a la evolución mensual, los precios aumentaron un 0,2% en diciembre con respecto a noviembre y encadenaron cuatro meses consecutivos en positivo. Este avance se produjo principalmente por el encarecimiento de los precios de la energía, que elevaron el IPC del transporte un 1,5% y el de la vivienda, un 1%.

En cambio, el vestido y el calzado se abarataron un 2,1% ante las primeras rebajas de invierno y los alimentos y bebidas no alcohólicas, un 0,4 %, especialmente por el descenso del precio de las frutas, legumbres y hortalizas.

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España cierra 2020 con una caída de precios de solo el 0,5% por la subida de la luz

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La crisis del coronavirus sumió a España en la deflación y terminó 2020 con una caída del IPC del 0,5%. Pero este descenso habría sido mayor de no ser por el encarecimiento de la factura de la luz, y otras energías, al final del año con la llegada del frío.

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18/01/2021

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La inflación en Europa está preocupando al mercado. Noviembre de 2020 fue el cuarto mes consecutivo en el que la inflación general de la eurozona, utilizando el índice armonizado de precios al consumo (IAPC), fue negativa. En el caso español, el Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,2% en diciembre en relación con el mes anterior, pero es la primera vez desde 2014 que el IPC cierra en terreno negativo. En 2019 acabó el año en el 0,8%, mientras que en 2018, 2017 y 2016 se situó por encima del 1%. En 2015, la tasa fue del 0,0%, en tanto que en 2014 se cerró el ejercicio en el -1%.

La preocupación de los inversores proviene de las bajas tasas de inflación observadas en la última década, junto con dos períodos notables de caída de los precios. "El periodo de desinflación de 2009 fue relativamente breve, pero la etapa posterior a la crisis de la deuda soberana fue más grave. Con tipos de interés casi a cero, el Banco Central Europeo (BCE) inició por primera vez la compra de activos o la relajación cuantitativa. Sin embargo, el período de preocupación duró alrededor de tres años para la unión monetaria", comenta Azad Zangana, economista senior y estratega para Europa de Schroders.

Hoy en día, la inflación en Alemania, España e Italia está en territorio negativo, con Francia justo por encima de cero. El temor es que con los tipos de interés ya por debajo de cero, la capacidad del BCE para aumentar la inflación parece muy limitada. Esto es especialmente cierto dado que los tratados de la UE prohíben la financiación monetaria, a menudo denominada Teoría Monetaria Moderna. Para empeorar las cosas, varios indicadores apuntan a un aumento de las presiones deflacionarias, lo cual hay que señalar.

Inflación a corto plazo

Pese a ello, Zangana comenta que "a corto plazo, confiamos en que la inflación repuntará hasta el punto de que los temores a la deflación disminuyan. Sin embargo, dada la advertencia del índice de vulnerabilidad a la deflación, es probable que persista la cautela. De hecho, el pronóstico de inflación del BCE tiene una recuperación en 2021, pero no hasta su objetivo de inflación "cercana pero inferior al 2%". Esto sugiere que podría haber más estímulo monetario a finales de 2021, pero como mínimo, los inversores no deberían esperar ningún aumento significativo de los tipos de interés durante al menos dos o tres años", sostiene.

Por su parte, desde ING sostienen que en el tercer trimestre la inflación podría alcanzar el 2% por primera vez desde el año 2018. En sus proyecciones de diciembre, el Banco Central Europeo prevé un aumento gradual de la inflación general de la zona del euro del 0,3% en el primer trimestre al 1,5% en el cuarto trimestre.

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¿Qué pasa con la inflación en Europa y por qué puede subir en el tercer trimestre?

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La inflación en Europa está preocupando al mercado. Noviembre de 2020 fue el cuarto mes consecutivo en el que la inflación general de la eurozona, utilizando el índice armonizado de precios al consumo (IAPC), fue negativa.

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28/01/2021

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Después de cinco meses consecutivos registrando tasas de inflación negativas, los precios vuelven a subir en Alemania, según los datos preliminares publicados por los estados federales. El IPC alemán se habría situado en enero en el 1,3%, frente al -0,3% de diciembre (-0,7% según la metodología de Eurostat). El fuerte cambio de tendencia se debe a la normalización del IVA (se bajó temporalmente entre julio y diciembre) y la introducción de nuevos de nuevos impuestos. Aunque la subida ha sido intensa, los expertos prevén que los precios se incrementen aún más a medida que transcurra el 2021, aunque será solo de forma transitoria.

"Todo hace indicar que la tasa de inflación en Alemania ha subido a alrededor del 1,3% en enero, desde el -0,3% en diciembre, según los primeros resultados publicados por los estados federales", explica Marco Wagner, economista de Commerzbank en una nota.

" ¡Ha sido un gran aumento!... Si bien esto coincide en gran medida con nuestra estimación (pronóstico de Commerzbank: 1,3%), la mayoría de los economistas esperaban un aumento mucho menor (consenso: 0,7%)", señala el economista alemán.

La inflación ha subido sobre todo por la normalización del IVA y el nuevo impuesto sobre el CO2 que ha entrado en vigor en enero. El Gobierno de Ángela Merkel rebajó el IVA general en tres puntos porcentuales hasta el 16% y el reducido en dos puntos hasta el 5%. Esta rebaja fue temporal, desde julio hasta diciembre, para estimular el consumo durante.

En realidad, este auge de la inflación es una vuelta a la tendencia normal. Si Alemania no hubiera rebajado el IVA, la inflación en el país habría estado cerca del 1,5% en los últimos meses del año, según revelan desde la agencia de estadística de Bruselas, mientras que la inflación en la zona euro se habría mantenido en territorio positivo, promediando un avance anual del 0,3% en el mes de diciembre, frente al -0,3%.

Pese a todo, el movimiento ha causado cierta sorpresa. Sus repercusiones para la zona euro pueden ser importantes. En cuanto los precios suben en Alemania por encima del objetivo del 2%, las presiones para que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés comienzan a acumularse.

La inflación llegará al 3% en Alemania

A medida que pasen los meses se prevé que la inflación aumente aún más en Alemania y el resto de Europa. Los estímulos fiscales y la esperada recuperación económica presionarán al alza los precios, pero será el petróleo y la energía los que marquen la diferencia. El crudo ha subido un 200% en los últimos ocho meses, lo que sin duda impactará en la inflación de Alemania y Europa de forma directa (se encarece la gasolina, el transporte, calefacción...) e indirecta (a través de los costes de producción).

A partir de marzo, si el petróleo sigue cotizando por encima de los 55 dólares, los precios energéticos empezarán a mostrar una contribución muy positiva sobre la inflación, presionando al alza el IPC general.

Las fluctuaciones del precio del barril de petróleo Brent son clave para entender el movimiento de los precios. Un incremento de 10 euros (unos 12 dólares) en el barril de referencia en Europa incrementa la inflación en unos 0,4 puntos porcentuales en la Eurozona, según cálculos del Banco de Francia. Esto llevará a que el crudo apoye con intensidad a la inflación de la zona euro durante gran parte del año.

"Es probable que la inflación ronde el 1,5% en la primera mitad de 2021 y aumente temporalmente hasta un 3% en la segunda mitad. En promedio para el año, esperamos una tasa de inflación de 2,3%", comenta Wagner.

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La inflación vuelve con fuerza en Alemania tras la normalización del IVA y esto solo es el principio

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Después de cinco meses consecutivos registrando tasas de inflación negativas, los precios vuelven a subir en Alemania, según los datos preliminares publicados por los estados federales. El IPC alemán se habría situado en enero en el 1,3%, frente al -0,3% de diciembre (-0,7% según la metodología de Eurostat).

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12/10/2020

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Bolsa, mercados y cotizaciones

Se espera un crecimiento de IPC del 1,4% en septiembre en EEUU...

...pero una caída del 0,2% en Alemania durante el mismo mes

Madrid

Este martes los inversores tienen una cita con el dato de inflación en Estados Unidos. Es la publicación más importante del día en la agenda económica, y se espera que muestre un repunte desde los niveles de agosto, y que durante el mes haya avanzado al ritmo más fuerte que se ha visto desde que empezó la pandemia.

Según el consenso de mercado que recoge Bloomberg, la expectativa apunta a que en septiembre el IPC en la primera economía del mundo haya crecido un 1,4%, una décima más que en agosto, mientras que la inflación subyacente habría crecido al 1,7%.

Un buen dato de inflación es un indicador más de que la recuperación económica ganó tracción durante el mes de septiembre. La mayor parte de analistas pronosticó en los primeros meses de la pandemia que la crisis sería deflacionista, como así fue, pero la recuperación que está viviendo el IPC es una buena señal para la economía estadounidense.

Sin embargo, esto no parece estar ocurriendo en todo el mundo. Este martes los inversores también deben vigilar el dato de inflación en Alemania, también para septiembre, para el que se espera un dato muy distinto al de Estados Unidos: el consenso espera que la última revisión del IPC en la mayor economía europea durante el noveno mes del año muestre una caída del 0,2%, una situación que podría aumentar el temor de los inversores de que la zona euro entre en una espiral deflacionista.

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Se espera el mejor dato de inflación en Estados Unidos desde la pandemia

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Este martes los inversores tienen una cita con el dato de inflación en Estados Unidos. Es la publicación más importante del día en la agenda económica, y se espera que muestre un repunte desde los niveles de agosto, y que durante el mes haya avanzado al ritmo más fuerte que se ha visto desde que empezó la pandemia.

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14/01/2021

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Un grupo de personas realiza compras en el Mercado Central de Buenos Aires, el pasado 12 de enero. Juan Ignacio Roncoroni / EFE

Argentina cerró 2020 con una inflación anual del 36,1%. El ministro de Economía, Martín Guzmán, hizo notar que el alza de los precios se había reducido en más de 17 puntos respecto a 2019, cuando fue del 53,8%. "Hay que seguir transitando ese camino de reducción", dijo. No todas las señales, sin embargo, son positivas. Más bien al contrario. Durante 2020, Argentina vivió más de un mes (del 20 de marzo al 26 de abril) de paralización industrial y confinamiento completo de la ciudadanía, y otros tres meses de actividad y consumo débiles por la cuarentena contra la pandemia, lo que redujo las presiones inflacionarias. En diciembre, con más actividad, la inflación mensual fue la más alta del año: 4%.

Otra señal de que los precios vuelven a subir está en la llamada inflación núcleo o subyacente (la que descuenta bienes y servicios regulados y estacionales), que en diciembre se elevó hasta el 4,9%. En algunos alimentos, como la carne, la subida fue mayor.

Guzmán confía en ir reduciendo la inflación en unos cinco puntos cada año. En 2021, por tanto, apenas debería rebasar el 30%. Dice que cuenta para conseguirlo con "una estrategia macroeconómica integral con múltiples dimensiones: la política cambiaria, la política fiscal y monetaria, la política tarifaria y las políticas de precios e ingresos en los que el Estado tiene un rol fundamental".

En cuanto a la política cambiaria, la devaluación del peso respecto al dólar fue en 2020 muy superior a la inflación: en enero de 2020, en el mercado libre, un dólar se compraba por 78 pesos; ahora, un año después, un dólar cuesta 160 pesos. El peso vale ahora casi la mitad, pese a los estrictos controles cambiarios. Ese dato podría empujar a los ahorradores argentinos a seguir comprando dólares, forzando nuevas devaluaciones y alzas de precios.

Respecto al déficit fiscal primario, se estima que en 2020, a causa de las medidas contra la pandemia, se habrá situado en torno al 7%, el más elevado en la historia reciente. Y la política monetaria, por la recesión y la pandemia, ha experimentado una distorsión brutal: la necesidad de compensar el déficit presupuestario, sin tener acceso a los mercados de crédito (aún se renegocia con el Fondo Monetario Internacional), ha obligado a imprimir casi dos billones de pesos. Como las dos fábricas de moneda en Argentina no dan abasto para cubrir la demanda, pese a haber realizado turnos de 24 horas, se han encargado remesas adicionales de billetes a Brasil y España.

Todo eso, según los analistas, alimenta la inflación futura. Mientras el gobierno espera que en 2021 los precios no aumenten mucho más del 30%, los analistas privados consideran más realista una previsión cercana al 50%. La inflación argentina es la segunda más alta de Latinoamérica, por detrás de Venezuela (en pleno colapso financiero y con hiperinflación), y una de las más elevadas del mundo. En un solo mes, diciembre de 2020, Argentina tuvo una inflación parecida a la de Brasil en todo un año: 4% frente a 4,5%.

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Argentina cierra 2020 con una inflación del 36,1%

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Argentina cerró 2020 con una inflación anual del 36,1%. El ministro de Economía, Martín Guzmán, hizo notar que el alza de los precios se había reducido en más de 17 puntos respecto a 2019, cuando fue del 53,8%. "Hay que seguir transitando ese camino de reducción", dijo.

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10/01/2021

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Las autoridades económicas de Perú proyectan que el país andino alcanzará durante este año una inflación de entre 1,7% y 2,1%, y que el índice de precios al consumidor en 2022 será de entre 2% y 2,2%.

El Banco Central de Reserva (BCRP) señaló, en un comunicado, que "en todos los casos" la inflación durante estos dos años se mantendrá "dentro del rango meta", fijado en el país desde 2017 entre 1 % y 3 %.

El ente emisor agregó, en ese sentido, que las expectativas de inflación se han mantenido dentro del rango meta el 86 % de las veces en los últimos 18 años.

El BCRP también indicó que las expectativas de inflación a 12 meses tanto de analistas como del sistema financiero llegaron a 1,9 % en diciembre pasado, una cifra también dentro del rango meta.

En una encuesta sobre las expectativas macroeconómicas difundida por el ente emisor, los analistas económicos consideraron que la inflación llegará a 2,1 % en 2021 y a 2 % en 2022.

Los agentes del sistema financiero la estimaron en 1,7 % este año y en 2 % el próximo año, mientras que representantes de las empresas no financieras señalaron que llegarán a 2 % en 2021 y a 2,2 % durante el año siguiente.

El pasado 1 de enero, el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) informó que Perú cerró 2020 con una inflación del 1,97 %, tras un incremento en diciembre del 0,05 % en su Índice de Precios al Consumidor (IPC).

De acuerdo con el reporte oficial, el país andino tuvo una tasa promedio mensual de inflación del 0,16 %, un resultado que mantuvo "la tendencia estable de los últimos meses", a pesar del impacto negativo de la pandemia de la covid-19, que provocará una caída cercana al 12 % del PIB nacional, según estimaciones oficiales.

El resultado anual de la inflación estuvo influenciado, principalmente, por el alza de precios en grandes grupos de consumo como alimentos y bebidas, esparcimiento, diversión, servicios culturales y de enseñanza, alquiler de vivienda, combustibles y electricidad y cuidado y conservación de la salud.

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Perú proyecta una inflación de entre el 1,7% y el 2,1 % para 2021

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Las autoridades económicas de Perú proyectan que el país andino alcanzará durante este año una inflación de entre 1,7% y 2,1%, y que el índice de precios al consumidor en 2022 será de entre 2% y 2,2%.

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10/11/2020

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Los casos de coronavirus vuelven a repuntar en China.

La tasa interanual de inflación de China se situó en el 0,5% el pasado mes de octubre, por debajo del 1,7% registrado en septiembre, lo que representa la menor subida de los precios en el gigante asiático desde octubre de 2009, debido al impacto de la crisis del coronavirus en la economía, según los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadística de China (ONE). De este modo, en los diez primeros meses de 2020 la tasa de inflación de China se situó en el 3%.

En el mes de octubre, la tasa de inflación en las ciudades se situó en el 0,5% interanual y en el 0,4% en el caso de las zonas rurales. De su lado, los precios de los alimentos subieron un 2,2% en el décimo mes del año, mientras que los productos no alimentarios se mantuvieron estables. Los bienes de consumo subieron un 0,6% y los servicios un 0,3%.

Los precios de los alimentos suben

Los precios de los alimentos, las bebidas y el tabaco subieron un 2,4% en comparación con octubre de 2019, incluyendo un incremento del 16,7% del precio de las verduras y del 2% del precio de la carne de ganado, con una caída del 2,8% del precio de la carne de cerdo. Por su parte, el precio de la fruta subió un 0,4% y el de los huevos cayó un 16,3%.

El estadístico de la ONE Dong Lijuan apuntó a una todavía mayor recuperación de la capacidad de producción de cerdo, lo que ha facilitado también una mejora en el suministro de esta carne, la más consumida por los chinos.

De otra parte, los precios de producción industrial, que reflejan la evolución de la inflación mayorista en el país, registraron una subida interanual en octubre del 2,1%, en línea con el dato de septiembre. En la comparación con el mes anterior, el índice de precios a la producción (IPP) no sufrieron variación alguna.

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China: La inflación se modera al 0,5% y marca mínimos desde octubre de 2009

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La tasa interanual de inflación de China se situó en el 0,5% el pasado mes de octubre, por debajo del 1,7% registrado en septiembre, lo que representa la menor subida de los precios en el gigante asiático desde octubre de 2009, debido al impacto de la crisis del coronavirus en la economía, según los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadística de China (ONE).